Na primeira metade deste ano, o ecossistema Bitcoin tem sido particularmente proeminente, e Babylon estabeleceu-se como líder com a sua solução de 'staking e earning'. Em apenas três horas após o seu lançamento, atraiu mais de 10.000 utilizadores que apostaram 1.000 BTC. Então, será que Babylon irá desencadear um verão BTCFi? Este artigo irá analisar como funciona a Babylon, as suas tecnologias principais, o seu ecossistema e os seus desafios.

Princípio de funcionamento: "O que acontece no Bitcoin fica no Bitcoin"

Antes de mergulhar nos trabalhos específicos da Babilônia, vamos primeiro discutir seu financiamento e histórico da equipe. Em maio, a Babilônia anunciou a conclusão de uma nova rodada de financiamento, arrecadando $70 milhões, liderada pela conhecida empresa de capital de risco Paradigm. A participação veio da Polychain Capital, HashKey Capital, Mantle, HackVC e outros. Esta rodada elevou a avaliação da Babilônia para $900 milhões, com um montante total de financiamento de $96 milhões.

A equipa da Babilônia é composta por investigadores do protocolo de consenso do Laboratório Tse de Stanford e experientes desenvolvedores de blockchain da Camada 1 de todo o mundo.

De acordo com o seu white paper, Babylon é um protocolo de staking cross-chain: os ativos externos staked permanecem nas suas cadeias originais, mas ficam bloqueados num contrato de staking designado para os validadores preferidos da cadeia segura. Os ativos staked só podem ser reduzidos quando um validador comete uma ofensa de redução.

Isso permite que os detentores de Bitcoin apostem seu Bitcoin sem confiança, sem ponte para uma cadeia PoS, ao mesmo tempo que fornece garantias abrangentes de segurança de corte para a cadeia. O protocolo suporta o desempilhamento rápido para maximizar a liquidez dos detentores de Bitcoin. Além disso, é projetado como um plug-in modular que pode ser utilizado com vários algoritmos de consenso PoS, fornecendo componentes fundamentais para a construção de protocolos de empilhamento novamente.

Fonte: Livro Branco de Babilónia

A Babylon acredita que todas as cadeias PoS existentes garantem a segurança de suas redes por meio de ativos nativos mantidos no livro-razão da cadeia. Por exemplo, o PoS Ethereum é garantido pelo ETH, o Cosmos Hub pelo ATOM e a Binance Chain pelo BNB. No entanto, depender apenas de tokens nativos limita a segurança econômica das cadeias PoS, pois a capitalização de mercado desses tokens nativos a limita. Ao utilizar ativos criptográficos remotos para staking, em vez de depender exclusivamente de ativos nativos ou tratá-los como um suplemento, a capitalização de mercado global de staking pode ser aumentada, aumentando assim a segurança da cadeia.

Tecnologias Principais

Timestamping: Devido aos longos tempos de confirmação das transações de Bitcoin, registrar com segurança esses carimbos de tempo na cadeia de Bitcoin é lento. Portanto, os carimbos de tempo do Bitcoin fornecem efetivamente segurança a longo prazo contra ataques prolongados. Por outro lado, o staking de Bitcoin melhora a segurança econômica das cadeias de PoS, protegendo-as de ataques a curto prazo. Além disso, como mencionado anteriormente, os carimbos de tempo do Bitcoin são um componente importante do protocolo Babylon, facilitando a sincronização entre a cadeia PoS e o Bitcoin.

Babilônia alcança uma rápida redenção através do protocolo de carimbo de tempo do Bitcoin, maximizando a liquidez do Bitcoin. Esta característica distingue o protocolo Babilônia entre várias soluções de staking. O tempo de redenção para o Bitcoin é de aproximadamente um dia. Embora esta duração possa parecer longa em comparação com o tempo de bloco do Bitcoin de cada dez minutos, é significativamente mais rápido do que o período de desafio de sete dias para Optimism Rollups, o período de redenção de cerca de dez dias para o Ethereum e os tempos de redenção de vinte e um dias vistos em muitas redes PoS dentro do ecossistema Cosmos.

Assinatura Schnorr e tecnologia de bloqueio de tempo: Babylon não é uma solução de custódia; os ativos dos usuários são bloqueados em endereços controlados por eles através dos mecanismos "time-lock" e "Schnorr Signature". Isso significa que os usuários mantêm o controle total sobre seus ativos sem depender de terceiros para o gerenciamento. Embora essa abordagem operacional limite a liberdade do usuário, ela oferece segurança aprimorada. Especificamente, um bloqueio de tempo é um mecanismo que impede que os fundos sejam acessados ou transferidos durante um período predefinido, aumentando assim a segurança. O Schnorr Signature é um esquema avançado de assinatura digital que melhora a privacidade e a eficiência das transações, permitindo aos usuários mais flexibilidade no controle de seus ativos durante as transações.

Emulador de pacto Bitcoin: Este é um daemon operado por cada membro do comitê de pacto do protocolo de staking Bitcoin (atualmente, as identidades dos membros do comitê e o número de assinaturas não foram divulgados oficialmente). O papel do comitê do pacto é proteger o sistema Proof of Stake (PoS) de ataques de stakers e validadores de Bitcoin. Ele consegue isso representando-se como um M-out-of-N multi-assinatura, coassinando transações Bitcoin com os stakers Bitcoin. Este mecanismo garante que os fundos são queimados à força se os utilizadores revelarem as suas chaves privadas.

Do ponto de vista do processo de apostas e das tecnologias principais de Babylon, embora o protocolo se esforce para reduzir os riscos de ataque e melhorar a segurança por meio de vários meios técnicos, sua segurança, grau de descentralização, resistência à censura e escalabilidade continuam sendo pontos fracos. A segurança do 'Bitcoin do usuário' é influenciada por fatores como o mecanismo de consenso da rede Babylon, a segurança dos contratos de aposta e resgate, a autoridade e o número de multisignaturas, as identidades e o número do comitê de termos de restrição e do comitê do nó provedor final, e o estado de segurança dos nós de relé IBC. Além disso, a segurança das cadeias de PoS depende principalmente de seus mecanismos de segurança, e não da rede Bitcoin ou do próprio protocolo Babylon.

Paisagem do Ecossistema

O ecossistema de Babilônia é extenso, estabelecendo parcerias com soluções Bitcoin Layer 2, plataformas DeFi, protocolos de re-estacagem de liquidez, carteiras, o ecossistema Cosmos e provedores de serviços de rollup. Essas colaborações apoiarão robustamente Babilônia, com projetos notáveis incluindo Sei, Injective, Cosmos Hub, Osmosis e Flash Protocol.

De acordo com anúncios oficiais, Babylon se associou a mais de 60 cadeias de aplicativos Cosmos. Este ecossistema abrange mais de 94 cadeias de aplicativos com uma capitalização de mercado total de $75 bilhões, e IBC (Comunicação entre Blocos) será implementado após o lançamento da rede principal Babylon.

Diagrama do Ecossistema Babilónia (Fonte: X, 27 de abril de 2024)

Os protocolos cooperativos de staking e re-staking incluem Bedrock, Solv, Lorenzo, PumpBTC, Chakra e Pstake. Bedrock, que representa 29,78% do Valor Total Bloqueado (TVL) de Babylon (com 297,8 BTC staked), é um protocolo de staking de liquidez multi-ativo fundado pelo provedor de serviços de nó PoS RockX. Ele suporta serviços de staking de liquidez para as cadeias Ethereum (uniETH), Bitcoin (uniBTC) e IOTeX (uniIOTX).

Bedrock permite aos usuários apostar Bitcoin envolvido (wBTC) em Babilônia, oferecendo duas opções de aposta: Primeiro, os usuários podem apostar wBTC na rede Ethereum, com um terceiro transferindo a quantidade equivalente de BTC para Babilônia para apostar. Segundo, os usuários podem facilmente trocar wBTC por BTC e apostar diretamente em Babilônia. As recompensas de aposta são calculadas em uniBTC, e o FBTC é atualmente suportado para apostas.

Origem: Site Oficial

Solv é uma instalação de liquidez descentralizada que apostou aproximadamente 150 BTC durante a primeira fase de Babylon. Em julho, Solv anunciou uma parceria com Babylon para lançar o token de estaca de liquidez solvBTC.BBN. Este token permite que os usuários de ativos Bitcoin no Ethereum, BSC e Arbitrum participem da estaca de Babylon, emitindo SolvBTC.BBN e ganhando pontos de recompensa.

Fonte: Site Oficial

Lorenzo é uma plataforma para emissão, negociação e liquidação de tokens de participação em liquidez Bitcoin com base em Babylon. Durante a primeira fase de Babylon, foram apostados aproximadamente 129 BTC. Os utilizadores podem apostar BTC ou BTCB na plataforma Lorenzo para receber tokens principais de participação em liquidez (LPT) stBTC numa base de 1:1. As recompensas de aposta serão liquidadas em tokens de acumulação de retorno (YAT), permitindo aos utilizadores receber recompensas nativas da aposta em Babylon e recompensas de pontos de aposta de Lorenzo.

Fonte: Site Oficial

Desafios enfrentados

Um mês após o lançamento da mainnet de Babilônia, a primeira fase do staking de 1.000 BTC foi concluída. Enquanto alguns elogiaram o fato de atrair mais de 10.000 participantes em apenas três horas, elevando as taxas de gás para mais de 1.000 satoshis/byte, outros sentem que os resultados são fracos, dada a atual baixa sentimentos no mercado de criptomoedas. Durante este período, o ecossistema do Bitcoin acalmou, tornando as conquistas da Babilônia na mainnet dignas de celebração, especialmente porque envolvem “BTC real”.

No entanto, ao analisar o processo de staking, o BTC sendo staked em Babilônia tem origem principalmente em serviços de staking como Solv, Bedrock e PumpBTC, levantando questões sobre se pode desencadear um “Verão BTCFi”. O futuro dependerá se os participantes estão dispostos a continuar staking BTC nesses nós, que também devem oferecer recompensas competitivas para aumentar a liquidez em todo o ecossistema. Embora o ecossistema seja vasto, falta inovação genuína e parece focar mais na captura de posições para airdrops e pontos.

Além disso, as taxas de gás em alta aumentaram os custos para os stakers, e embora alguns nós tenham introduzido subsídios de gás, esta não é uma solução sustentável.

Além disso, permanece incerto se o BTC nativo depositado em Babilônia irá ancorar completamente a versão Wrapped circulante dentro de seu ecossistema. Babilônia não oferece wBTC; sua disponibilidade depende desses nós. Embora Babilônia possa garantir a segurança dos ativos BTC nativos na mainnet do Bitcoin, ainda existem riscos de liquidez associados a várias versões Wrapped circulantes em plataformas de agregação, e a mera dependência da confiança absoluta de Babilônia é insuficiente.

Em resumo, embora o desempenho da Babilônia na mainnet seja louvável, seu futuro desenvolvimento e sucesso enfrentam desafios significativos. A dependência de processos de staking, taxas de gás aumentadas e riscos de liquidez associados ao Wrapped BTC podem impactar a sustentabilidade do ecossistema. Portanto, avanços nos mecanismos de incentivo, inovação ecológica e participação do usuário são essenciais para alcançar a verdadeira prosperidade e desenvolvimento do BTCFi.