Скорочений заголовок: Деякі речі ніколи не змінюються, навіть у 2025 році

Заголовок статті: Деякі речі ніколи не змінюються, навіть у 2025 році

Тематичні теги: Блокчейн, Макро, Фінанси

Складність: Середній

Метаопис:

Multicoin Capital вказує, що незважаючи на швидкий технологічний розвиток, деякі основні тенденції залишаться стабільними до 2025 року:

Покращення ефективності капіталу: Інновації DeFi, такі як концентрована ліквідність та стейкінг LP, продовжують оптимізувати ефективність капіталу, і проекти, як Drift, йдуть вперед.

Попит на нові фінансові ігри: Meme-монети поєднують азартні та соціальні елементи, пропонуючи розваги з високим ризиком та високим потенціалом виграшу.

Фінансова прозорість: DeFi спрощує процеси транзакцій, а платформи, такі як DFlow, підвищують рівень справедливості на ринку за умови ліквідності.

Розкріплення та реструктуризація вартості: емісія та торгівля активами розділені, з урахуванням уваги користувачів та можливостей потоку транзакцій.

Спрощені вимоги до доходності: Інструменти, такі як Fuse Wallet, знижують бар'єри доходності для роздрібних користувачів.

Інновації банківських послуг: блокчейн перетворює Банкінг-як-сервіс (BaaS), зі Squads, надаючи ефективні рішення.

Зменшена тертя: стейблкоїни підтримують відкриту фінансову систему, знижують витрати на транзакції та прискорюють розвиток економіки на ланцюжку. Ці тенденції сприяють переходу блокчейну до більш ефективної, прозорої та інклюзивної фінансової системи.

Вперед оригінальну назву: Деякі речі ніколи не змінюються, навіть у 2025 році

Один з найкращихцитативід Джеффа Безоса:

«Що зміниться в найближчі 10 років?» І це дуже цікаве питання; Це дуже поширене явище. У мене майже ніколи не виникає питання: «Що не зміниться в найближчі 10 років?». І я стверджую вам, що це друге питання насправді є більш важливим з двох – тому що ви можете побудувати бізнес-стратегію навколо речей, які стабільні в часі. … У нашому роздрібному бізнесі ми знаємо, що клієнти хочуть низьких цін, і я знаю, що це буде правдою через 10 років. Вони хочуть швидкої доставки; Вони хочуть величезного вибору. Неможливо уявити майбутнє через 10 років, коли клієнт підійде і скаже: «Джефф, я люблю Amazon; Я просто хотів би, щоб ціни були трохи вищими», [або] «Я люблю Amazon; Я просто хотів би, щоб ви доставляли трохи повільніше». Неможливий. І тому зусилля, які ми докладаємо до цих речей, ми знаємо, що енергія, яку ми вкладаємо в це сьогодні, все одно приноситиме дивіденди нашим клієнтам через 10 років. Коли у вас є щось, що, як ви знаєте, є правдою, навіть у довгостроковій перспективі, ви можете дозволити собі вкласти в це багато енергії».

Раніше на цьому тижні ми опублікованотиповий пост VC про нові напрями, на які наша інвестиційна команда очікує побачити до 2025 року. У дусі цитати Джеффа Безоса ми вирішили також відзначити деякі тенденції, які ми загалом вважаємо даністю, але які тихо нагромаджуються й забезпечують стабільну основу, на яку ми можемо інвестувати.

Невпинне прагнення до капітальної ефективності

Кайл Самані

DeFi почався з дуже низької капіталовіддачі. Крива Uniswap xyk була позначена своєю низькою капіталовіддачею.

Протягом останніх 5 років ефективність капіталу у DeFi поліпшилася у всіх відношеннях. CLOBs, продукти з використанням петель/множення, концентрована ліквідність, використання USDe як застави на похідних біржах, сприяння позики/позики з використанням застави по похідних, використання позицій LP як застави по похідних, та інше. Ринок завжди безперервно працюватиме над підвищенням ефективності капіталу.

Ось в чому краса DeFi. Бездозвоління інновацій сприяло всім цим поліпшенням в капітальній ефективності.

Ми віримо, що Дрейф, провідний похідний DEX на Solana, представляє собою одну версію логічної кінцевої точки капітальної ефективності в DeFi.Спенсер і Девідговорив про ці питання у своїх презентаціях під час Мультикоін Саміту 2024 року.

Неситовне бажання грати в нові фінансові ігри

Тушар Джайн

Люди завжди будуть хотіти грати, але ігри змінюються.

Мем-монети - це наступне покоління азартних ігор. Мем-монети є набагато більш волатильними і тому набагато цікавішими, ніж традиційні казино або ставки на спорт. Мем-монети пропонують вищий максимальний прибуток, ніж інші види азартних ігор, а їх екстремальна волатильність надає рівень захопленості і ризику, який перевищує традиційні казино або ставки на спорт. Потенціал для величезних прибутків, які далеко перевищують ті, що дають встановлені форми азартних ігор, є основною привабливістю для осіб, які готові приймати ризик. Цей потенціал для величезних прибутків, поєднаний з необхідною непередбачуваністю мем-монет, створює враження, яке традиційне гральне заклад не може надати.

Мем-монети також мають унікальний соціальний аспект. Токенізація інтернет-культури у мем-монети пропонує соціальний аспект, якого не мають інші форми грального бізнесу. Вони часто пов'язані з інтернет-культурою та онлайн-спільнотами, сприяючи відчуттю спільного досвіду серед гравців. Цей соціальний аспект перетворює торгівлю мем-монетами на групову активність, де люди можуть знаходити спільні інтереси та досвіди. Це створює відчуття приналежності та спільної ідентичності, які відсутні в інших формах грального бізнесу.

Meme-монети представляють собою злиття грального бізнесу, інтернет-культури та соціальної взаємодії. Вони пропонують високоризиковий, високовинагородний досвід, який відповідає тягару до ризику людей, а також використовує соціальні та спільнотні аспекти онлайн-спільнот. Із розвитком інтернет-культури, мем-монети ймовірно залишаться важливою складовою грального ландшафту, надаючи унікальний та захоплюючий досвід для тих, хто готовий прийняти ризик.

Внутрішній прагнення людини до гри є постійним, але ігри, які ми граємо, змінюються. Meme-монети є наступним кроком у цьому розвитку, але вони не будуть останніми.

Драйв до прозорості на фінансових ринках

Спенсер Епплбаум

На ринках торгівлі TradFi брокерські компанії можуть пропонувати клієнтам роздрібної торгівлі без комісії, тому що Citadel Securities, Susquehanna International, Wolverine Trading та інші фірми високочастотної торгівлі роблять ставки на виконання цього потоку замовлень. Це називається оплата за потік замовлень (Payment for Order Flow, PFOF).

Ці компанії готові робити ставки близько середньої ціни на цей потік замовлень у великих кількостях, оскільки за визначенням потік замовлень є непідтвердженим. Є багато літератураЗовні є багато інформації про те, чому PFOF є корисним для світу, і не є злом (незважаючи на те, що він часто має негативну конотацію).

Проблема з оплатою за потік замовлень типу Robinhood та E-Trade полягає в тому, що вона є непрозорою, а аукціони обмежені торговими мейкерами, з якими працює брокерська компанія. Також є шари посередників, таких як очищувальні центри, біржі, брокерські компанії тощо, які витягують змінні збори, які приховані від кінцевих користувачів і часто вбудовані в спред.

Про непрозорість PFOF, цей дослідницький матеріал пропонує«Угода Robinhood з оптовиками жертвує покращенням ціни в обмін на збільшення PFOF - саме той конфлікт інтересів, щодо якого голова Генслер висловив обурення ... Якщо споживачі могли б легко розрізнити різницю в якості виконання між брокерами, тоді це саме не було б проблемою. Однак, ці різниці не можуть бути виведені з поточного режиму розкриття.»

Краса DeFi полягає в тому, що вона ущільнює врегулювання, обмін, опіку та виконання в один API, причому все це є прозорим. Це надає DeFi природний задмінний вітер, оскільки ринок завжди цінує прозорість.

DFlow, компанія з портфелем Multicoin, впроваджує концепцію, яку називають умовною ліквідністю, яка передбачає, що ліквідність може бути взята лише в разі, якщо той, хто бере, має позитивний відгук від фронтенд-додатка (або отримує алгоритмічно покращені ціни від тих, хто створює). Ті, хто створюють, можуть надавати ліквідність на ланцюгу CLOB, наприклад, Phoenix, або на ланцюгу AMM, наприклад, Orca, і забезпечувати значне покращення цін для роздрібного неінформованого потоку, уникаючи при цьому отримання некорисних пропозицій від тих, хто бере.

Весь стек відкритий і прозорий, і застосовуючи умовну ліквідність, на його основі можна побудувати PFOF. Він елегантний, оскільки надає найкраще з TradFi та DeFi: здатність сегментувати потік замовлень і надавати кращі ціни роздрібним трейдерам, з відкритістю, прозорістю та аудитністю, яку пропонує DeFi.

Захоплення вартості завжди буде розбирати & знову збирати по всьому стеку

Шаон Сенгупта

Минулого року я опублікував статтю про Теорія вартості увагив якому я описав основне розблокування криптовалюти в споживчих додатках як випуск та обмін активами без дозволу в довільних інтерфейсах та середовищах (Видавець-Біржі).

2024 бачив випуск активів збігається на кількох майданчиках — pump.fun найпомітніше. Ці майданчики стали домінуючими для випуску, але, що важливо, активи обмінювалися (торгувалися) в іншому місці — у групових чатах Telegram через ботів, на агрегаторах на кшталт DexScreener і Birdeye, а іноді й безпосередньо у Phantom. Випуск активів та обмін активами не були пов'язані в одній біржі видавців, а скоріше були розділені на фрагментованому наборі майданчиків. Випуск та обмін активами були відокремлені стільки, скільки існують ринки криптокапіталу. Біткойн був запущений у криптографічному списку розсилки під назвою metzdowd.com, сьогодні він торгується (через ETF) на Nasdaq. Токени, запущені на ICOBench в епоху 2017 року, продовжують торгуватися на всіх основних CEX.

Так отримавши підтвердження минулого року, що випуск виграв pump.fun, частину обміну виграли Telegram-боти та роздрібні агрегатори продуктів - нові джерела потоку замовлень. На довгостроковій перспективі я очікую, що володіння біржею або потоком замовлень є більш прибутковим напрямком бізнесу.

Це перші інінги для видавців-обмінів. Місця, де відбувається випуск та обмін активами, будуть пакетуватися та розпаковуватися тисячі разів на тисячі місць, оскільки увага в Інтернеті не обмежується одним набором додатків - вона є скрізь на форумах, платформах прямих трансляцій, месенджерах та інших інтерфейсах, з якими ми взаємодіємо.

Ще важливіше, я очікую більш ясного визнання серед цих додатків, що володіння увагою створює можливість володіти потоком замовлень, а потік замовлень є дуже прибутковим бізнесом. Готуйтеся бачити вбудовані гаманці та функції обміну, вбудовані в більше споживацьких додатків у 2025 році.

Гроші шукають доходу

Елі Кіан

Кожен, у кого є гроші, шукає способу отримання доходу, ідеально - простим і прямолінійним шляхом.

До недавнього часу більшість джерел доходів були обмежені для складних учасників ринку та інвесторів. Наприклад, якщо ви вкладаєте гроші на рахунок збережень у Bank of America, ви отримаєте 0,01% річного доходу (тоді як BofA бере ваші гроші і видає їх під 10%!). Тільки якщо ви потім купуєте грошові ринкові фонди, ви зможете отримати більш розумний дохід. Але попит на дохід продовжується, і продукти, такі як ETF, які абстрагують від окремого вибору акцій, та робо-консультанти, які можуть керувати вашим портфелем, полегшують доступ невпередженим учасникам ринку до раніше обмежених джерел доходів.

Криптовалюта дотримується схожої історії, де доступ до прибутку від стейкінгу або кредитування є нетривіальним і вимагає від користувача ноу-хау. Продукти, які спрощують доступ до прибутковості, продовжуватимуть зростати, поклавши край арбітражу знань, який змушував роздрібних користувачів тримати короткий кінець палиці. Сьогодні ви можете відкрити гаманець або додаток з криптовалютою та заробляти стейкінг або дохід від кредитування кількома простими клацаннями миші — знання стейкінгу, позики/позики тощо є необов'язковими. Це можливо за допомогою Fuse Wallet, StakeKit та інших. У майбутньому гаманці та DeFi-додатки автоматично розподілятимуть та ребалансуватимуть активи між валідаторами, протоколами кредитування та пулами ліквідності, щоб отримати користувачам найкращу прибутковість 24/7.

Інновації знижують вартість банківських послуг

Вішал Канкані

Родина Медичів очолила розвиток сучасного банківського бізнесу у 1400-х роках. Банкінг був повільним, фізичним за своєю природою, дорогим та вимагав великої кількості довіри. З часом вартість доступу до фінансових послуг стрімко знизилася. З блокчейнами у нас є чіткий огляд цілодобового, глобального, безкоштовного банкінгу.

Незалежно від того, наскільки розвинуті фінансові засоби, потреба в банківських послугах завжди залишатиметься. Banking-as-a-Service (BaaS) почалося тому, що було складно побудувати базові фінансові блоки на TradFi рейках, незалежно від інновацій на рівні застосування; природно, це модульовано в програмному забезпеченні, що призвело до розділення фронтендів та бекендів. Сьогодні бекенди називаються BaaS.

Провайдери BaaS ліцензували свою інфраструктуру фінтехам, дозволяючи компаніям запускати цифрові банки, корпоративні картки та кредитні продукти з мінімальними витратами часу та коштів. Надаючи ці послуги через API, провайдери BaaS дозволили технологічним компаніям фокусуватися на взаємодії з клієнтами та унікальними продуктами, тоді як провайдери BaaS вирішували "нудне, але критичне" бекенд: відповідність, управління ризиками та рух грошей.

Гіпотетичний стек BaaS до блокчейну включає банківську інфраструктуру, відповідність вимогам KYC/AML, обробку платежів, випуск карток та агрегацію даних. Ця система працює, але є складною та неефективною, тому що вона все ще вкорінена в застарілій банківській інфраструктурі, яка була побудована в 70-х роках (SWIFT/ACH), має високі комісії, не працює 24x7, є неефективною та не глобальною.

Блокчейни зруйнують сучасну модель BaaS, оскільки вони представляють собою інновацію, яка змінює все. За допомогою активів та протоколів на основі блокчейну, ми можемо побудувати нову модель BaaS, яка буде простішою, дешевшою, швидшою, глобальною та більш прозорою.

Стек BaaS після блокчейну виглядатиме так: самообслуговувальні гаманці, такі як Squads, протоколи onchain KYC та відповідності, такі як zkMe, інфраструктура для стабільних виплат, така як Bridge, та протоколи DeFi для позики/позики (Kamino) та торгівлі (Drift).

Еволюція BaaS до моделі, заснованої на блокчейні, неминуча. У міру розвитку інфраструктури ми побачимо, як блокчейн-протоколи замінять кожен компонент у сучасному стеку BaaS, створивши більш компактну, ефективну та прозору модель фінансових послуг.

Squads, компанія-портфель Multicoin, по суті, пропонує протокол банкінгу як сервісу на Solana, що дозволяє бізнесам, фізичним особам та розробникам створювати безпечний обліковий запис, який може зберігати значення та використовуватися для здійснення програмних транзакцій. Squads був першим формально підтвердженим протоколом на Solana, обробив більше мільярда обсягу стейблкоїна та активи, що забезпечуються за допомогою Squads Protocol, зростають експоненційно. Ми очікуємо, що Squads належно проведе еволюцію BaaS у 2025 році.

Позбавлення тертя збільшує використання

Метт Шапіро

Коли ви спрощуєте роботу, вилучаючи витрати і тертя, то люди власне будуть робити більше. Електронна пошта трансформувала спосіб спілкування. iPhone збільшив зручність фотографування й утримання нашого життя. Amazon оптимізував процес покупки товарів онлайн. Соціальні мережі зробили безперешкодним обмін контентом.

Здається очевидним, що якщо спростити транзакції та надсилання грошей, то результат буде таким самим. Стейблкоїни, ймовірно, стимулюватимуть одну з найбільших фінансових трансформацій нашого часу. Можливість надсилати гроші 24/7 з майже миттєвим розрахунком матиме глибокий вплив. Це дозволить долару США проникнути на нові ринки і потрапити в руки реальних людей так, як це не роблять казначейські аукціони. Це дозволить комерції бути більш ефективною без простоїв вночі, у вихідні чи свята. Це зменшить потреби в оборотному капіталі та суттєво скоротить витрати та час транскордонних операцій. Пропозиція стейблкоїнів вже досягла нових максимумів, як і транзакції зі стейблкоїнами, і обидва повинні прискоритися, оскільки регуляторна ясність відкриває двері для прийняття стейблкоїнів.

Зростання стейблкоінів буде далі каталізувати концепцію відкритої фінансової системи. Коли проводити операції стане легше, стануть відбуватися більше транзакцій. Ті, у кого є стейблкоіни, будуть шукати дохід з цих активів, нахиляючись до платформ, таких як Каміно і Дріфт, які автономно збігають кредиторів і позичальників, зменшуючи тертя. Після переходу на ланцюжок власники стейблкоінів будуть на відстані одного дотику від грошових ринкових фондів, таких як BUIDL від Blackrock, та децентралізованих бірж, таких як Дріфт, Юпітер, Рейдіум і Юнісвап. Оскільки активи на ланцюжку продовжують зростати, безперечно, з'явиться більше активів, у які власники стейблкоінів зможуть вибрати для володіння та участі. Стейблкоіни - це троянський кінь до ланцюжкової економіки, яка має перетворитися в більш інклюзивну та відкриту, глобальну фінансову систему.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття розміщена з [ multicoin.capital]. Усі авторські права належать оригінальному авторові [ Multicoin Capital]. Якщо є заперечення до цієї публікації, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда і вони оперативно ним займуться.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не є інвестиційною порадою.
3. Команда Gate Learn переклала статтю на інші мови. Копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонено, якщо не зазначено інше.