$ZIL (Zilliqa) caminho de desenvolvimento: lógica de evolução contínua das primeiras blockchains sharding e reavaliação do valor

Diante de uma rede blockchain cada vez mais congestionada, a Zilliqa optou em 2018 por uma tecnologia de sharding bastante visionária na altura, como estratégia de diferenciação, cuja trajetória de desenvolvimento assemelha-se a uma história condensada da evolução das soluções de escalabilidade blockchain.

“Atrito dos Três Desafios de Escalabilidade” é um desafio central de longa data no setor de blockchain. Enquanto se busca descentralização e segurança, a questão de como aumentar eficazmente a throughput da rede permanece como um problema comum a toda a indústria. Como uma das primeiras blockchains públicas a levar a tecnologia de sharding da teoria à prática, a Zilliqa desde o seu nascimento carregou a esperança de resolver esse problema. O desempenho do seu token nativo $ZIL, as iterações na arquitetura técnica e os ajustes na estratégia ecológica estão todos fortemente centrados na narrativa do “sharding”. Atualmente, a Zilliqa entrou numa fase crucial de transição para a Zilliqa 2.0, com um roteiro claro que aponta para uma nova rede compatível com a Máquina Virtual do Ethereum, que utiliza proof-of-stake e possui uma arquitetura moderna de sharding.

Análise do Propósito de Fundação da Zilliqa: Por que o sharding foi escolhido como solução inicial para o problema de escalabilidade da blockchain

A Zilliqa foi concebida em 2017 e entrou em rede principal em 2018, num momento em que o setor de blockchain enfrentava uma explosão de demanda por escalabilidade. Na altura, a rede Ethereum enfrentava congestionamentos graves devido a aplicações iniciais como CryptoKitties, com taxas de transação a disparar, criando uma necessidade urgente de uma rede de base capaz de suportar aplicações em larga escala.

Para enfrentar o problema de expansão, várias abordagens estavam em estudo: aumentar o tamanho dos blocos (como na rota BSV), estruturas de dados alternativas como Directed Acyclic Graphs (DAGs) (exemplo: IOTA), sidechains e sharding. Entre esses caminhos, a equipe da Zilliqa fez uma avaliação decisiva: o sharding era a via com maior potencial teórico para uma escalabilidade linear.

O seu design central consiste em dividir os nós da rede em múltiplos “shards” que processam transações em paralelo, cada um lidando com uma parte, e depois agregando os resultados, possibilitando uma escalabilidade teórica linear na throughput. Para equilibrar segurança e eficiência, a Zilliqa adotou inicialmente um mecanismo de consenso híbrido: combinando proof-of-work (PoW) com Practical Byzantine Fault Tolerance (pBFT). Os nós primeiro competem via PoW para obter a qualificação de participar no consenso e determinar a qual shard pertencem, e depois usam o mecanismo pBFT interno para alcançar consenso rapidamente. Essa abordagem visa reduzir a barreira de entrada ao mesmo tempo que garante confirmações rápidas. Apesar de a linguagem de contratos inteligentes nativa, Scilla, priorizar a segurança, ela aumentou a curva de aprendizagem para os desenvolvedores, o que criou desafios ecológicos futuros.

Na visão de 2017, soluções Layer 2 para Ethereum ainda estavam em fase de desenvolvimento, enquanto Cosmos e Polkadot ainda estavam na fase de whitepaper. A escolha pelo sharding não foi uma aventura radical, mas uma aposta racional baseada na engenharia. Tentando resolver o problema de escalabilidade na primeira camada, essa estratégia rendeu à Zilliqa o posicionamento de “primeira blockchain pública com sharding”, embora também tenha implicado custos e riscos de pioneirismo.

Evolução da Arquitetura da Zilliqa: Da concepção ao layer de contratos inteligentes, quais desafios e ajustes técnicos enfrentou

A história de evolução técnica da Zilliqa é uma narrativa de autoajuste contínuo frente às mudanças de mercado e à concorrência. O desafio principal foi alinhar uma visão tecnológica avançada com as necessidades rápidas de desenvolvimento e o ambiente de mercado.

Na prática, a arquitetura inicial enfrentou complexidades imprevistas. Manter múltiplos shards operando em paralelo exige coordenação elevada; quando a carga da rede não atingia o pico projetado, alguns shards ficavam ociosos, aumentando custos operacionais. Além disso, o surgimento de novas blockchains de alto desempenho, como Ethereum Layer 2, Cosmos e Polkadot, colocou em questão a narrativa de vantagem do sharding.

Para responder a esses desafios, a Zilliqa lançou uma atualização fundamental, a Zilliqa 2.0, marcando uma mudança estratégica abrangente:

• Mudança no mecanismo de consenso: de um híbrido PoW/pBFT para proof-of-stake (PoS), visando reduzir consumo energético, aumentar eficiência e transferir recompensas de mineradores para stakers.
• Compatibilidade com Ethereum Virtual Machine (EVM): uma mudança estratégica que implica abandonar a linguagem Scilla, priorizando a compatibilidade total com o ecossistema Ethereum, para ampliar a base de desenvolvedores e ferramentas.
• Otimização de eficiência da rede: implementação de propostas de “des-sharding” na governança comunitária, consolidando temporariamente shards subutilizados para melhorar a eficiência, preparando o caminho para uma arquitetura de sharding mais flexível no futuro.
• Iterações contínuas: conforme o roteiro, introdução de novos opcodes EVM e protocolos de rede para melhorar a execução de contratos inteligentes e a escalabilidade.

A evolução técnica da Zilliqa revela uma transição de “idealismo de engenharia” para “realismo ecológico”. A decisão de abandonar a linguagem própria Scilla em favor da compatibilidade EVM representa uma troca de diferenciação linguística por escala ecológica. Os ajustes na estratégia técnica refletem a necessidade de um projeto inicialmente impulsionado por tecnologia se adaptar às exigências de um mercado competitivo, assumindo uma postura pragmática.

Avaliação do estado atual do ecossistema Zilliqa: progresso em DeFi, metaverso e outros setores em meio à competição acirrada

Na dura competição das “guerras das blockchains”, a vitalidade do ecossistema é o principal indicador de sobrevivência do projeto. A construção do ecossistema Zilliqa passou por uma fase de exploração ampla e uma posterior focalização.

Nos seus primeiros anos, a Zilliqa tentou desenvolver ecossistemas em áreas como jogos, economia de criadores e metaverso. Apesar de demonstrarem potencial técnico, esses esforços não geraram um efeito de alavancagem forte devido a recursos limitados. O ecossistema DeFi, por exemplo, nunca atingiu um valor total bloqueado (TVL) de bilhões de dólares, ficando atrás de concorrentes como Solana e Arbitrum, e sem criar aplicações de destaque no metaverso.

Recentemente, a estratégia tem se concentrado em consolidar recursos e competências em “infraestrutura robusta e escalável”, especialmente voltada para necessidades empresariais e cenários regulados, ao invés de buscar uma dominância em TVL.

Estado atual do ecossistema Zilliqa

Atualmente, o ecossistema da Zilliqa é mais voltado para “infraestrutura e conformidade” do que para “valor bloqueado total” de DeFi. Não possui vantagem competitiva clara em setores tradicionais de DeFi ou metaverso de consumo, mas sua estratégia de focar em identidade na cadeia e infraestrutura financeira regulada pode garantir uma posição diferenciada na próxima fase de maior clareza regulatória. É um caminho mais difícil, que exige maior paciência e possui barreiras mais elevadas.

Análise do modelo de duplo token $ZIL e $gZIL: lógica de design, funções de governança e impacto potencial na deflação a longo prazo

A Zilliqa criou um modelo de duplo token, onde $ZIL é o token de utilidade da rede, enquanto $gZIL é dedicado à governança, formando assim um sistema econômico e de governança integrado.

$ZIL: “combustível” da rede e ativo de staking

Como token nativo de utilidade, $ZIL é usado para pagar taxas, implantar e executar contratos inteligentes, e, após a transição para PoS, participar do staking para manter a segurança e receber recompensas. Seu valor está diretamente ligado à atividade e à segurança da rede.

$gZIL: “certificado” de poder de governança e reserva de valor

$gZIL é um token de governança puro, cujo design se baseia em dois princípios:

• Poder de governança: detentores podem votar em propostas de atualização da rede, uso de fundos do treasury, etc., sendo a ferramenta central de governança comunitária.
• Escassez e deflação: o fornecimento total de $gZIL é fixo e nunca será aumentado, conferindo-lhe uma escassez absoluta. Sua mecânica deflacionária não ocorre por queima, mas por uma combinação de “oferta rígida” e “prêmio de poder de governança”.

Prática de governança e relação com valor

Em outubro de 2025, duas propostas importantes de governança foram aprovadas: “controle ativo de recompensas” e “des-sharding”. Ambas receberam votos favoráveis, demonstrando funcionamento efetivo do sistema de governança. Contudo, o valor de longo prazo do $gZIL depende de sua capacidade de influenciar parâmetros essenciais da rede e de gerar decisões que realmente aumentem seu valor. Se a governança for meramente formal ou não impactar positivamente a rede, o “prêmio de poder” do $gZIL será difícil de sustentar.

O modelo de duplo token separa o “valor de uso” da rede do “poder de governança”. O valor de $ZIL depende do tamanho prático da rede, enquanto o de $gZIL está atrelado ao “poder real” de governança e à escassez que dele decorre. Essa estrutura é engenhosa, mas seu sucesso final depende de a própria rede Zilliqa ser realmente governável e de a comunidade tomar decisões que elevem seu valor.

Análise dos principais pontos de preço histórico do $ZIL: reação do mercado a marcos tecnológicos e evolução da lógica de avaliação

O preço do $ZIL reflete uma combinação de narrativa tecnológica, progresso ecológico e ciclos macroeconômicos. Sua evolução ao longo do tempo revela a lógica de avaliação do mercado.

Picos iniciais e “prêmio narrativo”

Em maio de 2021, o cotado do $ZIL atingiu cerca de $0,255, um pico histórico. Na altura, fatores como o bull market global, a narrativa de “primeira blockchain com sharding” e projetos iniciais na ecologia criaram um “prêmio narrativo” embutido no preço, que refletia expectativas de liderança tecnológica e potencial futuro.

Ajuste em mercado bear e “reavaliação de valor”

Com a entrada em um mercado de baixa, o preço caiu significativamente. Nesse período, o mercado passou a questionar fundamentos: a concorrência de blockchains como Solana, a complexidade do sharding, a linguagem Scilla pouco amigável para desenvolvedores. O preço permaneceu baixo, indicando uma espera por uma narrativa que pudesse provar sua competitividade, pois a narrativa do sharding sozinha não sustentava mais a avaliação.

Validação de transição e “precificação de entrega”

Em junho de 2025, o lançamento do Zilliqa 2.0 na mainnet foi um marco técnico importante. A reação do mercado a esse upgrade foi sensível, com oscilações de preço refletindo avaliações instantâneas do sucesso ou fracasso da implementação. Propostas de governança como “des-sharding” reforçaram sinais de que a rede buscava otimizar eficiência e economia de tokens.

A trajetória do preço do $ZIL é uma evolução do reconhecimento do mercado, de uma narrativa impulsionada por expectativas de tecnologia para uma validação baseada na entrega real. Os preços altos de 2021 foram sustentados por expectativas de resolver gargalos do setor; a crise de mercado eliminou grande parte dessas expectativas. Atualmente, o valor futuro dependerá de adoção real, crescimento de dados ecológicos e resultados comerciais concretos. Se a entrega for abaixo do esperado, o preço tenderá a seguir a volatilidade do Bitcoin, como um ativo Beta comum.

Reflexões sobre variáveis futuras do Zilliqa: posicionamento na narrativa de sharding, eficácia de incentivos ecológicos e oportunidades na competição cross-chain

O futuro do valor da Zilliqa dependerá de variáveis-chave em evolução, com oportunidades e riscos associados.

Reposicionamento da narrativa de sharding: de “ponto de venda” a “capacidade intrínseca”

A narrativa do sharding como diferencial de mercado perdeu força. Para a Zilliqa, o sharding não deve mais ser uma estratégia de marketing, mas uma capacidade técnica verificável e que suporte negócios diferenciados. Por exemplo, a capacidade de oferecer shards isolados e customizáveis para clientes empresariais com alta conformidade será um teste de seu valor técnico.

Eficácia dos incentivos ecológicos: o fluxo de desenvolvedores é o indicador final

A compatibilidade EVM na Zilliqa 2.0 resolve uma das maiores barreiras para desenvolvedores. O próximo passo é verificar se os incentivos atraem equipes maduras que atualmente operam em Ethereum Layer 2 ou outras redes, e não apenas projetos de mineração de curto prazo. A quantidade de desenvolvedores ativos na cadeia e a quantidade de aplicações de alta qualidade serão indicadores mais confiáveis do sucesso do que o valor bloqueado de curto prazo.

Oportunidades na competição cross-chain: focar em nichos, competir de forma diferenciada

A competição entre blockchains evoluiu para uma fase de integração ecológica e especialização. As oportunidades da Zilliqa não estão em competir de igual para igual em TVL com todas as Layer 1, mas em focar em nichos específicos e fazer uma competição de desvio:

• Cenários de conformidade: usando a parceria com LTIN para criar barreiras iniciais em setores financeiros e governamentais que exigem forte autenticação na cadeia.
• Aplicações de alta performance: aproveitando seu tempo de confirmação de bloco inferior a 1 segundo para atrair aplicações que requerem alta velocidade de finalização.
• Tornar-se parte de ecossistemas especializados: por meio de interoperabilidade cross-chain, integrando-se a redes maiores, atuando como uma sub-rede de alta performance ou alta conformidade para tipos específicos de transações.

Riscos e desafios potenciais

O caminho à frente é desafiador: riscos de execução — a implementação da Zilliqa 2.0 é complexa, e atrasos ou vulnerabilidades podem minar a confiança; riscos de concorrência — atrair e reter desenvolvedores de alto nível é caro e competitivo; riscos regulatórios e macroeconômicos — desafios sistêmicos que afetam todos os projetos.

O futuro da Zilliqa depende de sua capacidade de reposicionar-se como uma “blockchain de infraestrutura de alta performance e conformidade para aplicações específicas”. Sua competição não será com todas as Layer 1 genéricas, mas com blockchains de uso especializado e Layer 2 do Ethereum em cenários de nicho. O sucesso ou fracasso dessa estratégia validará a decisão de migrar de uma “blockchain generalista” para uma “infraestrutura especializada”.

Conclusão

Ao longo de sua trajetória, a Zilliqa evoluiu de uma defensora e praticante pioneira do sharding para uma plataforma que busca uma abordagem mais pragmática, aberta e sustentável de crescimento ecológico. Sua avaliação de valor mudou de uma dependência do “primeiro sharding” para uma análise mais ampla de seu sucesso na transição para Zilliqa 2.0, na construção de uma ecologia real e na sua competitividade em nichos regulados e de alto desempenho.

O modelo de duplo token oferece flexibilidade de governança e múltiplas possibilidades de captura de valor, mas seu valor final depende da adoção real da rede. Para observadores e participantes, acompanhar a execução do roteiro técnico, as métricas principais na cadeia e a capacidade de gerar aplicações “de impacto” será fundamental para determinar o futuro da Zilliqa.

No universo blockchain, vantagens tecnológicas iniciais que não se traduzem em ecossistema sustentável tendem a ser passageiras. A evolução contínua da Zilliqa fornece um exemplo vivo de como a inovação tecnológica e as realidades de mercado se moldam mutuamente, oferecendo uma lição valiosa para toda a indústria.