Encaminhe o Título Original: Bitcoin ou Universidade: Qual Investimento Proporciona Maior Liberdade Financeira?

Uma educação universitária é frequentemente considerada o melhor caminho para ganhos superiores ao longo da vida e liberdade financeira. Os ganhos reais parecem confirmar isso. Pessoas com um diploma de quatro anos ganham muito mais ao longo de suas vidas do que aqueles sem - cerca de 75% de acordo comeste estudopelo Federal Reserve Bank de San Francisco. Mas este caminho deve ser ponderado em relação às alternativas. O Bitcoin também é um excelente investimento, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) média de 71% nos últimos dez anos. A trajetória de crescimento do Bitcoin criou um caminho alternativo para a liberdade financeira. E se investíssemos em Bitcoin em vez de tempo e mensalidades universitárias? O que proporcionaria mais ao longo de uma carreira?

VALORIZANDO A EDUCAÇÃO UNIVERSITÁRIA

O preço de uma educação universitária tem superou amplamente a inflação, com as mensalidades aumentando mais de 250% em dólares ajustados pela inflação nos últimos 40 anos e 830% em termos nominais. Além disso, muitos observadores afirmam que as universidades mudaram de foco ao longo do tempo em direção a politização e controle de discursomais do que uma simples consulta gratuita eentretenimento de estudantesMais do que educação de qualidade, muitos pais estão questionando o investimento. Pais e estudantes estão certos em questionar agora se a universidade vale o investimento.A confiança no ensino superior diminuiucaído precipitadamente de 57% em 2015 para 36% em 2023. Os estudantes estão começando a votar com os pés; a matrícula na faculdade estácaiu nos EUApara os recém-formados do ensino médio, de um pico de 70% em 2009 para 61% em 2023. Pais e alunos estão procurando por outras opções.

Mesmo o prêmio salarial de 75% para graduados universitários é enganoso. A realidade é que o grupo de estudantes que conseguem um diploma de quatro anos tende a ser mais inteligente e trabalhar mais do que aqueles que começam a trabalhar logo após o ensino médio. Esse número não nos diz qual seria o prêmio para um aluno individual que poderia obter um diploma de quatro anos, mas escolhe não fazê-lo.

Em seu livro O Caso Contra a Educação, Bryan Caplan argumenta que o prêmio salarial da faculdade cai consideravelmente quando se considera um estudante individual em vez do grupo. Sua extensa análise de dados mostra que o prêmio salarial da faculdade cai pela metade quando se isola um estudante individual de habilidade comparável no ensino médio e na faculdade. Ou seja, o prêmio salarial da faculdade é mais próximo de 38% para um indivíduo. O mesmo indivíduo que ganharia $1M ao longo da vida de salários sem um diploma seria esperado ganhar $1.38M com um diploma.

Mesmo esse ajuste superestima o valor agregado da faculdade, onde Caplan calcula que aproximadamente 80% do valor agregado é apenas sinalização - demonstrando aos empregadores que o aluno é o tipo de aluno que possui as características para obter um diploma de quatro anos e ser bem-sucedido no local de trabalho. Apenas 20% é realmente valor agregado da educação.

Além do custo da universidade e dos ganhos relativamente pequenos, os estudantes sacrificam quatro anos de salários perdidos enquanto estão na escola. Esses quatro anos poderiam ser investidos não apenas em ganhar dinheiro, mas em adquirir habilidades valiosas que os tornariam mais competitivos e úteis no mercado de trabalho após quatro anos.

AVALIANDO INVESTIMENTO EM Bitcoin

Bitcoin representa uma classe de ativos inteiramente nova - um ativo digital cujo fornecimento permanece absolutamente escasso, independentemente da demanda. À medida que os governos demonstram uma completa incapacidade de dizer não ao endividamento e à impressão de novas moedas fiduciárias, tanto investidores sofisticados quanto pessoas comuns estão em busca de um ativo que não possa ser inflacionado por nenhum indivíduo poderoso, governo ou banco. À medida que o mundo continua o processo de se familiarizar com o bitcoin e adicioná-lo às suas reservas, a escassez absoluta significa que o preço do bitcoin só pode subir a longo prazo. Isso se reflete nos retornos superiores do bitcoin ao longo de sua vida, que superaram todos os outros ativos comuns em 11 de 14 anos. O CAGR de 71% do Bitcoin nos últimos 10 anos tem superado os 11% que o S&P 500 tem rendido no mesmo período.

O Bitcoin tem escassez, portabilidade e verificabilidade superiores em comparação com o ouro. Possui um custo de propriedade muito baixo e pouco risco jurisdicional. Tem alguma imunidade ao risco regulatório em comparação com outros ativos. As propriedades do bitcoin sugerem fortemente que ele vai penetrar significativamente no reserva de valorde ouro, títulos, imóveis e ações.

Michael Saylorrecentemente publicou umPrevisão de preço de 21 anospara Bitcoin. Seu cenário pessimista estima uma CAGR de 21%, um cenário base de 29% e um cenário otimista de 37%. Se o Bitcoin tiver retornos como estes, estudantes e pais precisam considerar esta alternativa de perto antes de investir dinheiro de mensalidade antecipadamente e abrir mão de quatro anos de renda e desenvolvimento de habilidades práticas.

Outro modelo de preço, o modelo de lei de potênciapromovido por@Giovann35084111e outros, tem demonstrado uma notável fidelidade ao preço ao longo da história do bitcoin. Este modelo prevê um crescimento mais rápido no início, com retornos gradualmente decrescentes à medida que o bitcoin amadurece. Ele postula que o preço médio do bitcoin aumenta em proporção ao tempo elevado à sexta potência, onde o tempo refere-se ao tempo total desde o bloco de gênese. Este modelo projeta um CAGR de cerca de 45% no próximo ano, diminuindo gradualmente para cerca de 25% em dez anos.

COMPARANDO OS DOIS

Olhamos para ambas as opções como investimento em capital - uma educação universitária como um investimento em capital humano e o bitcoin como um investimento em um ativo de capital que se valoriza.

O custo de uma educação universitária envolve tanto custos diretos quanto custos de oportunidade: 1) pagar quatro anos de mensalidade universitária e 2) renunciar a quatro anos de renda e valiosa experiência profissional. O retorno esperado é um prêmio salarial de 38% ao longo da carreira. A alternativa que consideramos aqui é investir em bitcoin a partir do Dia 1 dos fundos que foram poupados para a mensalidade. Além disso, assumimos que os pais pagam as despesas de subsistência por quatro anos em ambos os cenários. Assim, as despesas de subsistência não são adicionadas ao custo da opção universitária e não são subtraídas dos salários não universitários. Em vez disso, todo o salário líquido é usado para comprar bitcoin no final de cada ano pelos quatro anos que os pais teriam apoiado um estudante na universidade.

Assumimos em ambos os cenários que o salário cresce 3% ao ano. Isso é para levar em conta a inflação e o crescimento real. Valores em dólar e modelos são considerados em valores nominais e não são ajustados para a inflação. Como estamos comparando dois cenários no mesmo período de tempo, o nível exato de inflação tem muito pouco impacto no desempenho relativo dos dois.

As mensalidades variam drasticamente entre as categorias universitárias.Para o ano de 2024-2025, na Universidade Pública classificada nos EUA, a mensalidade dentro do estado é em média de $11 mil por ano. Já a mensalidade fora do estado custa $25 mil por ano. Estudantes que frequentam uma faculdade particular vão pagar incríveis $44 mil por ano. E a mensalidade da Ivy League vai custar $65 mil por ano para as famílias. As faculdades comunitárias custam menos do que as universidades de quatro anos. Além disso, alguns estudantes podem se qualificar para bolsas de estudo e outros auxílios financeiros. E alguns podem morar em lugares onde a mensalidade é gratuita (bem, paga com mais impressão de dinheiro fiduciário).

Vamos considerar dois casos - uma universidade pública no estado e ensino gratuito. Supomos que, na alternativa do bitcoin, o valor da mensalidade anual seja usado para comprar bitcoin anualmente como uma espécie de média de custo em dólares para espalhar o risco do momento de entrada no mercado.

Para o modelo de preço do bitcoin, consideramos dois cenários: o caso do urso Saylor (CAGR de 21%) e o modelo de lei de potência que começa com um retorno mais alto e gradualmente diminui ao longo do tempo, de acordo com sua curva histórica de lei de potência.

Nós comparamos os resultados ao longo de uma carreira de 40 anos (4 anos de universidade + 36 anos de trabalho para o caso da universidade). Supomos que o salário base líquido não universitário seja de US$ 30 mil por ano, e o prêmio anual do ensino superior é calculado de forma que o prêmio vitalício total seja de 38%. Supomos que o caminho não universitário economiza o Bitcoin comprado com o dinheiro da mensalidade e os primeiros quatro anos de salário líquido e nada depois disso. O caminho universitário compra Bitcoin com o prêmio salarial universitário a cada ano e vive com o mesmo salário líquido do caminho não universitário.

Em cada gráfico mostramos três valores ao longo do tempo:

• Investimentos fora da faculdade: valor em dólares do bitcoin proveniente de compras feitas com a poupança das mensalidades e salários obtidos nos primeiros quatro anos
• Investimentos universitários: Valor em dólar do bitcoin proveniente das compras feitas com o prêmio salarial universitário a cada ano
• Poupança Premium Universitária: Valor em dólares das economias acumuladas a partir do prêmio salarial universitário (não investido em bitcoin)

Para dar à opção de faculdade o tratamento mais favorável possível, assumimos que o prêmio salarial da faculdade também é investido em bitcoin a cada ano.

RESULTADOS

Mesmo no caso do urso Saylor (21% CAGR), investir dinheiro de mensalidades e os primeiros quatro anos de renda em bitcoin supera em muito o prêmio salarial universitário ao longo da carreira. O prêmio salarial universitário nunca alcança mesmo depois de 40 anos. Devido ao investimento em bitcoin em ambos os cenários, ambos são muito atrativos. Se definirmos liberdade financeira como ter $5M em economias de bitcoin, isso é alcançado em 20 anos para o caminho não universitário e em 25 anos para o caminho universitário. Em comparação, simplesmente guardar o prêmio universitário em moeda fiduciária sem investir em bitcoin é uma estratégia desastrosa, retornando menos de 1/200 do caminho não universitário e cerca de 1/100 do caminho universitário com investimento em bitcoin.

Agora suponhamos que seu aluno tenha acesso a uma mensalidade gratuita, seja por meio de uma bolsa de estudos ou de uma mensalidade subsidiada pelo governo. Nesse caso, a única vantagem da rota não universitária é economizar quatro anos de renda antes de estar na mesma situação da rota universitária.

Os resultados mostram que mesmo nesse caso, a rota não universitária oferece um retorno melhor simplesmente por ser capaz de investir quatro anos de salário em vez de adiar salário superior por quatro anos.

E se a lei de poder do bitcoin continuar a corresponder à valorização do bitcoin? Consideramos tanto as mensalidades das universidades públicas quanto as gratuitas.

Neste caso, o caminho sem faculdade supera dramaticamente o caminho da faculdade, quer a mensalidade seja gratuita ou não. A alternativa de mensalidade da universidade pública com a lei do poder alcança a liberdade financeira (US$ 5M) em apenas 15 anos após o ensino médio — aos 33 anos.

OUTROS CENÁRIOS

O que acontece se esses cenários forem excessivamente otimistas para o desempenho do Bitcoin? Se reduzirmos o CAGR do Bitcoin para 10% no caso da universidade pública, os dois cenários basicamente se equilibram. Se baixarmos ainda mais para um CAGR de 5%, ainda levará 18 anos para o caminho da faculdade se pagar em relação ao caminho sem faculdade.

E se o caminho da faculdade preparar o estudante para uma carreira mais lucrativa - como engenharia, medicina ou direito - onde o caminho da faculdade pode ser a única opção para essas carreiras e onde o prêmio salarial da faculdade pode ser muito maior? No caso de uma universidade pública com uma CAGR do bitcoin de 21%, o prêmio deve ser de 113% para alcançar o ponto de equilíbrio ao longo de uma carreira de 40 anos.

Essa não é toda a história. Medicina e direito exigem ainda mais anos de salários diferidos e ainda mais mensalidades do que um curso de quatro anos. Supondo oito anos de salários diferidos e oito anos de mensalidades em universidade pública (certamente uma subestimação para mensalidades de escola de medicina ou direito), o prêmio salarial universitário deve ser impressionante 300% apenas para empatar. Engenharia parece ser o ponto ideal aqui—preparação para uma carreira profissional em quatro anos com um prêmio salarial esperado maior que a média. Mesmo aqui, no entanto, o prêmio de equilíbrio necessário de 113% é um grande desafio.

Se você gostaria de investigar outros cenários, aqui está um Google Planilhaonde você pode experimentar os parâmetros e até mesmo olhar as fórmulas que usei para criar esses cálculos.

CONSIDERAÇÕES MAIS AMPLAS

Esta análise se concentra estreitamente no retorno financeiro de um investimento de capital. Não considera a satisfação pessoal derivada dos caminhos alternativos, motivação, os benefícios de networking de uma universidade, a experiência de crescimento pessoal de uma universidade versus trabalhar diretamente desde o ensino médio, e muitos outros fatores. Também não considera a volatilidade potencial do Bitcoin, seja em relação à incerteza ou ao estresse adicional de andar na montanha-russa do Bitcoin.

Se a tese sobre a valorização do bitcoin estiver próxima da precisão, essas descobertas sugerem que um caminho não universitário com uma estratégia de economia em bitcoin é provavelmente vantajoso financeiramente em comparação com um caminho de educação universitária, mesmo com uma estratégia de economia em bitcoin. Essa conclusão permite que estudantes e pais considerem mais subjetivamente outros caminhos que possam se adequar à sua personalidade, valores e objetivos. O bitcoin não apenas oferece um caminho para a liberdade financeira, mas também um caminho para uma maior liberdade nas escolhas de carreira, menos restritas por fatores financeiros ou acadêmicos.

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