As empresas de tesouraria de Ether poderão precisar de recorrer à liquidez staking e a outras estratégias de rendimento ativo se quiserem oferecer aos investidores algo para além dos rendimentos de staking já disponíveis através dos produtos de Ether cotados, disse Kean Gilbert, diretor de relações institucionais na Lido, à Cointelegraph em ETHCC 2026.
O liquid staking permite que os detentores de Ether (ETH) façam staking dos seus tokens enquanto recebem um token transferível que ainda pode ser implantado noutros contextos de finanças descentralizadas (DeFi).
Gilbert disse que estratégias como colocar o ETH como colateral e contrair empréstimos contra esse colateral poderiam ajudar as empresas de tesouraria a gerar retornos mais elevados do que os produtos de staking passivo.
Os produtos de ETH em staking listados nos EUA incluem agora o REX-Osprey ETH + Staking ETF, lançado em setembro de 2025, o Ethereum Staking ETF e o Ethereum Staking Mini ETF da Grayscale, e o iShares Staked Ethereum Trust ETF da BlackRock, introduzido a 12 de março.
As divulgações dos emissores mostram diferentes economias de staking entre produtos de Ether, tornando difícil fazer comparações diretas de rendimento. A página ETHE da Grayscale mostrou 2,26% de recompensas líquidas de staking a 6 de abril, enquanto a página ETH da Grayscale mostrou 2,56% a 2 de abril. O staking nativo de ETH estava a render cerca de 2,72% ao ano, segundo Staking Rewards.
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Ainda assim, Jimmy Xue, cofundador e diretor de operações da plataforma de rendimento quantitativo Axis, disse que as empresas de tesouraria de Ether não precisam necessariamente de superar os produtos de Ether em staking no rendimento principal, porque são veículos de investimento diferentes.
“Um ETF de ETH em staking é um veículo passivo. Um DAT negociado com um prémio de mNAV significativo promete algo que um ETF passivo, estruturalmente, não consegue entregar: implantação ativa e dinâmica de inventário à vista através de oportunidades à medida que surgem.”
“O prémio de mNAV que os investidores pagam reflete a confiança na capacidade da gestão de colocar essa tesouraria a trabalhar”, disse Xue, acrescentando que o basis trading é uma fonte importante de rendimento para as empresas de tesouraria.
Kean Gilbert, diretor de relações institucionais na Lido Finance, entrevista concedida à Cointelegraph durante o ETHcc. Fonte: Cointelegraph
Divulgações públicas mostram adoção de liquid staking
As divulgações públicas mostram várias empresas de tesouraria de Ether a utilizarem estratégias de staking ou relacionadas com liquid staking, embora o nível de detalhe varie consoante a empresa.
Sharplink Gaming, o segundo maior detentor corporativo de Ether, gerou 14.516 ETH (cerca de 30,8 milhões de dólares) em recompensas de staking até março. Obteve 33% dessas recompensas de liquid staking e 66% de staking nativo, de acordo com uma apresentação de 1 de março junto da US Securities and Exchange Commission.
A Sharplink reportou uma perda líquida de 734 milhões de dólares para 2025, em grande parte impulsionada pela forte queda do mercado cripto na segunda metade do ano.
_Arquivo SEC da BTCS Inc. Fonte: _SEC.gov
A BTCS Inc., a 10.ª maior empresa de tesouraria de Ether por retornos, também fez staking de parte das suas participações de Ether através do protocolo de liquid staking Rocket Pool. Do total das suas participações de 29.122 ETH, a empresa tem liquid staked 4.160 ETH (8,8 milhões de dólares) através dos nós do Rocket Pool, de acordo com um arquivo SEC de julho de 2025.
A Cointelegraph contactou a BitMine, SharpLink e The Ether Machine para comentário sobre o papel do liquid staking nas suas estratégias.
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