Recentemente, Wu realizou uma entrevista aprofundada com o Sr. Leung Hon Keung, do InvestHK, intitulada 'Wu Talk with InvestHK: As vantagens naturais de Hong Kong para o desenvolvimento de Web3 e Ativos de criptografia', discutindo as direções de desenvolvimento de Hong Kong no campo de Web3 e Ativos de criptografia. Desde o suporte político até o feedback do mercado, e também as tentativas de fluxo de capital e tokenização de ativos do mundo real (RWA), mostrou sistematicamente o layout de Hong Kong neste novo campo.
Como advogado que acompanha de perto a indústria Web3 há muito tempo, o advogado Honglin é frequentemente questionado: "Hong Kong pode realmente se tornar o centro global da Web3?" A resposta a esta pergunta não é simples, pois envolve não apenas o ambiente político e a atratividade do mercado, mas também o fluxo de capital, o quadro regulatório, a reserva de talentos e a forma como Hong Kong interage com os mercados financeiros globais. A entrevista do Sr. Leung oferece muitas perspectivas que valem a pena considerar, e eu também gostaria de combinar minha própria experiência profissional para analisar os principais pontos abordados nesta entrevista e discutir a situação atual e as possíveis direções futuras do ecossistema Web3 em Hong Kong.
Como pode Hong Kong apoiar a indústria Web3?
Na entrevista, o Sr. Liang apresentou o trabalho principal da Agência de Promoção de Investimentos no campo da Web3. Ele enfatizou que Hong Kong sempre foi conhecido por seu mercado livre e marca internacional, sua liquidez de capital, seu quadro regulamentar maduro e sua estreita ligação com o mercado internacional, o que lhe confere uma vantagem natural no desenvolvimento de Web3 e Ativos de criptografia. Do ponto de vista do governo, a principal função da Agência de Promoção de Investimentos é atrair empresas internacionais para se estabelecerem em Hong Kong e ajudá-las a obter mais recursos no mercado. Equipes de empreendedorismo, quer sejam da China continental, dos Estados Unidos, do Reino Unido ou de origem chinesa, podem estabelecer contatos com bancos locais, instituições de investimento e departamentos governamentais através dos canais da Agência de Promoção de Investimentos para acelerar o processo de conexão com o mercado.
Na promoção da indústria, o InvestHK desempenha um papel importante. Por exemplo, eles participam ativamente e apoiam grandes eventos como a Conferência Consensus e a Semana de Tecnologia Financeira de Hong Kong, com o objetivo de construir plataformas de comunicação para empresas de Web3, ativos virtuais, tecnologia financeira e blockchain, atraindo mais atenção das empresas para o mercado de Hong Kong. O feedback político também é uma responsabilidade importante deles. Devido ao contato próximo do InvestHK com as empresas, eles podem entender as tendências e necessidades da indústria em primeira mão e transmitir essas informações aos órgãos reguladores, para que a formulação de políticas possa estar mais alinhada com o desenvolvimento real da indústria.
Além disso, a InvestHK também está promovendo a integração de recursos de grandes setores. Por exemplo, o Project Ensemble lançado pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) visa a tokenização de Ativos de criptografia (RWA) para atrair a participação de muitos bancos e empresas de tecnologia. No entanto, muitas empresas internacionais têm dificuldade em se conectar diretamente com as autoridades reguladoras ou investidores, mesmo que tenham ouvido falar deste projeto. A InvestHK desempenha um papel crucial nesse processo, ajudando as empresas a encontrar os canais de conexão adequados por meio de sua rede de mercado, permitindo-lhes participar com sucesso no desenvolvimento do Web3 em Hong Kong.
O Sr. Leung mencionou durante a entrevista que Hong Kong tem apoiado o desenvolvimento da indústria Web3 e não passou por mudanças políticas drásticas. Do ponto de vista do governo, Hong Kong é um mercado livre, com livre circulação de capital, o que lhe confere uma vantagem natural no desenvolvimento de indústrias transnacionais e sem fronteiras. As características centrais da indústria Web3 são a globalização e a descentralização, o que se alinha perfeitamente com o ecossistema financeiro de Hong Kong. Portanto, o InvestHK tem estado atento a esta indústria desde cedo e tem fornecido apoio contínuo.
No entanto, apesar do apoio geral de Hong Kong ao Web3, mantém uma postura cautelosa em termos de políticas específicas. Por exemplo, no campo das ICO (Ofertas Iniciais de Moeda), Hong Kong não adotou uma política totalmente liberalizada, mas estabeleceu critérios de entrada relativamente rigorosos. Atualmente, as bolsas licenciadas de Hong Kong precisam passar por uma rigorosa Due Diligence (DD) antes de listar novas moedas, garantindo a legalidade e viabilidade do projeto. Apenas projetos que cumpram os requisitos regulamentares têm a possibilidade de operar no mercado de Hong Kong. Esse modelo é, na verdade, uma manifestação do equilíbrio buscado pelo governo de Hong Kong entre a abertura do mercado e a proteção dos investidores.
Os três principais direções do Web3 em Hong Kong
Na entrevista, o Sr. Liang mencionou várias vezes os vários campos principais de Hong Kong no desenvolvimento do Web3, o que não só envolve a direção política, mas também está relacionado com a posição estratégica de Hong Kong no mercado global de encriptação.
Atualmente, o desenvolvimento do Web3 em Hong Kong está principalmente concentrado em três áreas-chave: moedas estáveis e pagamentos transfronteiriços, tokenização de ativos do mundo real (RWA) e indústrias culturais digitais e nativas de criptografia. Essas três áreas não apenas se alinham com as vantagens tradicionais de Hong Kong no setor financeiro, mas também seguem as tendências de desenvolvimento do mercado global de ativos digitais.
Moeda estável e pagamentos transfronteiriços: elo crucial na transição do sistema financeiro tradicional para a Web3
O Sr. Liang mencionou numa entrevista que o maior mercado das stablecoins está nos pagamentos transfronteiriços, especialmente no campo do comércio B2B.
O sistema internacional de pagamentos transfronteiriços existente frequentemente enfrenta problemas de longo tempo de transação e altos custos, especialmente em países em desenvolvimento e em alguns mercados emergentes, o que é particularmente problemático. Algumas empresas de comércio internacional podem levar vários dias ou até uma semana para liquidar fundos em transações transfronteiriças, enquanto as taxas de pagamento em algumas regiões chegam a 10%. Comparado com as transferências bancárias transfronteiriças tradicionais, as transações com stablecoins apresentam vantagens como baixo custo, alta eficiência e disponibilidade 24 horas por dia. A aplicação de stablecoins pode reduzir significativamente o tempo de transação, aumentar a eficiência na rotatividade de fundos e reduzir os custos de câmbio. Portanto, Hong Kong espera aproveitar sua posição como centro financeiro para promover o desenvolvimento regulamentado de stablecoins, tornando-as um importante meio de pagamento nos mercados globais de comércio e financeiros.
No mercado, os dois principais stablecoins, USDT (Tether) e USDC (Circle), são amplamente utilizados para pagamentos transfronteiriços, mas a sua conformidade tem sido uma preocupação central dos governos de todo o mundo. Em contraste, Hong Kong pretende lançar uma stablecoin regulamentada que forneça às empresas uma ferramenta de pagamento que cumpra os requisitos regulamentares e atenda às necessidades do mercado.
A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) lançou o quadro regulamentar para moedas estáveis em 2023 e encorajou a criação de instituições regulamentadas de emissão de moedas estáveis em Hong Kong. O governo de Hong Kong está promovendo testes-piloto de moedas estáveis regulamentadas, com o objetivo de melhorar a eficiência de liquidação das transações financeiras por meio da tecnologia blockchain.
Esta estratégia tem dois importantes contextos de mercado: em primeiro lugar, a demanda por pagamentos em moedas estáveis está a crescer rapidamente entre as empresas globais de comércio exterior, especialmente as empresas de comércio eletrônico transfronteiriço da China e as empresas de comércio exterior, que necessitam de ferramentas de liquidação internacional mais eficientes e de baixo custo; em segundo lugar, Hong Kong é em si um importante centro financeiro na Ásia e, se puder ter vantagem na compensação e liquidação de moedas estáveis, irá ajudar a aumentar a sua influência nos mercados financeiros encriptação globais.
Do ponto de vista das tendências de mercado, as moedas estáveis desempenham um papel muito além do fluxo de fundos nas bolsas de valores. Estão a tornar-se numa infraestrutura importante para pagamentos no comércio internacional, financiamento da cadeia de abastecimento e até mesmo experiências com moedas digitais de bancos centrais (CBDC). O projeto piloto de regulação de moedas estáveis em Hong Kong provavelmente atrairá mais empresas para estabelecerem operações de emissão e liquidação de moedas estáveis aqui, reforçando assim a posição central de Hong Kong no ecossistema financeiro Web3.
Ativos de criptografia (RWA) tokenização: a ponte entre finanças tradicionais e Web3
RWA（Real-World Assets）tokenização é atualmente uma das direções mais importantes do mercado financeiro global Web3, e a posição de Hong Kong nesse campo é particularmente crucial. A tokenização de Ativos de criptografia RWA refere-se à conversão de ativos financeiros tradicionais (como títulos, ações, imóveis, fundos) em ativos digitais na blockchain, permitindo assim a sua negociação em redes descentralizadas e aumentando a liquidez.
O Sr. Liang mencionou numa entrevista que Hong Kong já tem casos práticos de tokenização RWA, como o lançamento do primeiro Tokenized Green Bond global em 2023 pelo governo de Hong Kong, seguido por um segundo piloto em 2024. Esta medida não só demonstra a inovação de Hong Kong no mercado global de finanças verdes, mas também mostra a intenção do governo de aumentar a transparência e a liquidez do mercado de capitais através da tecnologia blockchain.
O potencial mercado da tokenização de RWA é enorme. De acordo com o white paper publicado conjuntamente pela Boston Consulting Group (BCG), Invesco e AxoneChain, espera-se que o mercado global de tokenização de fundos atinja 6100 bilhões de dólares. Atualmente, vários centros financeiros globais estão avançando em projetos de tokenização de RWA, como a Suíça, os Emirados Árabes Unidos e alguns estados dos EUA, enquanto Hong Kong também espera liderar neste campo.
O desenvolvimento da tokenização RWA em Hong Kong tem várias vantagens centrais: em primeiro lugar, Hong Kong é em si um importante centro global de mercados de capital, com um grande grupo de investidores institucionais; em segundo lugar, o sistema de regulação financeira em Hong Kong é bastante maduro, capaz de fornecer suporte legal e regulatório estável; por último, as infraestruturas bancárias e de mercado de valores mobiliários em Hong Kong já estão altamente digitalizadas, o que proporciona suporte tecnológico real para a tokenização RWA.
A tokenização de RWA, trará novas oportunidades de investimento para o mercado de capitais de Hong Kong. Por exemplo, fundos imobiliários tradicionais, fundos de investimento em infraestruturas e fundos de capital privado podem todos aumentar a liquidez e a participação no mercado através da tokenização baseada em blockchain. Ao mesmo tempo, a eficiência na negociação de títulos tokenizados é muito maior do que no mercado tradicional de títulos, o que ajudará a aumentar a competitividade do mercado financeiro de Hong Kong. No futuro, à medida que o governo de Hong Kong continue a promover a melhoria do quadro regulamentar relevante, a tokenização de RWA provavelmente se tornará uma das principais competências centrais do seu desenvolvimento Web3.
Cultura digital e indústria nativa de criptografia: oportunidades comerciais únicas do Web3 em Hong Kong
Para além de stablecoins e tokenização de RWA, Hong Kong também tem vantagens únicas no setor digital e na indústria nativa de criptografia. O Sr. Leung mencionou numa entrevista que Hong Kong não é apenas um centro financeiro internacional, mas também o segundo maior mercado de leilões de arte do mundo, atrás apenas de Nova Iorque, e ultrapassou Londres em 2020. Isso significa que Hong Kong naturalmente tem o terreno para desenvolver o mercado de NFTs (tokens não fungíveis) e arte digital.
Após um frenesi em 2021, a indústria de NFTs voltou à racionalidade, mas a indústria cultural digital de Hong Kong continua a se desenvolver. Muitos investidores de alto patrimônio líquido e herdeiros estão extremamente interessados em arte digital, e o ambiente internacional de Hong Kong o torna um lugar ideal para o comércio de arte digital e o desenvolvimento de NFTs. Por exemplo, casas de leilão internacionais como Sotheby's e Christie's já começaram a aceitar leilões de obras de arte NFT, o que cria mais oportunidades comerciais para a indústria cultural digital de Hong Kong.
Para além do NFT, Hong Kong é também um ponto de encontro de empreendedores cripto nativos chineses, especialmente no campo das aplicações para o consumidor final (como redes sociais encriptadas, jogos Web3, plataformas de conteúdo on-chain, etc.). Muitas empresas Web3 nos mercados ocidentais estão mais focadas na infraestrutura, enquanto os empreendedores chineses acumularam uma vasta experiência em aplicações para o consumidor final durante a era Web2, como comércio eletrônico, redes sociais, plataformas de conteúdo, entre outros. O ambiente político em Hong Kong é favorável, os fundos são abundantes e, como cidade internacional, é muito fácil conectar-se com mercados estrangeiros, o que leva muitos empreendedores chineses de Web3 a escolherem Hong Kong como local para estabelecer a sede internacional e explorar novas oportunidades no campo das aplicações para o consumidor final.
Na cultura digital e na indústria nativa de criptografia, as oportunidades de comercialização em Hong Kong vão muito além da negociação de NFTs. Por exemplo, algumas marcas conhecidas já começaram a experimentar projetos relacionados ao metaverso em Hong Kong, incluindo espaços virtuais de marca, moda digital, etc. A influência da cultura internacional de cinema e televisão de Hong Kong também oferece grande potencial para a aplicação da tecnologia Web3 nos setores de entretenimento como filmes, música, jogos, etc.
No futuro, Hong Kong poderá impulsionar mais tentativas de conformidade com NFT e ativos digitais para atrair artistas digitais internacionais, desenvolvedores de jogos e criadores de conteúdo para o mercado de Hong Kong. Se Hong Kong conseguir estabelecer um quadro regulamentar claro para a indústria cultural Web3 e fornecer mais canais de comercialização para os criadores de conteúdo, é provável que se torne um dos centros importantes da indústria cultural Web3 global.
Sumário do advogado Mankiw
Do ponto de vista da competição global, o modelo de desenvolvimento Web3 de Hong Kong difere dos centros financeiros como Singapura, Dubai, Suíça, entre outros. Singapura está mais focada no ecossistema de start-ups Web3, Dubai atrai fundos globais através de regulamentações flexíveis e a estratégia de Hong Kong é integrar profundamente o Web3 no sistema financeiro tradicional e promover a atualização da indústria de forma regulamentada.
O desenvolvimento estável de stablecoins em Hong Kong tem como foco atender às necessidades de pagamentos transfronteiriços, em vez de simplesmente impulsionar a expansão do mercado de encriptação. O desenvolvimento da tokenização RWA tenta melhorar a liquidez das transações de ativos, aproveitando a tendência global de transformação do mercado de capitais com a tecnologia blockchain. No campo da indústria cultural digital, Hong Kong espera explorar as possibilidades de novos modelos de negócios, como NFTs e metaverso, aproveitando a vantagem de seu mercado de arte internacional.
Hong Kong tem de fato uma "vantagem natural" no campo do Web3, mas o seu futuro não será automaticamente bem-sucedido, exigindo em vez disso uma contínua otimização da implementação de políticas, do desenvolvimento de mercado e da competitividade global. A posição central de Hong Kong continua a ser como centro financeiro internacional, com o Web3 sendo apenas uma parte importante da inovação financeira. Encontrar um equilíbrio entre regulamentação, demanda de mercado e estruturas de conformidade determinará se Hong Kong realmente pode se tornar a central global do Web3.
Do ponto de vista legal, o desenvolvimento do Web3 em Hong Kong, embora cheio de oportunidades, a conformidade sempre foi o alicerce mais importante. Para os participantes do setor, compreender a lógica regulatória e planejar adequadamente o modelo de negócios serão fundamentais para estabelecer-se no mercado de Hong Kong. Para as empresas do Web3 que desejam entrar em Hong Kong, este é exatamente o período crucial: o ambiente político de Hong Kong está se tornando mais claro e as oportunidades de mercado estão gradualmente surgindo. No entanto, as empresas ainda precisam fazer um planejamento de conformidade adequado ao entrar, especialmente em termos de fluxo de fundos, licenças regulatórias e modelos de negócios, garantindo conformidade com as regras financeiras de Hong Kong.
/ END.
Este artigo é escrito por: Advogado Liu Honglin
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Estudo de Manquen | Hong Kong se tornará o centro global do Web3?
Recentemente, Wu realizou uma entrevista aprofundada com o Sr. Leung Hon Keung, do InvestHK, intitulada 'Wu Talk with InvestHK: As vantagens naturais de Hong Kong para o desenvolvimento de Web3 e Ativos de criptografia', discutindo as direções de desenvolvimento de Hong Kong no campo de Web3 e Ativos de criptografia. Desde o suporte político até o feedback do mercado, e também as tentativas de fluxo de capital e tokenização de ativos do mundo real (RWA), mostrou sistematicamente o layout de Hong Kong neste novo campo. Como advogado que acompanha de perto a indústria Web3 há muito tempo, o advogado Honglin é frequentemente questionado: "Hong Kong pode realmente se tornar o centro global da Web3?" A resposta a esta pergunta não é simples, pois envolve não apenas o ambiente político e a atratividade do mercado, mas também o fluxo de capital, o quadro regulatório, a reserva de talentos e a forma como Hong Kong interage com os mercados financeiros globais. A entrevista do Sr. Leung oferece muitas perspectivas que valem a pena considerar, e eu também gostaria de combinar minha própria experiência profissional para analisar os principais pontos abordados nesta entrevista e discutir a situação atual e as possíveis direções futuras do ecossistema Web3 em Hong Kong. Como pode Hong Kong apoiar a indústria Web3? Na entrevista, o Sr. Liang apresentou o trabalho principal da Agência de Promoção de Investimentos no campo da Web3. Ele enfatizou que Hong Kong sempre foi conhecido por seu mercado livre e marca internacional, sua liquidez de capital, seu quadro regulamentar maduro e sua estreita ligação com o mercado internacional, o que lhe confere uma vantagem natural no desenvolvimento de Web3 e Ativos de criptografia. Do ponto de vista do governo, a principal função da Agência de Promoção de Investimentos é atrair empresas internacionais para se estabelecerem em Hong Kong e ajudá-las a obter mais recursos no mercado. Equipes de empreendedorismo, quer sejam da China continental, dos Estados Unidos, do Reino Unido ou de origem chinesa, podem estabelecer contatos com bancos locais, instituições de investimento e departamentos governamentais através dos canais da Agência de Promoção de Investimentos para acelerar o processo de conexão com o mercado. Na promoção da indústria, o InvestHK desempenha um papel importante. Por exemplo, eles participam ativamente e apoiam grandes eventos como a Conferência Consensus e a Semana de Tecnologia Financeira de Hong Kong, com o objetivo de construir plataformas de comunicação para empresas de Web3, ativos virtuais, tecnologia financeira e blockchain, atraindo mais atenção das empresas para o mercado de Hong Kong. O feedback político também é uma responsabilidade importante deles. Devido ao contato próximo do InvestHK com as empresas, eles podem entender as tendências e necessidades da indústria em primeira mão e transmitir essas informações aos órgãos reguladores, para que a formulação de políticas possa estar mais alinhada com o desenvolvimento real da indústria. Além disso, a InvestHK também está promovendo a integração de recursos de grandes setores. Por exemplo, o Project Ensemble lançado pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) visa a tokenização de Ativos de criptografia (RWA) para atrair a participação de muitos bancos e empresas de tecnologia. No entanto, muitas empresas internacionais têm dificuldade em se conectar diretamente com as autoridades reguladoras ou investidores, mesmo que tenham ouvido falar deste projeto. A InvestHK desempenha um papel crucial nesse processo, ajudando as empresas a encontrar os canais de conexão adequados por meio de sua rede de mercado, permitindo-lhes participar com sucesso no desenvolvimento do Web3 em Hong Kong. O Sr. Leung mencionou durante a entrevista que Hong Kong tem apoiado o desenvolvimento da indústria Web3 e não passou por mudanças políticas drásticas. Do ponto de vista do governo, Hong Kong é um mercado livre, com livre circulação de capital, o que lhe confere uma vantagem natural no desenvolvimento de indústrias transnacionais e sem fronteiras. As características centrais da indústria Web3 são a globalização e a descentralização, o que se alinha perfeitamente com o ecossistema financeiro de Hong Kong. Portanto, o InvestHK tem estado atento a esta indústria desde cedo e tem fornecido apoio contínuo. No entanto, apesar do apoio geral de Hong Kong ao Web3, mantém uma postura cautelosa em termos de políticas específicas. Por exemplo, no campo das ICO (Ofertas Iniciais de Moeda), Hong Kong não adotou uma política totalmente liberalizada, mas estabeleceu critérios de entrada relativamente rigorosos. Atualmente, as bolsas licenciadas de Hong Kong precisam passar por uma rigorosa Due Diligence (DD) antes de listar novas moedas, garantindo a legalidade e viabilidade do projeto. Apenas projetos que cumpram os requisitos regulamentares têm a possibilidade de operar no mercado de Hong Kong. Esse modelo é, na verdade, uma manifestação do equilíbrio buscado pelo governo de Hong Kong entre a abertura do mercado e a proteção dos investidores. Os três principais direções do Web3 em Hong Kong Na entrevista, o Sr. Liang mencionou várias vezes os vários campos principais de Hong Kong no desenvolvimento do Web3, o que não só envolve a direção política, mas também está relacionado com a posição estratégica de Hong Kong no mercado global de encriptação. Atualmente, o desenvolvimento do Web3 em Hong Kong está principalmente concentrado em três áreas-chave: moedas estáveis e pagamentos transfronteiriços, tokenização de ativos do mundo real (RWA) e indústrias culturais digitais e nativas de criptografia. Essas três áreas não apenas se alinham com as vantagens tradicionais de Hong Kong no setor financeiro, mas também seguem as tendências de desenvolvimento do mercado global de ativos digitais. Moeda estável e pagamentos transfronteiriços: elo crucial na transição do sistema financeiro tradicional para a Web3 O Sr. Liang mencionou numa entrevista que o maior mercado das stablecoins está nos pagamentos transfronteiriços, especialmente no campo do comércio B2B. O sistema internacional de pagamentos transfronteiriços existente frequentemente enfrenta problemas de longo tempo de transação e altos custos, especialmente em países em desenvolvimento e em alguns mercados emergentes, o que é particularmente problemático. Algumas empresas de comércio internacional podem levar vários dias ou até uma semana para liquidar fundos em transações transfronteiriças, enquanto as taxas de pagamento em algumas regiões chegam a 10%. Comparado com as transferências bancárias transfronteiriças tradicionais, as transações com stablecoins apresentam vantagens como baixo custo, alta eficiência e disponibilidade 24 horas por dia. A aplicação de stablecoins pode reduzir significativamente o tempo de transação, aumentar a eficiência na rotatividade de fundos e reduzir os custos de câmbio. Portanto, Hong Kong espera aproveitar sua posição como centro financeiro para promover o desenvolvimento regulamentado de stablecoins, tornando-as um importante meio de pagamento nos mercados globais de comércio e financeiros. No mercado, os dois principais stablecoins, USDT (Tether) e USDC (Circle), são amplamente utilizados para pagamentos transfronteiriços, mas a sua conformidade tem sido uma preocupação central dos governos de todo o mundo. Em contraste, Hong Kong pretende lançar uma stablecoin regulamentada que forneça às empresas uma ferramenta de pagamento que cumpra os requisitos regulamentares e atenda às necessidades do mercado. A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) lançou o quadro regulamentar para moedas estáveis em 2023 e encorajou a criação de instituições regulamentadas de emissão de moedas estáveis em Hong Kong. O governo de Hong Kong está promovendo testes-piloto de moedas estáveis regulamentadas, com o objetivo de melhorar a eficiência de liquidação das transações financeiras por meio da tecnologia blockchain. Esta estratégia tem dois importantes contextos de mercado: em primeiro lugar, a demanda por pagamentos em moedas estáveis está a crescer rapidamente entre as empresas globais de comércio exterior, especialmente as empresas de comércio eletrônico transfronteiriço da China e as empresas de comércio exterior, que necessitam de ferramentas de liquidação internacional mais eficientes e de baixo custo; em segundo lugar, Hong Kong é em si um importante centro financeiro na Ásia e, se puder ter vantagem na compensação e liquidação de moedas estáveis, irá ajudar a aumentar a sua influência nos mercados financeiros encriptação globais. Do ponto de vista das tendências de mercado, as moedas estáveis desempenham um papel muito além do fluxo de fundos nas bolsas de valores. Estão a tornar-se numa infraestrutura importante para pagamentos no comércio internacional, financiamento da cadeia de abastecimento e até mesmo experiências com moedas digitais de bancos centrais (CBDC). O projeto piloto de regulação de moedas estáveis em Hong Kong provavelmente atrairá mais empresas para estabelecerem operações de emissão e liquidação de moedas estáveis aqui, reforçando assim a posição central de Hong Kong no ecossistema financeiro Web3. Ativos de criptografia (RWA) tokenização: a ponte entre finanças tradicionais e Web3 RWA（Real-World Assets）tokenização é atualmente uma das direções mais importantes do mercado financeiro global Web3, e a posição de Hong Kong nesse campo é particularmente crucial. A tokenização de Ativos de criptografia RWA refere-se à conversão de ativos financeiros tradicionais (como títulos, ações, imóveis, fundos) em ativos digitais na blockchain, permitindo assim a sua negociação em redes descentralizadas e aumentando a liquidez. O Sr. Liang mencionou numa entrevista que Hong Kong já tem casos práticos de tokenização RWA, como o lançamento do primeiro Tokenized Green Bond global em 2023 pelo governo de Hong Kong, seguido por um segundo piloto em 2024. Esta medida não só demonstra a inovação de Hong Kong no mercado global de finanças verdes, mas também mostra a intenção do governo de aumentar a transparência e a liquidez do mercado de capitais através da tecnologia blockchain. O potencial mercado da tokenização de RWA é enorme. De acordo com o white paper publicado conjuntamente pela Boston Consulting Group (BCG), Invesco e AxoneChain, espera-se que o mercado global de tokenização de fundos atinja 6100 bilhões de dólares. Atualmente, vários centros financeiros globais estão avançando em projetos de tokenização de RWA, como a Suíça, os Emirados Árabes Unidos e alguns estados dos EUA, enquanto Hong Kong também espera liderar neste campo. O desenvolvimento da tokenização RWA em Hong Kong tem várias vantagens centrais: em primeiro lugar, Hong Kong é em si um importante centro global de mercados de capital, com um grande grupo de investidores institucionais; em segundo lugar, o sistema de regulação financeira em Hong Kong é bastante maduro, capaz de fornecer suporte legal e regulatório estável; por último, as infraestruturas bancárias e de mercado de valores mobiliários em Hong Kong já estão altamente digitalizadas, o que proporciona suporte tecnológico real para a tokenização RWA. A tokenização de RWA, trará novas oportunidades de investimento para o mercado de capitais de Hong Kong. Por exemplo, fundos imobiliários tradicionais, fundos de investimento em infraestruturas e fundos de capital privado podem todos aumentar a liquidez e a participação no mercado através da tokenização baseada em blockchain. Ao mesmo tempo, a eficiência na negociação de títulos tokenizados é muito maior do que no mercado tradicional de títulos, o que ajudará a aumentar a competitividade do mercado financeiro de Hong Kong. No futuro, à medida que o governo de Hong Kong continue a promover a melhoria do quadro regulamentar relevante, a tokenização de RWA provavelmente se tornará uma das principais competências centrais do seu desenvolvimento Web3. Cultura digital e indústria nativa de criptografia: oportunidades comerciais únicas do Web3 em Hong Kong Para além de stablecoins e tokenização de RWA, Hong Kong também tem vantagens únicas no setor digital e na indústria nativa de criptografia. O Sr. Leung mencionou numa entrevista que Hong Kong não é apenas um centro financeiro internacional, mas também o segundo maior mercado de leilões de arte do mundo, atrás apenas de Nova Iorque, e ultrapassou Londres em 2020. Isso significa que Hong Kong naturalmente tem o terreno para desenvolver o mercado de NFTs (tokens não fungíveis) e arte digital. Após um frenesi em 2021, a indústria de NFTs voltou à racionalidade, mas a indústria cultural digital de Hong Kong continua a se desenvolver. Muitos investidores de alto patrimônio líquido e herdeiros estão extremamente interessados em arte digital, e o ambiente internacional de Hong Kong o torna um lugar ideal para o comércio de arte digital e o desenvolvimento de NFTs. Por exemplo, casas de leilão internacionais como Sotheby's e Christie's já começaram a aceitar leilões de obras de arte NFT, o que cria mais oportunidades comerciais para a indústria cultural digital de Hong Kong. Para além do NFT, Hong Kong é também um ponto de encontro de empreendedores cripto nativos chineses, especialmente no campo das aplicações para o consumidor final (como redes sociais encriptadas, jogos Web3, plataformas de conteúdo on-chain, etc.). Muitas empresas Web3 nos mercados ocidentais estão mais focadas na infraestrutura, enquanto os empreendedores chineses acumularam uma vasta experiência em aplicações para o consumidor final durante a era Web2, como comércio eletrônico, redes sociais, plataformas de conteúdo, entre outros. O ambiente político em Hong Kong é favorável, os fundos são abundantes e, como cidade internacional, é muito fácil conectar-se com mercados estrangeiros, o que leva muitos empreendedores chineses de Web3 a escolherem Hong Kong como local para estabelecer a sede internacional e explorar novas oportunidades no campo das aplicações para o consumidor final. Na cultura digital e na indústria nativa de criptografia, as oportunidades de comercialização em Hong Kong vão muito além da negociação de NFTs. Por exemplo, algumas marcas conhecidas já começaram a experimentar projetos relacionados ao metaverso em Hong Kong, incluindo espaços virtuais de marca, moda digital, etc. A influência da cultura internacional de cinema e televisão de Hong Kong também oferece grande potencial para a aplicação da tecnologia Web3 nos setores de entretenimento como filmes, música, jogos, etc. No futuro, Hong Kong poderá impulsionar mais tentativas de conformidade com NFT e ativos digitais para atrair artistas digitais internacionais, desenvolvedores de jogos e criadores de conteúdo para o mercado de Hong Kong. Se Hong Kong conseguir estabelecer um quadro regulamentar claro para a indústria cultural Web3 e fornecer mais canais de comercialização para os criadores de conteúdo, é provável que se torne um dos centros importantes da indústria cultural Web3 global. Sumário do advogado Mankiw Do ponto de vista da competição global, o modelo de desenvolvimento Web3 de Hong Kong difere dos centros financeiros como Singapura, Dubai, Suíça, entre outros. Singapura está mais focada no ecossistema de start-ups Web3, Dubai atrai fundos globais através de regulamentações flexíveis e a estratégia de Hong Kong é integrar profundamente o Web3 no sistema financeiro tradicional e promover a atualização da indústria de forma regulamentada. O desenvolvimento estável de stablecoins em Hong Kong tem como foco atender às necessidades de pagamentos transfronteiriços, em vez de simplesmente impulsionar a expansão do mercado de encriptação. O desenvolvimento da tokenização RWA tenta melhorar a liquidez das transações de ativos, aproveitando a tendência global de transformação do mercado de capitais com a tecnologia blockchain. No campo da indústria cultural digital, Hong Kong espera explorar as possibilidades de novos modelos de negócios, como NFTs e metaverso, aproveitando a vantagem de seu mercado de arte internacional. Hong Kong tem de fato uma "vantagem natural" no campo do Web3, mas o seu futuro não será automaticamente bem-sucedido, exigindo em vez disso uma contínua otimização da implementação de políticas, do desenvolvimento de mercado e da competitividade global. A posição central de Hong Kong continua a ser como centro financeiro internacional, com o Web3 sendo apenas uma parte importante da inovação financeira. Encontrar um equilíbrio entre regulamentação, demanda de mercado e estruturas de conformidade determinará se Hong Kong realmente pode se tornar a central global do Web3. Do ponto de vista legal, o desenvolvimento do Web3 em Hong Kong, embora cheio de oportunidades, a conformidade sempre foi o alicerce mais importante. Para os participantes do setor, compreender a lógica regulatória e planejar adequadamente o modelo de negócios serão fundamentais para estabelecer-se no mercado de Hong Kong. Para as empresas do Web3 que desejam entrar em Hong Kong, este é exatamente o período crucial: o ambiente político de Hong Kong está se tornando mais claro e as oportunidades de mercado estão gradualmente surgindo. No entanto, as empresas ainda precisam fazer um planejamento de conformidade adequado ao entrar, especialmente em termos de fluxo de fundos, licenças regulatórias e modelos de negócios, garantindo conformidade com as regras financeiras de Hong Kong.
/ END. Este artigo é escrito por: Advogado Liu Honglin