Introdução à lógica de investimento DEPIN Track

Setor Principal: Equilibrar os fundamentos institucionais e as emoções dos pequenos fundos para lançamentos justos.

Nas fases iniciais da recuperação do mercado, onde os fundos ainda não exerceram uma influência significativa, os pequenos investidores são atraídos pela distribuição equitativa de chips e pela inovação narrativa. O catalisador para o aumento de tais activos reside na disseminação eficiente de informação. Entretanto, os fundos institucionais exigem activos baseados numa lógica de longo prazo, necessitando da criação de fossos robustos para mitigar a volatilidade do investimento e acomodar fundos substanciais. A faixa DEPIN, como categoria de ativos de longo prazo, possui uma lógica fundamental transparente, uma estrutura de custos otimizada, casos de uso bem definidos e se destaca como um elemento central na infraestrutura Web3. Simultaneamente, proporciona um meio económico para investidores institucionais e de retalho adquirirem chips, atendendo a diversas preferências.

O elevado limiar para o empreendedorismo levou a uma oferta global limitada de activos, mas há muitos casos de sucesso, resultando numa elevada taxa de sucesso de investimentos.

Um exame minucioso dos projetos dentro das 1.000 maiores capitalizações de mercado revela menos de 50 ativos em circulação na categoria DEPIN. Em períodos de sentimento de mercado elevado, a contagem de projetos não circulantes diminui para menos de 30. Desde 2017, surgiram aproximadamente 10 projetos com uma capitalização de mercado de cerca de dez mil milhões de dólares, incluindo Filecoin, Arweave, Theta, Helium, etc., apresentando oportunidades de investimento lucrativas. As formidáveis barreiras empresariais e os ciclos de desenvolvimento prolongados atenuam a probabilidade de novos projectos inundarem o mercado com uma oferta abaixo da média.

As crescentes demandas de infraestrutura em IA e jogos impulsionam a adoção da Web3 pela DEPIN

A infraestrutura descentralizada tem sido um ponto focal para a adoção em massa do blockchain. A evolução da indústria de simples projetos de protocolo em 2017 para diversas faixas como DeFi, middleware, NFTs, etc., ampliou a demanda por serviços técnicos em conjunto com a expansão do cenário do usuário. A ascensão de agentes de IA e de projetos de jogos estimulará ainda mais a necessidade de computação da indústria, abrindo caminho para novas narrativas e cenários práticos para o DEPIN.

Uma estrutura de usuário tridimensional e um fluxo de fundos de ciclo fechado prolongam os ciclos de vida do projeto

Os fatores de sucesso para a maioria dos projetos da indústria giram em torno de monopólios de cenário tecnológico e de aplicação, branding robusto ou distribuição de informações de domínio privado (tipo Meme). Os projetos DEPIN não apenas oferecem o potencial para uma lógica de negócios de circuito fechado, mas também apresentam uma hierarquia de usuários mais tridimensional, abrangendo mineradores do lado B e partes demandadas, mineradores e usuários do lado C, comerciantes de tokens, etc. Uma vez estabelecido um efeito de rede eficaz, este capta mais valor e atrai fundos de forma mais eficiente. A “espessa camada de valor” resulta num ciclo de vida mais estável, distinguindo-se de projetos que dependem exclusivamente do tráfego impulsionado pela marca, que muitas vezes experimentam um rápido crescimento seguido de um declínio prolongado.

1. Visão geral do DEPIN por Messari

Messari classifica a faixa DEPIN em quatro segmentos distintos:

Rede de servidores, rede sem fio, rede de sensores, rede de energia

1. Rede de servidores:

Orquestrar servidores de computação descentralizados para dispersar recursos de armazenamento, computação e comunicação para atender às demandas de diversas partes.

A rede de servidores pode ser dividida em 4 subpartes:

• Armazenamento: Abrangendo redes de armazenamento de arquivos para dados de longo prazo e redes de bancos de dados relacionais para acesso dinâmico e atualizações.
• Computação: Abrangendo redes de computação gerais e especializadas para cenários como transcodificação, renderização e aprendizado de máquina.
• Rede de distribuição de conteúdo (CDN): aproveitando o cache próximo aos usuários finais para uma distribuição de dados mais rápida.
• Rede Privada Virtual (VPN): Estabelecer conexões seguras entre dispositivos e a Internet usando redes públicas.

1. Rede sem fio:

Redes sem fio descentralizadas (DeWi): redução de despesas de capital para provedores de rede tradicionais, com categorias como celular, WiFi, LoRaWAN, Bluetooth, posicionamento e redes híbridas. Projetos notáveis incluem Helium e Pollen Mobile.

1. Redes de Sensores:

Utilizando dispositivos sensores dispersos para coletar, transmitir e analisar dados do mundo físico real. As aplicações abrangem dados ambientais, meteorológicos, de veículos e tráfego, visualização de ruas e imagens aéreas.

1. Rede de Energia:

Conectando nós de energia distribuídos globalmente para atuarem como usinas de energia virtuais, garantindo um fornecimento estável de recursos energéticos para toda a rede.

Referência:

https://messari.io/report/the-depin-sector-map

2. Mecanismo Central e Volante do DEPIN

O ecossistema DEPIN opera através de três componentes principais:

1.Provedores de hardware: Oferecendo dispositivos de hardware físico, incluindo recursos ociosos de computação/armazenamento/comunicação e vários dispositivos sensores (GPU, CPU, espaço de armazenamento, largura de banda, WiFi, etc.) e recebendo incentivos de token como recompensas.

1. Protocolo DePIN Middleware: Constrói uma rede distribuída usando blockchain para fornecer incentivos de token aos fornecedores de hardware e cobrar dos usuários da rede. Abrange integrações, ferramentas de dados, carteiras, gateways de pagamento, propriedade de dispositivos e estatísticas de tarefas.

2. Lado da demanda da rede DEPIN: Os constituintes incluem entidades que acessam a rede DEPIN, utilizam serviços regidos pelo protocolo DEPIN e efetuam pagamentos. Inclui ecossistemas de cadeia pública Web3, DApps ou consumidores de recursos Web2.
   

Como uma narrativa de longo prazo para aplicação em larga escala da Web3, o DEPIN tem os seguintes impulsionadores principais de crescimento:

1. Politicamente Correto: (Visão) Enraizado no blockchain, com o objetivo de prevenir o monopólio e irregularidades de plataformas centralizadas. Enfatiza a arquitetura descentralizada e as preocupações com a privacidade como fundamentais para as aplicações do setor.

2. Rede de hardware distribuída com um modelo de negócios de circuito fechado: (Singularidade) Além da mineração/exchanges/DeFi de BTC, o DEPIN forma uma categoria de circuito fechado. Incentiva fornecedores de hardware físico com Tokens.

3. Redução de custos e economias de escala: por exemplo, o sucesso do Filecoin demonstra uma redução significativa de custos no armazenamento em comparação com o Amazon S3, aproveitando incentivos simbólicos para recursos ociosos. Representa uma melhoria inovadora na estrutura de custos e operações.

Embora reconhecendo potenciais disparidades em estabilidade e desempenho em comparação com serviços centralizados, o fornecimento de serviços do DEPIN aborda pilares da indústria de TI (armazenamento/computação/comunicação), com um tamanho de mercado combinado superior a 50 trilhões de dólares. Mesmo uma quota modesta deste mercado poderia contribuir substancialmente para o crescimento global dos activos Web3.

Fonte da imagem:https://messari.io/report/the-depin-sector-map

3. Duas Estruturas de Construção Distintas para Projetos DEPIN

Tipos de demanda nativa de blockchain: composição de redes subjacentes

Os projetos que se enquadram nesta categoria desmontam a funcionalidade do blockchain em um “servidor descentralizado”. Eles utilizam várias redes DEPIN para implementar módulos específicos de funcionalidade de servidor, atendendo aos diversos requisitos da rede blockchain subjacente. A característica central é a implantação de uma rede de hardware descentralizada para atender às demandas nativas da rede blockchain.

Exemplos incluem:

• Camadas de armazenamento independentes representadas por Filecoin e Arweave, utilizando nós de armazenamento descentralizados para armazenamento de arquivos e acesso a dados de longo prazo.
• Projetos PoW empregando máquinas de mineração GPU ou ASIC para consenso criptográfico, como visto em Kaspa.
• Projetos Layer2/Layer3 aproveitando GPU externa e redes de comunicação para resolver problemas específicos de blockchain, com Aleo como exemplo.
• Projetos de staking de nós combinando staking de liquidez e validação de hardware para validação de transações e segurança de rede, tendo Rocket Pool como exemplo.
• Redes de distribuição de conteúdo do tipo CDN, como a Meson Network, melhorando a eficiência do DApp e da cadeia pública.

Tipos de serviços de divulgação: construindo redes colaborativas

Os projetos nesta categoria aproveitam redes blockchain e incentivos simbólicos para organizar recursos ociosos descentralizados, criando novos serviços de fornecimento de hardware. Esta abordagem reduz significativamente os custos e faz estimativas rapidamente, construindo uma camada de protocolo como uma rede de coordenação e uma camada de liquidação de serviços. A principal característica é a combinação de hardware e blockchain, lembrando BAAS (Blockchain as a Service), onde o blockchain faz parte da oferta.

Exemplos incluem:

• Render Network, uma rede GPU descentralizada que atende aos setores de renderização 3D e IA, categorizando os usuários em níveis com base na velocidade de renderização da GPU.
• Helium incentiva os usuários a construir uma rede sem fio descentralizada, utilizando incentivos simbólicos para incentivar a instalação de dispositivos para cobertura celular.
• Outros projetos envolvem redes descentralizadas de energia (React), redes de tráfego de veículos (Dimo), dados espaciais meteorológicos e geográficos (Geonet), combinando dispositivos de hardware com incentivos simbólicos para formar novas redes colaborativas.

4. Abordagem de Análise de Investimento para Projetos DEPIN

Os projetos DEPIN apresentam um ciclo ecológico mais complexo em comparação com outros protocolos blockchain ou projetos de middleware. Essa complexidade é evidente em:

1. Os elos a montante e a jusante da cadeia industrial são complexos. O upstream envolve produção e fabricação de hardware, sensores e chips e outras áreas de fabricação; o downstream envolve serviços e integração de software, abrangendo o desenvolvimento de software Web2 e o desenvolvimento de contratos inteligentes. Para usuários finais B e usuários finais C A capacidade de realização de serviços tem requisitos mais elevados;‍

2. No design de tokens no campo blockchain, existem altos requisitos para a compreensão e experiência abrangentes da parte do projeto. Primeiro, deve contribuir para o crescimento de toda a escala ecológica. Em segundo lugar, deve basear-se na oferta e na procura em diferentes fases de desenvolvimento. As alterações de recursos exigem feedback e desafios rápidos. É necessário ter a capacidade de controlar as mudanças nas demandas tecnológicas da indústria e nas estratégias operacionais para DeFi e liquidez simbólica. ‍‍

Os projetos DEPIN geralmente adotam o modelo de token BME (Burn-and-Mint Equivalent), o que significa que os usuários compram bens ou serviços queimando Tokens, e os provedores de serviços recompensam vários contribuintes na cadeia de fornecimento de bens ou serviços cunhando novos Tokens.

Fonte da imagem: https://medium.com/mvp-workshop/burn-and-mint-equilibrium-pros-and-con-s-c27d83748cf5

1. Os projetos DEPIN, com fundamentos sólidos, devem estar alinhados com a entrega do produto e com os marcos alcançados. Gerenciar expectativas e entusiasmo por si só é desafiador, mas essencial para resultados eficazes.

Em resumo, o desenvolvimento e operação do projecto DEPIN apresentam desafios significativos, exigindo elevadas capacidades globais. Contudo, uma vez acumulados os efeitos de rede iniciais, existe potencial para uma maior estabilidade numa escala maior.

Os projetos DEPIN normalmente seguem o processo de desenvolvimento padrão dos projetos de protocolo blockchain, divididos em três estágios de crescimento: Estágio Narrativo, Estágio Testnet e Estágio Mainnet. Essas etapas demandam diferentes focos de observação, e as duas abordagens de construção do DEPIN, tipo demanda nativa e tipo serviço de extensão, também possuem critérios distintos de análise de investimentos.

Em essência, o foco principal da análise do projeto centra-se em dois aspectos: o exame narrativo inicial e a estratégia de entrega pós-Testnet.

Para projetos com orientação de demanda nativa, aqueles estreitamente alinhados com as demandas dos clientes no lado Web3, o destaque está na eficiência da entrega do produto e na subsequente expansão da implantação da rede pós-comercialização.

Quanto aos projectos com uma abordagem de serviços de extensão, operando num nexo mais distante no ciclo de oferta-procura, podem parecer algo “virtuais”. Consequentemente, estes projetos priorizam a qualidade da sua narrativa e a capacidade de construção de uma marca forte. Para se destacarem, devem apresentar pontos fortes notáveis, seja em recursos Web2 ou no fornecimento de dispositivos de hardware, para elevar o valor geral do projeto.

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