Acabei de me sentar e refletir sobre toda a jornada de airdrops do Web3 desde 2023 até agora, realmente me sinto... triste. Desde os dias dourados em que todos acreditavam que interação precoce = recompensa justa, até agora, quando os airdrops se tornaram um jogo brutal contra farming, onde investidores menores sempre perdem.

Na era do Uniswap, ENS, Arbitrum, foi um período de "casamento de ouro" de verdade — usuários iniciais e projetos construindo juntos, compartilhando lucros. Mas a partir de 2024, com fundos de VC gigantescos, estúdios profissionais entrando em massa, tudo mudou completamente. Airdrop deixou de ser "recompensa" e virou uma máquina de colheita sistemática.

HOP Protocol foi o pioneiro — criaram um mecanismo de "comunidade denunciando Sybil" que fazia as pessoas lutarem entre si. A equipe do projeto ficava em casa, explorando a ganância humana para que se autocontrolassem. A influência se espalhou: daí, "combate à fraude" virou uma desculpa para todos os projetos adotarem regras secretas e arbitrárias.

Blast foi um ponto de virada importante — de interação tradicional, passaram para um sistema de "pontos acumulados". As regras mudaram constantemente, KOLs e grandes investidores se beneficiaram, enquanto usuários comuns tinham seus fundos bloqueados por meses, com lucros menores que a taxa de juros bancária. A partir daí, "incorporação de recompensas" virou padrão do setor, e o espírito de descentralização do Web3, que antes nos enchia de orgulho... morreu sob a pressão do capital.

LayerZero foi o ponto de explosão. Após 18 meses de interação cross-chain, os usuários gastaram bilhões em taxas de gás, e depois foram alvo de uma abordagem de "presunção de culpa" — obrigando-os a se confessar ou serem completamente apagados. Muitos usuários legítimos foram excluídos, enquanto contas relacionadas ao projeto permaneciam seguras. Foi a primeira vez que vi a comunidade perder de verdade a confiança.

zkSync é um exemplo clássico de "usar atividades para enganar gas, depois usar volume de capital para eliminar pessoas". Eles atraíram centenas de milhões de dólares em taxas de usuários de L2, e depois reduziram o peso das transações, considerando apenas "volume de capital em um momento específico". Resultado: usuários de longa data não ganharam nada, contas novas receberam a maior parte. Foi quando o mercado inteiro entrou em desespero com os airdrops de L2.

Infinex é um caso especial — projeto apoiado por Kain Warwick (fundador da Synthetix), atraindo usuários com Patron NFT e campanhas de pontos que duraram meses. Mas, quando o TGE de janeiro de 2026 aconteceu, a avaliação de FDV era altíssima, com "bloqueio obrigatório de um ano" e distribuição caótica. A participação no início foi um fracasso total, equipe teve que corrigir erros emergencialmente. Foi aí que percebi: NFT + pontos = fórmula de fracasso total.

Linea elevou PUA a um nível assustador — dois anos de Galxe Odyssey com milhares de missões absurdas. Usuários tinham que responder perguntas, transferir cadeias, fazer swaps, cunhar NFTs sem valor, além de serem obrigados a KYC burocrático. Resultado: trabalho em tempo integral com salários baixos e grande impacto emocional. Muitos ficaram exaustos e abandonaram a comunidade.

Grass foi uma exploração pública — projeto atraindo usuários para que máquinas operassem 24/7, contribuindo com banda. Quando lançaram tokens, a maior parte foi retida ou distribuída para fundos de VC, enquanto investidores menores mineravam mensalmente, e o dinheiro obtido com vendas nem cobria custos de energia e IP proxy. Foi aí que entendi: muitos projetos de DePIN são apenas "software parasita".

Monad era uma L1 de alto desempenho muito esperada, mas o TGE de outubro de 2025 foi uma verdadeira fraude. Apesar de abrir para 230.000 endereços, a distribuição foi de apenas 3,3%. Usuários reais no testnet foram excluídos ou receberam muito pouco, enquanto KOLs ficaram com a maior parte. Este evento reduziu as expectativas para novos airdrops de L1.

Babylon tentou impor um modelo de staking de Ethereum no Bitcoin — uma ideia péssima. Devido às limitações do BTC e congestionamentos, muitos pequenos investidores tiveram que pagar taxas altíssimas de mineração e ainda assim fracassaram no staking. Os sortudos que conseguiram só perceberam após 6 meses que os benefícios do airdrop eram muito menores do que a arbitragem de trading. Uma lição cara: copiar simplesmente o modelo PUA do Ethereum não funciona no ecossistema Bitcoin.

Backpack levantou US$ 37 milhões, uma fraude de dois anos com "volume de transações = pontos de recompensa". Antes do TGE, aplicaram KYC rigoroso como uma caça às bruxas, apagando várias contas. Um grande investidor criou um volume de US$ 15 bilhões, gastou US$ 300 mil em taxas, e recebeu apenas US$ 150 mil em tokens — prejuízo de 50%. Dinheiro real dos usuários virou lucro do time de desenvolvimento. Token BP caiu 68% na primeira semana. A imagem do empresário chinês foi destruída, e a ideia de "projeto de chineses = revolta" ficou marcada na comunidade.

EdgeX foi o epicentro do colapso dos Perp DEX. Usuários antigos gastaram centenas de milhares de dólares em taxas só para receber airdrop abaixo de mil dólares, enquanto mais de 80 endereços novos, sem histórico de interação, controlavam quase US$ 100 milhões. Investigadores de blockchain verificaram ligações entre market makers e atividades ilícitas. Contas oficiais desativaram comentários e sumiram. Foi o momento em que o esquema de manipulação de volume do Perp DEX na blockchain caiu por terra.

Genius foi a "última esperança". Após aumento expressivo de volume na comunidade, o TGE trouxe uma reviravolta: nos primeiros 7 dias, o airdrop seria automaticamente queimado em 70%, ficando 30%, ou poderia ser bloqueado por um ano para receber tudo. Sob pressão pública, a equipe lançou a opção de "reembolso" — 48 horas após o TGE, usuários podiam queimar 100% do airdrop para reaver taxas. Foi aí que a "última esperança" derrubou quem tentava caçar airdrops.

Ao olhar toda essa história, vejo claramente: não se trata apenas de uma colheita planejada, mas de uma obsessão coletiva por especulação e ganância. A comunidade só se importa com "vai lançar token, como distribuir", sem se preocupar se o projeto realmente alcançou PMF ou se pode gerar receita sustentável. Muitos projetos exploram essa ganância — você quer airdrop, eles querem seu capital e taxas.

A bolha dos airdrops estourou, e inúmeras pessoas foram "invertidas" e destruídas. Mas também pode ser vista como uma limpeza severa. O mercado, por fim, foi forçado a voltar à racionalidade: o fluxo atraído por expectativas de airdrop é ilusório, e apenas produtos com PMF real no blockchain merecem investimento de tempo e capital.

Este é o dia do juízo final para os airdrops, e também o renascimento do Web3. Projetos originados de PUA e segredos obscuros serão eliminados pelos usuários com votos de "pé". Enquanto isso, projetos verdadeiros, prontos para construir junto com a comunidade, voltando ao valor fundamental, são os que conquistarão a confiança preciosa em meio às ruínas.

Para quem busca lucros de curto prazo, essa é uma lição dolorosa e um ponto de virada para a consciência. A comunidade precisa aprender a distinguir: exchanges confiáveis, projetos de blockchain com valor real, e mecanismos de airdrop transparentes são o caminho a seguir. Você conhece algum outro projeto? Compartilhe nos comentários!