Toda a gente a gritar ‘altseason’ está a ser precoce. Este gráfico é um balde de água fria.

Amarelo = preço do BTC
Verde = capitalização total do mercado cripto
Linhas finas = capitalização de mercado do Top 10 / Top 50 / Top 100 alts
Na maior parte deste ciclo, o verde limitou-se a seguir o amarelo.
O BTC fez o trabalho pesado, as alts vieram atrás.
Só tivemos uma curta janela em que o verde se afastou realmente do amarelo – esse foi o mini-impulso das alts. Desde então, ambos recuaram e as small caps (Top 50 / 100) têm sangrado ainda mais. Clássico risco-off num bull market: dinheiro escondido no BTC + alguns nomes fortes.
> O que isto significa daqui para a frente:
Enquanto a capitalização total e o BTC estiverem colados, continua a ser um mercado liderado pelo Bitcoin, não uma altseason completa. Uma verdadeira corrida das alts normalmente precisa de:
O BTC acalmar e andar de lado
A capitalização total fazer um higher low e romper acima do último máximo
Essas linhas do Top 50 / Top 100 a começarem a subir de novo → rotação de dinheiro para ativos de maior risco
Até isso acontecer, espera rotações, não uma subida generalizada.
Algumas narrativas vão disparar, mas a maioria das alts aleatórias vai simplesmente andar de lado ou perder valor face ao BTC.
Portanto, não estás louco – isto continua a ser principalmente um espetáculo do BTC com algumas oportunidades seletivas em alts, não está ainda no modo “tudo sobe” de 2021…