Acabei de mergulhar no mercado de opções e percebi algo que vale a pena partilhar - há uma quantidade enorme de ações a mostrar um percentil de IV realmente elevado neste momento, e isso está a criar algumas configurações de negociação interessantes.

Então, aqui está o que é o percentil de IV: basicamente, indica onde a volatilidade implícita de uma ação se situa em comparação com o seu intervalo histórico. Pense nisso numa escala de 0 a 100. Quando está perto de 0, a volatilidade é historicamente baixa. Quando vê ações com IV mais elevada a atingir 90% ou mais, isso significa que a volatilidade implícita está perto do topo do que já vimos antes. Normalmente, isto acontece durante a época de resultados ou eventos importantes.

Fiz uma pesquisa rápida procurando ações com capitalização de mercado superior a 40 mil milhões, volume sólido de opções de compra e percentil de IV acima de 90%. A lista é bastante sólida - estamos a falar de Nvidia, Apple, Tesla, Amazon, Intel, Palantir, AMD, Microsoft, Uber, Bank of America e várias outras. Na verdade, há 94 ações que cumprem estes critérios neste momento, o que mostra o quão elevado está o mercado em geral.

Aqui é que fica interessante para os traders de opções. Quando vê ações com IV mais elevada como estas, a sabedoria convencional é procurar jogadas de volatilidade curta - pense em iron condors, straddles, esse tipo de estratégia. A lógica é simples: se a volatilidade já está precificada em níveis altos, está a vender na força. Peguei um exemplo na Nvidia usando uma expiração de setembro - poderia vender o call de 160, comprar o call de 180, vender o put de 60, comprar o put de 40. Este tipo de configuração oferece uma zona de lucro bastante ampla e uma probabilidade decente. Mas, obviamente, o mais importante é acompanhar as datas de resultados, porque as ações podem realmente abrir gap através dos seus níveis após os anúncios.

O mercado está definitivamente volátil neste momento, e situações de percentil de IV elevado como esta surgem regularmente durante a época de resultados. Se estiver a jogar com opções, este é o tipo de ambiente onde deve ter ainda mais cuidado com o dimensionamento das posições e a gestão de risco. Não é conselho financeiro, obviamente, apenas estou a partilhar o que estou a ver por aí.