Estamos a assistir a uma mudança massiva na dinâmica global da produção industrial. Os ajustamentos contínuos das políticas comerciais estão a afastar as cadeias de produção dos seus centros tradicionais a um ritmo sem precedentes.

O que me chama a atenção: esta mudança atingiu um ponto crítico. Cadeias de abastecimento que demoraram décadas a construir estão agora a ser reconfiguradas em meses. Os mercados do Sudeste Asiático, as instalações da América Latina e até algumas operações da Europa de Leste estão a absorver o que está a ser relocalizado.

Para quem acompanha as tendências macroeconómicas, esta reestruturação é relevante para além da indústria transformadora. Os fluxos de capital seguem estes movimentos. Surgem pressões cambiais. Os padrões de procura de matérias-primas alteram-se. E sim, o sentimento risk-on/risk-off nos ativos digitais está frequentemente correlacionado com estes realinhamentos económicos mais amplos.

A velocidade desta transição sugere que já ultrapassámos a fase experimental. As empresas deixaram de se proteger—estão a comprometer-se. Essa determinação diz muito sobre o quão permanentes esperam que estas mudanças sejam.

Mais alguém está a acompanhar como isto se reflete nos dados da inflação e no posicionamento dos bancos centrais? Os efeitos de contágio podem remodelar estratégias de carteira em toda a linha.