Recentemente, muitas pessoas ainda estão preocupadas com o preço barato ou caro das ações. Na verdade, a lógica central por trás disso é a falta de compreensão sobre a rotatividade de ações. Para ser honesto, se você entender bem a rotatividade, sua compreensão do mercado pode melhorar em um nível completamente novo.

A rotatividade, em termos simples, é a frequência de compra e venda de uma ação, refletindo o quão ativa ela é. Percebi que muitos investidores de varejo olham apenas para o preço atual, achando que uma ação de 70 yuan é mais cara do que uma de 7 yuan, o que é um grande erro. O que realmente importa são métricas como o índice P/L, lucro líquido, número de acionistas — só através de comparações horizontais dentro do mesmo setor é que se pode julgar se uma ação está barata ou cara.

Mas para entender as intenções reais dos principais players por trás de uma ação, a rotatividade é o sinal mais direto. Minha experiência mostra que uma rotatividade abaixo de 3% geralmente indica que não há grandes fundos operando nela; essas ações são como "mosquitoes", pouco atenção. Entre 3% e 7% começa a ficar interessante, indicando que há fundos tentando construir posições de forma exploratória. Entre 7% e 10% de rotatividade diária é comum em ações de forte tendência, e nesse momento o preço já está em alta atividade, com o mercado começando a prestar atenção.

O que realmente revela as ações dos grandes fundos é uma rotatividade entre 10% e 15%. Se essa rotatividade persistir nesse nível e o preço ainda estiver em níveis baixos, é quase certo que os fundos estão acumulando silenciosamente, preparando-se para uma alta. Já vi muitas ações assim, e seus futuros aumentos de preço costumam ser bastante expressivos.

Porém, há uma armadilha que deve ser evitada — o significado de rotatividade em altos níveis versus baixos níveis é completamente oposto. Manter uma alta rotatividade de forma constante durante uma tendência de alta é um bom sinal, indicando que cada recuo é apoiado por novos fundos. Mas se o preço já subiu bastante e de repente a rotatividade dispara, é preciso ficar atento: isso pode ser uma sinal de distribuição por parte dos fundos, usando um volume alto de negociação para esconder a saída de ações. O que chamo de "volume celestial, preço celestial" é exatamente isso.

Volume na base do gráfico é um dos sinais que mais valorizo. Uma ação que permanece por um longo período na base, com rotatividade extremamente baixa, e de repente, em um dia, a rotatividade dispara para mais de 15% e se mantém por vários dias de negociação, indica claramente a entrada de novos fundos. Uma rotatividade elevada na base mostra que a troca de posições foi completa, e a pressão de venda subsequente será menor, o que geralmente permite maior espaço para a alta.

No meu próprio método de análise prática, resumi algumas regras: primeiro, alta rotatividade em níveis baixos acompanhada de alta de preço é uma característica típica de ações fortes. Segundo, alta rotatividade em níveis altos geralmente é um sinal de distribuição, e deve-se ter cuidado. Terceiro, um aumento súbito na rotatividade sem grande volatilidade no preço indica que alguém está trocando posições em uma área específica, uma situação que vale a pena estudar. Quarto, várias dias consecutivos de alta rotatividade com forte alta de preço podem indicar que os fundos principais estão elevando o preço para construir posições, ou que investidores de curto prazo estão especulando.

Quanto ao cálculo da rotatividade, a fórmula é simples: rotatividade = volume de negociação durante um período / capital circulante x 100%. Por exemplo, se uma ação negocia 20 milhões de ações em um mês e o capital circulante é de 100 milhões de ações, a rotatividade será de 20%. No nosso país, normalmente calculamos apenas com a parte do capital circulante, o que é mais preciso e realista.

Minha recomendação é: atenção a ações com volume elevado na baixa, pois isso é um bom sinal. Em alta, volume elevado na queda é algo que pessoalmente evito. Para uma ação que gosto, espero ela estabilizar e então entro na fase de confirmação, respeitando a tendência. Não fique sempre tentando pegar o fundo; às vezes, ser um pouco mais cauteloso é a escolha mais inteligente.