Acabei de perceber que os preços do café arábica estão subindo novamente hoje, com o arábica de maio cerca de 0,5% mais alto. Do lado do robusta também está em alta. O que está chamando a atenção dos traders é essa situação de transporte - as tensões geopolíticas estão elevando os custos de frete e as tarifas de seguro, o que afeta diretamente as margens dos importadores de café. Isso está colocando um piso no preço do café arábica hoje, mesmo com a força do dólar atuando contra ele.

O Brasil tem chovido bastante em suas regiões de cultivo, porém, essa é a verdadeira adversidade. Minas Gerais recebeu 131% da precipitação normal na semana, e os meteorologistas estão prevendo uma safra massiva em 2026 - um aumento de 17% com a produção de arábica saltando 23%. É muita oferta vindo aí. O Vietnã também está arrasando nas exportações, com um aumento de 38% ano a ano só em janeiro. Quando as estimativas de produção recorde global atingem 180 milhões de sacos na próxima temporada, fica difícil para o preço do café arábica hoje manter os ganhos.

A parte interessante é que os estoques da ICE na verdade se recuperaram nesta semana após atingirem mínimas de vários anos há alguns meses. As ações de arábica subiram para 528 mil sacos, o robusta para 4.721 lotes. Então, estamos passando de uma escassez de oferta para uma abundância bastante rapidamente. A Colômbia está enfrentando problemas de produção (queda de 34% em janeiro), o que é um dos poucos pontos otimistas, mas não é suficiente para compensar o que o Brasil e o Vietnã estão produzindo. O quadro mais amplo de commodities sugere que o preço do café arábica hoje pode estar se consolidando antes que a realidade da grande safra brasileira realmente se assente.