As notícias sobre a regulamentação da mineração de Bitcoin na China foram a fonte de pânico no mercado?

Em dezembro de 2025, as notícias sobre a reabertura da repressão à mineração de Bitcoin[BTC] na China abalaram o mercado. A taxa de hash do BTC caiu cerca de 8%, sendo propagada nas redes sociais sob o slogan de uma “paragem em grande escala”. No entanto, uma análise aprofundada dos dados da cadeia revela que a verdadeira história por trás deste tumulto é bastante diferente.

Atualmente, o preço do BTC ronda os $90.34K, enfrentando volatilidade de curto prazo. Em mercados de risco-off, existe um mecanismo pelo qual até notícias pequenas podem gerar um grande FUD. Assim como a declaração de tarifas de Trump em outubro provocou liquidações forçadas de 19 bilhões de dólares, as notícias sobre regulamentação da mineração também abalaram significativamente a psicologia do mercado.

A verdade revelada pelos dados: a paragem na mineração na China é real?

Alguns dias após uma publicação no X sobre uma inspeção na mineração em Xinjiang, uma alegação de que “mais de 400 mil mineradores pararam” começou a se espalhar. Juntamente com a notícia da queda na taxa de hash, essa história ganhou força, acelerando a ansiedade do mercado.

No entanto, ao verificar dados reais de várias pools de mineração, a situação mostra-se diferente do que foi reportado.

Análise da taxa de hash por pool: diferenças entre América do Norte e China

A maior queda na taxa de hash ocorreu, na verdade, em pools norte-americanas. Pools como Foundry USA registraram uma redução total de mais de 200 EH/s. Por outro lado, pools chinesas como Antpool e F2Pool tiveram uma diminuição de aproximadamente 100 EH/s no total.

Esses números indicam que não houve uma grande paragem na mineração na China, mas sim uma variação temporária e geograficamente dispersa. De fato, até 18 de dezembro, a maioria das pools voltou aos níveis normais, e a taxa de hash estabilizou posteriormente.

FUD versus realidade: possibilidade de paradas temporárias para evitar inspeções

A hipótese mais plausível, com base nos dados, é que alguns mineradores tenham pausado estrategicamente suas operações para evitar inspeções das autoridades. Isso não representa uma repressão em grande escala, mas sim uma ação de gerenciamento de risco.

O número inicial de “parados 40 mil dispositivos” foi claramente exagerado, funcionando como um material de FUD para estimular o psicológico do mercado.

Lições para os investidores

A série de tumultos envolvendo a mineração de Bitcoin na China destaca pontos importantes:

• Queda na taxa de hash tende a chamar atenção, mas considerando a dispersão geográfica entre várias pools, é mais provável que seja uma variação limitada, não uma paragem total
• Notícias relacionadas à mineração podem provocar reações emocionais, tornando essencial uma análise baseada em dados
• Em mercados de risco-off, pequenos choques tendem a ser amplificados, intencionalmente ou não

Este caso reforça a importância de os participantes do mercado não se basearem apenas em manchetes, mas também de verificarem cuidadosamente os dados on-chain.