Encaminhar o Título Original ‘A Floresta Negra das Moedas MEME: Linha de Produção Industrializada Gera Milhões Diariamente, Investidores de Retalho Lutam para Encontrar Ouro com Uma Taxa de Retenção de Um em Dez Mil’

Em apenas três dias, uma equipe emitiu 11 tokens, alcançando uma taxa de sucesso de 100% e gerando $25,000 de lucro. Para muitos jogadores de moedas MEME, este pode ser o cenário dos seus sonhos. Mas a verdade é que este é apenas um exemplo entre os muitos endereços usados por uma equipe RUG industrializada. Enquanto os investidores de varejo ainda buscam os 'ganhos mil vezes maiores', as equipes profissionais já transformaram o mercado MEME numa máquina de colheita ininterrupta, aproveitando robôs, contratos de múltiplas assinaturas e motores de opinião pública. Os dados on-chain confirmam que este tipo de operação RUG industrializada não é uma ocorrência rara.

Ao rastrear a fonte de fundos de endereços iniciais de câmbio para centenas de carteiras associadas, vemos que um "jogo escuro" impulsionado pela tecnologia, capital e ganância humana está drenando as carteiras dos especuladores.

$25,000 em 3 dias a partir de um único endereço, centenas de endereços formando uma linha de produção RUG

A PANews utiliza dados on-chain para dissecar todo o processo de uma colheita de tokens e revelar uma dura verdade: quando a emissão de moedas MEME se torna um jogo de números e o 'consenso da comunidade' é produzido em massa por exércitos contratados, o fim deste ciclo caótico pode já estar escrito.

Vamos tomar o endereço FrRqEYFfJ3VEHodfiZdrPnM3vAHTm2u9ewBN6HR9RxZE (doravante designado por “FrRqE”) como exemplo. Em apenas 3 dias, este endereço emitiu 11 MEME tokens, obteve um lucro de $25,000 e alcançou uma taxa de sucesso de 100%.

Então, como é que isto funciona? Ao observar o cronometragem, FrRqE compra e vende em segundos, com o maior atraso a ser ligeiramente inferior a um minuto. O processo decorre da seguinte forma: Após a abertura do mercado, FrRqE compra uma quantidade significativa do token, geralmente cerca de 48 SOL. Esta grande compra faz parecer que um grande investidor está envolvido, levando outros a também entrar e comprar, o que faz com que a posição de FrRqE ultrapasse os 70%. Depois, em menos de um minuto, vende todos os tokens de uma vez, obtendo um retorno médio de 20%-30%, ou cerca de $2,500 por negociação.

Claro, com o aumento das ferramentas de monitorização, os traders experientes não seguirão cegamente quando um desenvolvedor detém uma posição muito grande.

Portanto, depois de comprar, FrRqE dispersa rapidamente esses tokens por 400 endereços de carteira para evitar ser monitorado por bots on-chain. À medida que mais endereços compram e o pool de Pump se aproxima da sua capacidade, FrRqE repete o truque, transferindo todos os tokens de volta para um único endereço e depois despejando todos de uma vez, fazendo com que o preço do token caia instantaneamente para zero.

Curiosamente, a origem dos fundos para este endereço parece estar deliberadamente oculta. Depois de rastrear os fundos on-chain, a PANews descobriu que o dinheiro veio da exchange OKX, sendo o endereço de recebimento inicial 3SrXcoKQ97xwFAwELnraHtpuycjGvmG82E9SBGs6UcQd.

Analisando a linha do tempo, este endereço esteve envolvido nesta atividade por mais de dois meses. Sempre que emite cerca de 10 tokens, os fundos são transferidos para um novo endereço, e o ciclo recomeça. Até agora, esta operação gerou centenas de novos endereços RUG.

Além das ações on-chain, o desenvolvedor por trás da operação RUG precisa fazer ainda mais, como adicionar dezenas ou até centenas de respostas para impulsionar tokens nas pools de Pump. Nas fases iniciais, há sinais claros de atividade de bot. O volume de transações e as discussões online dão a impressão de que o projeto é uma moeda MEME legítima.

O que é ainda mais perturbador é que o PANews não procurou especificamente por este token - foi descoberto randomicamente ao clicar nos tokens no Pump.fun. Para investidores regulares de MEME, deparar-se com esquemas RUG como este é provavelmente uma ocorrência comum.

Estas operações RUG não são algo que os utilizadores comuns consigam replicar. Primeiro, requerem ferramentas de distribuição de endereços especializadas para mover tokens de forma rápida e eficiente. Segundo, os desenvolvedores precisam de ferramentas de monitorização de redes sociais em tempo real para garantir que cada lançamento de token esteja alinhado com as tendências quentes atuais. Terceiro, precisam de um grande número de bots e exércitos de redes sociais, como a conta X@r999d999z, criado em janeiro de 2025, que tem sido associado à promoção dos tokens da FrRqE. Por fim, são necessários bots de negociação dedicados para gerar buzz e executar transações em massa. Para gerir tudo isto, uma equipa técnica e operacional qualificada é essencial.

Uma taxa de retenção de um em dez mil: a Floresta de Moedas MEME não tem espaço para investidores de varejo

De acordo com dados do dexscreener, nos últimos seis meses, foram emitidos 1.987 tokens na Pump.fun que ainda têm um valor de mercado acima de $50.000. No entanto, apenas 27 destes tokens duraram mais de um mês e 72 permaneceram por mais de um dia. Os restantes 1.915 tokens foram emitidos nas últimas 24 horas e seis deles foram emitidos apenas ontem. Com base nestes números, em 13 de fevereiro, foram emitidos 49.153 tokens na Pump.fun, com uma taxa de graduação de 1,23%, o que significa que 606 tokens sobreviveram. Destes, apenas 0,9% conseguiram manter um valor de mercado acima de $50.000 em apenas um dia. No geral, as chances de um token manter um valor de $50.000 um dia após a emissão na Pump.fun é de cerca de um em dez mil.

Vamos pegar os seis tokens que sobreviveram após a emissão em 13 de fevereiro como uma amostra de pesquisa e ver quais características esses tokens sobreviventes têm (durante a observação, esta amostra de dados caiu de 6 para 4).

Olhando para estes quatro tokens, várias características podem ser resumidas. Em primeiro lugar, todos estes tokens são apoiados por tokens de projeto ou têm endossos claros. Três estão relacionados com projetos de IA e um é um token pessoal emitido por uma celebridade da internet. Não existem tokens emitidos aleatoriamente por jogadores comuns.

Em segundo lugar, a taxa de bloqueio de LP destes tokens é muito alta, geralmente acima de 95%, e a quantidade bloqueada está acima de $100,000. Em terceiro lugar, o número de seguidores nas redes sociais para estes tokens é sempre superior a 2,000, e embora várias das contas tenham sido criadas recentemente, as suas pontuações nas redes sociais ainda são elevadas devido às interações de KOL.

No geral, parece que a era do PVP (Jogador contra Jogador) já passou, e os tokens pessoais emitidos por indivíduos são quase impossíveis de ganhar tração ou alcançar um alto valor de mercado neste mercado. Muitos jogadores com experiência de emissão podem já ter conhecimento disso. Neste contexto, as equipas de desenvolvimento que ainda optam por emitir grandes quantidades de tokens diariamente têm obviamente as suas próprias estratégias comerciais únicas. Este tipo de jogabilidade estilo 'floresta escura' ainda existe num ambiente sem regulamentação.

Um Crescente Êxodo de Investidores de Retalho

O espaço de moedas MEME está evoluindo de um cassino público onde todos tentam encontrar a próxima grande coisa, para um campo de caça onde profissionais e grandes players estão visando investidores de varejo comuns. Embora os usuários possam ter dificuldades para ver através das táticas daqueles por trás dos puxadores do RUG, à medida que as perdas continuam a aumentar, mais e mais usuários estão relutantemente saindo dessa floresta escura.

De acordo com The Block, os volumes de negociação dos tokens Pump.fun na Solana caíram significativamente recentemente. Na última semana, os volumes de negociação diários têm uma média de apenas $560 milhões, o nível mais baixo desde o Natal de 2024, marcando uma queda de 82% em relação ao pico de $3.13 bilhões há três semanas.

Tendências semelhantes também são visíveis na blockchain da Solana. Nos últimos três meses, o número de carteiras ativas na Solana atingiu o pico de 7,22 milhões em 16 de novembro, mas em 1 de fevereiro, esse número despencou para 3,18 milhões - uma queda de mais de 50%. Agregadores populares como Meteora e Jupiter, que ganharam enorme tração após a ascensão do token TRUMP, viram um declínio acentuado de usuários ativos à medida que o frenesi em torno deles esfriou.

Até muitos KOLs (Key Opinion Leaders) no espaço da moeda MEME estão agora a admitir que o ambiente atual já não é adequado para "perseguir moonshots." Um blogger chamado Laughing disse: "Desisti completamente de apostar em PVPs de moeda meme. Nunca conseguirás superar aqueles que vendem os bilhetes."

Arjun Balaji, um pesquisador da Paradigm, acertou em cheio quando disse: "As memecoins costumavam ser divertidas e puras, mas a guerra industrializada transformou o que era um jogo PvP inofensivo em um jogo predatório dominado por vantagens internas."

Apesar do mercado cada vez mais difícil, ainda podemos tirar algumas lições da natureza dupla da blockchain. Por um lado, a falta de regulamentação permitiu que desenvolvedores maliciosos agissem com impunidade. Por outro lado, a rastreabilidade da blockchain significa que, não importa o quanto os oponentes tentem encobrir seus rastros, sempre podemos encontrar pistas a partir dos dados on-chain. Para os jogadores que estudam essas táticas maliciosas, uma vez que entendem como esses golpes funcionam, podem evitar cair em armadilhas semelhantes.

Além disso, embora a taxa de retenção de tokens no Pump.fun tenha caído para um em dez mil, os jogadores podem estar melhor evitando pesquisas de “agulha no palheiro” no início. Em vez disso, poderiam esperar um pouco e concentrar-se em tokens que sobreviveram por mais de um dia. O tempo tornou-se uma ferramenta de filtragem crucial. Para as equipas que procuram lançar projetos de tokens MEME, a sinceridade tornou-se uma narrativa simples mas eficaz neste mercado. Os tokens ruins estão minando o mercado, mas os bons tokens acabarão por se destacar.

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1. Este artigo é reproduzido a partir de [Panewslab], com o título original “A Floresta Negra das Moedas MEME: Linha de Produção Industrializada Gera Milhões Diariamente, Investidores de Varejo Lutam para Encontrar Ouro com uma Taxa de Retenção de Um em Dez Mil.” Os direitos autorais pertencem ao autor original [Frank]. Se tiver alguma objeção a esta reimpressão, por favor contacte o Gate Learna equipa e a equipa irão tratar do assunto prontamente de acordo com os procedimentos relevantes.
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