Sumber: Lite Finance

Pengantar

Saat keuangan terdesentralisasi (DeFi) terus mendapatkan popularitas, ia meniru banyak konsep perdagangan tradisional. Salah satu konsep menonjol yang diadopsi adalah "carry trades," strategi perdagangan di mana investor meminjam aset dengan tingkat bunga yang sangat rendah dan menginvestasikannya dalam aset yang menghasilkan bunga tinggi. Investor memperoleh keuntungan dari perbedaan tingkat bunga antara aset yang dipinjam dan diinvestasikan.

Strategi ini pada dasarnya digunakan di pasar valuta asing (Forex), pendapatan tetap, dan pasar komoditas yang dikendalikan dan diatur oleh otoritas pusat. Di DeFi, investor meminjam aset bunga rendah dari protokol Web3 dan menginvestasikannya dalam aset kripto yang menghasilkan bunga lebih tinggi untuk mendapatkan keuntungan.

Meskipun para pedagang dapat menghasilkan keuntungan saat terlibat dalam carry trades, mereka harus melakukan analisis mendalam terhadap aset kripto yang akan terlibat dalam perdagangan untuk menghindari kerugian.

Apa itu Carry Trades?

Sumber: ALT21

Carry trade adalah strategi investasi yang terjadi ketika investor meminjam mata uang dengan suku bunga rendah dan menginvestasikannya dalam mata uang lain yang menghasilkan suku bunga tinggi untuk mendapatkan keuntungan melalui perbedaan suku bunga. Sebagai contoh, seorang investor dapat meminjam mata uang, seperti Yen Jepang (JPY), dengan suku bunga 2% dan menginvestasikannya dalam mata uang lain, seperti Poundsterling Inggris (GBP), yang menghasilkan tingkat pengembalian suku bunga 10% atas investasi.

Di ruang kripto, carry trade melibatkan pinjaman kripto dengan tingkat bunga rendah, seperti USDT, dan menginvestasikannya dalam kripto yang menghasilkan tingkat bunga tinggi, seperti BTC atau ETH. Investor-investor ini kemudian memperoleh keuntungan dari perbedaan tingkat bunga dari perdagangan kripto. Proses perdagangan ini melibatkan memanfaatkan perbedaan tingkat bunga dari aset moneter.

Konsep Kunci Carry Trades

Sumber: WallStreetMojo

Prinsip-prinsip dasar yang memandu carry trades tetap konsisten dalam pasar keuangan. Prinsip-prinsip ini termasuk:

Aset Pendanaan

Ini adalah aset yang dipinjam selama awal proses carry trading dan memiliki tingkat bunga rendah. Biasanya investor memilih aset pendanaan dengan tingkat bunga rendah secara historis, seperti Yen Jepang (JPY) atau Tether (USDT) untuk meminimalkan biaya pinjaman. Ideanya adalah untuk mendapatkan dana dengan tingkat terendah yang mungkin untuk memaksimalkan potensi keuntungan reinvestasi.

Aset Investasi

Aset investasi merujuk pada aset di mana dana pinjaman dialokasikan, dipilih dari portofolio yang terdiversifikasi berdasarkan potensinya untuk menghasilkan tingkat pengembalian investasi yang tinggi.

Biasanya investor memilih aset dengan tingkat bunga yang lebih tinggi, seperti Dolar Australia (AUD) atau Real Brasil (BRL). Tujuan utamanya adalah mencapai pengembalian yang melebihi biaya pinjaman, mendapatkan keuntungan dari perbedaan tingkat bunga.

Selisih Tingkat Bunga

Untuk mengetahui hasil perdagangan, harus ada penilaian terhadap tingkat bunga pada aset pendanaan dan aset investasi. Jika tingkat bunga pada aset investasi melebihi aset pendanaan, pedagang akan mendapatkan carry positif, yang menghasilkan keuntungan. Sebaliknya, jika tingkat bunga aset pendanaan naik di atas aset investasi, pedagang akan mengalami carry negatif, menyebabkan kerugian.

Bagaimana Cara Kerja Carry Trades?

Sumber: TradingView

Penelitian

Langkah pertama untuk terlibat dalam carry trade adalah melakukan riset dan menyusun rencana untuk seluruh proses investasi. Ini termasuk menemukan aset yang akan dipinjam, protokol yang digunakan, dan kondisi pinjaman yang akan diperoleh.

Juga, penelitian mendalam tentang aset yang menghasilkan bunga tinggi yang layak untuk diinvestasikan dan protokol untuk mencapainya harus dilakukan untuk mendapatkan keuntungan dari perdagangan.

Pinjam

Investor kripto meminjam aset kripto yang membawa bunga rendah. Ini bisa diperoleh dari protokol Web3 yang mendukungnya, seperti bursa kripto Gate.io. Untuk meminjam cryptocurrency dari platform, ikuti langkah-langkah berikut:

a) Daftar di Gate.io

Sumber: Gate.io

b) Kunjungi bagian 'Earn' di dasbor Gate.io dan klik Pinjaman Kripto.

c) Setelah mengklik ini, Anda dapat mengakses portofolio cryptocurrency yang menunjukkan jumlah yang dapat dipinjam, tingkat per jam, dan APR (Annual Percentage Rate) mereka masing-masing. Pilih cryptocurrency yang diinginkan untuk dipinjam.

d) Masukkan jumlah pinjaman Anda sejalan dengan nilai jaminan Anda dan klik 'Konfirmasi.'

Sumber: Gate.io

Konversi

Aset kripto yang dipinjamkan dikonversi menjadi aset yang akan diinvestasikan jika tidak dalam denominasi yang sama.

Investasi

Langkah selanjutnya adalah memilih cara terbaik untuk menginvestasikan aset kripto yang dipinjam untuk memperoleh keuntungan maksimal. Berikut adalah cara para trader kripto dapat memperoleh keuntungan dari aktivitas kripto yang memberikan bunga tinggi:

Peminjaman Kripto

Pedagang dapat meminjamkan aset mereka ke platform-platform—pertukaran terdesentralisasi dan terpusat—yang memungkinkan pengguna meminjamkan aset yang tidak digunakan dengan tingkat bunga yang wajar. Gate.io adalah contoh pertukaran terpusat yang mendukung pengguna yang ingin meminjamkan aset menggunakan platform perdagangan.

Anda dapat mengikuti langkah-langkah di bawah ini untuk meminjamkan koin Anda:

a) Kunjungi tab Earn di dasbor Gate.io dan klik 'Simple Earn.'

Sumber: Gate.io

b) Di dasbor, telusuri portofolio aset dan tentukan ‘coin’ yang ingin Anda pinjam.

c) Klik pada 'coin' yang diinginkan dan masukkan jumlah yang akan Anda pinjam.

Staking Kripto

Investor dapat mengunci aset kripto mereka pada blockchain proof-of-stake (PoS) untuk mendukung proses validasi transaksi pada protokol dan mendapatkan imbalan. Imbalan tersebut seringkali merupakan tingkat bunga menarik atau Annual Percentage Yield (APY) pada jumlah aset yang dipertaruhkan selama periode tertentu.

Selain itu, investor dapat melakukan staking kriptonya di pertukaran terdesentralisasi (DEXs) dan pertukaran terpusat (CEXs) yang menawarkan layanan staking. Gate.io menyediakan fitur staking kripto, dan investor dapat mengaksesnya dengan mengikuti langkah-langkah yang diuraikan di bawah ini:

a) Kunjungi tab Earn di dasbor Gate.io dan klik 'Staking.' Anda bisa memilih antara GT Staking, atau ETH 2.0 Staking.

Sumber: Gate.io

b) Di Dasbor Staking, tinjau portofolio aset dan pilih cryptocurrency yang ingin Anda staking.

c) Klik pada ‘mata uang’ yang diinginkan dan masukkan jumlah yang ingin Anda pertaruhkan.

Pertanian Hasil

Yield farming, juga disebut pertanian hasil, adalah strategi keuangan terdesentralisasi (DeFi) di mana pengguna menyediakan likuiditas kriptocurrency ke pertukaran terdesentralisasi (DEX) yang mendukung fitur ini. Sebagai imbalannya, peserta mendapatkan hadiah seperti bunga, sebagian dari biaya transaksi, dan token tata kelola.

Perbedaan Antara Arbitrase dan Perdagangan Carry

Arbitrase dan carry trade bisa keliru satu sama lain karena kesamaan mereka, tetapi mereka memiliki makna dan aplikasi praktis yang berbeda.

Arbitrase melibatkan memanfaatkan ketidaksesuaian harga di pasar dengan membeli aset dengan harga lebih rendah dan menjualnya dengan harga lebih tinggi. Strategi ini biasanya dilaksanakan dengan cepat, dengan likuiditas yang relatif rendah dan risiko minimal.

Di sisi lain, carry trade melibatkan meminjam aset dengan tingkat bunga rendah dan menginvestasikannya dalam aset yang menghasilkan lebih tinggi untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan tingkat bunga. Berbeda dengan arbitrase, carry trade umumnya adalah strategi jangka panjang, melibatkan likuiditas yang lebih tinggi dan paparan risiko yang lebih besar.

Perbedaan Antara Perdagangan Carry Tradisional dan Cryptocurrency

Carry trade biasanya dilakukan dengan pendekatan standar, terlepas dari aset keuangan yang terlibat. Namun, beberapa faktor membedakan carry trade tradisional (Web2) dari carry trade cryptocurrency (Web3).

Dampak Carry Trades di Pasar Cryptocurrency

Sebagai strategi perdagangan, carry trade dapat sangat memengaruhi pasar cryptocurrency. Dampak utama dari strategi ini adalah sebagai berikut:

Peningkatan Likuiditas Pasar

Ketika trader carry mengalokasikan modal ke protokol DeFi untuk menghasilkan keuntungan, mereka secara bersamaan meningkatkan ekosistem dengan menyediakan likuiditas. Aliran likuiditas yang meningkat ini memperkuat kedalaman pasar protokol, meningkatkan volume perdagangan, meminimalkan penyimpangan harga, dan memastikan eksekusi perdagangan yang lebih efisien.

Meningkatkan Volume Perdagangan

Ketika aset kripto menunjukkan tingkat bunga yang tidak biasa tinggi atau rendah, mereka menarik pedagang kripto-carry yang mencari keuntungan dari peluang-peluang ini. Pedagang dapat meminjam aset dengan tingkat bunga yang lebih rendah atau berinvestasi di aset-aset dengan tingkat bunga yang lebih tinggi, mendorong peningkatan permintaan. Lonjakan permintaan ini selanjutnya menyebabkan peningkatan volume perdagangan untuk aset-aset yang terkena dampak.

Tantangan Carry Trades Cryptocurrency

Carry trade di pasar cryptocurrency memiliki potensi untuk menghasilkan keuntungan substansial ketika didukung oleh analisis mendalam dan eksekusi strategis. Namun, pendekatan ini juga membawa risiko inheren yang harus dinilai dengan hati-hati oleh para trader.

Volatilitas

Volatilitas pasar cryptocurrency dapat memengaruhi keuntungan yang diproyeksikan dalam carry trade, terutama ketika nilai aset pendanaan pinjaman meningkat atau aset investasi mengalami depresiasi.

Sebagai contoh, misalkan Romeo meminjam 100.000 USDT dengan tingkat bunga tahunan 5% dan menginvestasikan seluruh jumlahnya dalam ETH, dengan harapan return 8%. ETH dihargai sekitar 3.000 USDT per token pada saat investasi. Namun, sebelum perdagangan mencapai jatuh tempo, harga ETH turun menjadi 2.500 USDT.

Sebagai hasilnya, nilai total investasi ETH Romeo turun menjadi sekitar 90.000 USDT. Saat jatuh tempo, dia harus membayar 105.000 USDT (termasuk bunga), mengakibatkan kerugian bersih sebesar 15.000 USDT pada carry trade.

Kesalahan Teknis

Pedagang menghadapi risiko yang signifikan, termasuk kerugian potensial, ketika kontrak pintar yang mendukung berbagai protokol investasi Web3 dikompromikan oleh peretas atau ancaman keamanan cyber. Pelanggaran seperti itu dapat menyebabkan kehilangan aset yang diinvestasikan (permanen).

Kesimpulan

Trading carry adalah strategi perdagangan yang layak bagi investor kripto, yang ingin mendapatkan penghasilan pasif tanpa harus mengeluarkan banyak dana kecuali untuk jaminan atas aset yang dipinjam. Selain itu, ada berbagai protokol Web3 yang memungkinkan investor untuk mendapatkan bunga tanpa harus melakukan banyak hal.

Ketika dieksekusi dengan efektif, carry trading memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan tingkat bunga antara aset pendanaan dan investasi. Namun, pasar cryptocurrency sangat fluktuatif, calon investor sebaiknya melakukan penelitian intensif dan analisis kuantitatif sebelum terjun ke carry trading.