Recentemente, voltei a prestar atenção ao pennant — um dos padrões mais interessantes nos gráficos. Honestamente, é algo que frequentemente ajuda a captar a continuação da tendência, quando o mercado parece estar a parar.

Aqui está o que acontece: o preço move-se abruptamente para cima ou para baixo, formando o chamado haste do padrão. Depois, há uma pausa, uma consolidação, e o preço começa a negociar numa faixa estreita, assumindo a forma de um pequeno triângulo simétrico. Este é o pennant. Normalmente, aparece aproximadamente no meio da tendência — este é o momento-chave que muitos deixam passar.

O padrão pennant encontra-se tanto em mercados em alta como em baixa. A principal diferença em relação a figuras semelhantes é o tamanho. O pennant é mais compacto do que o triângulo simétrico e exige um movimento brusco e agressivo antes do início da consolidação. As flags são semelhantes, mas aí a forma de consolidação é diferente.

Quando se trata de negociação, é preciso captar a ruptura na direção da tendência principal. Pode-se entrar de várias formas: logo na quebra da fronteira do pennant, no máximo ou mínimo da figura, ou esperar por uma pequena correção e entrar na continuação do movimento. O objetivo é simples — mede-se a altura da haste do padrão e projeta-se a partir do nível de ruptura.

Mas o que é interessante é que a fiabilidade deste padrão é controversa. John Murphy, no seu clássico livro de análise técnica, chama o pennant de uma das figuras de continuação mais confiáveis. No entanto, Thomas Bulkowski realizou um estudo com 1600 exemplos e obteve resultados diferentes: a frequência de quebras malsucedidas atingiu 54%, enquanto as bem-sucedidas ficaram entre 32-35%. Isto mostra que a gestão de riscos é fundamental.

Para um pennant de alta, entramos na posição longa na quebra para cima, colocando o stop abaixo do suporte. Para um de baixa, o contrário: entramos na posição curta na quebra para baixo, com o stop acima da resistência. Lembre-se de que o pennant se forma rapidamente — no máximo três semanas, caso contrário pode transformar-se num padrão maior ou simplesmente romper.

Conclusão principal: a qualidade da tendência anterior é tudo. Se antes do pennant houve um movimento agressivo, após a quebra espere uma continuação forte. Use este padrão juntamente com outras ferramentas de análise, e as chances de sucesso aumentam significativamente. Este é um dos meus padrões favoritos exatamente porque funciona em todos os prazos, mas é especialmente eficaz em prazos curtos.