Empresas de ações de papel posicionadas para crescimento: Três nomes que vale a pena acompanhar

O setor de embalagens continua a atrair a atenção dos investidores, à medida que múltiplos ventos de cauda estruturais remodelam o panorama competitivo. Três empresas de ações de papel—Packaging Corporation of America (PKG), AptarGroup (ATR), e Greif, Inc. (GEF)—estão emergindo como oportunidades atraentes dentro deste segmento industrial em expansão.

O Caso para o setor de Containers e Embalagens

O comércio digital representa um motor de crescimento fundamental. As transações globais de comércio eletrónico atingiram $5,8 trilhões em 2023 e prevê-se que subam para $8 trilhão até 2027, crescendo a uma taxa de crescimento anual composta de 8,4%. Nos EUA especificamente, o mercado expandiu-se para $669,5 bilhões no ano passado e espera-se que ultrapasse $1 trilhão até 2027, chegando a $1,145 trilhão até 2029. Esta trajetória cria uma procura substancial por soluções de embalagem protetoras e confiáveis em produtos de consumo, farmacêuticos, químicos e aplicações industriais.

Igualmente importante é a mudança estrutural para materiais ecológicos. Empresas de todo o setor de ações de papel estão respondendo a uma maior consciência ambiental ao incorporar conteúdo reciclado nos processos de fabricação. Esta transição aborda simultaneamente pressões regulatórias e captura a crescente preferência dos consumidores por opções sustentáveis. O poder de fixação de preços do setor também melhorou, permitindo que os fabricantes compensem a inflação de matérias-primas, restrições de mão-de-obra e interrupções no transporte que pressionaram as margens.

Avaliações Individuais de Ações

AptarGroup demonstra força particular em segmentos de alto crescimento. A divisão de Beleza da empresa beneficia-se de uma demanda acelerada em cuidados pessoais e cosméticos, enquanto suas operações farmacêuticas estão capturando um crescimento constante em produtos de prescrição e cuidados de saúde ao consumidor. A expansão da capacidade de componentes de elastômero e as capacidades ativas de ciência de materiais posicionam a ação para um momento de impulso de curto prazo. Nos últimos doze meses, as ações valorizaram 22,7%. As estimativas de lucros consensuais para o exercício de 2024 foram elevadas em 2,8% nos últimos dois meses, sugerindo uma expansão de 8,6% ano a ano. Com uma surpresa de lucros dos últimos quatro trimestres média de 7,8%, a empresa possui uma classificação Zacks Rank #2 (Buy) e uma taxa de crescimento de longo prazo projetada de 7%.

Packaging Corporation of America beneficia de uma exposição de mercado dominante a canais de rápido crescimento. Seu segmento de embalagens, representando aproximadamente 91% das receitas, capturou um forte impulso de demanda de fulfillment de comércio eletrónico, juntamente com consumo estável em embalagens de alimentos, bebidas e farmacêuticas. As vendas de papelão ondulado no quarto trimestre expandiram-se 88.000 toneladas ano a ano. A gestão sinalizou expectativas de aumento nas remessas de papelão ao longo de 2024, em meio a backlogs de pedidos sustentados. O desempenho das ações tem sido particularmente forte, entregando retornos de 40% no último ano. A estimativa de lucro consensual para o ano atual aumentou 2% nas últimas semanas, enquanto a média de surpresa de lucros dos últimos quatro trimestres é de 10,1%. Com uma taxa de crescimento de longo prazo estimada de 5%, a ação atualmente possui uma classificação Zacks Rank #3 (Hold).

Greif adotou uma estratégia agressiva de alocação de capital. Aquisições recentes expandiram sistematicamente seu portfólio de produtos e alcance geográfico. Em outubro de 2023, a empresa adquiriu a IPACKCHEM, uma produtora especializada de recipientes de barreira premium, seguida pela compra da Reliance Products no Canadá. Anteriormente, a Greif adquiriu uma participação controladora na ColePak, adicionando capacidades de partições de papel às suas operações de conversão. Essas transações aprimoraram as ofertas de tecnologia de barreira e integraram operações de papelão ondulado. A empresa também implementou disciplina de custos e anunciou aumentos de preços para proteger a rentabilidade. As ações subiram 4% no último ano, embora as expectativas consensuais tenham aumentado significativamente, com estimativas de lucros revisadas para cima em 13,6% nos últimos dois meses. A empresa registra uma surpresa média de lucros dos últimos quatro trimestres de 150,6%, possui uma taxa de crescimento de longo prazo projetada de 10% e mantém uma classificação Zacks Rank #3.

Avaliação e Contexto de Mercado

A indústria de Containers - Papel e Embalagens ocupa a posição #93 no sistema de classificação de indústrias Zacks, colocando-a nos 37% superiores dos setores monitorados. Os múltiplos EV/EBITDA para doze meses à frente atualmente estão em 19,66x, em comparação com 12,25x para o S&P 500 mais amplo e 18,54x para o setor de Produtos Industriais. Ao longo de cinco anos, o múltiplo variou de 10,96x a 30,08x, com uma mediana de 18,57x.

Embora o setor tenha tido um desempenho inferior ao do S&P 500 no último ano—com um ganho de 9,1% contra os 32,1% do índice—isto apresenta uma oportunidade potencial para investidores pacientes. A exposição da indústria a mercados essenciais orientados ao consumidor, combinada com mudanças seculares em direção ao comércio eletrónico e materiais sustentáveis, sugere uma demanda sustentada independentemente dos ciclos econômicos mais amplos.