Quais altcoins apresentam maior risco de liquidação? Na segunda semana de fevereiro, foco em ETH, DOGE e ZEC

O mercado apresentou uma recuperação após uma venda de pânico, mas uma potencial tempestade desencadeada por squeezes está silenciosamente a formar-se no mercado de altcoins.

Desde meados de janeiro, o mercado de criptomoedas tem estado sob pressão contínua, com a volatilidade do Bitcoin a provocar liquidações em massa. No entanto, após três semanas consecutivas de queda, a pressão de compra começou a regressar cautelosamente ao mercado.

A delicada mudança de sentimento do mercado, aliada a alguns catalisadores específicos de certas altcoins, pode nesta semana desencadear uma recuperação de preços muito superior às expectativas. Segundo a análise mais recente dos dados de mercado da Gate, Ethereum (ETH), Dogecoin (DOGE) e Zcash (ZEC), três das principais altcoins, se os preços se moverem numa direção específica, podem juntos desencadear liquidações de posições alavancadas superiores a 3,1 mil milhões de dólares.

Contexto de Mercado: De vendas de pânico a risco de short squeeze acumulado

O mercado de criptomoedas passou por um processo intenso de desleveraging na primeira semana de fevereiro. Por volta de 4 de fevereiro, o Bitcoin caiu abaixo do nível de 70.000 dólares, levando as principais altcoins a uma queda geral de 6% a 10%, com o total de liquidações a ultrapassar os 775 milhões de dólares.

Após a venda de pânico, o mercado começou a mostrar sinais de uma recuperação técnica. No entanto, vários gestores de fundos alertaram que a velocidade do colapso foi surpreendente. “Acredito que quase ninguém previu realmente que uma venda de pânico desta magnitude pudesse acontecer tão rapidamente,” afirmou Zaheer Ebtikar, fundador e diretor de investimento da Split Capital.

Esta rápida queda provocou uma cadeia de liquidações, e a estrutura atual do mercado já prepara o terreno para uma volatilidade contrária. Analistas observaram que, desde dezembro de 2024, o mercado de tokens que não o Bitcoin tem estado numa espécie de “urso contínuo”.

Visão geral do risco de liquidação de três altcoins

Para entender melhor os pontos de risco nesta semana, apresentamos na tabela abaixo uma comparação dos dados-chave de três altcoins com risco de liquidação significativa:

ETH: Duelo entre liquidações de baleias e esgotamento de inventário nas exchanges

O Ethereum é atualmente o ativo com maior risco de short. Segundo dados da Coinglass, se o preço do ETH subir até $2.370, pode desencadear liquidações de posições short que totalizam até 3 mil milhões de dólares.

Mapa de liquidações do Ethereum nas exchanges. Fonte: Coinglass

Este risco elevado deve-se a dois fatores principais. Primeiro, a escassez de oferta macroeconómica. Dados on-chain mostram que o inventário de ETH nas exchanges caiu para cerca de 16 milhões de unidades, o nível mais baixo desde 2024. Em segundo lugar, a pressão de liquidação de grandes baleias. Entidades como a Trend Research detêm posições alavancadas significativas em ETH, com preços médios de liquidação concentrados por volta de $1.640.

Reservas de ETH nas exchanges. Fonte: CryptoQuant

Segundo dados da Gate, o ETH chegou a cair até cerca de $1.950, a aproximadamente $300 da linha de liquidação. Se o preço descer até esses níveis, poderá desencadear liquidações forçadas concentradas.

DOGE: Padrão técnico e efeito de figuras públicas em potencial

O preço do Dogecoin caiu abaixo do nível psicológico de $0,10, igualando-se às mínimas de 2024. No entanto, o mapa de liquidações de 7 dias indica que, se o preço subir até $0,109, pode desencadear liquidações short de aproximadamente 98 milhões de dólares.

Mapa de liquidações do Dogecoin nas exchanges. Fonte: Coinglass

A análise técnica sugere que essa recuperação é plausível. O trader Tardigrade apontou que o DOGE pode estar formando um “padrão de bandeira de alta”, uma continuação de alta. Se confirmado, o preço pode avançar até $0,12.

A longo prazo, analistas da Gate indicam que o DOGE, após atingir picos mais altos, formou uma estrutura de máximos mais altos e mínimos mais altos, frequentemente vista como sinal de força de mercado. Acreditam que, se essa estrutura se mantiver, há uma possibilidade teórica de o DOGE subir mais de 640%.

Zcash: Apoio técnico após mudanças na equipe

Entre as altcoins, a Zcash foi uma das que mais caiu recentemente, com uma perda de cerca de 50% desde 8 de janeiro. O setor de moedas de privacidade caiu mais de 25% nas últimas sete dias, sendo o pior desempenho. A saída de toda a equipe de desenvolvimento principal, a Electric Coin Company, agravou as vendas. Ainda assim, sinais positivos começam a surgir.

Mapa de liquidações do ZEC nas exchanges. Fonte: Coinglass

Vitalik Buterin, cofundador do Ethereum, doou publicamente para a Shielded Labs, que trabalha no desenvolvimento do Zcash, destacando que “privacidade é infraestrutura fundamental do blockchain”. Dados do zkP.baby mostram que, apesar da forte queda de preço, mais de 5 milhões de ZEC permanecem bloqueados em pools de privacidade, indicando que os usuários centrais continuam a confiar na tecnologia.

Valor total de proteção (ZEC). Fonte: zkp.baby

Perspectivas de preço e observações de mercado

Com base nos dados atuais da Gate e na análise de mercado, aqui está um panorama das previsões de preço de médio a longo prazo para Ethereum e Dogecoin:

Atualmente, o índice de medo e ganância das criptomoedas caiu para a zona de “medo extremo”. Este sentimento muitas vezes é um sinal de que o mercado pode estar prestes a virar. Ray Hindi, cofundador da L1D AG, afirmou que o processo de desleveraging intenso é na verdade uma “limpeza estrutural”, que ajuda a eliminar excessos e a destacar projetos verdadeiramente valiosos.

A oferta de ETH disponível nas exchanges está a diminuir, com dados a indicar cerca de 16 milhões de unidades, o valor mais baixo em dois anos. Mais de 4 milhões de ETH estão em filas de staking, o que reduz ainda mais a liquidez. O DOGE, abaixo de $0,10, mostra sinais técnicos de uma potencial recuperação explosiva. Mais de 5 milhões de ZEC permanecem em pools de privacidade, com os detentores mantendo a confiança na tecnologia apesar da forte queda de preço.

O equilíbrio do mercado está a inclinar-se de uma venda de pânico pura para um ponto de crise onde forças de compra e venda estão extremamente desequilibradas. Qualquer movimento de preço inesperado, seja para cima ou para baixo, pode desencadear uma tempestade de liquidações nesta terra de alavancagem excessiva.