LST, re-staking, essa configuração, para ser honesto, os lucros não vêm do nada: uma parte é a recompensa de consenso do staking nativo, outra parte é alugar a mesma “segurança” para mais serviços para obter subsídios ou taxas. O período de subsídio parece bastante vantajoso, mas provavelmente no futuro se transformará em uma competição de redução de preços, e o que sobrar será o dinheiro que a demanda real pode pagar.

O risco também é bastante direto: na camada on-chain, são penalidades e comportamentos anormais dos nós, na camada do protocolo, são reações em cadeia de contratos, oráculos e alavancagem. Especialmente no re-staking, se algo der errado, não é apenas perder um pouco de juros, o principal também pode ser “reivindicado por múltiplas partes”.

Recentemente, aquela blockchain principal está se preparando para uma atualização, e todos estão especulando se a ecologia vai migrar ou não. Eu, na verdade, vou primeiro observar a rota de saída do LST e do re-staking; antes, e depois da atualização, a liquidez fica mais apertada, e a probabilidade de desconto e filas de resgate se tornam rotineiras. Primeiro, entenda se é possível retirar o dinheiro, depois fale sobre os lucros.