Sete governos europeus acabaram de mudar completamente o rumo em relação aos ativos russos congelados. O que há doze meses era um tema polémico? Agora enfrenta um prazo apertado.

Estónia, Finlândia, Irlanda, Letónia e Lituânia estão na linha da frente—pressionando para que esses fundos soberanos bloqueados sejam canalizados diretamente para apoiar financeiramente a Ucrânia. A controvérsia que deixou todos nervosos no ano passado transformou-se num movimento político que ninguém previa.

Moscovo está, sem dúvida, a tomar nota. Quando milhares de milhões em ativos estatais se tornam, de repente, alvo legítimo para realocação, o tabuleiro geopolítico muda rapidamente. Isto já não é apenas uma demonstração europeia—é um precedente que pode redefinir a forma como as sanções financeiras funcionam além-fronteiras.

O prazo é apertado. A vontade política existe. E as implicações para a gestão de ativos soberanos? Muito maiores do que a maioria imagina.