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资金费率连续66天为负，比特币仍升至8.1万美元附近，机构对冲成主因
近期市场上可能有一部分资金，透过做空比特币（尤其是永续合约），同时做多加密相关股票（例如 Coinbase、MicroStrategy、Circle Internet Group），来捕捉这些股票相对于比特币的超额收益，并同时获取资金费率或结构性价差带来的套利机会。
负资金费原因：BTC 一路涨，但 funding 长期维持负值。
市场可能正在出现：
做空 BTC 合约
做多 MSTR
的机构型相对价值交易。
利用 MSTR 对 BTC 的超额 beta、美股流动性与情绪溢价，在对冲大方向风险下捕捉结构性价差。不是无风险套利，但可能是近期市场中的低风险高效率资金结构之一。
以上内容是跟AI聊天后得出一个合理的方案，主要是最近大家都觉得无论BTC什么涨资金费率都是费，也看到新闻说资金费率连续67天为负，比特币仍升至8.1万美元附近，机构对冲成主因