Sobre o gráfico de pennant, tenho recebido muitas perguntas recentemente, mas na verdade acho que é um padrão que muitos traders estão deixando passar. Ele aparece frequentemente em prazos curtos e funciona como um sinal de continuação de tendência, porém há opiniões variadas sobre sua confiabilidade.

Para explicar o básico do padrão de gráfico de pennant, trata-se de um padrão de continuação de tendência que ocorre tanto em mercados de alta quanto de baixa. Caracteriza-se por uma rápida alta ou queda de preço, seguida por uma fase de consolidação onde o preço se move dentro de um pequeno triângulo simétrico. Após um movimento brusco chamado de bandeira ou mastro, ocorre uma fase de consolidação de curto prazo.

Como ponto de formação, é necessário um volume relativamente forte e uma compra ou venda agressiva antes do pennant. E a ruptura geralmente ocorre na direção da tendência anterior à formação. Isso é importante, pois a força da tendência antes da formação fornece pistas sobre a força do movimento subsequente.

A duração típica é de cerca de 2 a 3 semanas. Se durar mais, há uma possibilidade de evoluir para um padrão maior, como um triângulo simétrico, o que pode levar a falhas. Durante a formação, o volume tende a diminuir, mas na ruptura deve haver um aumento súbito de volume. Esse aumento repentino é um sinal importante de uma ruptura verdadeira.

Sobre a confiabilidade do padrão de gráfico de pennant, as opiniões variam. John Murphy avalia como um dos padrões de continuação de tendência mais confiáveis, mas testes feitos por outros pesquisadores com mais de 1.600 pennants mostraram resultados diferentes. A taxa de falha é de 54% tanto na direção de alta quanto de baixa, enquanto a taxa de sucesso fica entre 32% e 35%. A média de movimento inicial é de aproximadamente 6,5%.

Esses dados mostram que depender apenas do padrão de pennant é arriscado. Muitos traders profissionais combinam esse padrão com outras análises técnicas para aumentar a precisão de suas decisões.

Quanto às estratégias de entrada, há várias abordagens. Uma delas é entrar na primeira ruptura da linha de limite na direção da tendência. Outra é esperar pela ruptura de uma máxima ou mínima e entrar após uma retração inicial, na continuação do movimento.

Para definir metas de preço, mede-se a distância do ponto de início do mastro até o pico ou fundo, e subtrai-se essa distância do preço de ruptura para obter o alvo. Para gerenciamento de perdas, o stop é geralmente colocado abaixo da linha de suporte em pennants de alta, ou acima da linha de resistência em pennants de baixa.

A diferença entre bullish e bearish é apenas na direção da tendência formada, mas a abordagem de negociação é a mesma. Pennants de alta são negociados com viés de compra (long), enquanto pennants de baixa com viés de venda (short).

No final das contas, o sucesso com o padrão de gráfico de pennant depende da qualidade da tendência que o precede. Se houver movimentos agressivos e rápidos antes da formação, é mais provável que a ruptura continue após o breakout. Por isso, é importante procurar por movimentos realmente fortes antes da consolidação. Um ambiente de mercado com movimentos rápidos e vigorosos é o que torna esse padrão confiável.