Tenho acompanhado de perto o comércio de energia de IA recentemente, e honestamente, é um daqueles momentos raros em que você consegue ver uma mega-tendência genuína se formando bem diante dos seus olhos. Os números são difíceis de ignorar — estamos analisando uma demanda por eletricidade potencialmente aumentando 25% até o final desta década e de 75 a 100% até 2050. Isso não é hype, é a realidade da infraestrutura.

O que é impressionante é como as grandes empresas de tecnologia já estão se posicionando. Meta acabou de garantir três novos contratos de energia nuclear para abastecer sua infraestrutura de IA, e Alphabet investiu $5 bilhões na Intersect para acelerar o desenvolvimento de energia. Essas não são apostas pequenas. O governo dos EUA também está apoiando fortemente — eles visam quadruplicar a capacidade nuclear até 2050. Ficou claro que quem controla a energia que alimenta a IA vence.

Deixe-me explicar duas jogadas que acho que valem a pena acompanhar. Cameco é o ângulo nuclear óbvio aqui. Eles são o segundo maior minerador de urânio globalmente e possuem 49% da Westinghouse, que acabou de fechar um contrato enorme para construir 10 novos reatores. As ações dispararam — subiram 800% em cinco anos, 125% só no último ano. Os preços do urânio atingiram máximas de 15 anos em 2024 e ainda estão cerca de 170% mais altos desde 2021. A demanda está superando a oferta pelo futuro previsível. Com as avaliações atuais, está sendo negociado com um desconto de 85% em relação às máximas, o que, honestamente, parece razoável dado o impulso positivo.

Depois, temos a GE Vernova. Essa foi minha aposta na sombra. Eles estão posicionados em nuclear, gás natural e soluções de rede — basicamente todos os aspectos da transição de energia de IA. Sua carteira de pedidos acabou de subir de $135 bilhões para uma previsão de $200 bilhões até 2028, e eles dobraram o dividendo enquanto anunciavam um recompra de ações de $10 bilhões. As projeções de lucros são agressivas — crescimento de 82% esperado para 2026. Desde seu IPO em abril de 2024, as ações subiram 385%, superando Nvidia e Taiwan Semi.

O padrão mais amplo aqui é que as ações de energia de IA estão se tornando o jogo de infraestrutura deste ciclo. Você não precisa escolher o vencedor de IA — essas empresas vencem de qualquer jeito. Seja nuclear, gás natural ou tecnologia de rede, alguém precisa abastecer os data centers. Essa é a verdadeira vantagem.

Se você está pensando em se posicionar para essa tendência, tanto as jogadas de urânio como Cameco quanto nomes de infraestrutura como a GE Vernova merecem uma análise mais aprofundada. A Gate oferece boas ferramentas de análise gráfica se você quiser mergulhar mais fundo nos aspectos técnicos de qualquer uma dessas. Vale a pena colocar na sua lista de observação para 2026.