Visão geral

Bitcoin (BTC) está cada vez mais sendo considerado um ativo de reserva, especialmente em meio à crescente incerteza econômica global. Mais nações, corporações e instituições estão explorando seu potencial papel nas reservas financeiras.

Embora preocupações regulatórias, volatilidade de preços e limitações tecnológicas permaneçam desafios, a natureza descentralizada e resistente à inflação do BTC o posiciona como uma opção de reserva estratégica convincente para o futuro.

O que é a Reserva Estratégica de Bitcoin?

Na Conferência Bitcoin2024 realizada em julho de 2024, Donald Trump prometeu explicitamente em seu discurso "nunca vender" o Bitcoin mantido pelo governo ou qualquer BTC adquirido no futuro, enfatizando o conceito de uma "Reserva Estratégica de Bitcoin".

Fonte: aljazeera

Em 31 de julho de 2024, a senadora de Wyoming Cynthia Lummis apresentou o “Ato de Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA”, propondo acumular 1 milhão de BTC (5% do fornecimento total) ao longo dos próximos cinco anos por meio de receitas fiscais, taxas e doações como reserva estratégica, com um período mínimo de retenção de 20 anos. O ato estipula que quaisquer receitas provenientes de vendas de BTC devem ser reinvestidas na aquisição de mais Bitcoin ou usadas para pagar a dívida federal. Esta legislação tem como objetivo fortalecer a liderança dos EUA na inovação financeira e servir como proteção contra flutuações econômicas. Atualmente, está em análise pelo Comitê Bancário do Senado e pode ser promulgada pelo Presidente Trump.

Fonte: lummis.senate.gov

História do Desenvolvimento

Estágio Inicial: Os Princípios das Reservas Privadas e Corporativas

O conceito de BTC como um ativo de reserva foi inicialmente impulsionado por investidores privados e corporações. Na década de 2010, à medida que o preço do BTC disparava de meros centavos para milhares de dólares, os primeiros adotantes passaram a vê-lo como “ouro digital”—um ativo para proteger-se contra riscos no sistema financeiro tradicional.

O Início das Reservas Corporativas de Bitcoin

Em 2020, a empresa listada publicamente MicroStrategy se tornou a primeira a incorporar BTC em seu tesouro corporativo, investindo centenas de milhões de dólares. Isso marcou um marco importante na evolução do BTC como um ativo de reserva. Seguindo isso, Tesla e Square (agora Block) também aderiram à tendência, levando as holdings corporativas de BTC além de 200.000 BTC em um determinado momento.

Aceleração Institucional e Entrada de Gigantes Financeiros

Enquanto isso, as instituições financeiras tradicionais começaram gradualmente a aceitar o BTC como uma nova classe de ativos. Gigantes globais de gestão de ativos, como BlackRock e Fidelity, lançaram produtos de investimento relacionados ao BTC, fornecendo aos investidores institucionais canais para alocar BTC em suas carteiras. Essas iniciativas sinalizam que a institucionalização do BTC como um ativo de reserva está acelerando e se integrando gradualmente ao sistema financeiro global.

Fonte: bitcointreasuries

Ponto de Viragem: Exploração a Nível Nacional

Em 2021, El Salvador se tornou o primeiro país a adotar Bitcoin como moeda de curso legal e começou a acumular reservas nacionais por meio de compras de mercado e mineração geotérmica. Em 25 de fevereiro de 2025, o país detém 6.088 Bitcoin, no valor de US$ 535 milhões. Embora isso não tenha acionado imediatamente a adoção em larga escala, estabeleceu um precedente para outras nações, com alguns mercados emergentes considerando Bitcoin como parte de suas reservas cambiais.

Em 2024, a senadora de Wyoming, Cynthia Lummis, apresentou o Plano Estratégico de Reserva de Bitcoin (SBR), propondo acumular 1 milhão de BTC ao longo de 20 anos para proteger contra riscos de dívida. Inicialmente controversas, as discussões sobre BTC como um ativo de reserva nacional ganharam força em meio a preocupações com a inflação e a volatilidade do dólar. Enquanto isso, Wyoming e Texas começaram a explorar reservas de BTC, preparando o terreno para possíveis mudanças futuras na política.

Origem: bitcointreasuries.net

Progresso atual: os EUA assumindo a liderança

Em fevereiro de 2025, os Estados Unidos emergiram como o principal impulsionador das reservas de BTC. Na Conferência Bitcoin de 2024, Donald Trump endossou publicamente o BTC. Após vencer as eleições de novembro, ele assinou uma ordem executiva direcionando os Departamentos do Tesouro e do Comércio a apresentar uma proposta de fundo soberano dentro de 90 dias, considerando o BTC como um ativo de investimento potencial.

Política e Sinergia de Mercado Acelerando a Institucionalização do Bitcoin

As nomeações de alto escalão do governo aceleraram ainda mais a institucionalização do Bitcoin. O indicado para Secretário do Tesouro, Scott Bessent, enfatizou o papel do BTC como proteção contra a inflação, enquanto o indicado para Secretário do Comércio, Howard Lutnick, descreveu-o como um ativo escasso e de alto valor. Ao mesmo tempo, 23 estados dos EUA introduziram regulamentações para ativos digitais, com 15 estados explorando ativamente reservas de Bitcoin. Arizona propôs a criação de um fundo de reservas de Bitcoin gerenciado pelo estado, enquanto o Texas, capitalizando seus recursos energéticos, se tornou um importante centro para mineração e acumulação de Bitcoin.

Essas mudanças de política estão alinhadas com as tendências de mercado, impulsionando ainda mais o envolvimento governamental. Até o final de 2024, o preço do Bitcoin disparou para mais de $100.000, a adoção institucional aumentou e uma crescente concentração de oferta reforçou seu status como um ativo nacional estratégico.

Fonte: bitcoinlaws.io

Progresso da Reserva de Bitcoin em Todos os Estados dos EUA

Desenvolvimentos da Reserva de Bitcoin do Governo Federal e Estadual

Até o início de 2025, o governo federal dos EUA ainda não estabeleceu uma política de reserva de Bitcoin. No entanto, estados individuais têm liderado a exploração de maneiras de integrar o Bitcoin em seus sistemas fiscais.

Atualmente, 26 estados propuseram legislação relacionada à reserva de Bitcoin, incluindo Arizona, Illinois, Kentucky, Maryland, New Hampshire, New Mexico, North Dakota, Ohio, Oklahoma, Pennsylvania, South Dakota e Texas.

Fonte: bitcoinreservemonitor.com

Esses projetos de lei propostos geralmente se enquadram em três categorias principais:

1. Criando uma Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR): Vários estados estão explorando a possibilidade de manter Bitcoin em seu tesouro para se proteger contra a inflação e diversificar os ativos do governo.
2. Permitir o Bitcoin para Pagamentos Governamentais: Alguns estados estão considerando legislação para permitir o Bitcoin para pagamentos de impostos e taxas administrativas.
3. Desenvolvendo um amplo quadro regulamentar de ativos digitais: Esses projetos de lei têm como objetivo fornecer clareza legal e um ambiente regulatório estruturado para o Bitcoin e outras criptomoedas, garantindo sua legitimidade e integração mais suave ao sistema financeiro do estado.

Origem: bitcoinreservemonitor

Principais Estados Unidos Avançando na Legislação de Reserva de Bitcoin

Pennsylvania

Proposta Legislativa:
A Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin da Pensilvânia foi introduzida em novembro de 2024 pelos Representantes Mike Cabell e Aaron Kaufer. Ela propõe permitir que o tesoureiro do estado invista até 10% dos fundos do estado (incluindo o Fundo Geral, Fundo de Reserva para Dias Chuvosos e Fundo de Investimento, totalizando aproximadamente US$ 7 bilhões) em Bitcoin ou produtos relacionados negociados em bolsa (ETPs) como proteção contra a inflação.

Progresso:
Esta foi a primeira proposta de reserva de BTC a nível estadual nos EUA. No entanto, após ambos os patrocinadores perderem nas eleições primárias de novembro de 2024, o projeto de lei perdeu seus principais defensores.
Atualmente está em revisão na Câmara, mas é considerado 'morto na água' devido à falta de apoio ativo.

Status: Estagnado. A menos que novos legisladores assumam, suas chances de aprovação são extremamente baixas.

Fonte: fastdemocracy.com

Texas

Proposta Legislativa:

• HB 1598: Apresentado pelo Deputado Giovanni Capriglione em 12 de dezembro de 2024, este projeto de lei propõe estabelecer uma 'Reserva Estratégica de Bitcoin do Texas' financiada por meio de impostos, taxas e contribuições voluntárias. O projeto de lei não permite compras diretas de fundos estaduais e exige um período mínimo de retenção de cinco anos.
• SB 778: Apresentado pelo senador Charles Schwertner em 16 de janeiro de 2025, este projeto de lei também propõe uma reserva BTC, permitindo compras de Bitcoin por meio de dotações estaduais e exigindo relatórios periódicos de transparência.

Progresso:
Ambos os projetos estão sendo discutidos na 89ª Sessão Legislativa, que começou em 14 de janeiro de 2025. O SB 778 tem uma chance maior de progredir, já que o vice-governador Dan Patrick o listou como prioridade.
Dada a vantagem da mineração do Texas e o ambiente político liderado pelos republicanos, a proposta tem um apoio substancial.

Status: SB 778 é mais promissor e poderia ser decidido tão cedo quanto março de 2025, potencialmente tornando o Texas o primeiro estado a implementar uma reserva de BTC.

Fonte: capitol.texas.gov

Utah

Proposta Legislativa:

• HB 230 (Emendas sobre Blockchain e Inovação Digital): Apresentado pelo Representante Jordan Teuscher em 20 de janeiro de 2025, o projeto de lei permite que o tesoureiro do estado invista até 10% dos fundos estaduais em ativos digitais elegíveis (com uma capitalização de mercado superior a $500 bilhões - atualmente, apenas o Bitcoin se qualifica).
• O projeto de lei também inclui disposições de staking e empréstimo, exigindo soluções de custódia de terceiros para garantir a propriedade estatal dos ativos.

Progresso:

• Em 28 de janeiro de 2025, o Comitê da Câmara de Utah aprovou o projeto de lei por 8-1, e agora foi encaminhado para o Senado para análise.
• Utah tem uma Força-Tarefa de Ativos Digitais desde 2022, estabelecendo as bases para essa legislação. É considerado um dos estados mais avançados na adoção de reserva de BTC.

Status: Progresso líder. Espera-se que seja aprovado antes do final da sessão legislativa da primavera de 2025, possivelmente tornando Utah o primeiro estado dos EUA com uma reserva de BTC.

Fonte: le.utah.gov

Origem: fastdemocracy.com

Wyoming

Proposta Legislativa:

• HB 0201 (Lei de Investimento em Bitcoin de Fundos Estaduais): Apresentado pelo Deputado Jacob Wasserburger em 17 de janeiro de 2025, este projeto de lei tem como objetivo estabelecer uma 'Reserva Estratégica de Bitcoin'. O projeto de lei permite ao tesoureiro do estado alocar uma parte do Fundo Geral, Fundo Fiduciário Mineral Permanente de Wyoming e Fundo de Terra Permanente (cada um limitado a 3%) em BTC.
• O projeto de lei exige soluções de custódia seguras (como armazenamento a frio) e permite que as posições de BTC ultrapassem o limite de 3% sem liquidação forçada, demonstrando uma estratégia de investimento de longo prazo.
• A senadora Cynthia Lummis apoia isso, chamando-o de uma "inovação financeira pioneira" que está alinhada com seu apoio às reservas federais de BTC.

Progresso:

• O projeto de lei está sob revisão do comitê na legislatura de Wyoming e deve ser votado na sessão legislativa da primavera de 2025.
• Wyoming liderou a legislação sobre blockchain e criptomoedas desde 2018, com mais de 20 leis relacionadas aprovadas. Dado o ambiente político dominado pelos Republicanos, o projeto de lei tem uma alta chance de ser aprovado.

Status: Ímpeto forte. Se aprovado, Wyoming poderia ser um dos primeiros estados a estabelecer uma reserva de Bitcoin.

Fonte: wyoleg.gov

Arizona

Proposta Legislativa:

• SB 1025 (Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin): Proposto a partir de 25 de fevereiro de 2025, pelo Senador Wendy Rogers e pelo Representante Jeff Weninger, este projeto de lei autoriza o tesoureiro do estado e fundos públicos (incluindo sistemas de pensões) a investir até 10% dos ativos em BTC e outras moedas virtuais.
• O objetivo é diversificar reservas, proteger contra a inflação e promover inovação econômica digital. Se o governo federal estabelecer uma reserva de Bitcoin, as reservas de Bitcoin do Arizona seriam armazenadas em uma conta designada pelo governo federal. O projeto de lei exige soluções de armazenamento seguro (como armazenamento a frio).

Progresso:

• Em 27 de janeiro de 2025, o projeto de lei foi aprovado pelo Comitê de Finanças do Senado do Arizona por 5-2 e agora foi encaminhado ao Comitê de Regras do Senado para revisão final e emendas.
• O próximo passo é uma votação completa no Senado. Se aprovado, seguirá para a Câmara para mais aprovação e exigirá a assinatura do governador para se tornar lei. Uma decisão é esperada entre março e abril de 2025.
• Arizona tem uma base de blockchain sólida, e o apoio da administração pró-criptomoedas de Trump acelera seu progresso.

Status: Em uma fase crítica de revisão no Senado, com uma alta probabilidade de aprovação. Se bem-sucedido, Arizona pode se tornar o primeiro estado dos EUA a adotar oficialmente uma reserva de BTC, potencialmente influenciando outros a seguir o exemplo.

Origem: fastdemocracy.com

Montana

Proposta Legislativa:

• HB 429 (Projeto de Lei nº 429): Apresentado pelo Deputado Curtis Schomer em janeiro de 2025, este projeto de lei buscou criar uma "Conta Especial de Receita Estadual" permitindo o investimento de até $50 milhões em BTC, metais preciosos e stablecoins como parte das reservas do estado.
• Os critérios de investimento exigiam que os ativos tivessem uma capitalização de mercado média superior a $750 bilhões no ano anterior (apenas o BTC se qualifica). O Conselho de Investimento de Montana gerenciaria os fundos para diversificar os ativos do estado e se proteger contra a inflação.
• Alguns legisladores republicanos, incluindo Lee Demming, apoiaram isso, argumentando que melhoraria o retorno dos contribuintes.

Progresso:

• Em 19 de fevereiro de 2025, o Comitê de Negócios e Trabalho da Câmara de Montana aprovou o projeto de lei por 12 a 8, com total apoio republicano, mas oposição democrata unânime.
• No entanto, em 22 de fevereiro de 2025, o plenário da Câmara rejeitou o projeto de lei por 41 a 59, com alguns republicanos também votando contra, citando a volatilidade do BTC como uma preocupação para os fundos dos contribuintes.
• Opositores como Steven Kelly argumentaram que os fundos públicos deveriam ser protegidos e consideraram o BTC muito arriscado.

Status: A proposta oficialmente falhou. Montana se junta a Dakota do Norte, Wyoming e Pensilvânia como estados que rejeitaram projetos de reserva de BTC. No entanto, outros estados como Utah e Arizona continuam avançando com legislações semelhantes, destacando abordagens contrastantes em relação às reservas de BTC.

Fonte: legiscan.com

Comparação das Atitudes dos Bancos Centrais em Relação às Reservas de Bitcoin

Atualmente, as perspectivas globais sobre Bitcoin (BTC) como um ativo de reserva variam significativamente.

El Salvador adotou oficialmente o BTC como moeda legal e continua a acumulá-lo, enquanto o banco central do Butão indiretamente detém o BTC por meio de investimentos em mineração. A República Tcheca planeja alocar uma parte de suas reservas cambiais para o BTC, e a Argentina, sob seu novo governo, adotou uma postura mais aberta em relação ao BTC, potencialmente seguindo um caminho semelhante no futuro. Os Estados Unidos estão avançando na legislação de reserva de BTC, enquanto o Canadá não adotou explicitamente o BTC como ativo de reserva, mas ocasionalmente detém e leiloa BTC confiscado por meio de agências governamentais.

Em contraste, China, Índia, França e Reino Unido não mantêm BTC em suas reservas do banco central e preferem regulamentações rígidas enquanto promovem suas próprias moedas digitais do banco central (CBDCs).

Países como Suíça, Singapura e Emirados Árabes Unidos (Dubai) não mantêm BTC como reservas, mas incentivam seu uso como um ativo financeiro para investimento e negociação. Enquanto isso, a Rússia não reconheceu oficialmente a posse de BTC, mas pode estar acumulando secretamente.

Em geral, a tendência do BTC como ativo de reserva nacional ainda está em estágios iniciais — alguns países estão experimentando a adoção, enquanto a maioria das nações desenvolvidas permanece cautelosa, priorizando a supervisão regulatória.

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Fatores impulsionadores

1. Motivação econômica: proteção contra a inflação e a pressão da hegemonia do dólar americano

Como "ouro digital", o BTC tem um fornecimento fixo de 21 milhões de moedas, o que o torna resistente à inflação.

A tendência global de desdolarização está levando os países a buscar reservas diversificadas para se protegerem contra riscos econômicos.

A dívida nacional dos EUA ultrapassou US$ 35 trilhões, e alguns acreditam que o BTC pode ajudar a aliviar o fardo da dívida (embora a implementação seja complexa).

2. Apoio Político: A Postura dos Formuladores de Políticas

Trump e a senadora Cynthia Lummis apoiam as reservas de BTC.

Lummis propôs o “Bitcoin Act,” que sugere a compra de 1 milhão de BTC (5% do fornecimento total) em cinco anos.

A direção da política é fundamental - líderes pró-criptomoeda (como Trump) podem acelerar a adoção, enquanto oponentes podem retardar o processo.

3. Estrutura Legal e Regulatória: Fundações Institucionais Sendo Construídas

Em 23 de janeiro de 2025, o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou o estabelecimento de uma força-tarefa de criptomoedas para desenvolver uma nova estrutura regulatória de ativos digitais e explorar a criação de uma reserva nacional de criptomoedas. A ordem protege os direitos dos cidadãos de usar livremente blockchains públicos, incluindo transações, mineração, validação e autocustódia de ativos digitais.

Origem: whitehouse.gov

4. Maturidade do mercado

Adoção Institucional: Os ETFs de Bitcoin geraram US$ 35,2 bilhões em receita em 2024. Somente em janeiro de 2025, eles arrecadaram US$ 4,94 bilhões, com projeções de US$ 59 bilhões para o ano inteiro. As participações institucionais estão aumentando - até 25 de fevereiro de 2025, a MicroStrategy detém 478.000 BTC, estabelecendo uma base de mercado para reservas governamentais.

Origem: bitcointreasuries.net

Estabilidade de Preço: O valor de mercado do Bitcoin excede $2 trilhões, e embora a volatilidade ainda exista, diminuiu em comparação com os primeiros anos. A tendência de alta a longo prazo (Bitcoin ultrapassando $100.000 em 2025) aumenta seu apelo como um ativo de reserva.

Fonte: x

5. Competição Geopolítica: Rivalidade Global e Domínio Financeiro

Se os EUA liderarem na criação de reservas de BTC, poderiam forçar a China, Rússia e a UE a seguirem, desencadeando uma 'corrida armamentista do Bitcoin'. Assumir a iniciativa poderia solidificar a dominância dos EUA nas finanças digitais, enquanto a inação poderia enfraquecer sua influência global.

Fatores Oponentes

1. Riscos Econômicos e Financeiros

Volatilidade de Preço: O BTC experimenta flutuações de preço extremas (por exemplo, uma queda de 10% em um único dia em novembro de 2024), o que o torna inadequado como um ativo de reserva estável. Oponentes, como o Representante de Montana, Steven Kelly, temem que o BTC possa impactar negativamente os balanços estaduais ou nacionais.

Falta de Valor Intrínseco: Economistas tradicionais, como o laureado com o Nobel Paul Krugman, criticam o BTC por falta de respaldo econômico real e por ser puramente impulsionado pela confiança de mercado, ao contrário do ouro ou moeda fiduciária.

Custo de oportunidade: o investimento em BTC pode limitar os gastos do governo com infraestrutura, educação e outras prioridades. Por exemplo, alguns legisladores do Arizona questionam por que o BTC deve ter precedência sobre os investimentos em pensões do estado.

2. Resistência Política e Pública

Divisão partidária: Nos EUA, as propostas de reserva de BTC são principalmente impulsionadas pelos Republicanos (por exemplo, o Texas SB 778), enquanto os Democratas geralmente permanecem céticos. Por exemplo, o HB 429 de Montana falhou devido à oposição unânime dos Democratas, destacando o risco de impasse legislativo.

Falta de Conscientização Pública: Embora a adoção do BTC esteja aumentando, muitos contribuintes ainda o veem como um ativo especulativo em vez de uma reserva confiável. Uma pesquisa do Pew Research de 2024 descobriu que apenas 31% dos americanos apoiam a manutenção de BTC pelo governo.

Oposição de Instituições Financeiras: Entidades financeiras tradicionais (como bancos e Wall Street) podem resistir ao Bitcoin devido à sua natureza descentralizada, ameaçando sua influência. Funcionários do Federal Reserve têm se oposto abertamente às reservas de Bitcoin, citando preocupações sobre a dominância do dólar dos EUA.

Fonte: x

3. Desafios Legais e Regulatórios

Estrutura Legal Incerta: O status do Bitcoin permanece indefinido em muitos estados e países - é uma moeda ou uma mercadoria? Essa incerteza complica sua inclusão como um ativo de reserva.

Enquanto Trump assinou uma ordem executiva em 23 de janeiro de 2025, permanece incerto se o Congresso aprovará legislação de apoio. Se republicanos e democratas permanecerem divididos, os futuros quadros regulatórios poderão enfrentar incertezas.

4. Riscos Operacionais e Técnicos

Riscos de segurança: Embora a blockchain do Bitcoin seja segura, manter grandes reservas requer soluções de armazenamento a frio e custódia. Se as chaves privadas forem perdidas ou roubadas, a recuperação é impossível, levantando preocupações sobre a confiabilidade do Bitcoin como ativo de reserva.

Complexidade Técnica: Gerenciar as reservas de BTC exige conhecimentos especializados, que as agências governamentais podem não ter. Por exemplo, a proposta da Pensilvânia estagnou devido à falta de um plano operacional concreto.

Restrições de liquidez: Embora a profundidade de mercado do BTC tenha melhorado, liquidações em grande escala poderiam desencadear quedas de preço, limitando sua função como reserva de emergência em comparação com ativos tradicionais como o ouro.

Incidentes de segurança recentes:

• Em 21 de fevereiro de 2025, a Bybit sofreu um hack de $1.5 bilhões em ETH.
• Em 24 de fevereiro de 2025, a Infini, um banco digital focado em stablecoin, foi hackeada em $49.5 milhões.

Estes ataques destacam os riscos de segurança no espaço criptográfico, levantando preocupações sobre as reservas de BTC para os governos.

Suponhamos que os governos adotassem o BTC como reserva estratégica. Nesse caso, eles devem evitar armazená-lo em bolsas centralizadas e, em vez disso, usar carteiras frias de multi-assinatura, carteiras MPC ou soluções de segurança HSM.

Armazenamento distribuído e custódia em vários países poderiam reduzir os riscos pontuais, enquanto técnicas como a Compartilhamento de Segredos de Shamir poderiam aumentar a segurança. Hacks em exchanges frequentemente causam turbulência no mercado—os governos devem implementar estratégias robustas de gerenciamento de reservas de BTC para se proteger contra ciberataques e choques de mercado.

Fonte: x

5. Conflitos Filosóficos e Culturais

Paradoxo da Descentralização: O BTC é construído com base na descentralização e resistência à censura, no entanto, colocá-lo nas reservas do governo contradiz seus princípios fundamentais. O desenvolvedor principal do BTC, Jimmy Song, afirmou uma vez: "O governo detendo BTC é uma traição à sua filosofia."

Dependência de Ativos Tradicionais: Os formuladores de políticas preferem ativos familiares como ouro e moedas fiduciárias, considerando o BTC como uma 'novidade'. Por exemplo, os legisladores da Dakota do Norte rejeitaram reservas de BTC, citando o ouro como uma opção mais segura.

Casos do Mundo Real Refletindo Oposição

Montana: HB 429 foi rejeitado devido a preocupações com volatilidade e risco para os contribuintes.

Pensilvânia: Proposta parada devido à falta de impulso legislativo após principais defensores perderem a reeleição.

Nível Federal: O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou que o BTC 'nunca substituirá o dólar dos EUA', refletindo uma resistência institucional de alto nível.

Fonte: x

Perspectivas futuras

1. Cenário otimista: Bitcoin torna-se um ativo de reserva mainstream

Condições:

• O governo federal dos EUA aprova um projeto de lei de reserva de BTC (como a Lei BITCOIN de Lummis) para deter 1 milhão de BTC, aproximadamente 5% do fornecimento total.
• 10-15 países globalmente seguem o exemplo de El Salvador, estabelecendo reservas de BTC, levando-o a se tornar um "ativo de reserva secundário".
• O preço do BTC se estabiliza na faixa de $200.000 a $500.000, e a volatilidade é reduzida para níveis comparáveis ao ouro (volatilidade anualizada de cerca de 15%).

Resultado:

• O BTC está ao lado do ouro e do dólar dos EUA como um dos três principais ativos de reserva globais, com uma participação de reserva global de 5%-10% (atualmente o ouro detém cerca de 22%).
• A tecnologia blockchain está cada vez mais integrada ao sistema financeiro, melhorando a transparência e a eficiência dos pagamentos transfronteiriços.

Fatores impulsionadores: políticas pró-criptomoeda da administração Trump, contínua queda da dominância do dólar, ciclo de halving do BTC (2028) impulsionando a escassez.

2. Cenário Neutro: Adoção Limitada, Reservas Regionalizadas

Condições:

• Alguns estados (como Texas e Utah) implementam com sucesso reservas de BTC, mas, a nível federal, existem obstáculos, e as reservas totais estão limitadas a centenas de milhares de BTC. Alguns países (como pequenas nações ou economias baseadas em recursos) adotam BTC, enquanto países importantes (como China, UE) se recusam devido a preocupações regulatórias ou concorrência.
• O preço do BTC flutua entre US$ 100.000 e US$ 300.000, com maior aceitação do mercado, mas ainda não adotada pelo mainstream.

Resultado:

• BTC torna-se uma "reserva complementar", semelhante aos Direitos de Saque Especiais (DSE), representando 1%-3% das reservas globais.
• As políticas estaduais e federais nos EUA divergem, com reservas de BTC se tornando um experimento econômico localizado.

Fatores impulsionadores: Avanços legislativos ao nível estadual, crescimento contínuo nas participações institucionais, conscientização pública aprimorada.

3. Cenário Pessimista: Marginalizado ou Restrito

Condições:

• O Federal Reserve e os principais bancos centrais resistem conjuntamente ao BTC (por exemplo, a postura de Powell de "o BTC nunca substituirá o dólar") e lançam poderosos CBDCs (moedas digitais do banco central) para suprimir o BTC.
• BTC perde apelo devido à regulamentação mais rígida (por exemplo, tributação abrangente nos EUA, proibição de transações anônimas pela UE), com os preços se mantendo abaixo de $100.000 por um período prolongado.
• A substituição tecnológica (por exemplo, a computação quântica ameaçando os algoritmos SHA-256) mina a confiança.

Resultado:

• BTC torna-se um ativo especulativo de nicho, com tentativas de reserva (como a rejeição de Montana) frequentemente falhando, limitado a algumas nações radicais que o detêm.
• As reservas globais continuam a ser dominadas pelo dólar dos EUA (60%), pelo euro (20%) e pelo ouro, com a participação do BTC abaixo de 0,5%.

Fatores impulsionadores: forte regulamentação, reação da finança tradicional, exposição a riscos tecnológicos.

Recomendações de Investimento para Investidores Individuais

1. Alocação de Ativos: Seguir Tendências e Diversificar Riscos

Posse de longo prazo (HODL): Se mais países incluírem o Bitcoin em suas reservas, seu valor a longo prazo pode continuar a subir. Investidores individuais podem considerar comprar Bitcoin em parcelas para reduzir custos.

Diversificação da carteira: Como o BTC é altamente volátil, ele pode complementar ativos como ouro, ações e títulos para otimizar uma carteira de investimentos.

Armazenamento descentralizado: Com o aumento das regulamentações governamentais, as carteiras frias (como Ledger, Trezor) devem ser usadas para armazenar BTC e evitar os riscos associados às exchanges centralizadas (CEX).

2. Monitorar mudanças de políticas para evitar riscos de conformidade

Impostos e Regulamentações: Diferentes países impõem políticas fiscais variadas sobre o BTC, como imposto sobre ganhos de capital ou IVA. Os detentores devem pesquisar as leis locais para evitar riscos legais.

Escolha das Bolsas: Use plataformas de negociação em conformidade para garantir a segurança dos fundos, ao mesmo tempo que permanece atento às possíveis restrições governamentais (por exemplo, proibições de câmbio, limites de retirada).

3. Alavancar o Ecossistema BTC para o Crescimento de Ativos

DeFi & Staking: Algumas plataformas permitem BTC como garantia para obter rendimentos (por exemplo, WBTC na Ethereum). Os investidores devem avaliar os riscos antes de participar.

Lightning Network: Se o BTC for amplamente adotado como um ativo de reserva, sua infraestrutura de pagamento pode melhorar. Os investidores podem explorar e participar de transações na Lightning Network com taxas mais baixas.

4. Monitorar Tendências Globais e Posicionar-se Antecipadamente

Mercados Emergentes: Países como Argentina e El Salvador estão promovendo ativamente a adoção do Bitcoin, apresentando potenciais oportunidades de investimento, emprego ou negócios.

Integração Web3 & BTC: Novos cenários de aplicação podem surgir à medida que o ecossistema do BTC se expande (inscrições ordinais, soluções BTC Layer2 como Stacks). Os investidores podem se posicionar cedo.

5. Mitigue os riscos da Gate.io e prepare-se para contingências

Possíveis repressões governamentais: Alguns países (China, Índia) podem impor regulamentações mais rígidas sobre criptomoedas. Os investidores devem considerar a diversificação de ativos em várias regiões.

Riscos geopolíticos: Os países podem usar BTC para contrariar sanções financeiras, levando a uma maior volatilidade do mercado. Os investidores devem manter-se informados sobre as tendências econômicas globais e ajustar suas estratégias de acordo.

À medida que mais países consideram adicionar Bitcoin às suas reservas, os investidores individuais devem avaliar racionalmente a tendência, otimizar a alocação de ativos e permanecer em conformidade com as regulamentações. Se o Bitcoin se tornar ou não um ativo de reserva mainstream, sua escassez e descentralização ainda podem oferecer valor a longo prazo. Uma estratégia de manutenção equilibrada com ajustes flexíveis continua sendo a abordagem mais prudente.

Conclusão

Das carteiras pessoais às tesourarias corporativas e agora às reservas nacionais, a jornada do BTC reflete o amplo aumento dos ativos digitais. Os EUA estão atualmente liderando o avanço, injetando novo impulso na adoção do BTC, mas se terá sucesso ainda está por se ver. Essa transição não é apenas uma fusão de tecnologia e economia - é um teste decisivo para o equilíbrio de poder global. A história do BTC como um ativo de reserva ainda está sendo escrita, e a política, as forças de mercado e a aceitação social determinarão seu capítulo final.

A exploração dos estados dos EUA nas compras de Bitcoin e na legislação serve tanto como uma expressão de governança local quanto como um experimento inicial na integração de ativos digitais. Da tentativa pioneira da Pensilvânia aos contratempos de Montana, os esforços em nível estadual variam, mas a tendência mais ampla sugere que o BTC está se movendo das margens para o mainstream. Essa mudança não se trata apenas da trajetória do BTC - ela poderia remodelar as estratégias financeiras dos EUA e da economia global. O destino da legislação estadual do BTC será observado de perto nos próximos meses.