China, Índia Entre os Vencedores Após Tribunal dos EUA Bloquear Tarifas de Trump

Malcolm Scott

Seg, 23 de fevereiro de 2026 às 13:55 GMT+9 3 min de leitura

(Bloomberg) — Numa rápida mudança de fortuna, países que foram mais duramente afetados pelas tarifas do presidente dos EUA, Donald Trump, emergiram como os maiores vencedores da decisão da Suprema Corte de invalidar as suas taxas de emergência.

China, Índia e Brasil estão entre aqueles que agora veem tarifas mais baixas para envios aos EUA após o tribunal ter considerado ilegal o uso da Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional por Trump para impor tarifas. Embora Trump tenha posteriormente anunciado planos para uma tarifa global de 15%, a Bloomberg Economics calculou que isso equivaleria a uma tarifa efetiva média de cerca de 12% — a mais baixa desde que as tarifas do seu “Dia da Libertação” foram lançadas em abril.

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Para a Ásia, economistas do Morgan Stanley dizem que a tarifa média ponderada cairá para 17% de 20%, com as tarifas médias sobre bens da China a diminuir para 24% de 32%. O alívio pode ser temporário, à medida que a administração Trump busca impor tarifas setoriais e específicas para reconstruir seu regime tarifário.

Ainda assim, “o pico de incerteza sobre tarifas e tensões comerciais passou”, escreveram economistas do Morgan Stanley liderados por Chetan Ahya, em nota.

A nova tarifa geral efetivamente redefine o campo de jogo para os parceiros comerciais dos EUA. Para países como a China, que também viu uma tarifa de 10% sobre fentanil ser anulada pelos tribunais, as exportações agora enfrentam tarifas menos punitivas. Os perdedores incluem economias como o Reino Unido e Austrália, que negociaram tarifas mais baixas de 10% sob o antigo quadro “recíproco”.

O dólar (DX-Y.NYB) e os futuros do S&P 500 (ES=F) caíram na segunda-feira, enquanto a incerteza sobre a política comercial reduzia o sentimento. As ações chinesas em Hong Kong tiveram alta.

Funcionários seniores dos EUA estão pressionando parceiros, incluindo a União Europeia e Japão, a manterem os compromissos assumidos em negociações anteriores. Também buscaram continuidade na trégua de um ano com a China, com Trump planejando visitar Beijing em breve para uma reunião com o presidente Xi Jinping. A China, em meio a um feriado prolongado, ainda não comentou oficialmente a decisão da Suprema Corte.

“Queremos garantir que a China esteja cumprindo sua parte no acordo”, disse o representante comercial dos EUA, Jamieson Greer, à Fox News Sunday. “Isso significa que eles continuam a comprar os produtos que disseram que comprariam.”

Canadá e México também enfrentaram tarifas relacionadas ao fentanil, portanto, ganham vantagem, pois essas tarifas deixam de se aplicar. Se as isenções sob o acordo comercial USMCA permanecerem, eles emergirão numa “posição muito favorável”, escreveram os analistas da BE Nicole Gorton-Caratelli, Chris Kennedy e Maeva Cousin, em nota.

Continuação da história  

A nova tarifa de 15% deixa países com a antiga taxa de 10% em pior situação, como Austrália e Reino Unido. Enquanto isso, aqueles que anteriormente tinham uma tarifa competitiva de 15% — como o Japão — agora perderam essa vantagem.

Mesmo com a decisão judicial adicionando uma nova camada de incerteza, analistas apontam para a resiliência do comércio global no último ano e para a mudança relativamente pequena na tarifa média geral, sugerindo que os efeitos de curto prazo podem ser limitados.

Economistas do Goldman Sachs Group Inc., incluindo David Mericle, estimam que a combinação da decisão da Suprema Corte e a nova tarifa do Seção 122 reduzirá o aumento na tarifa efetiva desde o início de 2025 de pouco mais de 10 pontos percentuais para 9 pontos percentuais.

“Importações de países que experimentarão reduções tarifárias significativas com as últimas mudanças de política provavelmente aumentarão nos próximos meses”, escreveram os economistas. “Mas o impacto no PIB deve ser amplamente compensado pelo aumento de estoques e consumo, pela redução de importações de outros países por onde o comércio foi redirecionado, e por pequenas reduções nas importações de países cuja tarifa aumentou.”

— Com assistência de Swati Pandey.

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