Acabei de pesquisar sobre o Lighter e achei bastante interessante – uma DEX derivativa (Perps) descentralizada que está a correr no Testnet. Diferente das exchanges DEX tradicionais, lentas e com taxas elevadas, o Lighter foi projetado para proporcionar uma experiência de negociação fluida, semelhante à de uma exchange centralizada tradicional, mas mantendo a descentralização e a segurança.

A grande vantagem é que o Lighter utiliza tecnologia SNARKs (provas de conhecimento zero) para provar que cada matching de ordens é justo e não pode ser manipulado. Eles chamam isso de Verifiable Matching Engine – em vez de confiar apenas em um oracle centralizado, tudo é verificado por criptografia. Com Liquidation Proofs, as liquidações também tornam-se mais transparentes, eliminando preocupações com fraudes ou privilégios durante períodos de alta volatilidade.

Atualmente, no Testnet, os utilizadores podem negociar totalmente de forma gratuita – sem taxas para ordens Maker ou Taker. Essa é uma forma de o Lighter incentivar a participação da comunidade, testar e receber feedback antes do lançamento oficial na Mainnet.

Outro diferencial é que o Lighter possui Pools Públicos – permitindo que investidores não profissionais contribuam com fundos em pools geridos por traders profissionais, dividindo os lucros proporcionalmente à contribuição. Além disso, há um programa de pontos, onde os utilizadores acumulam pontos através de negociações e feedbacks, podendo trocá-los por recompensas quando a Mainnet for lançada oficialmente.

Quanto ao funcionamento, o Lighter possui vários componentes: Matching Engine que processa as ordens, Smart Contracts que gerem margens e PnL, Sistema de Margem com 3 limites de segurança (IMR, MMR, CMR), Fundo de Seguro para proteger o sistema, e suporte a Sub-accounts com chaves API para negociações automáticas.

O processo básico é: o utilizador coloca uma ordem (Market, Limit, Stop-loss, Take-profit...), o sistema avalia com base no Index Price e Funding Premium, gere a margem e liquidações conforme os limites, calcula a Funding Fee por hora, e atualiza o PnL. Se violar o IMR, não pode abrir novas posições; se violar o MMR, é liquidado parcialmente; se violar o CMR, toda a posição é removida.

Atualmente, o Lighter ainda está a finalizar alguns componentes importantes. A roadmap, informações sobre a equipa, investidores e Tokenomics serão divulgados posteriormente. Pode-se notar que o projeto é bastante discreto, mas promete passos importantes.

De modo geral, o Lighter representa uma nova direção nos derivativos DeFi – onde a confiança é transferida do humano para o código aberto. A combinação de SNARKs, Liquidation Proofs, Pools Públicos e um sistema inteligente de pontos torna o Lighter uma experiência interessante de se acompanhar no futuro das negociações derivativas descentralizadas. Continuarei atento ao progresso deste projeto.