#加密市场回升 O ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão afirma que o Estreito de Hormuz pode navegar com segurança durante duas semanas, e os preços de metais energéticos e fertilizantes podem recuar

Menos de 24 horas depois de Donald Trump ter lançado a ameaça de “destruição da civilização iraniana esta noite”, o ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão anunciou, de repente, que o Estreito de Hormuz pode navegar com segurança durante duas semanas. A pressão extrema no limite da guerra acabou por terminar com ambos os lados a travar ao mesmo tempo. Os preços internacionais do petróleo despencaram mais de 15% numa só noite, e os preços de matérias-primas como a ureia e o alumínio também recuaram na mesma hora. Uma guerra que fez os preços globais dispararem e, assim que surgiu a notícia de um cessar-fogo, o mercado reagiu imediatamente. Mas o problema é: por quanto tempo durará esta nova descida?

1. Trump acabou de dizer que ia destruir o Irão, e o Irão virou-se e abriu o estreito? Tão depressa! Incrivelmente depressa!
A partir da mediação de emergência do primeiro-ministro paquistanês Shehbaz Sharif, o presidente Trump anunciou ontem à noite de forma súbita: se o Irão concordar em negociar a abertura do Estreito de Hormuz, ele aceita suspender os ataques aéreos ao Irão por duas semanas. Esta declaração, a poucos horas de distância do último ultimato de Trump — segundo o qual, se não aceitassem as dez condições de cessar-fogo, incluindo a abertura do Estreito de Hormuz, o Irão seria bombardeado de volta à Idade da Pedra —, ficou a valer apenas por mais algumas horas. O Irão, que vinha recusando com firmeza qualquer acordo, também acabou por ter uma reviravolta dramática poucas horas depois.
Na manhã de 8 de abril, o ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, Seyed Abbas Araghchi, publicou pessoalmente na plataforma X de Musk, em que, em nome do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irão, anunciou com seriedade: “Nas próximas duas semanas, o Estreito de Hormuz pode ser navegável com segurança”. Ao mesmo tempo, afirmou de forma explícita que, se os EUA pararem os ataques, o Irão também não retaliará. Araghchi ainda anexou, de propósito, no seu post uma declaração oficial redigida a partir de 7 de abril, dirigida ao “querido irmão” Shehbaz Sharif, primeiro-ministro do Paquistão, e ao marechal Munir, expressando-lhes os seus agradecimentos sinceros e elogiando os esforços incansáveis que fizeram para pôr fim à guerra na região.
O conteúdo central da declaração é claro e forte: tendo em conta o pedido fraternal do primeiro-ministro Sharif no Twitter e o pedido dos EUA para negociações com base na proposta de 15 pontos, o Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irão decidiu:
1. Se os ataques ao Irão pararem, as forças iranianas também cessarão as operações defensivas; 2. Nas próximas duas semanas, o trânsito de navios através do Estreito de Hormuz será seguro e não apresentará problemas.
A Al Jazeera, citando meios de comunicação iranianos, informou que, entre o EUA e o Irão, negociações presenciais serão realizadas na capital do Paquistão, Islamabad, para se avançar com consultas em torno do cessar-fogo permanente. Da frase “toda a civilização será destruída esta noite” ao “cessar-fogo por duas semanas, cessar-fogo em ambas as direções”, e depois ao anúncio feito pelo próprio Irão de que abriria o estreito: este grande enredo concretizou três reviravoltas em apenas 24 horas. A pressão máxima de Trump — primeiro bombardear a ilha de Harg, depois gritar que vai destruir a civilização e, por fim, dar uma “via de saída” — foi um golpe bem executado, em plena fluidez. E, do lado do Irão, da postura inicial de recusa absoluta até ao anúncio de abertura do estreito com navegação segura, também não passou apenas de uma noite. Ambos os lados travaram ao mesmo tempo. A razão é simples: não conseguem aguentar a guerra, e o preço do petróleo também não.

2. A corrida aos preços pode estar a chegar ao fim: há uma janela para a retoma dos preços de energia, metais e fertilizantes?
Por trás desta reviravolta dramática, está o facto de ambas as partes terem demonstrado uma forte vontade de parar as hostilidades. Trump optou por “calar enquanto ainda é vantajoso” — a fábrica de mísseis do Irão, armazéns, sistemas de defesa aérea, instalações nucleares e a maioria dos altos dirigentes e oficiais: o que tinha de ser atingido já foi, o que tinha de ser destruído já foi destruído. Tradicionalmente, os EUA não têm intenção de ocupar terrenos de outros países a longo prazo; quando já está quase decidido o desfecho, recuam e regressam. E o Irão também não quer ser realmente “bombardeado de volta à Idade da Pedra”. Ao comprometer-se ativamente a restaurar a navegação segura do Estreito de Hormuz nas próximas duas semanas, isto equivale a premir o botão de “pausa” na energia global e nas cadeias de abastecimento. Os preços de energia, metais, fertilizantes, transporte marítimo e outros que dispararam nas últimas semanas devido ao conflito já terão atingido o pico e deverão recuar rapidamente. O mercado global finalmente pode respirar de alívio.

Vejamos primeiro o mercado da energia. Após o início do conflito no Irão, o Brent, que fechara em 72,48 dólares por barril a 27 de fevereiro antes da guerra, disparou até aos 109,27 dólares a 7 de abril, um aumento de 50,75%; a partir de 24 de março, manteve-se ainda consecutivamente por duas semanas acima da fasquia dos 100 dólares. Depois de Trump anunciar, na noite do dia 7, um cessar-fogo condicional por duas semanas, o preço do petróleo caiu logo na abertura, ficando abaixo de 100 dólares nessa mesma noite. Na manhã do dia 8, após o ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão confirmar as condições de navegação, o preço chegou a descer, em mínimos, até 91,72 dólares, e até às 15:00 fechou em 94,85 dólares, o que representa uma queda de 13,2% face ao fecho do dia anterior. O Estreito de Hormuz, como rota de transporte de 20% do petróleo mundial, quando a navegação for restabelecida, as expectativas de aperto no fornecimento dissipam-se de imediato; a tendência de recuo do preço do petróleo já é muito evidente.
Quanto aos preços dos fertilizantes, que são matéria-prima essencial para a produção alimentar: de acordo com dados do Banco Mundial, o ureia representativo subiu fortemente 54% em março face a fevereiro, e o preço internacional em abril atingiu 726 dólares por tonelada, um salto de 54% face aos 472 dólares de março; em termos homólogos, disparou ainda mais de 1,8 vezes, atingindo o nível mais alto desde abril de 2022, ou seja, desde o início do conflito entre Rússia e Ucrânia. O índice de preços agregados de fertilizantes, com base em 2010, subiu para 183, com um aumento de 38 pontos percentuais face a fevereiro, o que corresponde a uma subida de 26,2%. A Organização das Nações Unidas para a Alimentação e a Agricultura (FAO) indicou que 30%-35% das exportações globais de ureia e 20%-30% do amoníaco provêm dos países do Golfo; a contenção real do Estreito de Hormuz levou à paragem das fábricas de ureia no Qatar e a atrasos nos transportes, além de o preço do gás natural, devido ao conflito, ter subido cerca de 60%, elevando diretamente os custos dos fertilizantes. As rotas de transporte no Médio Oriente ficaram caóticas, afetando não só a energia, mas também gravemente os bens indispensáveis à produção alimentar.
A FAO das Nações Unidas sublinhou especialmente: “Ao contrário do petróleo bruto, os fertilizantes não têm reservas estratégicas internacionais; quando a cadeia de abastecimento entra em confusão, é ainda mais difícil de gerir.” Agora, com a promessa de navegação segura durante duas semanas, os gargalos de transporte estão prestes a ser desbloqueados; a queda dos preços dos fertilizantes é algo esperado e a pressão global sobre a segurança alimentar será significativamente reduzida.

Os preços dos metais também foram fortemente atingidos. Tome-se o alumínio como exemplo: o conflito no Irão não só aumentou os custos de frete como também fez minguar a capacidade de produção de alumínio no Médio Oriente. O Irão atacou a Alba (Alumínio de Bahrein) e a Emirates Global Aluminium; a última emitiu, a 4 de março, um aviso de força maior, impossibilitando o transporte do metal; o encerramento do Estreito de Hormuz restringiu ainda mais as exportações de alumínio para a Europa e os EUA. O Médio Oriente representa 9% da produção mundial de alumínio, e as importações de matérias-primas de óxido de alumínio também ficaram bloqueadas. A cotação de referência do alumínio na London Metal Exchange subiu de 3156,5 dólares por tonelada, a 27 de fevereiro antes da guerra, para 3599,5 dólares por tonelada a 7 de abril, com um aumento acumulado de 14%, atingindo o nível mais alto em quatro anos. Agora que a navegação está a voltar a ficar ao alcance, a dificuldade de ajustar a cadeia de abastecimento diminui e os preços do alumínio e de outros metais deverão recuar rapidamente. Os preços do transporte também aumentaram na mesma proporção; durante o conflito, os prémios de seguro e os fretes dispararam, fazendo os custos globais do comércio crescerem em grande escala. O compromisso de navegação segura por duas semanas alivia diretamente esta pressão.

3. O mercado respirou de alívio, mas o alarme está totalmente desativado?
Este ciclo de subida nas matérias-primas pode muito provavelmente ter atingido um pico a nível parcial. Mas é preciso ter consciência de que duas semanas de cessar-fogo não equivalem a paz permanente. Entre as dez condições apresentadas pelo Irão nas negociações estão exigências “duras”, como a retirada das forças militares dos EUA das bases regionais, a anulação de todas as sanções e o descongelamento de ativos iranianos no estrangeiro. Qualquer uma dessas condições, por si só, torna difícil para Trump aceitá-las integralmente. O panorama das negociações em Islamabad não está claro; se as negociações falharem, o preço do petróleo poderá voltar a disparar rapidamente a curto prazo e ultrapassar novamente os 100 dólares.
Embora duas semanas sejam apenas uma janela, e não uma garantia de estabilidade a longo prazo, pelo menos no curto prazo o mercado já passou de “pânico extremo” para “otimismo cauteloso”. Para a economia global, é uma oportunidade rara de recuperar fôlego.