¿Qué es la moneda UST?

UST, o TerraUSD, es una moneda estable algorítmica descentralizada, escalable, interconectada y de rendimiento emitida por Terraform Labs. Está diseñada para proporcionar una moneda digital estable anclada al dólar estadounidense. A diferencia de las monedas estables centralizadas tradicionales como USDT y USDC, UST no depende de reservas en dólares para respaldar su valor. En su lugar, mantiene la estabilidad de precios a través de un algoritmo que ajusta la oferta y la demanda.

El mecanismo de estabilidad de UST se basa en el sistema de doble token de Terra, con su estabilidad de valor mantenida a través de arbitraje de mercado y el apoyo del token Luna. Como el token nativo de prueba de participación de la cadena de bloques de Terra, Luna juega un papel crucial en este proceso. Por cada 1 UST generado, se debe quemar un equivalente a $1 en Luna. Por el contrario, cuando el precio de UST cae por debajo de $1, los usuarios pueden quemar UST para intercambiar por Luna, incentivando a los participantes del mercado a restaurar la paridad de UST con el dólar.

En general, el modelo de negocio de Terra se construyó en torno a UST, con el objetivo de desafiar a las monedas estables centralizadas tradicionales como USDT y USDC mientras se establecía un sistema de pago descentralizado. Sin embargo, la estabilidad de este mecanismo dependía en gran medida del valor de mercado de Luna. Cuando la capitalización de mercado de Luna resultó insuficiente para respaldar la oferta circulante de UST, UST se volvió vulnerable a la desvinculación y podría desencadenar una 'espiral de la muerte', lo que finalmente llevaría al colapso de todo el ecosistema de Terra. El colapso de UST en mayo de 2022 fue un ejemplo claro de este riesgo, sirviendo como una lección crítica para el diseño futuro de las monedas estables algorítmicas.

moneda UST, es decir, moneda TerraUSD (Fuente de la imagen:https://www.jb51.net/blockchain/865645.html）

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Aplicación práctica de la moneda UST

1. Negociación de activos digitales

   La estabilidad de precio de la moneda UST la convierte en una moneda estable importante en el mercado de trading de criptomonedas. Los inversores pueden comprar y vender a través de Terra Station o intercambios centralizados (CEX) e intercambios descentralizados (DEX) que admiten el trading de UST, participando en el mercado de activos digitales.

2. Pago y liquidación transfronterizos

   UST, como una moneda estable descentralizada, puede ser utilizada para pagos globales sin depender de los sistemas bancarios tradicionales, convirtiéndola en una herramienta para pagos transfronterizos y liquidaciones internacionales, reduciendo así los riesgos de volatilidad cambiaria y disminuyendo las altas comisiones y tiempos de liquidación de los pagos transfronterizos tradicionales. Además, dentro del ecosistema de Terra, múltiples plataformas de pago han integrado UST como método de pago, como MoonPay, facilitando así a los comerciantes y usuarios la realización de transacciones sin fronteras utilizando UST.

3. Herramienta de Almacenamiento de Valor

   UST, debido a su estabilidad de precio, ha sido visto como una herramienta de almacenamiento de activos criptográficos de baja volatilidad. Algunos inversores utilizan UST como un activo refugio, convirtiéndose a UST durante la agitación del mercado para evitar el riesgo de activos de alta volatilidad, convirtiéndolo en una herramienta financiera importante en el sistema económico Web3.

4. Aplicaciones de derivados DeFi

   UST juega un papel importante en el ecosistema DeFi, y se utiliza ampliamente en escenarios como préstamos, minería de liquidez, agregación de rendimiento y negociación de derivados. Por ejemplo, utilizando protocolos DeFi para depositar UST para obtener rendimiento estable, o utilizando UST para préstamos descentralizados para brindar soporte de liquidez.

Ejemplo de trading de futuros de la moneda estable UST (TerraClassicUSD, USTC) (Fuente de la imagen:https://www.kraken.com/features/futures/terraclassicusd)

Incidente de desanclaje de la moneda UST

A principios de mayo de 2022, el ecosistema de Terra experimentó un colapso sistémico debido al desacoplamiento de la moneda estable UST, lo que provocó una fuerte caída en el precio de su token nativo LUNA y una reducción significativa de los activos en cadena, lo que resultó en un golpe duro para todo el ecosistema. Para rescatar el ecosistema de Terra, el equipo del proyecto implementó un tenedor de cadena el 28 de mayo de 2022, con el objetivo de abordar los problemas expuestos por la antigua versión del token LUNA y la moneda estable UST, y lanzó la nueva red de cadena pública LUNA 2.0.

Después de esta bifurcación, la cadena original de Terra fue renombrada como Terra Classic, y su token nativo LUNA también fue renombrado como LUNC (LUNA Classic), mientras que la stablecoin original UST fue renombrada como Terra Classic USD (USTC). Cabe destacar que esta bifurcación dura y el posterior cambio de marca han causado una confusión generalizada en el mercado de criptomonedas. Se recomienda a los inversores prestar atención a la distinción entre activos antiguos y nuevos al operar para evitar confusiones.

En mayo de 2022, la moneda UST experimentó un evento de desprendimiento del ancla (fuente de la imagen: https://www.bitpush.news/articles/2527350)

Rendimiento del mercado $USTC

TerraClassicUSD (USTC) ha mostrado una tendencia a la baja después de estabilizarse y consolidarse en los últimos dos meses, acompañada de rebotes periódicos y fluctuaciones en el volumen de negociación del mercado. Desde mediados de enero, el precio de USTC ha experimentado una tendencia a la baja más notable, alcanzando un mínimo cercano a 0.012 USDT; a principios de febrero, el precio de USTC repuntó por encima de 0.015 USDT, pero luego volvió a caer, lo que indica que el mercado aún carece de suficiente apoyo comprador.

A partir del 6 de marzo (UTC+0) cuando se escribió este artículo, el último precio de $USTC es de 0.012493 dólares estadounidenses, con un valor total de mercado de circulación de 1.1111 millones de dólares estadounidenses. El nivel de soporte clave actual está en 0.012 USDT. Sin factores catalíticos adicionales, es posible que el precio continúe consolidándose en un nivel bajo.

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Período 02/19 - 03/05 tendencia $XRP (Fuente: https://coinmarketcap.com/dexscan/bsc）

Aviso de riesgo de $USTC

La adopción global de USTC contribuye al uso más amplio del dólar estadounidense, ofreciendo una solución de moneda estable conveniente para pagos transfronterizos, comercio de activos digitales y otras aplicaciones. Sin embargo, USTC ha experimentado eventos extremos en el mercado, incluido el 'desanclaje de la moneda estable', que expuso su naturaleza de alto riesgo. Los inversores deben permanecer cautelosos ante posibles pérdidas causadas por la volatilidad del mercado. Además, el panorama regulatorio de las monedas estables sigue siendo altamente incierto y los futuros cambios en la política podrían afectar significativamente la liquidez y el estado de cumplimiento de USTC. Por lo tanto, se recomienda a los inversores evaluar cuidadosamente los posibles riesgos y actuar con precaución antes de participar en transacciones de USTC.

Conclusión

El auge y la caída de UST es un caso representativo en la historia del desarrollo del mercado de criptomonedas. Como una moneda estable algorítmica innovadora, UST intenta romper con el modelo tradicional de moneda estable centralizada. Sin embargo, debido a su alta dependencia de Luna como soporte de valor, perdió su anclaje ante las fluctuaciones extremas del mercado, lo que llevó a una "espiral de la muerte" y finalmente desencadenó un colapso sistémico del ecosistema de Terra. Aunque UST continúa en forma de USTC después de la bifurcación de la cadena y aún tiene algún valor de aplicación en el campo de DeFi, su estabilidad a largo plazo y perspectivas de mercado siguen llenas de incertidumbres, y los inversores necesitan evaluar cuidadosamente los riesgos relacionados. Con la evolución continua del mercado de monedas estables, el camino de desarrollo futuro y la viabilidad de las monedas estables algorítmicas siguen siendo dignos de prestar una atención cercana.