С точки зрения чисто данных, рассказ о RWA безусловно является одним из самых ясных направлений Альфа для тренда "Blockchain +" в следующем десятилетии.

Согласно данным исследовательской платформы RWA rwa.xyz, текущий общий рыночный размер RWA превышает $15 миллиардов. Fidelity предсказывает, что этот показатель удвоится до $30 миллиардов к 2025 году, в то время как прогноз BlackRock еще более оптимистичен, прогнозируя, что рыночная стоимость токенизированных активов достигнет $10 триллионов к 2030 году.

Другими словами, в ближайшие семь лет потенциальное пространство для рассказа о RWA может превысить 700 раз! Однако этот рост скрывает главный вопрос: кто действительно сможет захватить инкрементальную ценность этого эпического повествования?

исходный:rwa.xyz

Этот вопрос, вероятно, определит будущее на 100 миллиардов долларов всей RWA-трассы, и ответ может быть в инфраструктуре, окружающей публичную блокчейн-платформу RWAfi.

RWAfi: Историческая поездка на автобусе для RWA

По сути, перемещение реальных активов мира (RWA) на блокчейн является лишь первым шагом в токенизации. Этого явно недостаточно для раскрытия их истинного потенциала. Для полного освобождения ценности on-chain необходима более эффективная базовая технология, открытый инфраструктурный набор инструментов и хорошо развитое сотрудничество экосистемы.

Проще говоря, ончайнизация RWA требует не только технологических прорывов, но и комплексной сервисной структуры, которая охватывает всю жизненный цикл активов RWA. Конкретно, это включает безопасное и с низкими барьерами интеграцию активов RWA в разнообразные сценарии ончайн-DeFi, превращение дивидендов от традиционных активов в приращение стоимости ончайн.

Вот что именно стремится достичь RWAfi. В рамках токенизации RWA не только значительно увеличивает свою ликвидность, но и позволяет операции DeFi, такие как кредитование и стейкинг, генерировать доход, внося реальные активы, приносящие доход, в DeFi и укрепляя ценностные основы крипто-рынка.

Виталик Бутерин однажды сделал интересную аналогию, сказав, что у каждой сети блокчейн есть уникальная “soul.” Некоторые сети глубоко фокусируются на конкретном сценарии DeFi, другие на NFT или DAO экосистемах, а некоторые посвящены инкубации ZK-приложений и т.д.

Однако, когда мы обращаем внимание на экосистему RWA, мы сталкиваемся с задумчивой реальностью: несмотря на растущую популярность RWA, существует очень мало общедоступных блокчейнов RWAfi, которые специально обслуживают управление и циркуляцию реальных активов на цепи. Несмотря на то, что Ethereum, Avalanche и другие продвигаются в сфере RWA, они изначально не были разработаны для того, чтобы нести на себе триллионы долларов реальных активов.

Причина проста: основная миссия RWAfi - облегчить свободное движение реальных активов на блокчейне. По сравнению с DeFi и другими онлайн-приложениями, перед ним стоит более сложная задача: как сделать RWA по-настоящему “активным” на блокчейне.

С одной стороны, токенизация активов реального мира и их обеспечение на цепи включает в себя сложный процесс токенизации активов и совместной работы нескольких сторон. Это требует решения таких проблем, как безопасное соответствие требованиям, ликвидность, межцепочная совместимость и техническая среда, удобная для разработчиков, что в конечном итоге обеспечивает эффективную ликвидность и прозрачность для активов на цепи.

С другой стороны, только токенизация недостаточна. После токенизации также необходимо "уполномочивание" - то есть истинная ценность RWA заключается в том, как технология блокчейн может создать прозрачные, эффективные и ликвидные финансовые рынки на цепи. Поэтому крайне важно глубоко интегрироваться с протоколами DeFi, управлять доходностью и управлять управлением рисками, предоставляя активам RWA ликвидность, комбинируемость и межсистемную совместимость, аналогичную криптовалютным активам.

Возьмем недвижимость в качестве примера: после токенизации и интеграции на цепочку, она перестает быть традиционным "статичным" активом. Она может участвовать в различных сценариях DeFi, таких как использование смарт-контрактов для прозрачного распределения арендного дохода или использование недвижимости в качестве залога для онлайн-финансирования. Это "уполномочивание" повышает требования к техническому уровню и экосистеме, а также разрушает встроенные ограничения RWA в качестве актива реального мира, придавая ему более высокую составляемость и потенциал применения.

В результате многие могут не понимать, что RWAfi не просто техническое решение - оно, по сути, создает новый класс активов с собственными свойствами реальной доходности. Вводя реальные активы, капитал и денежные потоки, оно внедряет «свойства реальной доходности» в экосистему блокчейна.

В этом контексте, хотя многие блокчейн-сети начали исследовать пространство RWA, большинство из них остаются поверхностными, лишены полной технической поддержки и развития экосистемы. В конце концов, успех RWAfi зависит не только от токенизации активов, но и от предоставления комплексного решения, охватывающего как разработку, так и операции.

Разработчикам и пользователям необходима среда с легким доступом к ресурсам разработки, более эффективной и масштабируемой инфраструктурой и безопасной и соответствующей требованиям основной средой. Поэтому ясно, что основной спрос на будущий рынок RWA, стоимостью сотни миллиардов или даже триллионов долларов, заключается в наличии специализированной общедоступной блокчейн-платформы для RWA.

Такая блокчейн-сеть может удовлетворить разнообразные потребности как институциональных пользователей, так и крипто-пользователей. В этом видении публичный блокчейн RWAfi не просто дает возможность использовать активы RWA; скорее всего, он станет центральным местом для захвата добавленной стоимости в экосистеме RWA. Став центром ликвидности и расчета стоимости, все операции DeFi, связанные с активами RWA в токенизированной форме, такие как фарминг и взаимодействие с залогом, могут собирать стоимость через блокчейн RWAfi, дополнительно расширяя рост трека RWA.

Коротко говоря, специализированный публичный блокчейн RWA L1 - это всего лишь инструмент, а не окончательная цель. Истинными участниками, которые захватят приростную стоимость в треке RWA,, вероятно, будут те, кто предоставляет комплексные решения, охватывающие всю цепочку от «on-chain» до «empowerment». Эти решения обеспечат беспрепятственную и эффективную работу полного процесса RWA от токенизации до empowerment.

Следовательно, с этой точки зрения, золотая эра цепей, специфичных для RWA, уже наступила.

Анализ новой интерпретации Plume "One-Stop RWA-Specific Blockchain"

Для RWAfi есть еще одно врожденное преимущество, которое обеспечивает его надежное положение:

Независимо от того, какая дорожка или продукт в рамках RWA-истории в конечном итоге будет успешной, если общий рынок продолжит расти, публичная блокчейн-платформа RWAfi, которая обеспечивает наиболее фундаментальную инфраструктурную поддержку, может войти в потенциально стоящий сотни миллиардов или даже триллионы долларов рынок будущего, захватывая инкрементальную стоимость за ним.

В конце концов, RWA постепенно стал основным двигателем роста цифровых активов на цепочке, позволяя Web3 эффективно использовать огромные активные пулы традиционных рынков, таких как глобальный рынок облигаций ($133 трлн) и рынок золота ($13.5 трлн).

С тех пор как Compound зажег лето DeFi 2020 года, общий объем цифровых активов on-chain заметно вырос. Несмотря на значительное снижение по сравнению с 180 миллиардами долларов в ноябре 2021 года, на 13 января 2025 года общая заблокированная стоимость (TVL) on-chain все еще составляет 113,5 миллиарда долларов.

исходный текст:DeFiLlama

Однако по сравнению с облигациями, золотом, акциями, недвижимостью и т. д., стоимостью токенизируемых активов RWA в триллионах долларов, этот общий объем все еще кажется крошечным. Поэтому токенизация RWA несомненно принесет целую волну инкрементной мощи в ончейн-мир, раскрывая безпрецедентные рыночные пространства для ончейн-расширения.

В настоящее время вокруг RWAfi позиционируются очень немногие общедоступные блокчейны L1. Недавно Plume завершил круг финансирования на сумму $20 миллионов, и это практически единственный настоящий общедоступный блокчейн RWAfi, что делает это событие финансирования значительным вехой в пространстве RWAfi.

Уникальной особенностью Plume является ее модульная конструкция. Через свое комплексное решение она систематически решает проблемы токенизации, соответствия, ликвидности и взаимодействия RWA, предлагая разработчикам и учреждениям всеобъемлющее решение, охватывающее полный жизненный цикл токенизации RWA.

Этот системный подход стоит отметить. В конце концов, для публичного блокчейна техническая «сложность» не является самым важным. Ключевым фактором успеха является то, сможете ли вы привлечь разработчиков и пользователей и удержать их, особенно для продуктов, таких как RWA, которые включают в себя высоко сложную интеграцию on-chain и off-chain. Если платформа предоставляет только фрагментированные услуги для одной части процесса, разработчики и институциональные пользователи не будут к ней привязываться.

Преимущество Plume заключается в интеграции нескольких модульных инструментов, создавая полное ончейн-решение для активов RWA для разработчиков. Этот инструментарий не только снижает технический барьер, но и интегрирует «соответствие требованиям как услугу», привлекая поставщиков соответствия непосредственно в цепочку поставок платформы, гарантируя, что токенизированные активы с самого начала соответствуют нормативным требованиям:

• Двигатель токенизации Arc: Arc упрощает процесс токенизации, интегрируя рабочие процессы соблюдения норм и снижая барьеры для эмитентов активов, обеспечивая эффективный путь для внедрения RWA на блокчейне.
• Паспорт - Smart Wallet: Паспорт позволяет пользователям непосредственно сохранять код контракта в их учетных записях внешних владельцев (EOA). Эта встроенная функция поддерживает композицию RWAfi, управление доходностью и передовые функции абстракции учетной записи.
• Nexus - Данные Супершоссе: Nexus использует передовые технологии, такие как zkTLS, чтобы безопасно интегрировать реальные данные в блокчейн. Это не только повышает безопасность и прозрачность активов на цепочке, но и открывает новые возможности.

В заключение, уникальный дизайн Plume и комплексный подход решают полный спектр проблем, связанных с токенизацией RWA и интеграцией блокчейна, позиционируя его как ключевого участника в развивающемся пространстве RWAfi.

С помощью этих модульных инструментов Plume не только дает возможность разработчикам, но и существенно снижает барьеры для входа традиционных финансовых учреждений в Web3. Разработчики, используя эти модульные инструменты, могут уменьшить техническую сложность и быстро внедрить сложные решения RWA. Модель «соблюдение в качестве сервиса» также помогает традиционным учреждениям решать проблемы соблюдения требований, предоставляя эффективную техническую поддержку.

Это означает, что гиганты Web2, такие как UBS, Blackstone и другие, стремящиеся войти в Web3, могут непосредственно встраивать услуги токенизации RWA в свои существующие продукты через единственное решение Plume. Это позволяет им быстро внедрять продукты и расширяться на новые рынки.

Это не только упрощает институтам токенизацию своих активов и интеграцию в экосистему блокчейна, но также сохраняет плавный пользовательский опыт Web2, предоставляя пользователям права на активы и свойства Web3.

С более широкой перспективы, в мире Web2, где царил частный трафик, компании, способные захватывать и консолидировать частный трафик, получали наибольшие вознаграждения. Это привело к появлению "толстых приложений и тонких протоколов", где супер-приложения, такие как WeChat, Alipay и Meituan, становились все более массивными, удерживая пользователей в своих закрытых экосистемах.

В отличие от этого, в Web3 логика продукта явно поменялась — продукты в виде базовых компонентов или промежуточного ПО становятся более ценными. Их можно вставлять как «строительные блоки» или использовать в качестве основной инфраструктуры для получения максимальных агрегационных выгод. Модульная инфраструктура Plume идеально соответствует этой логике продукта Web3. Она предоставляет традиционным финансовым учреждениям и гигантам Web2 инструменты легкой интеграции RWA, позволяя им быстро перейти к Web3.

В этом и заключается привлекательность Plume. Для пространства RWAfi будущая конкуренция будет не просто соревнованием в технологическом мастерстве, но будет зависеть от того, смогут ли разработчики и пользователи эффективно поддерживать эффективную и удобную экосистему. Эта модель, которая соединяет ончейн-инновации с внесетевыми активами, вероятно, станет определяющей точкой для развития пространства RWA.

Неизбежный путь RWAfi: двусторонняя связь между учреждениями и "кругом друзей" DeFi

Для Web3 «постоянным темой является «инкрементальный рост», будь то инфузия инкрементального капитала или расширение инкрементальных пользователей.

Основной привлекательностью RWAfi является его врожденное свойство «двустороннего соединения»: с одной стороны, оно связывает новых и старых участников в Web3, а с другой - соединяет накопленные активы из традиционной финансовой сферы. Это не только предлагает новые классы активов и возможности доходности для пользователей крипто-пространства, но также открывает путь для глубокой интеграции традиционных финансовых гигантов с миром цепей DeFi, создавая синергетический эффект «1+1>2».

ВзятиеПлюмнапример, оно создало экосистему сети, сосредоточенную наинституциональные партнерствав ядре иПартнерства DeFiкак его расширение:

• Институциональные партнеры: Эти партнеры отвечают за обеспечение соблюдения, доверия и высококачественных активов, формируя доверенные основы экосистемы RWAfi.
• Партнеры DeFi: Эти партнеры предлагают гибкие варианты участия в активах с высокой доходностью для пользователей on-chain, дополнительно повышая ликвидность и композиционность RWAs.

При более близком рассмотрении, институциональная сеть Plume в основном сосредоточена на токенизации, соблюдении правил и управлении активами традиционных активов. Она использует инфраструктуру Plume на цепочке блоков, чтобы обеспечить более высокую ликвидность и прозрачность для RWA, тем самым проложив путь для глубокой интеграции между традиционными финансовыми гигантами и RWAfi. Некоторые примеры включают:

• Анкоридж Диджитал Банк: Предоставляет соблюдение кастодиальных услуг для онлайн-активов Plume, позволяя институциональным клиентам напрямую получать доходы от RWA на цепи.
• ДеФиМасир: Партнер институциональных инвесторов, фокусирующийся на токенизации рынков углерода, переводящий 200 миллионов долларов квот на выбросы углерода в цепочку, повышая эффективность и доступность рынка.
• DigiFT + UBS (Union Bank of Switzerland): Сотрудничает для запуска uMint, способствуя токенизации финансовых активов на цепочке.
• Dinari Global + Blackstone: Переводит ETF Blackstone на цепочку, чтобы обеспечить большую ликвидность для институциональных активов.
• Эликсир + Блэкстоун: Поддерживает создание инфраструктуры для обеспечения большего оборота активов на цепи.
• NestCredit + MountainUSDM + m0 Foundation + Anemoy Capital/Centrifuge: Многопартийное сотрудничество для поддержания устойчивого развития разнообразных активов на цепочке.
• Фисташки: Вводит сервисы реальной доходности на рынках Латинской Америки (ЛАТАМ) и Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), расширяя региональное покрытие рынка.
• Busha: Предоставляет услуги по предоставлению реальной добычи на блокчейне на африканских рынках, расширяя границы глобальных финансовых услуг.
• Культурный RWA: Исследует потенциал спекулятивных экосистем RWA на цепочке.
• Google CloudИспользует искусственный интеллект для предоставления услуг ценообразования RWA, делая ценообразование активов на цепи умнее и эффективнее.

Протоколы DeFi, глубоко интегрированные или партнерствующие с Plume, сосредоточены на преобразовании «дивидендов по акциям» традиционных активов в инкрементальную ценность на цепочке. Через поддержку ликвидности, оптимизацию донесения и исследование новых сценариев, они предлагают пользователям на цепочке разнообразные возможности участия. Некоторые примеры включают:

• Ondo Finance: Ведущий протокол по токенизации облигаций сокровищницы США (USDY), обеспечивающий доверительную ликвидность активов в экосистеме RWA Plume.
• Anzen Finance: Поддерживает инновации стабильного актива on-chain USDz, оптимизация опыта токенизации активов, связанных с долларом США.
• Royco (Берачейн): Предоставляет прозрачный рынок ликвидности доходности, разработанный для развития DApp и расширяется в экосистему RWAfi через сотрудничество с Plume.
• Bouncebit: Партнер партнерств гейтов CeDeFi, помогающий пользователям получить доступ к надежным институциональным продуктам доходности и укрепляющий влияние RWAfi в сфере CeDeFi.
• Мидас: DeFi-проект, ориентированный на высокодоходные активы институционального уровня, предлагающий пользователям Plume больше вариантов доходности на блокчейне.
• PinLink: Поставщик инфраструктуры DeFi, работающий с Plume, чтобы привнести фрагментированные активы DePIN и возможности доходности, увеличивая ликвидность экосистемы.
• Avalon Finance: Плум BTCfiпартнер слоя ликвидности, фокусирующийся на кредитовании и циркуляции биткоина в рамках среды RWAfi, дополнительно расширяющий сценарии применения цепочечных активов.

Объективно говоря, команда Plume имеет в своей основе гены "технологии + рынок". В команду входят игроки Degen из гигантов Web3, таких как Coinbase, BNB Chain и Galaxy Digital, а также опытные профессионалы из традиционного финансового и технологического секторов, таких как Robinhood, JPMorgan и Google. Этот опыт позволяет Plume эффективно решать сложные требования традиционных финансовых рынков, используя уникальные преимущества блокчейн-технологий. Их подход позволяет создавать модульную, удобную для соблюдения требований инфраструктуру.

В целом, Plume успешно создала большую и расширяющуюся экосистему, которая связывает как новых, так и старых игроков в Web3 (охватывающих цепочку и токен домены) с традиционными финансовыми гигантами (включающими оффчейн и RWA домены). Этот двухпроницательный подход уже привел к созданию более 180 приложений и протоколов, а ее тестовая сеть привлекла более 3,75 миллиона пользователей и сгенерировала сотни миллионов транзакций, демонстрируя впечатляющие результаты.

Сеть совместного взаимодействия двигателей дополнительно укрепляет позицию Plume как неотъемлемого инфраструктурного компонента, соединяющего участников Web3 (протоколы on-chain, DeFi) с традиционными финансовыми гигантами (протоколы off-chain, RWA). Благодаря этому синергетическому эффекту Plume становится фундаментальным строительным блоком, поскольку экосистема RWAfi продолжает расти, позиционируя его как необходимого игрока в этой области.

Это развитие укрепляет уникальное положение Plume в качестве поставщика «полной инфраструктуры цепочки RWAfi». У него есть потенциал напрямую захватывать основную стоимость, созданную активами RWA, путем токенизации, интеграции ликвидности и операций on-chain. Plume может предложить полную техническую и экосистемную поддержку, от чеканки активов до глубокой интеграции в сценарии DeFi, обеспечивая бесшовное преобразование традиционной стоимости активов в приращения on-chain.

С этой точки зрения «полное эмпайрмент в течение жизненного цикла» является незаменимым конкурентным преимуществом общедоступных сетей RWAfi, таких как Plume. Она обслуживает не только институты и разработчиков, но и напрямую вовлекает всех пользователей RWA, захватывая ценность участия конечного пользователя. Таким образом, Plume может разделять масштабный рост широкой экосистемы RWA и стать ключевым двигателем расширения триллионного рынка.

Интересно, как сектор, тесно связанный с регулированием, Plume имеет потенциальное преимущество в политике, которое часто недооценивается: инвестор Plume, Кейти Хаун, ранее работала помощником прокурора США в Министерстве юстиции и координатором цифровой валюты, а также бывшим партнером в a16z и членом правления Coinbase. Хаун - одна из немногих в отрасли криптовалют, которая глубоко понимает американский регуляторный ландшафт и его глубокое влияние на блокчейн.

Ее инвестиционный опыт ставит Plume ближе к центру регуляторной политики, что является положительным сигналом для проекта. По мере того, как нормативно-правовая база США постепенно укрепляется, особенно после того, как 20 января на ключевые должности в кабинете Трампа были назначены люди, дружественные к криптовалютам, Plume имеет все шансы стать одним из проектов RWAfi, наиболее близких к «ядру» регулирования США. Эта близость может принести Plume значительную политическую поддержку и рыночные преимущества, что поставит ее в выгодное положение для извлечения выгоды из будущей нормативной ясности.

Заключение

Изменения начинаются с малейшего движения, и логика рынков никогда не проста. Каждое описание ценности следует внутренней траектории развития.

RWAfi можно назвать одним из немногих направлений повествования, которые эффективно мостят разрыв между on-chain и off-chain мирами. Его потенциал проистекает не только из инноваций Web3, но и из огромных неактивных активов в традиционной финансовой сфере.

Ценность общественных цепей RWAfi очевидна. Они служат инфраструктурой, способной преобразовать токенизацию RWA в настоящий «RWA asset internet», предлагая практическое решение для многомиллиардного роста повествования о RWA.

Что касается топовых игроков, таких как Plume, которые интегрируют как on-chain (DeFi), так и off-chain (традиционные финансовые учреждения) элементы, их успешное появление зависит от способности привлекать разработчиков и содействовать росту экосистемы. Истинное процветание интеграции on-chain и off-chain RWA зависит от того, сможет ли она процветать. В конце концов, голубой океан без конкурентов сигнализирует о начале возможностей, и все еще неопределенно.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья печатается заново изпредвидение новостей. Авторские права принадлежат оригинальному автору Web3 Farmer Frank. По любым вопросам о перепечатке, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, которая оперативно обработает процесс.
2. Отказ от ответственности: Все мнения и взгляды, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы этой статьи на другие языки были выполнены gate LearnКоманда. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиатирование данной переведенной статьи запрещено.