Todos estão debatendo qual ativo vence durante a guerra. O ouro caiu 3,5% hoje. O petróleo sobe. O Bitcoin mantém-se. A resposta pode surpreender-te

Este é o dia 4 dos ataques dos EUA-Israel ao Irão. O conflito já se espalhou além do Irão, para o Líbano, Iraque e países do Golfo. Seis membros das forças americanas confirmados mortos. O Irão atacou embaixadas dos EUA em Riade e no Kuwait. Mais de 1.900 voos cancelados em todo o Médio Oriente. O Iraque começou a encerrar a produção de petróleo nos seus maiores campos, incluindo Rumaila, o que pode cortar 3 milhões de barris por dia do fornecimento global.

Os mercados estão a reagir em tempo real.

O crude Brent está a $81,30, com uma subida de 4,5% hoje. WTI a $74,50, com uma subida de 4,6%. O petróleo não está a reagir apenas às notícias de hoje. Está a precificar um cenário em que o Estreito de Ormuz permanece interrompido por semanas. Trump disse que a guerra pode durar de 4 a 5 semanas. Os analistas já consideram $100 por barril realista se Ormuz permanecer fechado.

O ouro está, na verdade, a descer 3,5% hoje, a $5.110. É o que ninguém esperava. Depois de atingir recentemente $5.392, o ouro está a recuar mesmo com uma guerra de grande escala em curso. Isto diz-te algo. O ouro já precificou o risco. Os atrasados agora estão a realizar lucros.

O Bitcoin está a $68.500, com uma subida de 0,5% em 24 horas. Medo e Ganância em 14. O mercado está aterrorizado, mas o BTC não está a colapsar. Está a manter-se enquanto o ouro corrige e o petróleo dispara.

A Fed não está a mover-se. Os dados do CME mostram uma probabilidade de 97% de manutenção da taxa em março. A inflação impulsionada pelo petróleo é real, mas a Fed quer mais dados antes de reagir. Isso significa que não há catalisador para corte de taxas para as criptomoedas a curto prazo.

Aqui está a leitura honesta de todos os três neste momento.

O petróleo é a negociação de guerra mais clara e a mais perigosa para manter a longo prazo. Se um cessar-fogo acontecer durante a noite, o petróleo desaba 15% instantaneamente. O ouro já fez o seu movimento e está a arrefecer. O Bitcoin está a ser tratado como um ativo híbrido, não puramente de risco, nem puramente de refúgio seguro. Está a manter o valor sem a volatilidade do petróleo e sem a posição carregada do ouro.

A guerra não acabou. Trump disse que as operações continuam até que todos os objetivos sejam atingidos. Cada dia que isto se prolonga é mais um dia em que o petróleo permanece elevado e os mercados permanecem nervosos.

Vê o Estreito de Ormuz. Se reabrir, vende petróleo, compra tudo o resto. Se permanecer fechado por mais de duas semanas, $100 petróleo torna-se o cenário base e as expectativas de inflação reprecificam tudo, incluindo a política do Fed.