Aquele velho despertador na mesa adiantou mais dois minutos, me lembrando de não ser enganado pela liquidez que parece muito animada. Recentemente, tenho visto projetos de RWA na cadeia, com negociações on-chain e profundidade de market making bem bonitas, mas, na essência, muitos são “tokens que podem ser comprados e vendidos”, não significando que o ativo subjacente possa ser resgatado a qualquer momento. Se as cláusulas de resgate estiverem escritas como T+N, limite de limite, ou se, ao ocorrer certos eventos, a operação for suspensa diretamente, então a liquidez se torna mais como um adesivo fluorescente colado no despertador: dá para ver, mas nem sempre dá para usar de verdade. Além disso, com todo mundo de olho no calendário de desbloqueios todos os dias, com ansiedade de pressão de venda voando por aí, eu na verdade quero entender melhor: quando a pressão realmente chegar, quem vai te recomprar e sob quais condições? Agora, basicamente, vou primeiro ler as cláusulas, se não entender, vou evitar mexer, por enquanto é isso.