Percebi uma tendência interessante no mercado: quando falam em desbloqueio, não se referem apenas a um processo técnico, mas a um fator real que pode alterar drasticamente a trajetória do preço do token. O desbloqueio é um fenómeno frequentemente subestimado pelos novatos, mas os traders experientes monitorizam-no quase a horas.

A essência é simples: desbloqueio é a libertação de tokens bloqueados após rodadas de investimento ou programas especiais. Mas aqui está o truque — a forma de desbloqueio pode variar bastante. Existem desbloqueios lineares, em que os tokens entram no mercado gradualmente, em pequenas quantidades. E há desbloqueios de cliff, em que de repente, num único dia, é lançado um volume enorme. E sim, o desbloqueio não é apenas números numa tabela — é uma pressão real sobre o preço.

Vou usar Bitcoin e Solana como exemplo. Ambos recebem novos tokens constantemente, mas devido à sua enorme capitalização, a influência é mínima. Já para projetos menores como Stargate ou Worldcoin, a situação é completamente diferente. Quando o desbloqueio representa 10-15% do fornecimento atual, o mercado sente isso na pele. WLD, por exemplo, tem um potencial de diluição tão grande que, mesmo com o preço atual de $0.27, a sua capitalização total poderia ultrapassar $11 mil milhões.

Em agosto do ano passado, foi uma verdadeira festa para os analistas. Wormhole planeou lançar 600 milhões de tokens (33% do fornecimento), Mode — 185 milhões (14%), The Sandbox — 205 milhões (9%). Uau, o desbloqueio foi um verdadeiro teste para cada projeto. Mas o mais interessante é que o SAND cresceu na altura, apesar do grande desbloqueio em fevereiro. Já o AVAX e o ARB, após os seus desbloqueios, tiveram uma boa correção.

Por que essa diferença? Aqui entra o papel da tendência geral do mercado. Se o mercado de criptomoedas está em alta, o desbloqueio pode nem ser notado. Mas se a tendência for de baixa — aí, cada porcentagem de diluição da capitalização trabalha contra o projeto.

Agora, a Solana está a ser negociada a cerca de $79, o Bitcoin mantém-se em $66.58K. Para eles, o desbloqueio não é crítico. Mas se estiveres a olhar para as altcoins, verifica sempre o gráfico de desbloqueios. Pode ser a informação que te ajuda a evitar um erro ou a aproveitar um bom momento. Na Gate, podes acompanhar todos esses processos diretamente na interface — uma funcionalidade útil para quem faz análise séria.