Na noite de 2 de março, durante o fim de semana, o mercado de criptomoedas ficou em tumulto quando o ex-presidente dos EUA, Donald Trump, emitiu inesperadamente uma declaração sobre a Reserva de Criptomoedas dos EUA: "A Reserva de Criptomoedas dos EUA elevará o status desta indústria crucial, apesar de anos de ataques corruptos sob a administração Biden. Por isso, a minha ordem executiva de ativos digitais direciona a Força-Tarefa Presidencial para avançar com uma reserva estratégica de criptomoedas que inclui XRP, SOL e ADA. Vou garantir que os Estados Unidos se tornem a capital mundial das criptomoedas. Estamos a tornar a América grande de novo!"

Posteriormente, o mercado de criptomoedas experimentou imediatamente um aumento. Pode ser descrito como "uma flecha perfurando as nuvens, reunindo milhares de tropas." Embora o co-fundador da BitMEX, Arthur Hayes, tenha comentado que não havia "nada de novo", isso não nos impede de analisar o XRP e o modelo de negócios por trás da Ripple. Após o anúncio, o XRP subiu mais de 30%.

Portanto, este artigo fornecerá uma explicação preliminar do que são Ripple e XRP, a sua relação e como operam tanto dentro de Web2 como Web3. Esta combinação de modelos de negócios Web2 e Web3 vale a pena estudar na indústria, especialmente no contexto atual de discussões generalizadas sobre a adoção em massa de criptomoedas. Muitas aplicações do mundo real ainda requerem o apoio de modelos Web2 para facilitar a adoção ao mesmo tempo que aproveitam as vantagens do Web3 na rede do ecossistema.

1. Ripple Labs——Uma empresa de tecnologia financeira

A Ripple é uma empresa de tecnologia financeira sediada nos EUA, também conhecida como Ripple Labs, que se concentra em fornecer soluções baseadas em blockchain para pagamentos transfronteiriços e liquidações financeiras. Seu principal objetivo é otimizar os processos de remessas internacionais dentro do sistema financeiro tradicional usando tecnologia blockchain, aumentando a velocidade das transações e reduzindo os custos. Os principais produtos e serviços da Ripple incluem (i) pagamentos transfronteiriços e remessas facilitados através da RippleNet e (ii) o stablecoin RLUSD, lançado recentemente.

A tecnologia blockchain mencionada acima é a base dos serviços da Ripple, dependendo principalmente do XRP Ledger (XRPL), uma tecnologia de livro-razão distribuído (DLT) independente projetada para registrar e verificar transações. XRP é o token de utilidade nativo que opera neste livro-razão, frequentemente considerado uma alternativa à rede de pagamento SWIFT usada por instituições financeiras tradicionais.

O XRP Ledger, ou XRPL, é uma rede blockchain focada em pagamentos desenvolvida pela Ripple em 2012. Permite que instituições financeiras e prestadores de serviços de pagamento ofereçam serviços financeiros inovadores, incluindo soluções de custódia, carteiras digitais e outras aplicações descentralizadas (DApps).

Após o lançamento do XRP Ledger, a Ripple concentrou-se em utilizar a tecnologia de contabilidade distribuída para ajudar as instituições financeiras a processar pagamentos transfronteiriços e remessas. Com o tempo, além do XRP Ledger e do seu token nativo XRP, a Ripple desenvolveu várias soluções de pagamento transfronteiriço. Eventualmente, todas essas soluções foram integradas num serviço principal conhecido como RippleNet.

RippleNet é um dos principais produtos da Ripple. Embora a empresa tenha desenvolvido múltiplas soluções financeiras aproveitando o Livro-razão XRP e o XRP ao longo dos anos, muitos desses conceitos foram posteriormente unificados sob uma única marca: RippleNet. Esta rede de pagamentos global conecta bancos, prestadores de serviços de pagamento e instituições financeiras, oferecendo serviços de liquidação em tempo real e troca de moedas.

2. XRP Ledger——Rede de contabilidade blockchain

Já em 2011, Jed McCaleb começou a desenvolver uma nova rede de consenso de moeda digital. Em 2012, abordou Ryan Fugger, o fundador da RipplePay (agora Ripple Payments), uma rede de pagamento de crédito entre pares, para desenvolver ainda mais o conceito que Fugger vinha desenvolvendo desde 2004. Após discussões com a comunidade, Ryan Fugger entregou a plataforma a Jed McCaleb, levando ao projeto a ser renomeado Ripple. Posteriormente, com mais contribuições de Jed McCaleb, Arthur Britto e David Schwartz, o Livro-razão XRP (XRPL) foi criado em 2012, com o XRP servindo como seu token nativo.

O XRP Ledger é um protocolo de pagamento baseado em blockchain projetado para facilitar pagamentos transfronteiriços e gestão de moeda digital do banco central (CBDC). Ao contrário da maioria das blockchains, o XRPL não depende de mecanismos de consenso de Prova de Trabalho (PoW) ou Prova de Participação (PoS). Em vez disso, a rede utiliza um mecanismo de consenso baseado em Cobalt, uma estrutura de governança de Tolerância a Falhas Bizantinas (BFT) de rede aberta e o Algoritmo de Consenso do Protocolo Ripple.

O XRP Ledger oferece baixos custos de transação e alto desempenho, com sua criptomoeda nativa, XRP, classificada como uma criptomoeda de pagamento. Esses tokens fornecem um meio de armazenar e transferir valor por meio de uma rede distribuída em vez de através de um governo centralizado. Neste sistema, a função principal do XRP é servir como um meio de pagamento para taxas de transação na XRPL.

Pouco depois do lançamento do XRP Ledger, Jed McCaleb e Arthur Britto co-fundaram uma empresa com Chris Larsen chamada NewCoin. Esta empresa foi posteriormente renomeada para OpenCoin e eventualmente tornou-se a Ripple Labs Inc. Após a sua criação, a entidade recebeu uma alocação de 80 mil milhões de XRP, representando 80% do fornecimento inicial total de tokens. No ano seguinte, Jed McCaleb deixou a Ripple e mais tarde fundou a Stellar.

3. XRP——token nativo

XRP é o ativo criptográfico nativo do XRP Ledger. A sua função principal é fornecer uma solução de pagamento global que é mais rápida e mais económica do que os sistemas financeiros tradicionais.

O XRP opera relativamente de forma independente e não depende inteiramente da Ripple como empresa. O XRP Ledger é mantido por nós validadores independentes em todo o mundo, incluindo universidades e exchanges. A Ripple em si detém principalmente uma quantidade significativa de XRP e contribui para o desenvolvimento tecnológico. Mesmo que a Ripple viesse a colapsar, o XRP continuaria a existir.

Esta independência confere ao XRP uma maior escalabilidade, permitindo o desenvolvimento de um ecossistema de pagamentos financeiros XRP mais amplo. Por exemplo:

• DeFi e Tokenização: O XRPL suporta a emissão de stablecoins, NFTs e outros ativos como CBDCs.
• Ferramenta de Pagamento Independente: Os utilizadores podem utilizar diretamente XRP para transferências peer-to-peer sem necessidade de passar pelo RippleNet.

（https://x.com/meandivergence/status/1391416092229349379）

Assim, o valor da XRP não está diretamente ligado ao sucesso ou fracasso da Ripple Labs, e vice-versa. Da mesma forma, a Ripple não pode impedir ninguém de usar o Livro-razão XRP para seus próprios serviços, embora suas grandes participações em XRP possam limitar a concorrência potencial.

A Ripple está empenhada em melhorar o sistema de pagamentos globais através da sua tecnologia, com o XRP a servir como uma das principais ferramentas para alcançar este objetivo.

Em termos simples, a Ripple é uma empresa privada que fornece serviços de pagamento financeiro, enquanto a XRP é a criptomoeda nativa da rede blockchain que ela utiliza para permitir pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo.

É importante notar que a Ripple não é tão descentralizada quanto outras blockchains públicas e detém uma quantidade significativa de tokens XRP. Ao contrário das redes descentralizadas, a Ripple opera como uma entidade com fins lucrativos que fornece serviços às instituições financeiras. Embora tenha desenvolvido inicialmente o XRP Ledger e continue a ser um contribuinte chave para a rede XRP, a equipa da Ripple ainda detém uma parte substancial dos tokens XRP.

（XRPL.org）

A função principal do XRP é servir como moeda ponte para pagamentos transfronteiriços. Na solução de Liquidez Sob Demanda (ODL) da Ripple, o XRP atua como intermediário, substituindo as contas pré-financiadas tradicionais usadas nos sistemas bancários correspondentes. Por exemplo:

Um banco dos EUA converte USD em XRP → XRP é enviado para o México → Um banco mexicano converte XRP em pesos.

Neste processo, o mecanismo de consenso do XRPL (que não depende de Prova de Trabalho) garante que as transações sejam confirmadas em 3 a 5 segundos - significativamente mais rápido do que o Bitcoin (10 minutos) ou sistemas bancários tradicionais. Além disso, ele elimina a necessidade de contas pré-financiadas, reduzindo restrições de capital e riscos de câmbio, mantendo os custos de transação extremamente baixos.

4. RippleNet——Rede de pagamentos global

RippleNet é uma rede global de pagamentos financeiros construída pela Ripple, projetada para conectar bancos, provedores de serviços de pagamento, empresas de remessas e outras instituições financeiras para otimizar processos de pagamento transfronteiriços. Não é uma rede blockchain pública, mas sim uma solução privada de nível empresarial destinada a abordar as ineficiências no sistema financeiro tradicional.

(SWIFT vs. Ripple - a luta por transferências bancárias melhores, mais rápidas e mais baratas)

RippleNet aproveita a tecnologia blockchain para permitir que instituições financeiras em todo o mundo transfiram fundos de forma eficiente, com o objetivo de estabelecer um sistema de pagamento global unificado. No setor financeiro tradicional, não existe um único sistema global de pagamentos; em vez disso, várias instituições financeiras operam redes de remessas isoladas para pagamentos internacionais. Esses sistemas fragmentados carecem de interoperabilidade, tornando as transações transfronteiriças tanto caras quanto demoradas.

No mundo interligado de hoje, esses sistemas de pagamento desatualizados tornaram-se cada vez mais incompatíveis. Apesar das altas taxas de transação, os utilizadores muitas vezes têm de esperar semanas para que os pagamentos sejam processados, limitando o acesso aos mercados internacionais.

A RippleNet procura resolver esses problemas, fornecendo uma rede bancária global descentralizada acessível a todos. Ao conectar-se à rede através de interfaces de programação de aplicativos (APIs), os usuários podem transferir fundos internacionalmente de forma mais rápida e acessível do que através de métodos tradicionais. Esta rede descentralizada afirma processar pagamentos em apenas três segundos, aproveitando o alcance global do seu token XRP nativo.

Do ponto de vista técnico, o RippleNet é um conjunto de produtos que utilizam as funcionalidades da rede blockchain XRP Ledger em vez de uma blockchain autônoma. Isso significa que as transações realizadas através dos produtos RippleNet são registradas no XRP Ledger, mas o próprio RippleNet não é uma blockchain.

Além disso, a RippleNet resolve a necessidade de contas pré-financiadas em transações transfronteiriças através da sua solução de Liquidez Sob Demanda (ODL), que utiliza XRP para obter liquidez. A RippleNet suporta quase 100 países e facilita pagamentos em mais de 120 pares de moedas fiduciárias, garantindo transações sem problemas entre nações.

Principais recursos e vantagens da RippleNet:

• Compensação em Tempo Real: Os pagamentos transfronteiriços tradicionais dependem das redes bancárias correspondentes, exigindo frequentemente múltiplos bancos intermediários, o que leva a tempos de processamento de 1 a 5 dias. Em contraste, a RippleNet permite transações diretas de pessoa para pessoa, completando as confirmações em segundos.
• Estrutura Padronizada: RippleNet oferece APIs e protocolos padronizados, como o Protocolo Interledger (ILP), permitindo que instituições financeiras de diferentes países se integrem perfeitamente, enquanto lidam com discrepâncias de formato e conformidade.
• Suporte a várias moedas: Facilita a conversão instantânea entre moedas fiduciárias, criptomoedas e até mesmo commodities como ouro, eliminando a necessidade de moedas intermediárias (como o dólar dos EUA) como ponte.
• Redução de custos: Ao reduzir intermediários e eliminar a necessidade de contas de liquidez pré-financiadas, a RippleNet reduz os custos de pagamentos transfronteiriços em até 60%.

A RippleNet está ainda dividida em vários produtos-chave: xCurrent, xRapid e xVia.

4.1 xCurrent

O xCurrent é projetado para bancos, fornecendo pagamentos transfronteiriços a um custo mais baixo em comparação com os sistemas tradicionais de liquidação internacional. Os bancos se conectam através de uma interface de programação de aplicativos (API), permitindo-lhes fazer a transição de métodos de pagamento convencionais para uma alternativa baseada na blockchain XRP.

xCurrent foi construído para estar alinhado com os quadros de conformidade e gestão de risco existentes dos bancos, garantindo um processo de integração sem problemas. De acordo com a documentação do xCurrent, esta solução cumpre todos os requisitos regulamentares atuais, incluindo as políticas de Conheça o Seu Cliente (KYC) e de Combate ao Branqueamento de Capitais (AML).

4.2 xRapid

Enquanto o xCurrent facilita pagamentos transfronteiriços de baixo custo e rápidos, o xRapid garante liquidez através de tokens XRP. Métodos tradicionais de financiamento exigem que as empresas pré-financiem contas estrangeiras, uma vez que a conversão de uma moeda fiduciária para outra pode demorar semanas.

O xRapid permite a conversão quase instantânea de moeda, fornecendo liquidez sob demanda e eliminando a necessidade de as empresas manterem contas no exterior pré-financiadas. Em vez disso, os fundos permanecem nas suas próprias contas até que ocorra uma transação.

4.3 xVia

xVia atua como a camada de API da RippleNet, permitindo que os clientes se conectem perfeitamente aos serviços mencionados. xVia permite que os pagamentos sejam enviados com detalhes adicionais da transação, como faturas e outros documentos de suporte.

De acordo com a documentação da RippleNet, as vantagens adicionais do RippleNet incluem gestão de pagamentos da cadeia de abastecimento, pagamentos de faturas internacionais, remessas em tempo real, transações ponto a ponto, pool de dinheiro e contas de moeda global.

(Por que o impulso para o caso de uso do Ripple XRP continua a ganhar ritmo)

O processo operacional da RippleNet (usando remessas transfronteiriças como exemplo):

1. Iniciação: O Banco A (Estados Unidos) inicia um pedido de transferência para o Banco B (México) através da RippleNet.
2. Encaminhamento e Verificação: O RippleNet seleciona automaticamente a rota mais eficiente, quer através de uma ligação direta ou via um fornecedor de liquidez.
3. Pagamento: Se for utilizada Liquidez sob Demanda (ODL), o Banco A converte USD em XRP, envia-o para o Banco B, que depois converte instantaneamente XRP em pesos mexicanos.
4. Conclusão: Os fundos são liquidados em segundos sem exigir que qualquer das partes pré-financie a moeda do destinatário.

4.4 Quem usa a RippleNet?

Embora o RippleNet se apresente como uma rede de operação global, muitos podem questionar quantos bancos realmente utilizam o serviço. Atualmente, mais de 300 instituições financeiras em todo o mundo, incluindo o Santander e a SBI Remit (Japão), fazem parte do ecossistema RippleNet.

Relatório de Ativos Digitais Ripple: Revisão XRP e Grau de Investimento

A Ripple afirmou que centenas de bancos estão a utilizar os seus serviços, desde pequenas entidades até instituições financeiras globais. Por exemplo, o Bank of America, o Santander e a American Express estão entre as principais empresas que utilizam a RippleNet. O Santander, em particular, já processou mais de 450 milhões de euros através do RippleNet em seis países europeus e nos Estados Unidos.

5. Moeda Estável RLUSD

5.1 O Papel das Moedas Estáveis

A Ripple está na vanguarda da inovação financeira, não apenas criando soluções compatíveis, escaláveis e de nível empresarial, mas também fazendo a ponte entre as finanças tradicionais e os ativos digitais por meio do seu stablecoin RLUSD recentemente lançado. A introdução do RLUSD, com foco na conformidade regulamentar, oferece aos clientes e utilizadores a oportunidade de beneficiar da estabilidade e transparência proporcionadas de forma única pela Ripple. Este marca um marco importante na jornada da Ripple rumo à construção de serviços financeiros globais e ao apoio à Internet do Valor.

O RLUSD será integrado de forma transparente tanto com o XRP Ledger como com a rede Ethereum, servindo como um ativo fundamental para as empresas desenvolverem soluções blockchain adicionais. Ele fornece uma infraestrutura segura, rápida e escalável para stablecoins, ao mesmo tempo que suporta a emissão, negociação e pagamentos com as seguintes características-chave:

• Suporte nativo a stablecoins: XRPL suporta nativamente stablecoins sem necessidade de contratos inteligentes complexos.
• Integração Automática de Pontes e DEX: As stablecoins na XRPL podem beneficiar da liquidez profunda e das trocas de câmbio estrangeiro sem problemas.
• Aplicações DeFi Institucionais: RLUSD e outras stablecoins podem ser utilizadas para empréstimos, tokenização de ativos do mundo real (RWA) e liquidações transfronteiriças.

(A parceria Chainlink traz utilidade RLUSD para DeFi; Fonte: Chainlink)

Esta integração permite à stablecoin Ripple USD servir vários propósitos em múltiplos setores:

• Gateway Fiat-Crypto: Facilita conversões perfeitas entre moedas fiduciárias e criptomoedas para utilizadores, negociantes e empresas.
• Remessas Globais: Permite transações internacionais rápidas e econômicas para indivíduos e empresas.
• Transações Diárias: Fornece um meio confiável de transações diárias como alternativa ao dinheiro ou cartões de crédito.
• Tokenização de RWA: Pode servir como garantia para ativos tokenizados na XRPL e facilitar transações envolvendo-os.
• Integração DeFi: Permite aos utilizadores utilizar RLUSD para negociação, agricultura de rendimento, participação e garantia de empréstimos em XRPL e dApps baseadas em Ethereum e plataformas DeFi.

5.2 O Significado do RLUSD

O lançamento do RLUSD representa um passo significativo no roteiro estratégico da Ripple, reforçando sua liderança em pagamentos transfronteiriços ao mesmo tempo que se expande para um ecossistema financeiro mais amplo. À medida que o mercado global de stablecoins continua a crescer rapidamente, o RLUSD aborda diretamente a demanda das instituições financeiras por instrumentos criptográficos de baixa volatilidade. Enquanto o XRP oferece vantagens em termos de velocidade e custo para liquidações transfronteiriças, sua volatilidade de preço permanece uma preocupação para instituições mais conservadoras. Ao ser totalmente garantido 1:1 por reservas em dólares americanos e títulos do governo de curto prazo, o RLUSD fornece uma opção de liquidação compatível e estável que complementa o XRP, permitindo que os usuários da RippleNet escolham os métodos de liquidação com base em suas preferências de risco, otimizando ainda mais a eficiência de capital e a experiência de transação.

Esta mudança reflete também a abordagem proativa da Ripple em relação à conformidade regulamentar. Com disputas legais em curso entre a SEC e XRP ainda por resolver completamente, a RLUSD tem como objetivo mitigar os riscos potenciais de conformidade através de auditorias transparentes e adesão aos quadros regulamentares dos EUA, ajudando a manter a confiança institucional. Além disso, a Ripple posicionou a RLUSD como um ativo multi-cadeia, planeando implementá-lo tanto na Ledger XRP como no Ethereum. Isto não só melhora a interoperabilidade entre cadeias dentro da sua rede de pagamentos, mas também lança as bases para um potencial envolvimento em moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) e mercados institucionais DeFi. Por exemplo, a RLUSD poderia atuar como uma ponte entre as finanças tradicionais e os ativos emergentes na cadeia, como obrigações governamentais tokenizadas e empréstimos colateralizados, dando à Ripple uma vantagem inicial na inovação financeira regulamentada.

Do ponto de vista da concorrência de mercado, o RLUSD beneficia da rede existente da RippleNet, com mais de 300 instituições financeiras, proporcionando um canal de distribuição forte para uma adoção rápida. Comparado com stablecoins de uso geral como USDT e USDC, o RLUSD está mais focado na integração vertical de soluções de pagamento transfronteiriço. Aproveitando a infraestrutura de baixo custo e alta velocidade da XRPL, o RLUSD é particularmente adequado para cenários de liquidação transfronteiriça de alta frequência. Além disso, o lançamento do RLUSD também é visto como um impulsionador chave para a expansão do ecossistema da Ripple — atraindo desenvolvedores para construir aplicações DeFi relacionadas com stablecoins na XRPL, o que indiretamente melhora a utilidade do XRP e a atividade on-chain, criando um efeito sinérgico dentro do ecossistema.

No entanto, esta estratégia enfrenta vários desafios. Incertezas regulatórias, como o avanço da Lei dos Stablecoins dos EUA, a intensa concorrência com stablecoins estabelecidas e a pressão para manter a transparência nos ativos de reserva, poderiam impactar a aceitação de mercado do RLUSD. Se a Ripple conseguir equilibrar com sucesso a inovação tecnológica, a conformidade regulatória e a demanda dos clientes, o RLUSD poderia tornar-se uma pedra angular na sua transição de prestador de serviços de pagamento para uma infraestrutura financeira abrangente. No entanto, alcançar este objetivo exigirá tempo e uma validação adicional do mercado.

6. Resumo final

A Ripple é uma empresa privada de tecnologia financeira Web2 que lançou a rede blockchain XRP Ledger, com o XRP a funcionar como a sua moeda nativa. A tecnologia central da Ripple é o livro-razão XRPL, uma tecnologia de livro-razão distribuído (DLT), onde o XRP funciona como um token de utilidade operando dentro da rede.

Ao mesmo tempo, a Ripple integrou os seus anos de experiência em soluções de pagamento transfronteiriço para introduzir o RippleNet, uma solução de pagamento projetada para instituições financeiras, com foco na melhoria da eficiência e na redução de custos. Alguns dos serviços do RippleNet são alimentados pela rede blockchain do XRP Ledger.

O XRP é uma criptomoeda independente que atua como uma moeda ponte eficiente dentro da RippleNet, mas o seu valor e casos de uso vão muito além do escopo de negócios da Ripple. A relação entre eles pode ser comparada a uma “autoestrada (RippleNet)” e “combustível (XRP)”, embora o XRP também possa ser utilizado de forma independente em vários outros cenários.

A introdução do RLUSD é vista como um passo crucial na expansão do ecossistema da Ripple. Através da atração de desenvolvedores para construir aplicações DeFi relacionadas com stablecoins no XRPL, o RLUSD melhora indiretamente a utilidade e a atividade on-chain do XRP. Além disso, o RLUSD tem o potencial de se estender para além do ecossistema XRP, fomentando sinergias mais amplas no espaço de ativos digitais.

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