A globalização chegou ao fim, os seus ativos financeiros foram liquidados.
Os ativos não tradicionais são a sua salvação.
O Bitcoin poderá atingir um milhão de dólares.
Desde o início da Segunda Guerra Mundial (1939) até a segunda vitória eleitoral de Trump (2024), testemunhamos um mercado de alta super sem precedentes. Esse contínuo aumento moldou gerações de investidores passivos, que costumam acreditar que o mercado nunca terá problemas e que sempre subirá. No entanto, acredito que esta festa chegou ao fim e muitos estão prestes a enfrentar a liquidação.
Como chegamos a este ponto?
O superciclo de alta, que vai de 1939 a 2024, não é por acaso, mas sim resultado de uma série de mudanças estruturais que remodelaram completamente a economia global, com os Estados Unidos sempre no centro.
Emergir como uma superpotência global após a Segunda Guerra Mundial
A Segunda Guerra Mundial levou os Estados Unidos de uma potência média a um líder incontestável do 'mundo livre'. Em 1945, os Estados Unidos fabricavam mais da metade dos produtos industriais do mundo, controlavam um terço das exportações mundiais e detinham cerca de dois terços das reservas de ouro do mundo. Essa hegemonia econômica lançou as bases para o crescimento nas décadas seguintes.
Ao contrário do isolacionismo dos Estados Unidos após a Primeira Guerra Mundial, após a Segunda Guerra Mundial, os Estados Unidos abraçaram ativamente o papel de líder global, promovendo a criação das Nações Unidas e implementando o 'Plano Marshall', injetando mais de 13 bilhões de dólares na Europa Ocidental. Isso não foi apenas uma ajuda simples - ao investir na reconstrução pós-guerra dos países, os Estados Unidos criaram novos mercados para seus produtos e estabeleceram sua posição dominante cultural e econômica.
Expansão da força de trabalho: mulheres e minorias étnicas
Durante a Segunda Guerra Mundial, cerca de 6,7 milhões de mulheres entraram no mercado de trabalho, aumentando a taxa de participação feminina na força de trabalho em quase 50% em poucos anos. Embora muitas mulheres tenham deixado seus empregos após a guerra, essa mobilização em larga escala alterou permanentemente a sociedade em relação ao emprego feminino.
Até 1950, a tendência de emprego em massa de mulheres casadas tornou-se cada vez mais evidente, com um aumento sem precedentes de 10 pontos percentuais na taxa de participação feminina no mercado de trabalho em quase todas as faixas etárias. Isso não foi apenas um fenômeno da época de guerra, mas sim o ponto de viragem fundamental no modelo econômico dos Estados Unidos. A revogação da 'proibição do casamento' (política que proibia as mulheres casadas de trabalhar), o aumento do trabalho a tempo parcial, a inovação tecnológica no trabalho doméstico e níveis educacionais mais elevados levaram as mulheres a passarem de trabalhadoras temporárias a participantes de longo prazo no sistema econômico.
Tendências semelhantes também ocorreram em grupos étnicos minoritários, que estão gradualmente a ter mais oportunidades económicas. Esta expansão da força de trabalho aumentou eficazmente a capacidade de produção dos Estados Unidos, sustentando décadas de crescimento económico.
Vitória da Guerra Fria e Onda da Globalização
A Guerra Fria moldou o papel político e econômico dos Estados Unidos após a Segunda Guerra Mundial. Em 1989, os Estados Unidos já haviam formado alianças militares com 50 países e tinham 1,5 milhão de tropas estacionadas em 117 países ao redor do mundo. Isso não era apenas para a segurança militar, mas também para estabelecer a influência econômica dos Estados Unidos globalmente.
Depois do colapso da União Soviética em 1991, os Estados Unidos tornaram-se a única superpotência global, entrando numa era que muitos consideram como unipolar. Isso não apenas representa a vitória da ideologia, mas também a abertura do mercado global, permitindo que os Estados Unidos dominem o cenário comercial mundial.
Nas décadas de 90 do século XX até o início do século XXI, as empresas americanas expandiram-se maciçamente para os mercados emergentes. Isso não foi um desenvolvimento natural, mas sim o resultado de escolhas políticas de longo prazo. Por exemplo, em países em que a CIA interveio durante a Guerra Fria, houve um aumento significativo nas importações para os Estados Unidos, especialmente em setores onde os Estados Unidos não possuíam uma vantagem competitiva evidente.
O capitalismo ocidental venceu o comunismo oriental não apenas por superioridade militar ou ideológica. O sistema democrático ocidental é mais adaptável, sendo capaz de ajustar eficazmente a estrutura econômica mesmo após a crise do petróleo de 1973. O 'choque Volcker' de 1979 remodelou a hegemonia financeira global dos Estados Unidos, tornando os mercados de capital mundiais o novo motor de crescimento dos EUA na era pós-industrial.
Estas transformações estruturais - a ascensão pós-Segunda Guerra Mundial como superpotência, a entrada de mulheres e minorias étnicas no mercado de trabalho, e a vitória na Guerra Fria - impulsionaram em conjunto este inédito supermercado de ativos financeiros. No entanto, o problema central é que: estas transformações foram eventos únicos e não podem ser repetidas. Não se pode fazer as mulheres voltarem ao mercado de trabalho, não se pode derrotar a União Soviética novamente. E agora, ambos os partidos estão a promover a desglobalização, estamos a testemunhar o último suporte deste prolongado ciclo de crescimento a ser retirado.
O que vai acontecer a seguir?
Eu gosto do Tom, ele é o meu indicador de sentimento TradFi no círculo Crypto
No entanto, infelizmente, todos estão rezando para que o mercado volte ao normal. O consenso de mercado é que as coisas vão piorar e depois o banco central vai imprimir mais dinheiro, e então poderemos continuar a ganhar dinheiro... Mas a realidade é: essas pessoas estão indo em direção ao matadouro.
O touro secular de quase um século foi construído sobre uma série de eventos irrepetíveis (o fim do mercado em alta), com alguns desses fatores até mesmo se revertendo.
Chumba tem razão neste ponto
As mulheres não voltarão a entrar em massa no mercado de trabalho: na realidade, com Musk e os defensores da natalidade biológica a impulsionarem o aumento da taxa de natalidade, a taxa de participação das mulheres no mercado de trabalho pode diminuir.
As minorias étnicas não serão novamente absorvidas em grande número pelo mercado de trabalho: na verdade, a posição do Partido Democrata em relação à política de imigração é quase tão dura quanto a do Partido Republicano, o que se tornou um consenso bipartidário.
As taxas de juros não voltarão a diminuir: na verdade, todos os líderes eleitos sabem muito bem que a inflação é a maior ameaça à sua reeleição. Portanto, os governos de todos os países farão o máximo para evitar a redução das taxas de juros e reacender a inflação.
Não vamos avançar mais na globalização: na verdade, Trump está avançando na direção oposta. Além disso, prevejo que o Partido Democrata irá copiar esta política nas próximas eleições (não esqueçamos que a maioria das políticas de Biden são diretamente copiadas das políticas do primeiro mandato de Trump).
Não vamos ganhar outra guerra mundial: na verdade, parece que poderíamos até perder a próxima guerra. De qualquer forma, não quero verificar essa suposição.
Minha opinião é muito simples: todas as tendências macroeconômicas globais que impulsionaram o mercado de ações nas últimas décadas estão agora se revertendo. O que você acha que vai acontecer com o mercado?
Goblin Town
Quando um império entra em declínio, os tempos realmente se tornam difíceis - basta perguntar ao Japão. Se você comprou no pico histórico do índice Nikkei 225 em 1989 e ainda o mantém após 36 anos, seu retorno é aproximadamente -5%. Este é um exemplo clássico de 'comprar e manter, sofrendo muito'. Acredito que estamos seguindo pelo mesmo caminho.
Pior ainda, você deve se preparar para restrições de capital e políticas fiscais opressivas. A estagnação do mercado não significa que o governo aceitará a realidade. Quando a política monetária tradicional falha, o governo recorre a meios mais diretos de controle financeiro.
Controle de capital iminente
A repressão financeira refere-se a proporcionar aos poupadores retornos inferiores ao nível de inflação, para que os bancos possam fornecer empréstimos baratos às empresas e ao governo, e reduzir a pressão para o pagamento da dívida. Esta estratégia é especialmente eficaz na liquidação da dívida pública. Em 1973, economistas da Universidade de Stanford foram os primeiros a usar este termo para criticar as políticas nos mercados emergentes que reprimiam o crescimento econômico, mas hoje em dia, essas estratégias estão cada vez mais presentes nas economias desenvolvidas, como os Estados Unidos.
Pode parecer uma piada, mas você deve pensar seriamente por que o gráfico de velas do Monero parece tão perfeito agora
Com o peso da dívida dos Estados Unidos a ultrapassar os 120% do PIB, a possibilidade de pagar a dívida através de meios tradicionais está a diminuir. Entretanto, o 'manual de jogo' da repressão financeira já está a ser implementado ou testado, incluindo:
Limitar diretamente ou indiretamente as taxas de juros da dívida do governo e dos depósitos
O governo controla as instituições financeiras e estabelece barreiras à concorrência
Requisitos de reservas elevadas
Criar um mercado doméstico de dívida fechado, forçando as instituições a comprar obrigações do governo
Controlo de capitais, limitação da transferência transfronteiriça de ativos
Este não é um pressuposto teórico, mas sim um caso real. Desde 2010, a taxa dos fundos federais dos EUA tem estado abaixo da taxa de inflação mais de 80% do tempo, o que efetivamente transfere a riqueza dos poupadores para os mutuários (incluindo o governo).
A sua conta de reforma: o próximo alvo do governo
Se o governo não puder contar com a impressão de dinheiro para comprar títulos, baixar as taxas de juros e evitar uma crise da dívida, eles vão mirar em suas contas de aposentadoria. Consigo imaginar completamente um futuro em que as contas de poupança, como o 401(k), serão obrigadas a investir cada vez mais em títulos do governo 'seguros e confiáveis'. O governo não precisará mais imprimir dinheiro, apenas apropriar-se diretamente dos fundos existentes no sistema.
Este é exatamente o roteiro que vimos nos últimos anos:
Em abril de 2024, Biden assinou uma lei que autoriza o governo a confiscar os ativos de reserva da Rússia nos Estados Unidos, estabelecendo um precedente para o governo poder congelar reservas cambiais a qualquer momento. No futuro, essa prática pode não se limitar apenas aos oponentes geopolíticos.
Incident of Canadian Freedom Convoy Protest: The government froze about 280 bank accounts without court approval. Financial officials admit that this is not only to cut off the flow of funds but also to 'deter' demonstrators and ensure that they 'make the decision to leave.' When asked how freezing accounts would affect innocent families, the government's response was: 'They just need to leave.'
Imposto e Monitorização do Ouro
Isso não é surpreendente, a história dos Estados Unidos está repleta de ações semelhantes:
Em 1933, Roosevelt emitiu a Ordem Executiva 6102, que exigia que os cidadãos entregassem ouro, sob pena de prisão. Embora a execução tenha sido limitada, a Suprema Corte apoiou o poder de apreensão de ouro do governo. Isso não foi um "programa de compra voluntária", mas sim uma "confiscação compulsória de riqueza", disfarçada como uma negociação de "preços de mercado justos".
A capacidade de vigilância do governo expandiu rapidamente após os eventos de 911. A Lei de Emendas FISA confere à NSA poderes quase ilimitados para monitorizar as comunicações internacionais dos cidadãos americanos. A Lei Patriótica permite ao governo recolher diariamente os registos telefónicos de todos os americanos. A Seção 215 até permite que o governo recolha os seus registos de leitura, materiais de estudo, histórico de compras, registos médicos e informações financeiras pessoais, sem necessidade de qualquer suspeita razoável.
O problema não é se a "repressão financeira" virá, mas sim quão grave será. Com o agravamento da pressão econômica da desglobalização, o controle do capital pelo governo só se tornará mais direto e severo.
Ouro e Bitcoin
O gráfico semanal do ouro desde 1970 é o gráfico de velas mais forte do mundo.
Com base no método de exclusão, os ativos financeiros mais adequados para compra já são evidentes - você precisa de um ativo sem correlação histórica com o mercado, difícil de ser confiscado pelo governo e não controlado pelos governos ocidentais. Consigo pensar em dois, um dos quais viu seu valor de mercado aumentar em 6 trilhões de dólares nos últimos 12 meses. Este é o sinal mais claro de um mercado em alta.
Competição Global de Reservas de Ouro
Países como a China, Rússia e Índia estão a aumentar rapidamente as reservas de ouro para lidar com as mudanças no cenário económico global:
China: Em janeiro de 2025, aumentou a posse de ouro em 5 toneladas, comprando líquido por três meses consecutivos, com um total de 2.285 toneladas.
Rússia: controla 2.335,85 toneladas de ouro, tornando-se o quinto maior país em reservas de ouro do mundo.
Índia: classificada em oitavo lugar globalmente, detendo 853.63 toneladas e continuando a aumentar.
Esta não é uma ação aleatória, mas sim um posicionamento estratégico. Após o congelamento das reservas cambiais da Rússia pelo G7, os bancos centrais globais começaram a notar esse ponto. Uma pesquisa envolvendo 57 bancos centrais mostrou que 96% dos entrevistados consideram a reputação do ouro como ativo de refúgio um motivador para continuar investindo. Com ativos avaliados em dólares podendo ser congelados com um simples cancelamento, o ouro físico mantido no país torna-se muito atrativo.
Apenas em 2024, a Turquia aumentou suas reservas de ouro em 74,79 toneladas, um aumento de 13,85%. As reservas de ouro da Polônia aumentaram em 89,54 toneladas, quase 25%. Mesmo países pequenos como o Uzbequistão aumentaram suas reservas de ouro em 8 toneladas em janeiro de 2025, elevando seu total para 391 toneladas, representando 82% de suas reservas cambiais. Isso não é coincidência, mas sim uma medida coordenada para se livrar de um sistema financeiro que pode ser armamentizado.
Os governos de vários países confiam muito no ouro, pois estabeleceram um sistema para usar o ouro como reserva e liquidar transações comerciais. O total de ouro detido pelos bancos centrais dos países do BRICS representa mais de 20% do total de ouro detido pelos bancos centrais globais. Como afirmou o presidente do banco central do Cazaquistão em janeiro de 2025, eles estão em transição para uma 'neutralidade monetária em reservas de ouro' com o objetivo de aumentar as reservas internacionais e 'proteger a economia de impactos externos'.
Bitcoin
Esta era dominada pelo ouro pode durar meses ou mesmo anos, mas eventualmente as suas limitações serão evidentes. Muitos países de pequena e média dimensão não têm sistemas bancários e marinhas suficientes para gerir a logística global do ouro, e esses países podem ser os primeiros a adotar o Bitcoin como substituto do ouro.
El Salvador: em 2021 tornou-se o primeiro país a adotar o Bitcoin como moeda legal (posteriormente anunciado o cancelamento), e até 2025, suas reservas de Bitcoin cresceram para mais de 550 milhões de dólares.
Butão: A mineração com energia hidrelétrica, as reservas de Bitcoin já ultrapassaram 10 bilhões de dólares, representando um terço do PIB do país.
À medida que o mundo se torna mais caótico, é cada vez menos provável que os países confiem o ouro aos aliados. O risco de confisco é muito grande, como evidenciado pela tentativa fracassada da Venezuela de recuperar o ouro do Banco da Inglaterra. Para países menores, o Bitcoin oferece uma alternativa atraente - não requer cofres físicos para armazenamento, não precisa de navios para transferência e não exige exércitos para proteção.
Este período de transição nos levará à próxima fase de adoção do Bitcoin, mas você deve ter paciência. O mundo não muda da noite para o dia, e o mesmo vale para o sistema monetário. Até 2025, já vimos o início dessa mudança, com a crescente adoção do Bitcoin em países como Argentina, Nigéria e Vietnã, à medida que as pessoas buscam proteção contra a inflação e a instabilidade financeira.
O caminho a seguir é claro: primeiro o ouro, depois o Bitcoin. À medida que mais e mais países percebem as limitações do ouro físico em um mundo cada vez mais digital e fragmentado, a proposta do Bitcoin como ouro digital torna-se mais atraente. A questão não é se essa mudança ocorrerá, mas quando - e quais países liderarão o movimento.
100 mil dólares em Bitcoin está a caminho, mas você deve ter paciência. Esteja preparado para enfrentar um mercado de urso severo primeiro.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Messari: BTC pode chegar a 100 mil dólares, mas você precisa passar por um severo Bear Market primeiro
Compilado por ChatGPT
Vamos ver:
Desde o início da Segunda Guerra Mundial (1939) até a segunda vitória eleitoral de Trump (2024), testemunhamos um mercado de alta super sem precedentes. Esse contínuo aumento moldou gerações de investidores passivos, que costumam acreditar que o mercado nunca terá problemas e que sempre subirá. No entanto, acredito que esta festa chegou ao fim e muitos estão prestes a enfrentar a liquidação.
Como chegamos a este ponto?
O superciclo de alta, que vai de 1939 a 2024, não é por acaso, mas sim resultado de uma série de mudanças estruturais que remodelaram completamente a economia global, com os Estados Unidos sempre no centro.
Emergir como uma superpotência global após a Segunda Guerra Mundial
A Segunda Guerra Mundial levou os Estados Unidos de uma potência média a um líder incontestável do 'mundo livre'. Em 1945, os Estados Unidos fabricavam mais da metade dos produtos industriais do mundo, controlavam um terço das exportações mundiais e detinham cerca de dois terços das reservas de ouro do mundo. Essa hegemonia econômica lançou as bases para o crescimento nas décadas seguintes.
Ao contrário do isolacionismo dos Estados Unidos após a Primeira Guerra Mundial, após a Segunda Guerra Mundial, os Estados Unidos abraçaram ativamente o papel de líder global, promovendo a criação das Nações Unidas e implementando o 'Plano Marshall', injetando mais de 13 bilhões de dólares na Europa Ocidental. Isso não foi apenas uma ajuda simples - ao investir na reconstrução pós-guerra dos países, os Estados Unidos criaram novos mercados para seus produtos e estabeleceram sua posição dominante cultural e econômica.
Expansão da força de trabalho: mulheres e minorias étnicas
Durante a Segunda Guerra Mundial, cerca de 6,7 milhões de mulheres entraram no mercado de trabalho, aumentando a taxa de participação feminina na força de trabalho em quase 50% em poucos anos. Embora muitas mulheres tenham deixado seus empregos após a guerra, essa mobilização em larga escala alterou permanentemente a sociedade em relação ao emprego feminino.
Até 1950, a tendência de emprego em massa de mulheres casadas tornou-se cada vez mais evidente, com um aumento sem precedentes de 10 pontos percentuais na taxa de participação feminina no mercado de trabalho em quase todas as faixas etárias. Isso não foi apenas um fenômeno da época de guerra, mas sim o ponto de viragem fundamental no modelo econômico dos Estados Unidos. A revogação da 'proibição do casamento' (política que proibia as mulheres casadas de trabalhar), o aumento do trabalho a tempo parcial, a inovação tecnológica no trabalho doméstico e níveis educacionais mais elevados levaram as mulheres a passarem de trabalhadoras temporárias a participantes de longo prazo no sistema econômico.
Tendências semelhantes também ocorreram em grupos étnicos minoritários, que estão gradualmente a ter mais oportunidades económicas. Esta expansão da força de trabalho aumentou eficazmente a capacidade de produção dos Estados Unidos, sustentando décadas de crescimento económico.
Vitória da Guerra Fria e Onda da Globalização
A Guerra Fria moldou o papel político e econômico dos Estados Unidos após a Segunda Guerra Mundial. Em 1989, os Estados Unidos já haviam formado alianças militares com 50 países e tinham 1,5 milhão de tropas estacionadas em 117 países ao redor do mundo. Isso não era apenas para a segurança militar, mas também para estabelecer a influência econômica dos Estados Unidos globalmente.
Depois do colapso da União Soviética em 1991, os Estados Unidos tornaram-se a única superpotência global, entrando numa era que muitos consideram como unipolar. Isso não apenas representa a vitória da ideologia, mas também a abertura do mercado global, permitindo que os Estados Unidos dominem o cenário comercial mundial.
Nas décadas de 90 do século XX até o início do século XXI, as empresas americanas expandiram-se maciçamente para os mercados emergentes. Isso não foi um desenvolvimento natural, mas sim o resultado de escolhas políticas de longo prazo. Por exemplo, em países em que a CIA interveio durante a Guerra Fria, houve um aumento significativo nas importações para os Estados Unidos, especialmente em setores onde os Estados Unidos não possuíam uma vantagem competitiva evidente.
O capitalismo ocidental venceu o comunismo oriental não apenas por superioridade militar ou ideológica. O sistema democrático ocidental é mais adaptável, sendo capaz de ajustar eficazmente a estrutura econômica mesmo após a crise do petróleo de 1973. O 'choque Volcker' de 1979 remodelou a hegemonia financeira global dos Estados Unidos, tornando os mercados de capital mundiais o novo motor de crescimento dos EUA na era pós-industrial.
Estas transformações estruturais - a ascensão pós-Segunda Guerra Mundial como superpotência, a entrada de mulheres e minorias étnicas no mercado de trabalho, e a vitória na Guerra Fria - impulsionaram em conjunto este inédito supermercado de ativos financeiros. No entanto, o problema central é que: estas transformações foram eventos únicos e não podem ser repetidas. Não se pode fazer as mulheres voltarem ao mercado de trabalho, não se pode derrotar a União Soviética novamente. E agora, ambos os partidos estão a promover a desglobalização, estamos a testemunhar o último suporte deste prolongado ciclo de crescimento a ser retirado.
O que vai acontecer a seguir?
Eu gosto do Tom, ele é o meu indicador de sentimento TradFi no círculo Crypto
No entanto, infelizmente, todos estão rezando para que o mercado volte ao normal. O consenso de mercado é que as coisas vão piorar e depois o banco central vai imprimir mais dinheiro, e então poderemos continuar a ganhar dinheiro... Mas a realidade é: essas pessoas estão indo em direção ao matadouro.
O touro secular de quase um século foi construído sobre uma série de eventos irrepetíveis (o fim do mercado em alta), com alguns desses fatores até mesmo se revertendo.
Chumba tem razão neste ponto
Minha opinião é muito simples: todas as tendências macroeconômicas globais que impulsionaram o mercado de ações nas últimas décadas estão agora se revertendo. O que você acha que vai acontecer com o mercado?
Goblin Town
Quando um império entra em declínio, os tempos realmente se tornam difíceis - basta perguntar ao Japão. Se você comprou no pico histórico do índice Nikkei 225 em 1989 e ainda o mantém após 36 anos, seu retorno é aproximadamente -5%. Este é um exemplo clássico de 'comprar e manter, sofrendo muito'. Acredito que estamos seguindo pelo mesmo caminho.
Pior ainda, você deve se preparar para restrições de capital e políticas fiscais opressivas. A estagnação do mercado não significa que o governo aceitará a realidade. Quando a política monetária tradicional falha, o governo recorre a meios mais diretos de controle financeiro.
Controle de capital iminente
A repressão financeira refere-se a proporcionar aos poupadores retornos inferiores ao nível de inflação, para que os bancos possam fornecer empréstimos baratos às empresas e ao governo, e reduzir a pressão para o pagamento da dívida. Esta estratégia é especialmente eficaz na liquidação da dívida pública. Em 1973, economistas da Universidade de Stanford foram os primeiros a usar este termo para criticar as políticas nos mercados emergentes que reprimiam o crescimento econômico, mas hoje em dia, essas estratégias estão cada vez mais presentes nas economias desenvolvidas, como os Estados Unidos.
Pode parecer uma piada, mas você deve pensar seriamente por que o gráfico de velas do Monero parece tão perfeito agora
Com o peso da dívida dos Estados Unidos a ultrapassar os 120% do PIB, a possibilidade de pagar a dívida através de meios tradicionais está a diminuir. Entretanto, o 'manual de jogo' da repressão financeira já está a ser implementado ou testado, incluindo:
Este não é um pressuposto teórico, mas sim um caso real. Desde 2010, a taxa dos fundos federais dos EUA tem estado abaixo da taxa de inflação mais de 80% do tempo, o que efetivamente transfere a riqueza dos poupadores para os mutuários (incluindo o governo).
A sua conta de reforma: o próximo alvo do governo
Se o governo não puder contar com a impressão de dinheiro para comprar títulos, baixar as taxas de juros e evitar uma crise da dívida, eles vão mirar em suas contas de aposentadoria. Consigo imaginar completamente um futuro em que as contas de poupança, como o 401(k), serão obrigadas a investir cada vez mais em títulos do governo 'seguros e confiáveis'. O governo não precisará mais imprimir dinheiro, apenas apropriar-se diretamente dos fundos existentes no sistema.
Este é exatamente o roteiro que vimos nos últimos anos:
Imposto e Monitorização do Ouro
Isso não é surpreendente, a história dos Estados Unidos está repleta de ações semelhantes:
Em 1933, Roosevelt emitiu a Ordem Executiva 6102, que exigia que os cidadãos entregassem ouro, sob pena de prisão. Embora a execução tenha sido limitada, a Suprema Corte apoiou o poder de apreensão de ouro do governo. Isso não foi um "programa de compra voluntária", mas sim uma "confiscação compulsória de riqueza", disfarçada como uma negociação de "preços de mercado justos".
A capacidade de vigilância do governo expandiu rapidamente após os eventos de 911. A Lei de Emendas FISA confere à NSA poderes quase ilimitados para monitorizar as comunicações internacionais dos cidadãos americanos. A Lei Patriótica permite ao governo recolher diariamente os registos telefónicos de todos os americanos. A Seção 215 até permite que o governo recolha os seus registos de leitura, materiais de estudo, histórico de compras, registos médicos e informações financeiras pessoais, sem necessidade de qualquer suspeita razoável.
O problema não é se a "repressão financeira" virá, mas sim quão grave será. Com o agravamento da pressão econômica da desglobalização, o controle do capital pelo governo só se tornará mais direto e severo.
Ouro e Bitcoin
O gráfico semanal do ouro desde 1970 é o gráfico de velas mais forte do mundo.
Com base no método de exclusão, os ativos financeiros mais adequados para compra já são evidentes - você precisa de um ativo sem correlação histórica com o mercado, difícil de ser confiscado pelo governo e não controlado pelos governos ocidentais. Consigo pensar em dois, um dos quais viu seu valor de mercado aumentar em 6 trilhões de dólares nos últimos 12 meses. Este é o sinal mais claro de um mercado em alta.
Competição Global de Reservas de Ouro
Países como a China, Rússia e Índia estão a aumentar rapidamente as reservas de ouro para lidar com as mudanças no cenário económico global:
Esta não é uma ação aleatória, mas sim um posicionamento estratégico. Após o congelamento das reservas cambiais da Rússia pelo G7, os bancos centrais globais começaram a notar esse ponto. Uma pesquisa envolvendo 57 bancos centrais mostrou que 96% dos entrevistados consideram a reputação do ouro como ativo de refúgio um motivador para continuar investindo. Com ativos avaliados em dólares podendo ser congelados com um simples cancelamento, o ouro físico mantido no país torna-se muito atrativo.
Apenas em 2024, a Turquia aumentou suas reservas de ouro em 74,79 toneladas, um aumento de 13,85%. As reservas de ouro da Polônia aumentaram em 89,54 toneladas, quase 25%. Mesmo países pequenos como o Uzbequistão aumentaram suas reservas de ouro em 8 toneladas em janeiro de 2025, elevando seu total para 391 toneladas, representando 82% de suas reservas cambiais. Isso não é coincidência, mas sim uma medida coordenada para se livrar de um sistema financeiro que pode ser armamentizado.
Os governos de vários países confiam muito no ouro, pois estabeleceram um sistema para usar o ouro como reserva e liquidar transações comerciais. O total de ouro detido pelos bancos centrais dos países do BRICS representa mais de 20% do total de ouro detido pelos bancos centrais globais. Como afirmou o presidente do banco central do Cazaquistão em janeiro de 2025, eles estão em transição para uma 'neutralidade monetária em reservas de ouro' com o objetivo de aumentar as reservas internacionais e 'proteger a economia de impactos externos'.
Bitcoin
Esta era dominada pelo ouro pode durar meses ou mesmo anos, mas eventualmente as suas limitações serão evidentes. Muitos países de pequena e média dimensão não têm sistemas bancários e marinhas suficientes para gerir a logística global do ouro, e esses países podem ser os primeiros a adotar o Bitcoin como substituto do ouro.
À medida que o mundo se torna mais caótico, é cada vez menos provável que os países confiem o ouro aos aliados. O risco de confisco é muito grande, como evidenciado pela tentativa fracassada da Venezuela de recuperar o ouro do Banco da Inglaterra. Para países menores, o Bitcoin oferece uma alternativa atraente - não requer cofres físicos para armazenamento, não precisa de navios para transferência e não exige exércitos para proteção.
Este período de transição nos levará à próxima fase de adoção do Bitcoin, mas você deve ter paciência. O mundo não muda da noite para o dia, e o mesmo vale para o sistema monetário. Até 2025, já vimos o início dessa mudança, com a crescente adoção do Bitcoin em países como Argentina, Nigéria e Vietnã, à medida que as pessoas buscam proteção contra a inflação e a instabilidade financeira.
O caminho a seguir é claro: primeiro o ouro, depois o Bitcoin. À medida que mais e mais países percebem as limitações do ouro físico em um mundo cada vez mais digital e fragmentado, a proposta do Bitcoin como ouro digital torna-se mais atraente. A questão não é se essa mudança ocorrerá, mas quando - e quais países liderarão o movimento.
100 mil dólares em Bitcoin está a caminho, mas você deve ter paciência. Esteja preparado para enfrentar um mercado de urso severo primeiro.