Análise técnica de BTC e ETH: análise de ondas desde o pico histórico até os níveis de suporte

O mercado de criptomoedas passou por uma profunda correção nos últimos meses. Até meados de fevereiro de 2026, a capitalização de mercado do BTC caiu para 132,8 mil milhões de dólares, enquanto a do ETH recuou para 23,5 mil milhões de dólares. Os participantes do mercado estão amplamente confusos — apesar de esta recuperação ter sido altamente esperada, por que caiu novamente numa correção acentuada? Este artigo tenta, do ponto de vista técnico, desenhar a lógica desta trajetória complexa.

Estado atual do mercado: classificação de capitalização e fuga de pânico

Em comparação com o início do mercado em 8 de abril de 2025, durante o bull run, o desempenho das duas principais moedas não foi satisfatório. O BTC caiu de um pico histórico de cerca de 126.000 dólares para os atuais 66.470 dólares, uma queda de quase 47%. O ETH teve uma situação ainda mais severa, caindo de um máximo de 4.957 dólares para 1.950 dólares, uma perda acumulada superior a 61%.

A correção mais alarmante nesta fase foi a fuga de pânico. Dados on-chain mostram que o fluxo de fundos principais de BTC e ETH ultrapassou os 5 bilhões de dólares, refletindo uma forte pressão de venda por parte de instituições e investidores individuais. Muitos investidores de varejo entraram na compra na faixa de 2.600 dólares, mas foram presos na queda subsequente, com perdas não realizadas aumentando dia após dia.

Estrutura de ondas no gráfico mensal desenhada: a queda de 5 ondas já foi concluída?

Do ponto de vista da análise técnica, a questão mais importante é: em que fase do mercado em baixa estamos? Usando a teoria das ondas para observar o gráfico mensal, a queda do BTC e ETH pode ser desenhada como uma estrutura padrão de queda de 5 ondas.

No gráfico mensal do BTC, a queda foi de 12,4% (por mês), com uma retração de mais de 40% desde o pico até o fundo. O ETH caiu 21,6% no mês, com uma retração total superior a 55%. Apenas com esses números, é difícil determinar se a onda de 5 já foi concluída. O que importa é observar a força e a estrutura do próximo movimento de recuperação.

Se a recuperação conseguir romper resistências-chave, isso indicaria que o mercado em baixa pode estar chegando ao fim; se a recuperação for fraca, sugere que há uma queda mais profunda ainda por vir.

Análise dos níveis de suporte: zonas críticas de concentração de baleias

Os níveis de suporte são essenciais para entender o cenário futuro. Com base em dados on-chain e análise de distribuição de custos, a zona de suporte real do BTC está entre 68.000 e 69.000 dólares. Essa faixa representa a principal concentração de custos de endereços de baleias antigas, indicando o custo médio dos detentores de longo prazo.

E o que significa 75.000 dólares? Essa faixa é apenas uma zona de acumulação de custos de grandes instituições. Por exemplo, a MicroStrategy, uma empresa listada nos EUA, já construiu uma posição de BTC de 4,5 bilhões de dólares através de múltiplas compras adicionais. Será que essas instituições conseguirão manter suas posições diante de uma tendência de baixa? É uma questão a observar.

Se a tendência realmente inverter para baixo, mesmo essas baleias gigantes terão dificuldades em sustentar o mercado sozinhas. Portanto, o suporte principal do BTC está na zona de concentração de baleias entre 68.000 e 69.000 dólares, e não em 75.000.

Movimentos de fundos institucionais e julgamento da grande tendência

Outro sinal do mercado vem da mudança na liquidez de capital. Nas últimas semanas, embora mais de 5 bilhões de dólares tenham saído de fundos principais, do ponto de vista macroeconômico, o custo de capital global continua a diminuir. Isso indica que o momento para entrada de capital barato pode estar se aproximando.

Em outras palavras, a “crise” atual pode ser apenas uma panico de liquidez de curto prazo, e não um risco sistêmico fundamental. Se o custo de capital continuar a cair, o entusiasmo das instituições em comprar na baixa pode ser reativado.

Estratégia prática de negociação: operações de mudança de tendência

Do ponto de vista de trading, a estratégia atual deve ser:

Durante a recuperação, considerar compras de swing perto de 2.350 dólares de ETH. Essa faixa já atingiu níveis de medo extremo, oferecendo uma relação risco-retorno razoável. Para o BTC, a posição ideal estaria por volta de 81.000 dólares, formando uma correlação entre as duas.

Se conseguir comprar nessas regiões, o próximo passo é observar a força da recuperação. Se a recuperação não conseguir romper os picos anteriores (ETH em 2.600, BTC acima de 75.000), deve-se realizar lucros rapidamente, preparando-se para uma possível segunda queda. Por outro lado, se a recuperação romper essas resistências, será necessário reavaliar a tendência.

Atualmente, o mercado ainda demonstra força de recuperação fraca. Diante desse cenário, manter uma abordagem cautelosa, lucrar com pequenos ganhos e aguardar sinais mais claros é uma estratégia mais segura.

Avisos de risco e perspectivas de mercado

É importante destacar que a análise acima baseia-se em observações técnicas e de fluxo de fundos, e não constitui recomendação de investimento. A volatilidade do mercado de criptomoedas é muito maior do que a de ativos tradicionais, e qualquer operação envolve riscos reais de capital.

Embora a correção atual tenha sido profunda, do ponto de vista dos ciclos históricos, esse tipo de busca pelo fundo é comum. O mais importante é ter paciência para aguardar sinais de confirmação de tendência, evitando compras por impulso ou vendas precipitadas. A capacidade de passar por esse teste dependerá da gestão de risco e da resistência psicológica de cada participante.