Acabou de terminar a intervenção de Jerome Powell, e o mercado está a reagir de forma previsível, volátil. De imediato, digo que não foi um discurso dovish, como os touros esperariam.

Aqui está o que aconteceu: o Fed cortou a taxa em 0,25 pontos, mas Powell deixou claro que o caminho não é tão simples. O Bitcoin caiu abaixo de 110 000$ durante a intervenção, a correção mínima foi registada em 109 200$. Agora, o preço já está mais próximo de 111 000$, o dump foi bem absorvido, mas o sentimento permanece cauteloso.

O mais importante do discurso do presidente do Fed: a inflação continua elevada, e esse é o principal obstáculo. Powell não esconde que a luta contra ela ainda é relevante. O índice de preços ao consumidor ficou um pouco abaixo do esperado, mas isso não significa que o problema esteja resolvido. O PCE básico subiu 2,8% — um número que continua a preocupar as autoridades monetárias.

O mercado de trabalho é o segundo ponto quente. A procura por mão-de-obra diminuiu claramente, os despedimentos e contratações permanecem em níveis baixos. Powell destacou que o mercado de trabalho não está a sofrer uma queda rápida, mas o arrefecimento é claramente sentido. A ausência de aumento nas solicitações de subsídio de desemprego é positiva, mas há menos vagas abertas.

E aqui é que realmente impacta os traders de criptomoedas: a intervenção de Jerome Powell continha uma mensagem clara de que uma nova redução em dezembro não é um cenário garantido. Entre os membros do Fed, há opiniões bastante divergentes sobre a estratégia. A redução de hoje foi uma medida de gestão de riscos, mas o futuro permanece incerto.

Powell também mencionou o impacto das tarifas nos preços — elas levam ao aumento do custo dos bens. O cenário base prevê um impacto de curto prazo, mas o Fed deve monitorar para que isso não se torne um problema permanente. O balanço de riscos mudou claramente, e não há uma trajetória sem riscos para a política.

O que isto significa para nós? A intervenção de Jerome Powell mostrou que o Fed está numa posição delicada — não é possível resolver simultaneamente os problemas de emprego e os riscos inflacionários com uma única ferramenta. Isso cria uma incerteza que o mercado não gosta. As criptomoedas vão reagir a cada novo dado de inflação e emprego de forma mais aguda do que antes.

As reservas continuarão a diminuir, mas o ponto final ainda não está definido. Em dezembro, começará uma nova fase de ajustamento, que será estável por algum tempo. Isso significa que os próximos meses serão cruciais para entender a direção futura das taxas.

Impressão geral: a intervenção de Jerome Powell deixou mais perguntas do que respostas. O mercado permanece em modo de espera, e quaisquer dados sobre inflação ou mercado de trabalho terão um impacto forte na direção dos ativos, incluindo criptomoedas. O dump foi significativo, mas a recuperação mostra que o interesse pelo Bitcoin permanece.