Encaminhe o Título Original 'O Cenário Cripto em 2025: O que está Funcionando e o que não está'

A cripto está em um estágio mais maduro e definido do que nunca. Embora os ciclos de hype ainda existam, muitas áreas da indústria apresentam sinais de ajuste produto-mercado (PMF), demonstrando utilidade no mundo real além da especulação. Outras permanecem em uma fase experimental ou problemática, com desafios não resolvidos que impedem a adoção.

Esta postagem tenta decompor os principais habilitadores que impulsionam a adoção, os verticais que tiveram sucesso e aqueles que ainda enfrentam obstáculos significativos.

Tecnologias Núcleo: A Base para o Crescimento da Cripto

1. Espaço de Bloco Barato: L2s e L1s de Alto Rendimento

Um dos maiores avanços na cripto foi a redução drástica dos custos de transação. A introdução de rollups escaláveis de Camada 2 (L2) e blockchains de alta capacidade de Camada 1 (L1) tornou mais fácil para os desenvolvedores construirem aplicativos eficientes e amigáveis ao usuário.

• Soluções de escalonamento L2 — rollups Ethereum como Arbitrum (Cryptoarbitrum.io) , Otimismo (optimism.io) e Polygon (polygon.com) fornecer transações mais rápidas e mais baratas de uma forma quase maximamente sem permissão e descentralizada.
• L1s de alta capacidade alternativos - Solana ( solana.com), Aptos (aptosfoundation.org) e Sui (sui.io) alavancar a execução paralela e as compensações de design de descentralização alternativas para permitir transações de alta velocidade e baixo custo.

🔹 Por que está crescendo: Os custos de transação mais baixos removem as barreiras tanto para os desenvolvedores quanto para os usuários, levando a um aumento na adoção em DeFi, jogos e tokenização.

2. Avanços na Carteira & UX sem atrito

Uma das maiores barreiras para a adoção de criptomoedas tem sido a integração complicada, mas isso mudou e melhorou ainda mais nos próximos meses.

• Carteiras de contratos inteligentes como Safe ( safe.global) e Coinbase Wallet (carteira-inteligente-coinbase) introduzir recursos como transações sem gás, recuperação automática e segurança de multi-assinatura, patrocínio de taxas de gás do usuário e abstração de cadeia.
• Logins sociais e autenticação de passkey (via ferramentas como Web3Auth, Privy e outras) permitem acesso à carteira com base em e-mail e número de telefone, eliminando a necessidade de frases-semente.
• Intenções de intercadeia - Carteiras e DApps de ponta suportam infraestrutura intercadeia e EIP, comoerc7683 permitindo gastos e execução contínuos de múltiplos equilíbrios de cadeia por meio de mecanismos baseados em intenção.

🔹 Por que está crescendo: Reduzir o atrito remove barreiras à entrada, trazendo usuários não técnicos e tornando as aplicações de cripto tão suaves quanto as fintechs tradicionais.

Cripto 2025 Landscape: Casos de Uso de Cripto Comprovados com Crescimento Forte

Bitcoin ETFs: O Catalisador da Adoção Institucional

Um dos maiores marcos financeiros para o Bitcoin foi a aprovação e o lançamento de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, que desencadearam investimentos institucionais maciços. Pela primeira vez, a clareza regulatória está ajudando a criptomoeda, em vez de atrapalhá-la.

• BlackRock, Fidelity e Grayscale agora oferecem ETFs regulados de Bitcoin e Ethereum, tornando mais fácil para fundos de hedge, fundos de pensão e investidores de varejo obter exposição.
• Influxo de capital - Esses ETFs levaram a bilhões de influxos, fortalecendo ainda mais o Bitcoin como uma nova primitiva para a indústria financeira. Parece particularmente favorável nos tempos atuais de incerteza.
• Legitimidade no setor financeiro tradicional - ETFs proporcionam às instituições uma forma regulamentada e eficiente em termos fiscais de deter Bitcoin & Ethereum, refletindo a adoção inicial de ETFs do ouro. Outros ETFs baseados em cripto lançarão inevitavelmente nos próximos anos.

🔹 Por que está crescendo: Bitcoin agora é visto como “ouro digital”, Ethereum pode ser visto como “títulos de rendimento”. O amplo interesse institucional validou seu papel como uma proteção de longo prazo contra a inflação e a instabilidade do fiat. Com regras mais claras, as instituições se sentem mais seguras ao entrar no espaço, levando a mais liquidez, adoção mais ampla e maior integração entre cripto e finanças tradicionais.

Stablecoins: O Aplicativo Matador para Pagamentos

Stablecoins se tornaram o produto financeiro mais amplamente utilizado da cripto, resolvendo ineficiências do mundo real em pagamentos e remessas.

• $220B+ em circulação — USDT (tether.to) e USDC (circle.com) dominar transações globais.
• Pagamentos e remessas — Aplicativos como Strike ( strike.me) use stablecoins para enviar dinheiro através das fronteiras instantaneamente com taxas quase zero.
• Adoção no TradFi - Coinbase com Base conectando TradFi ao DeFi, PayPal lançou PYUSD e os bancos estão explorando depósitos tokenizados.
• Melhores trilhos - A SpaceX utiliza o USDC para gerenciar pagamentos de clientes Starlink em países com moedas voláteis ou menos estáveis. Mitigando efetivamente os riscos de câmbio e simplificando o processo de pagamento.

🔹 Por que está crescendo: As stablecoins são uma maneira melhor, mais rápida e mais barata de mover dinheiro do que os bancos tradicionais. O usuário final nunca saberá em que trilho está, mas as stablecoins certamente substituirão os antigos, lentos e menos compostos trilhos de dinheiro.

DeFi: A Fundação do Financiamento On-Chain

Apesar de hacks e volatilidade, os protocolos DeFi continuam a ser a espinha dorsal das finanças on-chain. Uma indústria em crescimento contínuo na qual permaneço um firme crente em suas vantagens em serviços financeiros sem permissão e justos.

• Empréstimo e empréstimo on-chain - Aave (Criptoaave.com) e Compound (composto.finanças) e muitos outros permitem mercados de crédito instantâneos e sem permissão.
• Criadores de mercado automatizados (AMMs) - Uniswap ( uniswap.org) e Curve (curve.fi) process billions in daily swaps without intermediaries.
• Tokenização de ativos do mundo real (RWA) — Ondo Finance (ondo.finanças) e Maple Finance (maple.finance) trazem as finanças tradicionais para a cadeia.

🔹 Por que está crescendo: trilhos financeiros mais rápidos, eficientes e acessíveis globalmente, com rendimentos mais altos do que os bancos tradicionais. O dinheiro componível permite modelos novos, interessantes e inovadores, além de alavancar conceitos existentes.

Ativos Tokenizados do Mundo Real (RWA): O Futuro da Adoção Institucional

RWAs represent one of the biggest areas of institutional interest, with major players tokenising bonds, real estate, and private credit.

• Crédito Privado & Bonds — Empresas como Centrifuge (centrifuge.io) tokenizar instrumentos de dívida, tornando o capital mais acessível.
• Propriedade Fracionada — As plataformas permitem que os usuários possuam frações de ativos do mundo real como imóveis.
• Itens colecionáveis como RWA - Jogadores comocountyard.iohabilitar o armazenamento, tokenização e negociação de colecionáveis.

🔹 Por que está crescendo: Trazer finanças tradicionais para a cadeia torna os mercados de capital mais líquidos, eficientes e transparentes.

Memecoins: especulação como recurso

Apesar das críticas, as memecoins são atualmente o ativo especulativo mais persistente da cripto.

• Tokens like PEPE, DOGE, and SHIBA achieve multi-billion dollar valuations. Thousands of new MEMEs launching daily in some cases.
• O volume de negociação em moedas meme muitas vezes supera tokens “sérios” com até presidentes e seus acompanhantes participando do jogo!

🔹 Por que está crescendo: A especulação é um comportamento humano central. As criptomoedas exploram a viralidade, a cultura e o aspecto de cassino gamificado da negociação de criptomoedas. As "Moedas Meme" e a "Infraestrutura Meme" continuarão a fluir e refluir pelo ecossistema no futuro.

Passaportes de Produto Digital (DPPs) & Mercadorias Tokenizadas

Marcas e empresas de luxo estão usando sistemas de verificação baseados em blockchain para autenticidade e transparência da cadeia de suprimentos.

• DPP como um Serviço (DPPasS) - Plataformas como Arianne, Crossmintjuntamente com várias plataformas DPP não blockchain como um Serviço (DPaS).
• Luxo na vanguarda — LVMH, Prada, Breitling e Cartier abraçaram essa tecnologia, juntamente com muitos outros gigantes do mundo do luxo.
• Regulamentação da UE - um forte impulsionador através da adoção mais ampla de DPP na Europa, no entanto, se a UE desregulamentar, eu poderia imaginar que as regulamentações do DPP seriam adiadas. Independentemente disso, o meio da blockchain ainda permite muitos casos de uso e requisitos de passaportes de produto.

🔹 Por que está crescendo: as empresas querem rastreamento transparente e antifalsificação, e regulamentações futuras (como a iniciativa DPP da UE) estão impulsionando a adoção.

O que ainda é problemático?

Embora alguns setores tenham provado seu valor, outras áreas da cripto permanecem incertas, superestimadas ou presas em experimentações iniciais. Esses setores enfrentam desafios técnicos, regulatórios ou de adoção que devem ser resolvidos antes que possam atingir viabilidade mainstream.

🔸 DAOs - A participação na governança é baixa, a tomada de decisões é lenta e a má gestão do tesouro é comum. Embora alguns DAOs (ENS, Gitcoin) funcionem bem, a maioria luta para equilibrar a descentralização com a eficiência. Estou otimista com a combinação de 'IA & DAOs' como um possível caminho para resolver essas ineficiências. A ironia é que talvez seja necessário que a IA realmente mostre as verdadeiras cores do movimento DAO.

🔸 IA & Cripto — Além da especulação, os casos de uso práticos permanecem limitados à primeira impressão. Projetos de IA descentralizada como Bittensor e Render Network são interessantes, mas de nicho, e a maioria dos tokens de IA carece de adoção real além de bots de IA MEME extrativos. A interseção de IA e cripto ainda precisa de um caso de uso inovador.

🔸 Gaming & Metaverse — Os jogos Web3 não cumpriram suas promessas. O play-to-earn está praticamente morto, e a integração com blockchain muitas vezes piora os jogos. O hype do metaverso desapareceu, com falhas de alto perfil (o pivô VR da Meta, a estagnação da Decentraland) provando que os usuários não querem mundos digitais apenas por causa disso. Tenho esperança de que os óculos vestíveis mais focados na realidade aumentada possam fornecer um metaverso híbrido.

Considerações finais: O que vem a seguir?

Conforme a cripto evolui, a próxima onda de crescimento provavelmente será moldada por grandes avanços, mudanças regulatórias e narrativas emergentes que ainda estão se formando. Alguns pensamentos especulativos sobre o futuro …

🔹 Finanças On-Chain Vão se Expandir — As stablecoins continuam a crescer rapidamente, os RWAs tokenizados irão unir os mercados de capitais tradicionais com DeFi, potencialmente atraindo trilhões em movimentações de dinheiro institucional. A questão é quão rápida será a regulação para permitir essa mudança.

🔹 O papel do Bitcoin se transformará – Com os ETFs abrindo o investimento institucional, o Bitcoin pode acabar com o valor de mercado de ativos de reserva digital do mundo – ou permanecer uma reserva de valor inescalável, ofuscada por blockchains mais funcionais.

🔹 ETFs de ETH staked irão perturbar o TradFi — Uma vez que os ETFs habilitados para staking sejam lançados, o Ethereum poderá ser o primeiro ativo criptográfico tratado como uma segurança com rendimento, remodelando os portfólios de investimento e desafiando os mercados de títulos.

🔹 A identidade se tornará crítica — À medida que deepfakes de IA, fraudes e atividades impulsionadas por bots aumentam, as soluções de identidade nativas de cripto (provas zk, WorldCoin, padrões DID) ganharão tração — ou permanecerão um pesadelo regulatório e nos tornaremos escravos de nossos mestres fantoches de IA ou simplesmente corporações e governos.

🔹 Bens tokenizados e adoção do consumidor — Os NFTs evoluirão além dos colecionáveis e se tornarão incorporados ao comércio do mundo real? Se marcas e empresas integrarem com sucesso os Passaportes de Produtos Digitais e encontrarem valor suficiente para os clientes, o blockchain pode silenciosamente se tornar um padrão no varejo para vários casos de uso de comércio eletrônico.

🔹 Memecoins e especulações não vão a lugar nenhum Apesar das críticas, as memecoins provam que a criptomoeda prospera em narrativas de jogo, comunidade e virais. Se isso leva a novas formas de finanças sociais ou apenas ciclos intermináveis de especulação, eu não apostaria contra o cassino.

Os próximos anos definirão se a criptomoeda se integra totalmente ao sistema financeiro global ou se continua sendo um nicho de alto risco e alta recompensa. Qual dessas narrativas dominará o próximo ciclo? A resposta ainda está sendo escrita. 🚀

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