Acabei de ver a SMCI despencar 33% em 20 de março — uma das quedas mais selvagens de um dia que já vi há algum tempo. A razão? O cofundador Wally Liaw foi indiciado por acusações federais de contrabando. Os procuradores alegam que ele orquestrou a exportação ilegal de aproximadamente 2,5 bilhões de dólares em servidores de IA da Nvidia para a China, encaminhando-os através do Sudeste Asiático para evitar os controles de exportação dos EUA. Coisa bastante séria.

Liaw deixou imediatamente o conselho após sua prisão, e a empresa trouxe DeAnna Luna como diretora de conformidade interina. Ela possui credenciais sólidas — mais de 20 anos em conformidade comercial, adquiridos na Intel e na Teledyne. Eles também separaram os cargos de CCO e CFO, o que os analistas consideram uma medida necessária, mas reativa.

A ação passou de negociar acima de $100 no início de 2024 para $20,53 ao final daquele dia. Wall Street reagiu rapidamente também. Nehal Chokshi, da Northland Securities, rebaixou de Compra para Manutenção e reduziu seu preço-alvo em 65%, de $63 para $22. A Argus Research seguiu com seu próprio rebaixamento para Manutenção. O consenso entre os analistas é manter em $34,33, mas, honestamente, o caminho à frente parece obscuro, com o caso federal ainda pendurado sobre tudo.

Do ponto de vista técnico, o gráfico está bastante brutal. O RSI caiu para cerca de 24, o que indica uma condição de sobrevenda profunda. A ação está negociando abaixo de todas as principais médias móveis. A participação de vendas a descoberto está em 14,7%, então certamente houve alguma posição antes disso.

Este nem é o primeiro problema recente da SMCI. A Ernst & Young auditou a empresa no final do ano passado e acabou se demitindo, citando questões de independência entre o conselho e a gestão. A Nasdaq também enviou notificações de conformidade sobre atrasos nas declarações regulatórias. Portanto, essa acusação de contrabando meio que agrava um período já difícil para a companhia. O potencial de alta de 67% sugerido pela meta de $34,33 parece tentador no papel, mas é preciso considerar quanto tempo esse processo legal pode se arrastar.