إعادة توجيه العنوان الأصلي: مال غير عادي

المال لا ينمو على الأشجار ، ولكن بروتوكولات DeFi لديها طريقة لجعله يتضاعف - حتى يقوم الواقع بحساب الرياضيات.

بروتوكول فرنسيالمال المعتادباع للمستخدمين حلمًا: حوّل USD0 المملة الخاصة بك إلى USD0++ السحرية ، وهي رمز يحمل عائدًا يستحق عادة دولار واحد.

لا يمكن للمزارعين مقاومة ذلك.60% عائد على العملات المستقرة? قطعة من فطيرة الرمز المميز المعتادة؟ حان الوقت للقرد ومشاهدة طابعة النقود تذهب brrr.

يجب أن يكون شعار 'بقيمة دولار واحد عادةً' العلامة الحمراء الأولى.

ثم جاءترفيه المساء في 9 يناير- USD0++ ليست عملة مستقرة على الإطلاق ، بل هي سند قابل للتحويل بدون فائدة لمدة أربع سنوات قيمته 0.87 دولار. تطور غير متوقع.

بينما حافظت USD0 على تعويمها بالدولار، تعلقت مئات الملايين في USD0++ في بروتوكولات لا تزال تحلم بتقييمات الدولار. رأس المال MEV؟

عندما يجعل أموالك الآخرين أثراء، هل أنت حقًا المستخدم أم المنتج؟

تتحول النصوص الدقيقة إلى نصوص جريئة بعدما يذهب أموالك عادةً.

دقيقة واحدة ، كان الدولار 0++ مطبعة نقود تذهب برر ، جنة مرتبطة بالدولار.

التالي؟ إغلاق لمدة أربع سنوات مع رسوم خروج بنسبة 13٪ إذا كنت ترغب في الخروج مبكرًا. استبدل الآن بنسبة 87 سنتًا للدولار، أو انتظر حتى عام 2028 لاستعادة الدولار الكامل الخاص بك.

وجدت مئات الملايين من أموال المستخدمين نفسها محاصرة في بروتوكولات لا تزال تتداول الأوهام بسعر دولار واحد.

لم يكن المال العادي مجرد تحريك الأهداف - بل غيروا اللعبة بأكملها بينما كان اللاعبون ما زالوا على الأرض.

وعود عوائد خزانة المستقبل، موجة بعض انبعاثات الرمز حوله، ومشاهدة القيمة الإجمالية للتلفزيون تتسلق.

هل تحتاج إلى شرعية؟ فقط أضفMEV Capitalإلى الخليط.

رمي فيSteakhouseوبوابةلأجل المصداقية - لا شيء يعبّر عن "ثق بي" تمامًا مثل وجود الأكبر اللاعبين في طاولتك.

لا شيء يقول "ثق بي" تمامًا مثل اسم ذو سمعة طيبة على الباب - حتى لو كانوا يمتلكون كلا الجانبين منه.

الفخ المثالي لا يبدو كفخ على الإطلاق. يبدو كفرصة.

عندما تصطدم الواقع الرياضي بالخيال الثابت ، من يدفع الثمن؟

رياضيات البؤس

درس أحدث في الرياضيات المتقدمة: عندما لا يساوي 1 1، فإن شخص ما يحصل على الثراء من الفرق.

كان الإعداد جميلًا في بساطته: تتوج أسواق Morpho بملك USD0++، مُبرمجة قيمتها بقيمة 1 دولار.

يمكن للمستخدميناقترض حتى 86%ضد عملاتهم المستقرة. حلم طابعة نقود - حتى يتم التحقق من الرياضيات من قبل شخص ما.

الكشف المفاجئ ليوم الخميسلم يكن فقط يحرك الأعشار - بل كسر الواقع. لم يكن يستحق USD0++ دولار بعد كل شيء. جرب 87 سنتًا.

ولكن الأوراكل؟ حافظوا على غناء همسة الدولار الحلوة لهم، محولين ميزة إلى زنزانة سجن.

مؤسس Aaveكسر ستاني كوليتشوفالحساب الرياضي الوحشي: "هذا موقف صعب جدًا، حيث إذا تم تداول 0++ دولار أمريكي كسند أمان بدون فوائد، فهذا يعني أن الموقف سيكون تحت الماء (بشكل أساسي دين سيء مت Disguise) إلى الأبد لأنه حتى بعد 4 سنوات من الاستحقاق."

حتى بعد مرور أربع سنوات من الاحتفاظ بأنفاسك، ستضمن الفوائد المتراكمة أن هذه المواقف تظل ميتة عند الوصول. الديون السيئة ترتدي ابتسامة.

عامل الإغلاق وصل إلى 100%، لكن ربما كان الأمر كذلك صفر.

لم يتمكن المستخدمون من استردادها بقيمة 1 دولار، مما يجعلهم يشاهدون زيادة ديونهم تتكاثر مثل البكتيريا في صحن بتري.

حلول MEV Capital? سوق جديد لامع "USD0 ++ Naked" بسعر 0.87 دولار. "هاجر مواقعك تحت الماء!" وعدوا. "معدلات أقل! لا حاجة للسداد الفوري!"

اندلعت أسواق مورفو في الفوضى. المحافظون مقابل المستخدمين، المستخدمون مقابل المستخدمين، الجميع يتقاتلون على قوارب النجاة بينما السفينة تتعرض للماء.

عملت MEV Capital بجد لسد الثغرات، وإعادة نشر الأسواق مع المعاهد المصححة لوقف النزيف.

ولكن بالنسبة للمستخدمين الذين تقطعت بهم السبل في سوق مورفو الأصلي، كان الأمر كمن يقذف حبلا نجاة لرجل يغرق - بينما يقيده بالأصفاد إلى السطح.

دون آلية سداد فورية وسيولة مقفلة بإحكام أكبر من محفظة البخيل، ترك معظم الناس يشاهدون انصهار "الدولارات" الخاصة بهم بسرعة أكبر من سرعة ذوبان مثلجات في يوليو.

إلى تقديرهم،جهود رأس المال MEV المتواصلة حققت أخيرًا نتائجها. على الرغم من الاضطرابات، نجحوا في قيادة السفينة إلى مياه هادئة، وتجنب أي ديون سيئة للمستخدمين.

في لعبة حيث تتصادم الأوهام المبرمجة مع الواقع الرياضي، من الذي يبقى يحمل الحقيبة عندما تتوقف الموسيقى؟

المحظوظون

بعض الجرذان لا يحتاجون إلى رؤية السفينة تغرق ليعرفوا متى يقفزون.

قبل ساعات قليلة من الكشف الكبير في 9 يناير،Gauntlet demonstratedوقت سوقهم المثير للإعجاب.

A 43 مليون دولار من الهجرة، الرقصة المثالية لكارثة غير متوقعة.

بينما ينام بقية DeFi ، رأس المال MEV الخاصة بـ Gilgaأخذ إلى تويتر مع قصة للنوم: "للأسف، لم نكن نعرف شيئا... أتمنى أن كنا قد فعلنا.

كانوا مجرد مراقبين أبرياء الذين 'اكتشفوا الأمر مثل بقية المجتمع'. الآن هم هنا للمساعدة - يقدمون للمقترضين فرصة 'الهجرة دون الحاجة إلى سداد دينهم بخصم كبير'.

كم هو لطيف.

ولكن هنا حيث تكثف القصة: مؤسس جيت العادي Adli.ethلم يكن مجرد تشغيل العرض - كان أيضاًحصة في MEV Capital من خلال Shift Capital.

مضحك كيف تعمل هذه الأشياء.

Adli.eth، مؤسس Usual Money، قد اشترى حصة في MEV Capital قبل ثلاث سنوات في عام 2021، حقيقةتم تسجيله علنًا على Crunchbase.

تؤكد شركة MEV Capital أنها لم تكن على علم بأفعال يوزوال التي أدت إلى حدوث حدث إلغاء الترابط.

التوقيت يتحسن. 2 يناير: أعلن MEV Capital عن زيادة في الرسوممن 8% إلى 10%، مع الوعد بأنها ستكون 'مفيدة مباشرة لحاملي USUAL/USUALx.'

9 يناير: يشاهد أصحاب نفس المواقع انهيار مواقفهم. بعض حزم الفوائد.

كان الفخ أنيقًا: الإطلاق بالتحويل 1:1 ، وتثبيت USD0++ بسعر 1 دولار في الخزائن الخاصة بك ، والسماح للمستخدمين بالاقتراض بنسبة 86٪ LTV.

ثم اسحب السجادة - مفاجأة! إنها في الواقع سندات بدون فائدة تستحق $0.87. خسارتك 13% الآن أو نراك في غضون أربع سنوات.

مع ارتباط المستخدمين بين Usual Money و MEV Capital، ظهر Adli.eth كالخيط المشترك الرابط بينهما.

كرنشبيس لديها إيصالاتالذي يظهر حصته في رأس المال MEV من خلال رأس المال Shift بوضوح كالنهار.

توقف عن هراءكموفر سيولة مطلوب CBB، داعياً لـ Adli.eth أن يكشف عن استثماره في MEV Capital. الصمت كان مُربكًا.

كلما حفرت أعمق ، كلما أصبح الأمر أكثر وضوحًا: في هذه اللعبة من الثريا المكوكية ، كان المنزل يعرف دائمًا أين كان المال يتحرك.

عندما تعمل فتحات الهروب فقط لبعض الأشخاص، فإنه يجعل الشخص يتساءل إذا كانت مصممة بهذه الطريقة من الأصل؟

علامات حمراء ونظرة خلفية

التأمل الداخلي لا يحتاج إلى نظارات، ولكن التنبؤ؟ هذه قصة أخرى.

في 22 ديسمبر، بينما كان المزارعون يحسبون رموزهم العادية،ورقة الإمبراطورية كانت تحسب الإشارات الحمراء. "هل أنا فهمت أن الناس يقومون بالاشتراك لمدة 4 سنوات من مخاطر المدى من أجل الوصول إلى (سعر إعادة الشراء الليلي - رسوم USCY) * 90%؟"

الترجمة: كان المستخدمون يحبسون أموالهم لفترة أطول من فترة رئاسية مقابل عوائد بالكاد تتفوق على حساب التوفير. ولكن من يحتاج إلى الرياضيات عندما ترتفع الأرقام؟

كانت علامات التحذير مكتوبة بالنيون، وتومض "خطر" بالشفرة البريدية.

Paper Imperium رأى خلال الدخان: أصول دعم مشكوك فيها، وميكانيكيات الخلاص البيزنطية، وتعقيد كافٍ لجعل فيزيائي الكم يتعرق.

ولكن في كازينو ديفي، لا أحد يراقب المخارج حتى يحتاج أحدهم إلى واحدة.

ادخل مارك زيلرمن آف، الذي قطع رحلته اليومية لمدة 90 دقيقة إلى 20 دقيقة مع دراجة نارية. حادثة واحدة لاحقة، تحولت مدة توفيره الزمني إلى عقوبة مستشفى لمدة شهرين.

وحذر قائلا: "حتى يوم" غير عادي "مثل اليوم ، عندما تختفي أرباحك الورقية ، وتخسر جزءا كبيرا من ضماناتك".

في هذه الأثناء، فيدي كان لديه أخذ جيد، والتي يمكن تلخيصها بشكل أفضل على أنها: عندما تستضيف المنصات الخالية من الإذن القنابل الزمنية، يتعرض سمعتها لشظايا.

كل انفجار يترك حفرة. بالنسبة لبروتوكولات DeFi ، تأتي هذه الحفر بتكلفة - أقساط مخاطر أعلى ، رأس المال أكثر تكلفة ، ونوع من مشكلات الثقة التي لا يمكن أن يعالجها العلاج.

كانت الوصفات واضحة: قم ببناء جدران حماية بين علامتك التجارية والقنابل التي تستضيفها.

لأنه عندما يتوقف الموسيقى، فإن شخصًا ما يدفع للفرقة - وعادةً ما ليس الذين دعوا للعزف.

ولكن في أرض "الأرقام ترتفع"، من لديه الوقت للنبوءات عندما يتعين مطاردة الأرباح؟

مراقبة الضرر بعد الواقع

بعد إسقاط القنبلة ليلة الخميس، تشتتت الأموال كالمعتاد.

بعد ظهر يوم الجمعة جاءمثال سيء آخر على إدارة الأزمات: منشور طويل الأطراف حول 'المعلومات الشفافة' و 'النمو المستدام.'

عندما سقطت ليلة الجمعة،المعتاد دفع زر الذعر:"قم بنقل مراكزك في أقرب وقت ممكن لأسباب واضحة. ستتم إلغاء المكافآت للمراكز في الأسواق القديمة."

لا شيء يعبر عن "كل شيء على ما يرام" تمامًا مثل الإعلان عن الهجرة بينما ينام بقية DeFi.

غير قادر على مقاومة اللعب بشخصية بطل مع المال المنزلي،بدأت Adli.eth في تسهيل التصفيةنفسه - امتياز منحه قدرته على استرداد USD0++ بأي سعر أرضية يرغب فيه.

وفي الوقت نفسه، استمرت الخزائن الخاصة بـ MEV Capital في النزيف من USDC بينما تكدست التجار الفاسدين في الإقراض المباشر من خلال واجهات بديلة.

لأنه إذا كان هناك شيء واحد يحبه مستخدمو DeFi أكثر من العوائد، فإنها العوائد مع خطوات إضافية ومخاطر غير معروفة.

عندما يخلق استجابتك للأزمة مزيدًا من الأزمات، هل كانت حقًا مراقبة الضرر أم مجرد الضرر مع خطوات إضافية؟

آخر خدعة سحرية لمال غير عادي: تحويل الشفافية إلى دخان، والصراعات إلى مرايا، والصلاة أن لا يلاحظ أحد الفرق.

تقرأ ملف سجلات US-D0++ مثل تجميع أعظم الكوارث في عالم العملات الرقمية.

أسعار ثابتة لا يمكن أن تفشل بأي حال من الأحوال (حتى تفشل)، عوائد جيدة جدًا لتكون صحيحة (كانت)، وتعارض مصالح كافٍ لجعل السيناتور يحمر.

مرحبًا بك في "gate"1:1 كل شيء والصلاة"موسم، حيث كل رمز يعادل دولار حتى لم يعد كذلك."

يبدو أن الشيء الوحيد المرتبط حقا هذه الأيام هو عجزنا عن التعلم من الماضي.

الصكوك المالية المعقدة تحتاج إلى أكثر من مجرد رمز ذكي وأصابع متشابكة للحفاظ على قيمتها. ولكن حاول أن تخبر بذلك المزارعين الذين يسعون وراء 60% APY على أصولهم المستقرة.

عندما يأتي البروتوكول التالي ، واعدا بأن الأمر مختلف هذه المرة ، هل ستعرف كيف تكتشف الفرق بين الابتكار والوهم؟

لأنه في مسرح ديفي ذي المخاطر العالية ، ليس فقط الممثلون يرتدون الأقنعة. في بعض الأحيان يكون القادة والمطورون والنقاد أيضًا.

وعندما ينتهي العرض وتضيء الأضواء ، لا تريد أن تكون الشخص الذي يكتشف أن "اللامركزية" كانت مجرد كلمة أخرى ل "ثق بنا".

لدى المال الغير عادي موهبة في توجيه الانتباه.

هل ستتعلم ديفاي أن تنظر إلى حيث يشيرون، أم أنهم سيستمرون في التصفيق حتى الفصل التالي؟

تنصل:

1. تمت إعادة طبع هذه المقالة من [rekt]. إعادة توجيه العنوان الأصلي: مال غير عادي. جميع حقوق النشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [تم التدمير]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النسخ، يرجى التواصل مع بوابة تعلمالفريق، وسوف يتعاملون معه بسرعة.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. فريق تعلم بوابة يقوم بترجمة المقالة إلى لغات أخرى. ما لم يذكر ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو استنساخ المقالات المترجمة ممنوع.