O que é a Reserva Estratégica de Bitcoin?

Na conferência Bitcoin2024 realizada em julho de 2024, Trump prometeu em seu discurso "nunca vender" o Bitcoin detido pelo governo e quaisquer aquisições futuras, insistindo no conceito de uma "reserva estratégica de Bitcoin".

Origem: aljazeera

Em 31 de julho de 2024, a senadora de Wyoming, Cynthia Lummis, apresentou o "Ato de Reserva Estratégica do Bitcoin dos EUA", propondo acumular 1 milhão de Bitcoins (5% do fornecimento total) nos próximos cinco anos por meio de impostos, taxas e doações como reserva estratégica, para ser mantida por pelo menos 20 anos. Os recursos provenientes das vendas seriam utilizados para adquirir mais Bitcoins ou pagar a dívida federal. O projeto de lei tem como objetivo fortalecer a liderança dos EUA em inovação financeira e fornecer uma proteção contra a volatilidade econômica. Atualmente, está em análise pelo Comitê Bancário do Senado e pode ser sancionado pelo presidente Trump.

Origem: lummis.senate.gov

O Governo dos EUA Detém Atualmente Bitcoin

O governo dos EUA é atualmente um dos maiores detentores de Bitcoin a nível global. Ao longo dos anos, o governo dos EUA apreendeu uma grande quantidade de Bitcoin através de operações de repressão ao cibercrime, organizações de lavagem de dinheiro e atividades na dark web. A maioria destes Bitcoins advém de ações de aplicação da lei, destacando o envolvimento significativo do governo no espaço das criptomoedas. De acordo com dados de bitcoinreasuries.net, isso equivale a cerca de 200.000 tokens, com um valor estimado de aproximadamente 21 mil milhões de dólares aos preços atuais. (A partir de 5 de dezembro de 2024, o preço de 1 BTC = $100,000)

Origem: bbc

Origem:bitcointreasuries

Impacto do Projeto de Lei no Mercado de Criptomoedas

1. Aumentar a Legitimidade do Bitcoin e Aumentar o Valor de Mercado

Se o projeto de lei for aprovado, o governo reconhecerá oficialmente o Bitcoin como um ativo estratégico. Isso incentivaria mais instituições e países, especialmente grandes corporações, fundos de pensão e companhias de seguros de indústrias tradicionais, a adotar o Bitcoin como um ativo de reserva, levando a um crescimento contínuo do valor de mercado.

Além disso, a valorização do Bitcoin pode impulsionar os preços de outros principais ativos criptográficos, como Ethereum, Solana e Avalanche, aumentando ainda mais os retornos globais do mercado de investimento.

2. Promover a Integração Profunda Entre o Mercado de Criptomoedas e os Sistemas Financeiros Tradicionais

Espera-se que esta lei facilite uma integração mais profunda entre o mercado de criptomoedas e os sistemas financeiros tradicionais, impulsionando a adoção generalizada de pagamentos com criptomoedas. Produtos financeiros tradicionais, como fundos, obrigações e ações, podem gradualmente apoiar ativos criptográficos, oferecendo mais suporte financeiro e opções de investimento diversificadas. Isso ajudaria os ativos criptográficos a se integrarem gradualmente nos mercados de investimento tradicionais e a estabelecerem conexões com ativos do mundo real, como imóveis, commodities e títulos, levando a inovações como a securitização de ativos criptográficos e o seguro de ativos criptográficos.

3. Melhorar a Cooperação Global e a Regulação Transfronteiriça

A cooperação global no mercado de criptomoedas será mais eficiente com padrões regulatórios unificados e aumento da transparência. Isso não apenas facilitará transações transfronteiriças, mas também promoverá coordenação regulatória e colaboração entre diferentes países e regiões, impulsionando ainda mais a integração do mercado.

Ao mesmo tempo, a abertura da regulação global de criptomoedas se fortalecerá, com mais países apoiando o empreendedorismo e a inovação relacionados a criptomoedas, contribuindo para o desenvolvimento sustentável da indústria.

4. Promover a interoperabilidade entre moedas digitais e moedas fiduciárias

Uma vez que o Bitcoin seja reconhecido como um ativo estratégico, poderá encorajar os governos e os bancos centrais a explorar e lançar mais projetos de moeda digital (CBDCs), promovendo a interoperabilidade entre moedas fiduciárias e criptomoedas. Essa interoperabilidade aumentaria a liquidez das criptomoedas, permitindo que se integrem melhor nos sistemas de pagamento e econômicos globais.

Cronograma Especulado para a Implementação do Projeto de Lei

O Bitcoin como reserva estratégica é uma questão política significativa que não pode ser executada rapidamente apenas pelo presidente dos EUA. Após a posse de Trump, a implementação do plano de reserva estratégica do Bitcoin exigiria pesquisas políticas e avaliações de viabilidade por meio de duas rotas potenciais:

Ordem executiva (mais cedo na segunda metade de 2025)
Trump poderia comprar diretamente Bitcoin através de uma ordem executiva, contornando o Congresso e a Reserva Federal. No entanto, este caminho carece de estabilidade a longo prazo e poderia ser restringido pelo Congresso ou alterado por futuros presidentes.

Caminho legislativo (mais cedo na segunda metade de 2026)
A via legislativa é mais complexa e exigiria avaliação pelo comitê de criptomoedas, submissão ao Congresso e aprovação final pelo presidente. Esse processo pode levar mais tempo e pode ser concluído até a segunda metade de 2026.

As seguintes datas-chave podem impactar o mercado, e os investidores devem focar nestas:

20 de janeiro de 2025: Posse de Trump
Depois de tomar posse oficialmente, Trump começará a implementar políticas relacionadas e o mercado deve prestar atenção aos primeiros decretos executivos.

Meio de 2025: Conclusão da Pesquisa de Política
Espera-se que o comitê de criptomoedas conclua o estudo de viabilidade para a política de reserva de Bitcoin na primeira metade de 2025, apoiando ações subsequentes.

Segunda metade de 2025 a início de 2026: Formulação de regras e revisão pelo Congresso
Após a assinatura da ordem executiva, o Tesouro e outros departamentos começarão a formular regras específicas, embora possa haver resistência do Congresso durante o processo de implementação.

Embora a implementação da “Reserva Estratégica de Bitcoin” possa levar algum tempo, ela fornece uma referência importante para bancos centrais e instituições financeiras em todo o mundo, podendo levar a novos desenvolvimentos no mercado de criptomoedas.

Estados Unidos

Atualmente, pelo menos 10 estados estão a explorar legislação semelhante.

1. Pennsylvania

Em 23 de outubro de 2024, a Câmara dos Representantes da Pensilvânia aprovou o Projeto de Lei 2481, conhecido como "Bitcoin Rights Act", com uma votação de 176 a 26. Esta lei posiciona a Pensilvânia como líder na regulamentação de ativos digitais, garantindo que indivíduos e empresas tenham o direito de armazenar ativos digitais de forma independente, operar nós de blockchain e negociar sem restrições municipais. O projeto, apresentado pelo deputado Mike Cabell, tem apoio bipartidário.

Em 14 de novembro de 2024, os deputados republicanos Mike Cabell e Aaron Kaufer apresentaram o HB 2664, o "Strategic Bitcoin Reserve Act".

Uma vez aprovada, este projeto de lei permitirá ao tesoureiro do estado da Pensilvânia alocar 10% do fundo geral do estado, do fundo de emergência e do fundo de investimento para Bitcoin e produtos negociados em bolsa de criptomoedas (ETPs).

De acordo com o memorando legislativo do projeto de lei, isso poderia significar até $970 milhões em investimentos em Bitcoin, visando aproveitar o potencial do Bitcoin como hedge contra a inflação e ativo de crescimento de longo prazo.

Origem: forbes

2. Texas

Em dezembro, o representante do Texas Giovanni Capriglione apresentou um projeto de lei que prevê o estabelecimento de uma reserva de Bitcoin no estado. Como o segundo maior estado dos EUA em termos de população e área, e a oitava maior economia do mundo, o Texas é o lar da maior concentração de mineradores de Bitcoin nos EUA, proporcionando um forte apoio ao projeto de lei. Os legisladores planeiam acumular reservas de Bitcoin para o governo do estado, permitindo que os mineradores de Bitcoin paguem impostos em Bitcoin. Esta proposta não é apenas uma iniciativa a nível estadual, mas também poderá servir como um campo de testes para uma reserva nacional de Bitcoin nos EUA.

3. Ohio

Em 17 de dezembro, o representante de Ohio, Derek Merrin, apresentou um projeto de lei para estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin no estado. A "Lei de Reserva de Bitcoin de Ohio" estabelece a criação de um fundo de Bitcoin dentro do tesouro do estado. Também concede ao tesoureiro do estado de Ohio a discrição para adquirir o ativo.

Oklahoma, Louisiana, Montana e Arkansas aprovaram leis que protegem os direitos relacionados à mineração de Bitcoin, autocustódia, operação de nós e negociação peer-to-peer.

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Tipos de Reserva Estratégica Tradicionais

Os ativos de reserva estratégica tradicionais normalmente incluem ouro, reservas cambiais, títulos do governo, ativos físicos (como imóveis) e commodities. Estes ativos são frequentemente usados como ferramentas para preservar valor durante crises econômicas e volatilidade financeira, devido à sua alta liquidez, reconhecimento global e capacidade de proteção contra riscos. No entanto, com o surgimento de ativos digitais como o Bitcoin, cada vez mais países e instituições estão reavaliando esses ativos de reserva tradicionais e explorando a possibilidade de usar criptomoedas como um novo tipo de ativo de reserva estratégica.

Bitcoin vs. Reservas Estratégicas Tradicionais

O ouro, como um ativo físico, não gera renda e possui altos custos de armazenamento e manutenção. Em contraste, o Bitcoin tem baixos custos de armazenamento, não requer espaço físico e é garantido por meio de carteiras e redes descentralizadas. O Bitcoin pode ser negociado 24/7 e, devido à sua escassez e natureza descentralizada, não está sujeito a interferência política, tornando-o uma reserva de valor confiável globalmente.

Riscos das Reservas Estratégicas

1. Volatilidade de Preço

O preço do Bitcoin é altamente volátil e pode sofrer flutuações significativas a curto prazo. Para nações e empresas, isso pode levar a uma apreciação ou depreciação acentuada de ativos. Por exemplo, se o preço do Bitcoin cair e houver a necessidade de liquidar ou realocar fundos, isso poderia resultar em perdas financeiras substanciais.

2. Riscos de Segurança

Embora o próprio Bitcoin garanta a descentralização e alta segurança por meio da tecnologia blockchain, nações ou empresas que possuem Bitcoin devem depender da infraestrutura tecnológica (como carteiras digitais e chaves privadas). Se mal administrado ou sujeito a ataques de hackers, o Bitcoin pode ser roubado, resultando em perdas graves.

3. Dependência Tecnológica

A operação do Bitcoin depende da blockchain e da infraestrutura de rede. Se essas tecnologias enfrentarem falhas ou ataques, poderão disruptir as transações e o armazenamento do Bitcoin. Para nações e empresas, os riscos tecnológicos poderiam afetar a estabilidade e confiabilidade de suas reservas estratégicas.

4. Impacto Ambiental

O processo de mineração do Bitcoin consome vastas quantidades de energia, especialmente em regiões que dependem de combustíveis fósseis. As preocupações ambientais tornaram-se um importante debate social em torno do Bitcoin. Empresas e governos que escolhem o Bitcoin como ativo de reserva podem enfrentar pressão da sociedade, governos e organizações ambientais.

5. Produto não essencial

Um desafio de usar o Bitcoin como reserva estratégica é a falta de uso prático imediato. Comparado a recursos como alimentos, petróleo e gás natural, que possuem valor direto para sobrevivência e produção em tempos de crise, o Bitcoin, como um ativo digital, não participa diretamente da produção nem fornece necessidades diárias. Durante interrupções econômicas ou na cadeia de suprimentos, recursos como petróleo ou alimentos podem ser rapidamente convertidos em uso prático para proteger meios de subsistência e produção.

O Bitcoin serve principalmente como reserva de valor. Embora sua escassez e natureza descentralizada lhe confiram algum potencial de preservação de valor, é improvável que desempenhe um papel direto na produção ou em necessidades de emergência a curto prazo.

Tendências Globais de Adoção

1. Países:

El Salvador: Compra diária de 1 Bitcoin

Como o primeiro país a adotar oficialmente o Bitcoin como moeda legal, El Salvador promulgou esta legislação em 7 de setembro de 2021.

O governo também lançou uma carteira oficial de Bitcoin com taxas de transação zero e pré-carregou US $30 em Bitcoin para promover a integração econômica e fortalecer sua estratégia.

Em termos de comunicação pública, o Presidente Nayib Bukele frequentemente utiliza as redes sociais para anunciar planos de compra de Bitcoin, criando confiança e conscientização entre o público em relação a esta estratégia.

A partir de 3 de janeiro de 2025, o país continua a comprar 1 Bitcoin diariamente, capitalizando as quedas de preço para acumular ativos a preços favoráveis. O total de participações em Bitcoin de El Salvador é de 6.006 BTC. Apesar das participações relativamente pequenas do país em comparação com os números globais, sua estratégia inabalável de Bitcoin é digna de nota. Como uma pequena economia, sua tentativa ousada é um estudo de caso intrigante para outras nações que consideram ações semelhantes.

Fonte: treasuries.bitbo.io

Rússia

As participações em Bitcoin na Rússia são principalmente alcançadas por meio de seus abundantes recursos de mineração. Embora o governo não tenha divulgado participações específicas, a indústria de mineração de Bitcoin da Rússia representa cerca de 11% do compartilhamento global, ocupando o terceiro lugar no mundo. Isso fornece uma base sólida para a Rússia acumular reservas de Bitcoin. Sob a pressão das sanções ocidentais, a Rússia está buscando ativamente maneiras de contornar o sistema SWIFT usando Bitcoin e explorando novos métodos para o comércio transfronteiriço.

Em 2024, o Presidente Vladimir Putin assinou uma lei oficializando a mineração de Bitcoin, aproveitando os vastos recursos energéticos do país para apoiar a indústria. Ao mesmo tempo, a Rússia propôs utilizar criptomoedas para pagar transações comerciais internacionais, destacando o papel significativo que o Bitcoin desempenha na estratégia de soberania financeira da Rússia.

Além disso, países como o Brasil, Polônia e Japão também estão discutindo propostas para estabelecer reservas nacionais de Bitcoin.

As motivações para as nações soberanas detentoras de Bitcoin são variadas, incluindo:

1. Cobertura de sanções econômicas e reforço da soberania financeira

A natureza descentralizada do Bitcoin permite que países sancionados (como Venezuela e Irã) contornem o sistema financeiro tradicional para o comércio internacional e movimentação de fundos. Ao mesmo tempo, deter Bitcoin ajuda esses países a reduzir a dependência do dólar americano e aprimorar a soberania financeira. Por exemplo, El Salvador, ao tornar o Bitcoin uma moeda de curso legal, reduziu sua dependência do dólar.

2. Proteção contra inflação e depreciação da moeda fiduciária

Países enfrentando alta inflação e desvalorização da moeda, como Argentina e Turquia, veem o Bitcoin como “ouro digital”, usando sua escassez para se proteger contra o risco de depreciação da moeda. O Bitcoin, como reserva de valor independente das políticas monetárias tradicionais, tem chamado a atenção dos bancos centrais em muitos países em desenvolvimento.

3. Promover o Desenvolvimento da Economia Digital e Atrair Investimento Estrangeiro

Ao abraçar as criptomoedas, países como El Salvador estão a promover a sua economia digital, atraindo negócios e investidores de criptomoedas, impulsionando assim o desenvolvimento económico e gerando novas receitas de câmbio e turismo. Além disso, uma reserva estratégica de moeda digital reforça a voz de uma nação nos mercados financeiros internacionais, ao mesmo tempo que promove a digitalização da economia doméstica.

1. Empresas Listadas

De acordo com Bitcointreasuries.net, em 3 de janeiro de 2025, mais de 50 empresas de capital aberto em todo o mundo detêm Bitcoin, abrangendo setores como tecnologia, finanças, mineração e blockchain. À medida que o Bitcoin se torna cada vez mais uma classe de ativos importante, mais e mais empresas listadas o estão incorporando em suas alocações de ativos, destacando seu papel na estratégia corporativa.

Como a moeda digital mais influente globalmente, o Bitcoin também se tornou parte das reservas estratégicas de grandes corporações. Em 3 de janeiro de 2025, as cinco principais empresas detentoras da maior quantidade de Bitcoin são: MicroStrategy (446,400 BTC), Marathon Digital Holdings (44,394 BTC), Riot Platforms (17,429 BTC), Hut 8 Mining Corp (10,096 BTC) e Tesla (9,720 BTC). Estas empresas estão posicionando-se ativamente no mercado de Bitcoin através de estratégias diversificadas, demonstrando confiança em moedas digitais e um compromisso com investimentos de longo prazo.

Integrar o Bitcoin nos seus balanços oferece às empresas as seguintes vantagens:

Proteção contra inflação: O fornecimento fixo de 21 milhões de moedas do Bitcoin confere-lhe uma forte propriedade de resistência à inflação, ajudando as empresas a estabilizar o valor dos ativos num ambiente global de flexibilização monetária.

Carteira de Investimentos Diversificada: Como uma classe de ativos emergente, o Bitcoin enriquece a alocação de ativos da empresa, reduzindo a dependência de um único ativo e aumentando a estabilidade financeira.

Imagem de marca aprimorada: Ter Bitcoin demonstra a adoção pela empresa de tecnologias inovadoras e modelos econômicos futuros, aumentando a competitividade no mercado e moldando uma imagem de marca voltada para o futuro.

Origem: bitcointreasuries

Resumo

A “Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA” ainda não foi oficialmente aprovada, com a implementação prevista para ocorrer em cerca de seis meses, podendo enfrentar incertezas no processo. No entanto, uma vez aprovada, espera-se que impulsione o Bitcoin e todo o mercado de criptomoedas, promova a integração entre o mercado de criptomoedas e os sistemas financeiros tradicionais, e fortaleça a cooperação global e a regulamentação transfronteiriça. Além disso, a Lei pode facilitar a interoperabilidade entre moedas fiduciárias e criptomoedas.

Como “ouro digital”, o Bitcoin, com sua escassez e características de proteção contra a inflação, está se tornando gradualmente uma nova opção para ativos de reserva globais. Ao contrário do ouro, o Bitcoin oferece maior liquidez e permite transferências transfronteiriças mais convenientes, tornando-o uma ferramenta ideal para responder à desvalorização da moeda e à incerteza econômica.

Nos últimos anos, cada vez mais empresas e países incluíram o Bitcoin nas suas reservas estratégicas. Por exemplo, a MicroStrategy e a Tesla adotaram o Bitcoin como reserva de ativos a longo prazo para proteger os riscos cambiais e criar valor para os acionistas. Da mesma forma, países como El Salvador tornaram o Bitcoin moeda legal e estão a explorar a utilização de reservas de Bitcoin para reforçar a estabilidade económica. No futuro, grandes corporações, fundos de pensões e companhias de seguros em indústrias tradicionais também poderão incorporar o Bitcoin nas suas reservas estratégicas.