O co-fundador da dba, Jon Charbonneau, publicou um artigo intitulado "A Estrela Polar do Ethereum" no final do ano passado, apontando a falta de um objetivo claro de "Estrela Polar" para o Ethereum. Jon também mencionou em tweets anteriores que nem mesmo dentro do Ethereum há consenso sobre seu produto principal.
Durante este ciclo, as discussões da comunidade sobre o desempenho do preço do ETH têm sido frequentes. Em suma, o preço do ETH não apenas reflete o sentimento do mercado, mas também é um fator-chave para a unificação da visão da comunidade Ethereum, equilibrando descentralização e desempenho, consolidando assim sua posição como líder na plataforma de contratos inteligentes.
Inspirado pelo artigo acima, este artigo discutirá alguns problemas que o autor acredita terem surgido no Ethereum.
Preço do ETH - Isso significa algo
Neste ciclo, vimos a taxa de câmbio ETH/BTC atingir uma nova baixa de vários anos, enquanto o SOL/ETH continuou a atingir novos máximos, tornando-se um dos principais motivos de crítica da comunidade em relação ao Ethereum.
Os geeks técnicos da EF estão descontentes com o comportamento da comunidade em relação ao preço do ETH, considerando-os especuladores de curto prazo. De fato, o design do protocolo não deve ser orientado pelo preço, mas evitar totalmente a discussão de preços também é uma má prática. Este capítulo discute a importância do preço do ETH.
#ETH preço está diretamente relacionado com a pista de decolagem da EF
A partir do relatório de EF 2024, sabe-se que, até outubro de 2024, os ativos totais da EF eram de cerca de 9.702 mil milhões de dólares, dos quais os ativos de criptomoeda eram de 7.887 mil milhões de dólares (99.45% em ETH); ativos não criptográficos de 1.815 mil milhões de dólares.
Se o ritmo de queima anual de 130 milhões de dólares for mantido e o preço do ETH se mantiver estável, o tesouro atual poderá durar cerca de 7,5 anos. Um declínio no preço do ETH encurtará a duração real, enquanto um aumento prolongará.
O ritmo de queima de 130 milhões de dólares é um número exagerado. Anteriormente, a comunidade também criticou a redundância de pessoal da EF (cerca de 200 pessoas), com apenas 35% sendo técnicos. O fundador da Aave, Stani Kulechov, propôs reduzir o ritmo de queima para 30 milhões de dólares e reduzir o pessoal para 80 pessoas.
#Segurança do protocolo
O preço do ETH afeta diretamente o custo de ataque sob o consenso PoS. Claro, o ataque real também precisa considerar nós de validação geograficamente dispersos e o mecanismo de Slashing, mas o preço ainda é um fator-chave nisso.
Depois de adotar o mecanismo de PoS, o preço do ETH afeta diretamente os ganhos dos validadores. Se o preço do ETH cair, os ganhos reais também diminuirão, o que pode levar à saída dos nós validadores e à redução da segurança da rede. Atualmente, o TVL da Lido é de cerca de 200 bilhões de dólares, uma queda de quase 50% em relação ao pico de 400 bilhões de dólares em dezembro do ano passado. O par de negociação SOL/ETH atingiu mais de 3 vezes o aumento, com os ganhos do SOL staking sendo cerca de 2 vezes os do ETH, o que pode levar muitos validadores a mudar do Ethereum para a Solana no próximo ciclo.
#Confiança dos participantes da ecologia
Sem mais delongas, o preço é o resultado do voto dos participantes do ecossistema (desenvolvedores, usuários, investidores e outros papéis) com seus pés. Em um período em que a opinião pública geralmente não está otimista em relação ao Ethereum, um desempenho de preço ruim pode desencadear um ciclo de feedback negativo.
O desenvolvedor inicial do ecossistema Ethereum e co-autor do EIP-1559, eric.eth, também escreveu que, com a saída gradual de Vitalik, a EF está se afastando da comunidade e se tornando mais opaca. Enfrentando a expansão de concorrentes como Solana e a atitude da EF de 'oposição à concorrência', ele recebeu muitas perguntas de desenvolvedores iniciais do Ethereum sobre 'por que eles continuam no ecossistema'.
O preço do ETH é um espelho, deve ser observado e valorizado pela EF.
A descentralização é o espectro, a competição também é
Pessoas diferentes, em posições diferentes, inevitavelmente terão diferentes entendimentos de descentralização. Um trader de memecoin na Solana não precisa de uma blockchain capaz de resistir a ataques em nível nacional, a distribuição de fichas de memecoin, a execução de desenvolvedores, e os endereços de insider trading podem ser vistos na cadeia, o que é suficiente para eles.
Da mesma forma, a competição e a não competição também são relativas. O autor acredita que a competição enfrentada pelo Ethereum é principalmente a seguinte.
#Como ativo de armazenamento de valor
No relatório anterior de staking de Ethereum, o autor mencionou que o ETH é o ativo de reserva dos tesouros de DAO de vários protocolos, colateral para CeFi e DeFi, e usado como unidade de contabilidade e meio de troca para transações NFT, precificação de MEV, pares de negociação de tokens, etc., e seu valor continua a existir no tempo e no espaço, devendo ser considerado um ativo de armazenamento de valor.
Mas isso é apenas no contexto do ecossistema Ethereum. Em termos gerais, ao sair do ecossistema, as propriedades de armazenamento de valor do ETH ainda são significativamente mais fracas do que as do Bitcoin.
Por exemplo, em termos de posicionamento, desde a sua criação, o Bitcoin tem sido construído em torno da narrativa de "ouro digital" e "ativo escasso contra a inflação", com a sua função central sendo claramente definida como armazenamento de valor, mais facilmente compreendida pelo mercado principal e pelo público em geral.
E como plataforma de contratos inteligentes, o valor do Ethereum vem do gás, dos rendimentos de stake, das aplicações de ecossistema construídas na cadeia, e assim por diante. Essa complexidade faz com que sua propriedade de armazenamento de valor seja diluída, e o público tende mais a vê-la como um "token tecnológico" ou "token de utilidade" em vez de uma ferramenta de armazenamento de valor puro.
Em termos de fornecimento, o fornecimento total de Bitcoin é fixado em 21 milhões, e a taxa de inflação é gradualmente reduzida para zero através do mecanismo de redução para metade. O fornecimento de ETH pode ter uma taxa de inflação real mais baixa do que o Bitcoin após a implementação do EIP-1559 e PoS. No entanto, devido à baixa atividade na rede recentemente, a inflação tem gradualmente retornado e continua a flutuar com as oscilações da rede.
Em comparação com o Bitcoin, as complexas funcionalidades e mecanismos do Ethereum exigem um nível mais elevado de compreensão. Além disso, o fato de os investidores institucionais (como a MicroStrategy e a Tesla) manterem publicamente o Bitcoin como ativo de reserva também reforçou a legitimidade do seu valor como reserva de riqueza.
Portanto, atualmente, a propriedade de armazenamento de valor do ETH é difícil de competir com o Bitcoin. A posição mais central do Ethereum é como uma plataforma de contratos inteligentes.
#Como plataforma de contratos inteligentes
Como uma plataforma de contratos inteligentes, o Ethereum está enfrentando uma competição acirrada de Layer1 como Solana e Sui. Em termos de dados, embora o Ethereum tenha uma vantagem absoluta na emissão de stablecoins e TVL, os dados-chave, como o volume diário de negociação, o número médio diário de endereços ativos e o número de transações, estão mostrando sinais de fraqueza.
Olhando para o fluxo de fundos do último ano, protocolos como Base, Solana, Sui captaram grandes entradas, enquanto o Ethereum viu saídas de quase 80 bilhões de dólares. As transações do ecossistema do Ethereum estão principalmente concentradas na Base e Arbitrum, o que, embora esteja de acordo com as expectativas do roadmap centrado no Rollup, a baixa atividade na L1 pode afetar o preço do ETH no mercado.
Entre a plataforma, os desenvolvedores, os aplicativos e os utilizadores, basicamente forma-se o mecanismo de feedback acima. Uma boa plataforma atrai desenvolvedores de alta qualidade, os desenvolvedores criam bons aplicativos, os aplicativos atraem utilizadores, os utilizadores promovem a prosperidade e o crescimento da plataforma.
Devido às diferentes trajetórias de desenvolvimento técnico do Ethereum e da Solana, os desenvolvedores muitas vezes precisam escolher entre as duas plataformas. Portanto, no nível da 'plataforma de contratos inteligentes', os dois definitivamente estão em uma relação competitiva.
solanaroadmap.com página da web é tão concisa que contém apenas quatro palavras, abreviadas como IBRL. No entanto, a Solana atual não se limita apenas ao alto desempenho. Além do IBRL técnico, a cultura e a captação de atenção da Solana também têm pontos de diferenciação competitivos.
O autor já perguntou em X por que não lançar memecoin na camada 2 da Ethereum, uma vez que a L2 também tem a característica de baixo custo e alta capacidade. A resposta recebida foi 'cultura'. Olhando de forma geral para o perfil do usuário, parece que os usuários na Ethereum são principalmente 'dinheiro antigo' minerando DeFi, enquanto a Solana representa um rápido fluxo e redistribuição de sangue novo e capital.
Novos empreendimentos muitas vezes conseguem capturar melhor a atenção do que os antigos. Muitos dos fundadores com quem conversei neste período optaram por construir aplicações de consumo na Solana, e, para além das razões técnicas, a palavra mais mencionada por eles é "atenção" - mais usuários estão focando sua atenção na Solana neste período.
Há uma miríade de projetos no mercado, em um período em que a atenção é extremamente escassa, os fundadores farão o seu melhor para aumentar a exposição do projeto e fazer com que o mercado descubra o seu produto. Solana também atrai mais fundos quentes e oferece uma experiência de usuário mais suave, pois quando você deseja que os outros usem seu produto, cada novo passo é um atrito e uma barreira.
O que é feito no escuro virá à luz - A escolha da Fundação Ethereum
Será o governo sem ação adequado para o Ethereum em um ambiente de competição intensa?
A comunidade apresenta opiniões divergentes sobre a transferência de Aya para a presidência da Ethereum Foundation: os críticos apontam que, durante os 7 anos em que esteve no cargo, Aya esteve diretamente envolvido em questões como o lento progresso no desenvolvimento do Ethereum, falta de apoio aos desenvolvedores e a fraqueza dos preços dos tokens; sua defesa da 'filosofia de subtração' e governança descentralizada foram criticadas como 'laissez-faire', resultando na incapacidade da EF de coordenar ativamente os recursos do ecossistema, em contraste marcante com a operação eficiente da Solana Foundation.
Estas avaliações são difíceis de entender em um curto espaço de tempo e estão fora do escopo desta discussão no artigo, mas em certa medida refletem a insatisfação da comunidade, servindo como uma saída para liberar emoções reprimidas.
O papel da EF nunca foi controlar ou possuir todos os domínios no Ethereum. Em vez disso, a nossa responsabilidade - a nossa responsabilidade - reside em defender os valores do Ethereum. Através das nossas ações e inações, somos responsáveis por garantir que o Ethereum permaneça resiliente, não apenas como uma rede, mas como um ecossistema mais amplo de pessoas, ideias e valores - nunca reduzido ao produto de uma única organização. - Aya Miyaguchi
Aya, no dia de sua posse, publicou um artigo intitulado "Um novo capítulo no jardim infinito", afirmando que o papel da fundação é de "jardineiro" em vez de "controlador", apoiando a ecologia através do cultivo da diversidade do cliente, coordenação de P&D, atividades comunitárias, etc.; defende o crescimento adaptativo, liderança descentralizada e se opõe à expansão corporativa; acredita que o Ethereum precisa manter a visão original de ser o "computador mundial".
Na minha opinião, durante o período de crescimento de uma coisa, é benéfico falar sobre valores e ideais; mas se o sistema estiver em declínio e incapaz de gerar crescimento, então esse tipo de 'conversa vazia' parecerá fraca e não será convincente.
O pressuposto, a prática e o desenvolvimento dos valores de ser "o computador do mundo" são fundamentais para alguém construir no ecossistema e estar disposto a seguir e promover esses valores. O florescimento do ecossistema é uma condição necessária.
Han Feizi pointed out in "Wudu" that the essence of Confucianism's "confusion with laws" lies in talking about benevolence and righteousness while ignoring practical contradictions. When resources are limited, talking about benevolence and righteousness will lead to a disconnect from actual needs and must rely on practical means such as "laws, techniques, and power." When Confucius traveled through various countries, only the state of Wei (economically more developed) briefly accepted his idealism; in the constantly war-torn states of Song, Chen, Cai, and others, Confucius's idealism was neglected due to a lack of material foundation.
Recentemente, houve questionamentos na comunidade sobre a EF continuar a vender ETH, sem utilizar meios como staking para manter a sua reserva de fundos. No mesmo dia, a EF vendeu uma pequena quantidade de ETH, o que foi mal recebido pela comunidade. Vitalik mencionou que se a fundação fizesse staking do ETH, poderia ser forçada a fazer uma escolha 'oficial' durante eventos de hard fork controversos, indo contra o princípio de descentralização do Ethereum. Essa razão vaga e nebulosa também não consegue abordar as preocupações centrais da comunidade.
Com base na discussão anterior, quer seja a fraqueza dos dados em vários aspectos da posição da 'plataforma de contratos inteligentes' ou a falta de brilho do preço do ETH como uma moeda com atributos de 'store of value', o Ethereum parece um pouco impotente. Neste momento, optar por manter a inatividade pode não ser necessariamente uma decisão sábia.
"Ethereum is an ecosystem, not a company"
Vitalik enfatizou no AMA em chinês de 27 de fevereiro que a Ethereum não é uma empresa, mas sim um ecossistema.
Eu acho que o Ethereum é um ecossistema descentralizado, não uma empresa. Se o Ethereum se tornar uma empresa, perderemos a maior parte do significado da existência do Ethereum. Ser uma empresa é o papel de uma empresa. - Vitalik Buterin
O autor entende que o Ethereum não deve ser visto como uma empresa, pois a operação empresarial implica, em certa medida, fins lucrativos, o que entra em conflito com a posição que o Ethereum sempre teve. No entanto, a orientação para operar de forma não empresarial torna difícil estabelecer alguns indicadores para medir a eficiência do sistema, e os objetivos do sistema são divergentes, não sendo otimizados para um ponto ou direção específica.
É embaraçoso que, embora a EF não veja o Ethereum como uma empresa, o público ainda tende a precificar e avaliar o Ethereum de uma maneira mais empresarial, com base em indicadores como número de endereços ativos, volume de transações, receita de protocolo, etc., o que dificulta alcançar a mesma simplificação do Bitcoin como um "totem".
A partir dos dados fundamentais como receitas do protocolo, podemos ver que o Ethereum não tem mais um forte momentum. Por exemplo, devido à fraca atividade na camada L1, a destruição de ETH diminuiu significativamente, encerrando o ciclo de deflação de quase dois anos e voltando à inflação, com uma taxa de inflação anual de 0.72%.
No desenvolvimento técnico, Aya escreveu no artigo: Em vez de controlar, nós gerenciamos todas as chamadas principais dos desenvolvedores para criar espaço para decisões técnicas emergirem através da sabedoria da comunidade. Coordenar em vez de liderar é bom em princípio, mas pode ser excessivamente idealista. O método centrado na coordenação encontra muitos problemas na prática, como ineficiência e alto atrito. Com cada pessoa tendo sua própria opinião e sem decisões globais, isso eventualmente levará a dificuldades de execução.
Claro, este artigo não pretende esclarecer quem está certo ou errado, nem criticar a abordagem da EF, mas sim tentar apresentar o ponto de vista e a lógica do autor, apontando os interesses envolvidos. Em resumo, o autor acredita que a EF precisa ser prática e evitar o vazio, ser objetiva, identificar problemas, ouvir a opinião da comunidade e agir em conformidade.
Conclusão
A criptomoeda tem temas diferentes em diferentes períodos. Neste período dominado pela narrativa principal do ETF Bitcoin e pela febre das memecoins Solana, o Ethereum claramente não é favorecido pelo mercado. O Ethereum tem valores e ideais muito bons, mas essas estruturas superiores precisam de casos de uso reais e de uma comunidade para apoiá-las.
Manter este conjunto de valores inalterado, o que pode o Ethereum fazer nesta fase?
Acelerar o progresso do desenvolvimento, focar na expansão e resolver problemas de interoperabilidade L2 cruzada, tornando o Ethereum tecnicamente viável o suficiente. Atrair desenvolvedores de longo prazo e assim por diante.
A educação. O suporte multilíngue do ethereum.org tem sido muito bom. O Ethereum é pouco provável que faça algum lobby político, mas a educação em escala global é bastante necessária.
A EF precisa de reformas para alcançar a transparência da governança e supervisão da comunidade, equilibrando o idealismo com as necessidades do mercado.
Como entusiasta do Ethereum há muitos anos, lamento a situação atual, mas também fico feliz em ver desafiantes como Solana a desafiarem a posição do Ethereum - afinal, a história de desafiar os vencedores estabelecidos no mundo das criptomoedas continua a se repetir e é igualmente inspiradora.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Preço, Descentralização, Competição: Ethereum em uma encruzilhada
Autor | Jiawei @IOSG
Prefácio
O co-fundador da dba, Jon Charbonneau, publicou um artigo intitulado "A Estrela Polar do Ethereum" no final do ano passado, apontando a falta de um objetivo claro de "Estrela Polar" para o Ethereum. Jon também mencionou em tweets anteriores que nem mesmo dentro do Ethereum há consenso sobre seu produto principal.
Durante este ciclo, as discussões da comunidade sobre o desempenho do preço do ETH têm sido frequentes. Em suma, o preço do ETH não apenas reflete o sentimento do mercado, mas também é um fator-chave para a unificação da visão da comunidade Ethereum, equilibrando descentralização e desempenho, consolidando assim sua posição como líder na plataforma de contratos inteligentes.
Inspirado pelo artigo acima, este artigo discutirá alguns problemas que o autor acredita terem surgido no Ethereum.
Preço do ETH - Isso significa algo
Neste ciclo, vimos a taxa de câmbio ETH/BTC atingir uma nova baixa de vários anos, enquanto o SOL/ETH continuou a atingir novos máximos, tornando-se um dos principais motivos de crítica da comunidade em relação ao Ethereum.
Os geeks técnicos da EF estão descontentes com o comportamento da comunidade em relação ao preço do ETH, considerando-os especuladores de curto prazo. De fato, o design do protocolo não deve ser orientado pelo preço, mas evitar totalmente a discussão de preços também é uma má prática. Este capítulo discute a importância do preço do ETH.
#ETH preço está diretamente relacionado com a pista de decolagem da EF
A partir do relatório de EF 2024, sabe-se que, até outubro de 2024, os ativos totais da EF eram de cerca de 9.702 mil milhões de dólares, dos quais os ativos de criptomoeda eram de 7.887 mil milhões de dólares (99.45% em ETH); ativos não criptográficos de 1.815 mil milhões de dólares.
Se o ritmo de queima anual de 130 milhões de dólares for mantido e o preço do ETH se mantiver estável, o tesouro atual poderá durar cerca de 7,5 anos. Um declínio no preço do ETH encurtará a duração real, enquanto um aumento prolongará.
O ritmo de queima de 130 milhões de dólares é um número exagerado. Anteriormente, a comunidade também criticou a redundância de pessoal da EF (cerca de 200 pessoas), com apenas 35% sendo técnicos. O fundador da Aave, Stani Kulechov, propôs reduzir o ritmo de queima para 30 milhões de dólares e reduzir o pessoal para 80 pessoas.
#Segurança do protocolo
O preço do ETH afeta diretamente o custo de ataque sob o consenso PoS. Claro, o ataque real também precisa considerar nós de validação geograficamente dispersos e o mecanismo de Slashing, mas o preço ainda é um fator-chave nisso.
Depois de adotar o mecanismo de PoS, o preço do ETH afeta diretamente os ganhos dos validadores. Se o preço do ETH cair, os ganhos reais também diminuirão, o que pode levar à saída dos nós validadores e à redução da segurança da rede. Atualmente, o TVL da Lido é de cerca de 200 bilhões de dólares, uma queda de quase 50% em relação ao pico de 400 bilhões de dólares em dezembro do ano passado. O par de negociação SOL/ETH atingiu mais de 3 vezes o aumento, com os ganhos do SOL staking sendo cerca de 2 vezes os do ETH, o que pode levar muitos validadores a mudar do Ethereum para a Solana no próximo ciclo.
#Confiança dos participantes da ecologia
Sem mais delongas, o preço é o resultado do voto dos participantes do ecossistema (desenvolvedores, usuários, investidores e outros papéis) com seus pés. Em um período em que a opinião pública geralmente não está otimista em relação ao Ethereum, um desempenho de preço ruim pode desencadear um ciclo de feedback negativo.
O desenvolvedor inicial do ecossistema Ethereum e co-autor do EIP-1559, eric.eth, também escreveu que, com a saída gradual de Vitalik, a EF está se afastando da comunidade e se tornando mais opaca. Enfrentando a expansão de concorrentes como Solana e a atitude da EF de 'oposição à concorrência', ele recebeu muitas perguntas de desenvolvedores iniciais do Ethereum sobre 'por que eles continuam no ecossistema'.
O preço do ETH é um espelho, deve ser observado e valorizado pela EF.
A descentralização é o espectro, a competição também é
Pessoas diferentes, em posições diferentes, inevitavelmente terão diferentes entendimentos de descentralização. Um trader de memecoin na Solana não precisa de uma blockchain capaz de resistir a ataques em nível nacional, a distribuição de fichas de memecoin, a execução de desenvolvedores, e os endereços de insider trading podem ser vistos na cadeia, o que é suficiente para eles.
Da mesma forma, a competição e a não competição também são relativas. O autor acredita que a competição enfrentada pelo Ethereum é principalmente a seguinte.
#Como ativo de armazenamento de valor
No relatório anterior de staking de Ethereum, o autor mencionou que o ETH é o ativo de reserva dos tesouros de DAO de vários protocolos, colateral para CeFi e DeFi, e usado como unidade de contabilidade e meio de troca para transações NFT, precificação de MEV, pares de negociação de tokens, etc., e seu valor continua a existir no tempo e no espaço, devendo ser considerado um ativo de armazenamento de valor.
Mas isso é apenas no contexto do ecossistema Ethereum. Em termos gerais, ao sair do ecossistema, as propriedades de armazenamento de valor do ETH ainda são significativamente mais fracas do que as do Bitcoin.
Por exemplo, em termos de posicionamento, desde a sua criação, o Bitcoin tem sido construído em torno da narrativa de "ouro digital" e "ativo escasso contra a inflação", com a sua função central sendo claramente definida como armazenamento de valor, mais facilmente compreendida pelo mercado principal e pelo público em geral.
E como plataforma de contratos inteligentes, o valor do Ethereum vem do gás, dos rendimentos de stake, das aplicações de ecossistema construídas na cadeia, e assim por diante. Essa complexidade faz com que sua propriedade de armazenamento de valor seja diluída, e o público tende mais a vê-la como um "token tecnológico" ou "token de utilidade" em vez de uma ferramenta de armazenamento de valor puro.
Em termos de fornecimento, o fornecimento total de Bitcoin é fixado em 21 milhões, e a taxa de inflação é gradualmente reduzida para zero através do mecanismo de redução para metade. O fornecimento de ETH pode ter uma taxa de inflação real mais baixa do que o Bitcoin após a implementação do EIP-1559 e PoS. No entanto, devido à baixa atividade na rede recentemente, a inflação tem gradualmente retornado e continua a flutuar com as oscilações da rede.
Em comparação com o Bitcoin, as complexas funcionalidades e mecanismos do Ethereum exigem um nível mais elevado de compreensão. Além disso, o fato de os investidores institucionais (como a MicroStrategy e a Tesla) manterem publicamente o Bitcoin como ativo de reserva também reforçou a legitimidade do seu valor como reserva de riqueza.
Portanto, atualmente, a propriedade de armazenamento de valor do ETH é difícil de competir com o Bitcoin. A posição mais central do Ethereum é como uma plataforma de contratos inteligentes.
#Como plataforma de contratos inteligentes
Como uma plataforma de contratos inteligentes, o Ethereum está enfrentando uma competição acirrada de Layer1 como Solana e Sui. Em termos de dados, embora o Ethereum tenha uma vantagem absoluta na emissão de stablecoins e TVL, os dados-chave, como o volume diário de negociação, o número médio diário de endereços ativos e o número de transações, estão mostrando sinais de fraqueza.
Olhando para o fluxo de fundos do último ano, protocolos como Base, Solana, Sui captaram grandes entradas, enquanto o Ethereum viu saídas de quase 80 bilhões de dólares. As transações do ecossistema do Ethereum estão principalmente concentradas na Base e Arbitrum, o que, embora esteja de acordo com as expectativas do roadmap centrado no Rollup, a baixa atividade na L1 pode afetar o preço do ETH no mercado.
Entre a plataforma, os desenvolvedores, os aplicativos e os utilizadores, basicamente forma-se o mecanismo de feedback acima. Uma boa plataforma atrai desenvolvedores de alta qualidade, os desenvolvedores criam bons aplicativos, os aplicativos atraem utilizadores, os utilizadores promovem a prosperidade e o crescimento da plataforma.
Devido às diferentes trajetórias de desenvolvimento técnico do Ethereum e da Solana, os desenvolvedores muitas vezes precisam escolher entre as duas plataformas. Portanto, no nível da 'plataforma de contratos inteligentes', os dois definitivamente estão em uma relação competitiva.
solanaroadmap.com página da web é tão concisa que contém apenas quatro palavras, abreviadas como IBRL. No entanto, a Solana atual não se limita apenas ao alto desempenho. Além do IBRL técnico, a cultura e a captação de atenção da Solana também têm pontos de diferenciação competitivos.
O autor já perguntou em X por que não lançar memecoin na camada 2 da Ethereum, uma vez que a L2 também tem a característica de baixo custo e alta capacidade. A resposta recebida foi 'cultura'. Olhando de forma geral para o perfil do usuário, parece que os usuários na Ethereum são principalmente 'dinheiro antigo' minerando DeFi, enquanto a Solana representa um rápido fluxo e redistribuição de sangue novo e capital.
Novos empreendimentos muitas vezes conseguem capturar melhor a atenção do que os antigos. Muitos dos fundadores com quem conversei neste período optaram por construir aplicações de consumo na Solana, e, para além das razões técnicas, a palavra mais mencionada por eles é "atenção" - mais usuários estão focando sua atenção na Solana neste período.
Há uma miríade de projetos no mercado, em um período em que a atenção é extremamente escassa, os fundadores farão o seu melhor para aumentar a exposição do projeto e fazer com que o mercado descubra o seu produto. Solana também atrai mais fundos quentes e oferece uma experiência de usuário mais suave, pois quando você deseja que os outros usem seu produto, cada novo passo é um atrito e uma barreira.
O que é feito no escuro virá à luz - A escolha da Fundação Ethereum
Será o governo sem ação adequado para o Ethereum em um ambiente de competição intensa?
A comunidade apresenta opiniões divergentes sobre a transferência de Aya para a presidência da Ethereum Foundation: os críticos apontam que, durante os 7 anos em que esteve no cargo, Aya esteve diretamente envolvido em questões como o lento progresso no desenvolvimento do Ethereum, falta de apoio aos desenvolvedores e a fraqueza dos preços dos tokens; sua defesa da 'filosofia de subtração' e governança descentralizada foram criticadas como 'laissez-faire', resultando na incapacidade da EF de coordenar ativamente os recursos do ecossistema, em contraste marcante com a operação eficiente da Solana Foundation.
Estas avaliações são difíceis de entender em um curto espaço de tempo e estão fora do escopo desta discussão no artigo, mas em certa medida refletem a insatisfação da comunidade, servindo como uma saída para liberar emoções reprimidas.
O papel da EF nunca foi controlar ou possuir todos os domínios no Ethereum. Em vez disso, a nossa responsabilidade - a nossa responsabilidade - reside em defender os valores do Ethereum. Através das nossas ações e inações, somos responsáveis por garantir que o Ethereum permaneça resiliente, não apenas como uma rede, mas como um ecossistema mais amplo de pessoas, ideias e valores - nunca reduzido ao produto de uma única organização. - Aya Miyaguchi
Aya, no dia de sua posse, publicou um artigo intitulado "Um novo capítulo no jardim infinito", afirmando que o papel da fundação é de "jardineiro" em vez de "controlador", apoiando a ecologia através do cultivo da diversidade do cliente, coordenação de P&D, atividades comunitárias, etc.; defende o crescimento adaptativo, liderança descentralizada e se opõe à expansão corporativa; acredita que o Ethereum precisa manter a visão original de ser o "computador mundial".
Na minha opinião, durante o período de crescimento de uma coisa, é benéfico falar sobre valores e ideais; mas se o sistema estiver em declínio e incapaz de gerar crescimento, então esse tipo de 'conversa vazia' parecerá fraca e não será convincente.
O pressuposto, a prática e o desenvolvimento dos valores de ser "o computador do mundo" são fundamentais para alguém construir no ecossistema e estar disposto a seguir e promover esses valores. O florescimento do ecossistema é uma condição necessária.
Han Feizi pointed out in "Wudu" that the essence of Confucianism's "confusion with laws" lies in talking about benevolence and righteousness while ignoring practical contradictions. When resources are limited, talking about benevolence and righteousness will lead to a disconnect from actual needs and must rely on practical means such as "laws, techniques, and power." When Confucius traveled through various countries, only the state of Wei (economically more developed) briefly accepted his idealism; in the constantly war-torn states of Song, Chen, Cai, and others, Confucius's idealism was neglected due to a lack of material foundation.
Recentemente, houve questionamentos na comunidade sobre a EF continuar a vender ETH, sem utilizar meios como staking para manter a sua reserva de fundos. No mesmo dia, a EF vendeu uma pequena quantidade de ETH, o que foi mal recebido pela comunidade. Vitalik mencionou que se a fundação fizesse staking do ETH, poderia ser forçada a fazer uma escolha 'oficial' durante eventos de hard fork controversos, indo contra o princípio de descentralização do Ethereum. Essa razão vaga e nebulosa também não consegue abordar as preocupações centrais da comunidade.
Com base na discussão anterior, quer seja a fraqueza dos dados em vários aspectos da posição da 'plataforma de contratos inteligentes' ou a falta de brilho do preço do ETH como uma moeda com atributos de 'store of value', o Ethereum parece um pouco impotente. Neste momento, optar por manter a inatividade pode não ser necessariamente uma decisão sábia.
"Ethereum is an ecosystem, not a company"
Vitalik enfatizou no AMA em chinês de 27 de fevereiro que a Ethereum não é uma empresa, mas sim um ecossistema.
Eu acho que o Ethereum é um ecossistema descentralizado, não uma empresa. Se o Ethereum se tornar uma empresa, perderemos a maior parte do significado da existência do Ethereum. Ser uma empresa é o papel de uma empresa. - Vitalik Buterin
O autor entende que o Ethereum não deve ser visto como uma empresa, pois a operação empresarial implica, em certa medida, fins lucrativos, o que entra em conflito com a posição que o Ethereum sempre teve. No entanto, a orientação para operar de forma não empresarial torna difícil estabelecer alguns indicadores para medir a eficiência do sistema, e os objetivos do sistema são divergentes, não sendo otimizados para um ponto ou direção específica.
É embaraçoso que, embora a EF não veja o Ethereum como uma empresa, o público ainda tende a precificar e avaliar o Ethereum de uma maneira mais empresarial, com base em indicadores como número de endereços ativos, volume de transações, receita de protocolo, etc., o que dificulta alcançar a mesma simplificação do Bitcoin como um "totem".
A partir dos dados fundamentais como receitas do protocolo, podemos ver que o Ethereum não tem mais um forte momentum. Por exemplo, devido à fraca atividade na camada L1, a destruição de ETH diminuiu significativamente, encerrando o ciclo de deflação de quase dois anos e voltando à inflação, com uma taxa de inflação anual de 0.72%.
No desenvolvimento técnico, Aya escreveu no artigo: Em vez de controlar, nós gerenciamos todas as chamadas principais dos desenvolvedores para criar espaço para decisões técnicas emergirem através da sabedoria da comunidade. Coordenar em vez de liderar é bom em princípio, mas pode ser excessivamente idealista. O método centrado na coordenação encontra muitos problemas na prática, como ineficiência e alto atrito. Com cada pessoa tendo sua própria opinião e sem decisões globais, isso eventualmente levará a dificuldades de execução.
Claro, este artigo não pretende esclarecer quem está certo ou errado, nem criticar a abordagem da EF, mas sim tentar apresentar o ponto de vista e a lógica do autor, apontando os interesses envolvidos. Em resumo, o autor acredita que a EF precisa ser prática e evitar o vazio, ser objetiva, identificar problemas, ouvir a opinião da comunidade e agir em conformidade.
Conclusão
A criptomoeda tem temas diferentes em diferentes períodos. Neste período dominado pela narrativa principal do ETF Bitcoin e pela febre das memecoins Solana, o Ethereum claramente não é favorecido pelo mercado. O Ethereum tem valores e ideais muito bons, mas essas estruturas superiores precisam de casos de uso reais e de uma comunidade para apoiá-las.
Manter este conjunto de valores inalterado, o que pode o Ethereum fazer nesta fase?
Acelerar o progresso do desenvolvimento, focar na expansão e resolver problemas de interoperabilidade L2 cruzada, tornando o Ethereum tecnicamente viável o suficiente. Atrair desenvolvedores de longo prazo e assim por diante.
A educação. O suporte multilíngue do ethereum.org tem sido muito bom. O Ethereum é pouco provável que faça algum lobby político, mas a educação em escala global é bastante necessária.
A EF precisa de reformas para alcançar a transparência da governança e supervisão da comunidade, equilibrando o idealismo com as necessidades do mercado.
Como entusiasta do Ethereum há muitos anos, lamento a situação atual, mas também fico feliz em ver desafiantes como Solana a desafiarem a posição do Ethereum - afinal, a história de desafiar os vencedores estabelecidos no mundo das criptomoedas continua a se repetir e é igualmente inspiradora.