Alguém me perguntou recentemente sobre a expectativa de corte de juros tão discutida, como devo ajustar minha posição de acordo com o macro. Para ser sincero, não fico muito preso a qual reunião vai acontecer ou o que exatamente vai acontecer; o que mais me interessa é “se as pessoas vão se arriscar ou não”. Quando as taxas caem e o dinheiro fica menos caro, a disposição ao risco aumenta, e ativos de alta volatilidade como criptomoedas tendem a receber mais atenção; por outro lado, quando a liquidez fica apertada, geralmente os primeiros a serem cortados são esses ativos.

Quanto à discussão recente de que “o índice do dólar e os ativos de risco estão subindo e caindo juntos”, minha compreensão é que não devemos tratar a correlação como uma lei de ferro. Quando o sentimento e as posições estão apertados, tudo pode se mover junto. Minha abordagem é mais simples: em momentos de incerteza macro, primeiro reduza a alavancagem e guarde alguma munição; no nível de cadeia/contrato, sigo meu hábito antigo, verificando permissões, se é possível alterar parâmetros livremente, se há controles estranhos no backend… Depois de passar esses limites vermelhos, mesmo o melhor macro não me faz tocar.