Para além das ações de chips: Por que este REIT de centros de dados oferece um valor melhor na era da IA

Quando se trata de capitalizar o crescimento explosivo da inteligência artificial, a maioria dos investidores pensa imediatamente em empresas de semicondutores e plataformas de software de IA. Mas há uma abordagem completamente diferente que vale a pena considerar—uma que fornece infraestrutura essencial enquanto negocia a uma fração dos múltiplos de avaliação vistos noutros setores. A Equinix (NASDAQ: EQIX), a principal sociedade de investimento imobiliário em centros de dados do mundo, merece atenção séria para quem procura uma exposição significativa à IA sem preços excessivos.

A Fundação Não Atraente, Mas Essencial

Pense no que acontece toda vez que interage com o ChatGPT ou qualquer aplicação de IA generativa. Esse trabalho computacional não ocorre em algum espaço digital abstrato—requer servidores físicos, hardware de rede e sistemas de arrefecimento alojados em instalações seguras e com controlo climático. Os centros de dados são a espinha dorsal de todo este ecossistema de infraestrutura. São a razão pela qual a computação em nuvem funciona de forma fiável, e são absolutamente críticos para tornar a inteligência artificial viável em escala.

Um REIT (fundo de investimento imobiliário) é uma estrutura corporativa especializada projetada para possuir e gerir propriedades imobiliárias comerciais. No caso da Equinix, esse portefólio de propriedades consiste em 273 centros de dados estrategicamente localizados em todo o mundo, atendendo a mais de 10.000 clientes. A lista de clientes parece um “quem é quem” do mundo da tecnologia: Nvidia, Adobe e mais de 60% das empresas da Fortune 500 dependem da infraestrutura da Equinix. Este não é um negócio especulativo—é a tubulação sem glamour que torna a IA moderna possível.

Crescimento Explosivo Sem Sinais de Abrandar

Os números contam uma história convincente sobre a procura por infraestrutura de IA. Os gastos globais em centros de dados de IA atingiram os $236 mil milhões nos últimos anos, e as previsões da indústria são dramáticas: espera-se que os gastos anuais ultrapassem os $1 trilhão até 2030. Isso representa um crescimento de mais de uma em quatro vezes o nível atual—uma expansão impressionante do mercado endereçável.

A Equinix já está a captar o momentum desta tendência. No último trimestre, as reservas da empresa—uma métrica prospectiva que indica receitas futuras—expandiram 25%, atingindo um recorde histórico. Essa aceleração trimestre a trimestre não é apenas um pico; reflete uma procura sustentada e estrutural por capacidade de centros de dados, à medida que as empresas aceleram a construção das suas capacidades de IA. Com 60 projetos principais de centros de dados já em desenvolvimento e aproximadamente $7 mil milhões em liquidez disponível, a Equinix possui tanto o portefólio quanto o poder financeiro para aproveitar oportunidades emergentes à medida que surgem.

A Desconexão na Valoração

Aqui é onde o apelo da Equinix se torna cristalino: a ação negocia atualmente a cerca de 20 vezes FFO (fundos de exploração)—a métrica de lucros preferida para avaliar empresas imobiliárias. No contexto da oportunidade de crescimento fenomenal e da importância estratégica da infraestrutura de centros de dados para a implementação de IA, esta avaliação representa valor genuíno. Compare isto com muitas outras ações relacionadas com IA que negociam a múltiplos substancialmente mais elevados, com economias muito menos certas, e a Equinix surge como a escolha mais disciplinada.

A posição financeira da empresa reforça esta oportunidade. Com uma forte geração de caixa, um balanço robusto e múltiplos projetos de desenvolvimento quase concluídos, a Equinix está numa posição única para beneficiar de anos de expansão prevista da infraestrutura de IA, sem assumir riscos financeiros excessivos.

A Consideração de Investimento

Antes de tomar qualquer decisão de investimento, lembre-se de que a análise individual é importante. A Equinix não foi incluída na lista mais recente de ações recomendadas pelo Motley Fool—embora a plataforma mantenha posições tanto na Equinix quanto na Nvidia. Uma perspetiva histórica é instrutiva: investidores que reconheceram o potencial da Netflix em 17 de dezembro de 2004 teriam visto um investimento de $1.000 crescer para mais de $464.000, enquanto uma posição inicial na Nvidia, datada de 15 de abril de 2005, teria expandido para aproximadamente $1,15 milhões.

A lição mais ampla é que identificar empresas subvalorizadas durante mudanças tecnológicas transformadoras muitas vezes gera retornos substanciais a longo prazo. A Equinix oferece uma forma diferente de participar na revolução da IA—não através de software chamativo ou chips de ponta, mas através da infraestrutura fundamental que torna essas inovações operacionais. Para investidores preocupados com avaliações elevadas noutros setores, essa vertente de infraestrutura merece consideração séria.