⚡️ Amigos, desta vez a questão da Aave, no final, provavelmente será os comuns a preencherem o buraco. Quando o Stani falou sobre a sua carreira de vida na X, eu já achei estranho.

Geralmente, quando um fundador fala assim, não é uma expressão de sentimento, é que realmente não aguenta mais. No dia 23 de abril, ele colocou 5000 ETH, mais de 10 milhões de dólares.
A origem do problema foi há seis dias: alguém invadiu a ponte entre cadeias do KelpDAO, usando uma vulnerabilidade para gerar falsos rsETH do nada. Essas moedas falsas foram usadas na Aave como garantia, e tomaram emprestado quase 200 milhões de dólares em ETH.
Aave é o maior protocolo de empréstimos na DeFi, gerenciando mais de 30 bilhões de dólares em ativos de usuários. Quando a notícia saiu, os grandes investidores foram os primeiros a fugir. Em seis dias, os depósitos evaporaram 15 bilhões de dólares, e o fundo principal foi drenado.
Até agora, a utilização dos pools de USDC e USDT ainda está perto de 100%. O dinheiro que você deposita, não consegue mais sacar.
Foi aí que surgiu o chamado DeFi United, que na prática é toda a indústria se juntando para preencher o buraco.
Atualmente, os que se manifestaram são Lido, EtherFi, Golem, Mantle, além do Stani. Mas não comemorem ainda. A Lido disse que está disposta a fornecer 2500 stETH, desde que o plano todo seja financiado antes. Os 5000 ETH do EtherFi ainda estão em votação. Os 30 mil ETH do Mantle são de natureza de empréstimo, e também estão em discussão. Até agora, só temos certeza de que os 5000 ETH do Stani e os 1000 ETH do Golem vão chegar.
Qual é o tamanho do buraco? Os hackers tomaram emprestado quase 100 mil ETH. O Conselho de Segurança do Arbitrum ajudou a congelar 30 mil ETH, restando um buraco de aproximadamente 68,9 mil ETH, equivalente a cerca de 160 milhões de dólares. Mesmo que todas essas partes paguem, ainda faltariam 25 mil ETH, que ninguém reconhece.
Esse cenário não parece familiar? O TARP de 2008: Wall Street causou problemas, o governo interveio organizando todo mundo para juntar dinheiro e cobrir o prejuízo. A estrutura do DeFi United é exatamente igual. Mas a grande diferença é que, por trás do TARP, havia o Tesouro e o Federal Reserve, que podiam impor a força e imprimir dinheiro. Desta vez, é tudo voluntário, ninguém tem poder de obrigar alguém a pagar.
Por que os concorrentes também estão dispostos a contribuir? Porque o rsETH já se infiltrou em muitos protocolos. Só na Aave, ela detém 83% do volume circulante. Se ela quebrar completamente, ninguém terá dias fáceis. Salvar a Aave é, na verdade, salvar a si mesmo.
Mas o mais irônico vem depois. Independentemente de o DeFi United conseguir ou não juntar esse dinheiro, quem vai pagar a conta já está decidido: são os usuários comuns que não fizeram nada.
Eles só depositaram um pouco de ETH, querendo ganhar alguns pontos de juros. Talvez nem saibam o que é o KelpDAO, nem conheçam as vulnerabilidades do mecanismo de validação de mensagens do LayerZero. E, no final, o dinheiro que os hackers tomaram emprestado é justamente contra eles.
Agora, o fórum de governança da Aave discute: se o dinheiro não for suficiente, como dividir a dívida ruim entre os usuários. Entre 123 milhões e 230 milhões de dólares. Os usuários não têm direito a votar, nem mesmo a recusar.
E o economista-chefe da Circle até sugeriu aumentar o limite de taxa de empréstimo para 50%, usando dinheiro mais caro para preencher buracos ainda maiores.
Depois de 2008, o mundo gastou mais de uma década criando seguros de depósito, testes de resistência e regulamentação de risco sistêmico, com um objetivo principal: evitar que os depositantes comuns paguem pelos erros das instituições. A DeFi passou dez anos contornando esse sistema, mas nada que tinha que acontecer deixou de acontecer: corridas, transmissão de dívidas ruins, pessoas inocentes presas dentro, tudo aconteceu.
Até hoje, a liquidez disponível no pool de USDC na Aave é inferior a 3 milhões de dólares. Se você depositou dinheiro e quer sacar, provavelmente não conseguirá.
Seja na DeFi ou na CeFi, espero sinceramente que desta vez os comuns não tenham que pagar a conta. Mas, para ser honesto, minhas esperanças são poucas.