"Guerra e tensão geopolítica estão a aumentar, o ouro vai subir."

Na realidade, não é tão simples.
O chamado refúgio seguro desceu 24% do seu máximo, exatamente desde o ataque dos EUA-Israel ao Irão. Deixe-me explicar-lhe.
O mercado é uma máquina que olha para o futuro. Da mesma forma que compra uma ação pelo seu potencial futuro, compra ouro porque espera que surjam conflitos.
A fragmentação geopolítica tem vindo a construir-se desde a Rússia-Ucrânia em 2022, e foi exatamente quando o ouro valorizou 240% até ao seu máximo. Toda a gente já tinha comprado o rumor.
Portanto, quando a guerra realmente rebentou, já estava precificada. As pessoas venderam a notícia.
Além disso, a incerteza geopolítica desencadeia uma reação em cadeia, especialmente para gestores de investimentos, para vender e converter em dinheiro, empurrando os preços ainda mais para baixo.