Usual é um protocolo de stablecoin que lançou USD0, uma stablecoin sem permissão e totalmente compatível apoiada 1:1 por ativos do mundo real (RWAs). USUAL é um token de governança que permite que a comunidade guie o desenvolvimento futuro da rede. O Usual aborda questões atuais no mercado de stablecoin redistribuindo lucros para a comunidade e recompensando os detentores de tokens com rendimentos reais gerados a partir de RWAs.

Histórico de financiamento

Informações usuais sobre financiamento

Usual passou por duas rodadas de financiamento. A primeira rodada foi em 17 de abril, com um valor de $7 milhões; a segunda rodada foi em 6 de novembro, com $1.5 milhão. As rodadas foram lideradas pela IOSG Ventures e Kraken Ventures, com a participação da GSR e StarkWare. A IOSG Ventures investiu em diversos projetos de infraestrutura conhecidos, incluindo Eigenlayer e Celestia, enquanto a Kraken Ventures é o braço de capital de risco da renomada exchange Kraken. Como resultado, Usual obteve uma vantagem significativa no desenvolvimento.

Visão do Projeto

Reconstruindo a Tether On-Chain: Neutralidade e Transparência

Recursos usuais

As criptomoedas necessitam de uma stablecoin totalmente on-chain lastreada em moeda fiduciária, suportada por infraestrutura que garanta neutralidade, transparência e segurança aprimoradas. No entanto, a Tether, emissora da maior stablecoin USDT, enfrentou preocupações devido à sua estrutura centralizada, que representa riscos para transparência e conformidade. Em 2023, a Tether foi repetidamente questionada pela SEC quanto à sua conformidade, enquanto a Circle, emissora da segunda maior stablecoin USDC, enfrentou um evento de desvinculação em março de 2023 devido ao colapso do Silicon Valley Bank, que prejudicou o mercado. Estes eventos levaram o mercado a reconsiderar a necessidade de descentralizar e integrar stablecoins.

Usual apresenta um modelo projetado para reconstruir completamente a Tether em uma blockchain. Neste sistema, o emissor é controlado pelos detentores do token de governança da Usual, garantindo completa descentralização. Isso inclui a tomada de decisões sobre políticas de risco, tipos de garantia e estratégias de incentivo à liquidez.

As stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias devem evitar a falência

Tendências do par de negociação USDT/USDC

Atualmente, as principais stablecoins são divididas em stablecoins lastreadas em fiat e stablecoins algorítmicas. Entre elas, algumas stablecoins lastreadas em fiduciários são garantidas por reservas detidas por bancos comerciais. Isso os torna suscetíveis ao impacto das práticas de reservas fracionárias desses bancos, que podem minar a segurança e a estabilidade das stablecoins, tornando-as menos estáveis. O evento de desindexação desencadeado pelo colapso do Silicon Valley Bank em março de 2023 destacou os riscos sistêmicos colocados ao DeFi pelas garantias insuficientes dos bancos comerciais.

Devido à exposição às reservas fracionárias, as stablecoins lastreadas em moeda fiduciária enfrentam um risco maior

O requisito principal para uma moeda estável é que seu valor permaneça estável em relação à moeda que representa. Os usuários devem ter confiança firme na segurança de seu capital. O modelo de garantia da Usual não está vinculado ao sistema bancário tradicional, mas diretamente ligado a títulos de curto prazo. Essa abordagem prudente oferece segurança ainda mais fortalecida por políticas de risco rigorosas e um fundo de seguro.

Compartilhamento de lucros

Usual Redistribui 100% do Valor e Controle Através de Seu Token de Governança $USUAL

Tether e Circle, com suas stablecoins USDT e USDC, geraram mais de US$ 10 bilhões em receita e foram avaliados em mais de US$ 200 bilhões em 2023. No entanto, essa riqueza não foi compartilhada com os usuários que contribuíram para o seu sucesso. A Usual visa oferecer uma alternativa às stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias, privatizando os lucros dos depósitos dos clientes e socializando as perdas.

A abordagem usual busca criar um sistema financeiro mais equitativo redistribuindo valor e poder de forma mais justa entre todos os usuários. O objetivo da Usual é tornar os usuários proprietários da infraestrutura, dos fundos e da governança do protocolo. Ao redistribuir 100% do valor e controle por meio de seu token de governança, a Usual garante que sua comunidade detenha o poder. O protocolo Usual aloca seus tokens de governança para usuários e terceiros que contribuem com valor, realinhando incentivos financeiros e devolvendo poder aos participantes dentro do ecossistema.

Revolutionizing Stablecoin Ownership and Profit Redistribution

Alguns modelos apenas redistribuem uma parte dos lucros gerados pelas moedas estáveis. No entanto, o Usual adota um modelo diferente em que os usuários agrupam os lucros gerados pelo colateral de moedas estáveis. Esses lucros constituem os fundos do protocolo. Em troca, os usuários recebem tokens de governança, dando-lhes controle sobre o protocolo, fundos e receitas futuras.

Esse mecanismo não apenas redistribui a renda, mas também reatribui a propriedade do sistema. Ele incentiva os primeiros adotantes, oferecendo-lhes um potencial de valorização substancial.

Recursos do Modelo Usual:

• Propriedade e Partilha de Lucros:
  • Alocação de Tesouraria: 100% da receita do protocolo flui para a tesouraria, com 90% da propriedade dessa receita sendo distribuída para a comunidade por meio de tokens de governança.
  • Fluxo de Caixa Real: Reflete a receita do protocolo em tempo real no tesouro.
  • Fluxo de Caixa Futuro: Com base no crescimento potencial do Valor Total Bloqueado (TVL) e na receita do protocolo.
• Direitos de governança:
  • $USUAL detentores de tokens podem influenciar decisões-chave, como redistribuição de renda, gerenciamento de garantias e políticas de risco.
• Utilidade:
  • O token $USUAL desbloqueia oportunidades de stake, mecanismos de token validador e estratégias de "suborno" semelhantes ao Curve Wars, permitindo que os usuários redirecionem incentivos de liquidez e aprimorem a utilidade do token.

Principais Produtos

Os principais produtos da Usual incluem USD0, USD0++ e o token de governança $USUAL.

USD0

USD0 é o primeiro Token de Depósito Líquido (LDT) lançado pelo Usual Protocol. É respaldado em uma proporção de 1:1 por ativos do mundo real (RWAs), e tem uma duração extremamente curta, garantindo estabilidade e segurança incomparáveis.

USD0 é a primeira stablecoin do mundo apoiada por RWA que agrega vários tokens de títulos do Tesouro dos EUA, proporcionando uma solução independente de depósitos bancários tradicionais e livre do risco de falência. USD0 é totalmente transferível e sem permissões, garantindo integração e acessibilidade contínuas dentro do ecossistema DeFi. USD0 possui as seguintes características:

• Transparência e Confiança: Ao manter a transparência em tempo real das reservas e evitar práticas de reserva fracionada, o USD0 garante que os usuários possam confiar em seu valor e estabilidade, promovendo assim um ambiente DeFi mais seguro e confiável.
• Segurança aprimorada: Em comparação com outras stablecoins lastreadas em fiat, o USD0 oferece padrões de segurança mais altos. Suas reservas transparentes em tempo real são totalmente lastreadas por títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra, o que mitiga alguns dos riscos e problemas potenciais de falência associados aos bancos comerciais, como mencionado anteriormente.
• Liquidez Unificada: O principal caso de uso de USD0 é unificar a liquidez de vários depósitos, criando um ecossistema financeiro coeso e eficiente dentro do protocolo. O objetivo final do USD0 é ser respaldado por equivalentes em dinheiro de diferentes emissores.

2.USD0++ (T-Bill aprimorado)

USD0++ é um título do tesouro DeFi aprimorado de 4 anos, garantido pelo principal e bloqueado em USD0 ao longo de 4 anos, garantindo o retorno do principal. Ele permite que os usuários se beneficiem do crescimento e do sucesso do protocolo. Ao contrário dos modelos tradicionais, USD0++ não apenas fornece renda ao protocolo, mas também aloca a propriedade do protocolo por meio de seu mecanismo de recompensa inovador.

Gera retornos em tokens USUAL, com o objetivo de superar a taxa sem risco, garantindo retornos livres de risco. USD0++ renderá retornos na forma de tokens $USUAL. Para garantir um retorno mínimo, USD0++ utiliza um mecanismo chamado Garantia Básica de Juros (BIG). USD0++ possui as seguintes características:

• Sem risco para o principal: USD0++ é um título com USD0 bloqueado como garantia. Bloquear USD0 não representa nenhum risco para o protocolo, já que os fundos permanecem estáticos.
• Isolado das Flutuações das Taxas de Juros: USD0++ garante retornos vinculados à taxa de juros do RWA subjacente por meio da Garantia Básica de Juros (BIG) na forma de USD0. Como o colateral consiste em acordos de recompra de curto prazo durante a noite, o valor do USD0++ não é afetado pelas flutuações das taxas de juros, quer as taxas aumentem ou diminuam.
• Liquidez em mercados secundários: Ao contrário de muitos ativos autorizados, USD0++ tem liquidez em mercados secundários. Pode ser cunhado através de USD0 ou comprado diretamente em mercados secundários.
• Permissível e Componível: USD0++ é integrado com inúmeros protocolos DeFi, tornando-se componível com vários produtos.
• Sem requisito mínimo de posse: não há requisito mínimo de posse para USD0++.
• Retornos mais altos através dos tokens USUAL: A inovação do USD0++ reside em sua capacidade de distribuir a propriedade do protocolo Usual para os usuários por meio de tokens $USUAL. Esse token de governança garante que os detentores do USD0++ compartilhem a renda atual e futura do protocolo, proporcionando valor adicional aos ganhos distribuídos por meio desse modelo.
• Retornos garantidos sem riscos: Graças ao mecanismo de Garantia de Juros Básicos (BIG), os títulos líquidos de USD0++ garantem que os retornos dos detentores sejam pelo menos iguais ao rendimento gerado pelo colateral de USD0, impulsionado pela liquidez flutuante do USD0 não bloqueado.
• Produto de Mercado de Alta e Baixa: Os retornos distribuídos pelo protocolo, seja em $USUAL ou $USD0, são projetados para se sair bem tanto em mercados de alta quanto em mercados de baixa.

No entanto, períodos de maturidade mais longos nos mercados de títulos geralmente requerem prêmios de risco mais altos. Em contraste, os retornos potenciais de USD0++ estão no nível de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. O equilíbrio risco-retorno é desigual e não há vantagens adicionais de governança. Alguns veem isso como uma forma de modelo de 'pote de mel', onde os investidores de varejo suportam os riscos de liquidez.

Utilidade do Token $USUAL

$USUAL é um token de governança que fornece a propriedade da receita real, receita futura e infraestrutura do protocolo. $USUAL é projetado para valor de longo prazo e oferece uma série de benefícios aos seus titulares. Ao apostar seu $USUAL, você pode ganhar tokens de $USUAL adicionais, enquanto desbloqueia o acesso a serviços e utilitários exclusivos. $USUAL já foi listado no pré-mercado da Binance, com o Evento de Geração de Token (TGE) oficial agendado para dezembro.

• Staking
  O Staking de tokens $USUAL permite que os detentores ganhem recompensas adicionais, promovendo a estabilidade geral do protocolo. Os Stakers receberão recompensas na forma de tokens $USUAL adicionais, proporcionais ao suprimento circulante atual, incentivando assim a participação a longo prazo e alinhamento com os objetivos do protocolo.

• Incentivos de Liquidez
  $USUAL tokens podem ser usados ​​para votar na distribuição de recompensas de LP (Provedor de Liquidez). Esse mecanismo garante incentivos efetivos para provedores de liquidez, permitindo que os stakeholders direcionem as recompensas para pools específicas que eles apoiam, melhorando a liquidez e eficiência do protocolo, ao mesmo tempo em que fornecem utilidade adicional ao token.

• Mais utilidade
  Utilidade adicional para o token $USUAL será anunciada no futuro, potencialmente abrangendo vários casos de uso dentro do protocolo para expandir sua funcionalidade e integrá-lo ainda mais no ecossistema.

• Modelo de Economia de Token

Distribuição Detalhada de $USUAL

Buckets representam diferentes módulos ou reservas dentro do ecossistema $USUAL para diversos propósitos. Diferentes categorias de buckets servem diferentes funções. Vale ressaltar que USUAL* se refere ao token $USUAL, enquanto USUALx representa recibos de staking.

Pontos de Airdrop

Programa de Pontos Pills Airdrop

Pills é o programa de pontos de fidelidade da Usual, projetado como o padrão para distribuições subsequentes de airdrop. Esses pontos determinam a quantidade de tokens $USUAL que você receberá durante o airdrop, representando 7,5% do fornecimento total de $USUAL no Evento de Geração de Token (TGE). O programa Pills visa recompensar os usuários que contribuem com liquidez durante os estágios iniciais do protocolo, antes que o rendimento de USD0++ seja gerado e a funcionalidade completa do Usual seja lançada.

Proporção de ganho de pílulas

Ao coletar Pills, você receberá uma proporção do airdrop com base no número de Pills acumulados durante a fase de pré-lançamento. O evento de airdrop está programado para dezembro de 2024. As Pills que você ganha variam dependendo dos produtos, e quanto mais cedo os usuários participarem do programa Pills, maior será o multiplicador que eles receberão para amplificar suas recompensas em Pills.

Conclusão

Usual aumenta sua resistência ao risco ao agregar ativos do mundo real tokenizados (RWAs) de várias entidades em crescimento. Com o relaxamento cada vez maior das regulamentações de criptomoedas nos Estados Unidos e a entrada gradual de grandes instituições no mercado de criptomoedas, é esperado que as RWAs, incluindo as da Usual, se tornem escolhas populares, dada sua consideração de risco e conformidade. Tanto o USD0 quanto o USD0++ apresentam opções atraentes para grandes instituições.