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DePIN ou IA: Qual narrativa ainda tem combustível?

IA e DePIN ainda estão vivos, mas não estão a negociar com o mesmo tipo de prova. qual tem mais combustível restante?

Neste momento, os dados do CoinGecko mostram a categoria de tokens de IA com cerca de 21,8 mil milhões de dólares em capitalização de mercado, enquanto DePIN está por volta de 9 mil milhões. Portanto, a IA ainda é a maior negociação em termos de tamanho, mas DePIN é a narrativa menor e mais inicial.

A verdadeira questão não é apenas o hype. É se o setor tem fluxo de caixa por trás dele.

É aí que DePIN começa a parecer interessante. O Relatório de Estado do DePIN 2025 da Messari diz que o setor gerou uma receita estimada de $72M no FY25 em receita on-chain e agora representa aproximadamente $10B em capitalização de mercado em circulação, com as principais redes a negociar a 10–25x a receita.

A IA ainda tem o impulso geral mais forte na indústria. A NVIDIA reportou 68,1 mil milhões de dólares em receita no Q4 FY2026 e 215,9 mil milhões para o ano completo, mostrando que os gastos em infraestrutura de IA ainda são massivos e muito reais.

Aqui está a minha opinião:

A IA é maior, mais rápida e mais reativa às manchetes. enquanto,
DePIN é menor, mais lento, mas mais ligado ao uso real e à receita.

Se tivesse que apostar numa direção para a próxima fase, diria que a IA ainda tem a rotação de curto prazo mais forte, mas DePIN pode ter mais espaço porque é mais cedo e menos concorrida.

Isto não é conselho financeiro. Estou a acompanhar ambos, mas preferiria possuir o que é apoiado pelo uso do que apenas narrativa.

Qual deles estás a observar agora: IA, DePIN ou ambos?