Então, tenho acompanhado de perto a ação do preço do ouro nesta última semana, e honestamente há algumas dinâmicas interessantes a acontecer agora.

Na semana passada, o ouro abriu por volta de $4.662 e subiu quase até $4.858 antes de recuar. O mercado basicamente está perguntando se essa recuperação tem mais força ou se estamos apenas consolidando. O sentimento dos investidores está dividido—cerca de metade é otimista, um terço acha que estamos apenas consolidando, e o restante é pessimista. Esse tipo de indecisão geralmente significa que estamos esperando por um catalisador.

Aqui está o que chamou minha atenção do lado fundamental. A Fed está prestes a inundar o mercado com discursos nesta semana, e também estamos recebendo o Livro Bege. Mas, honestamente, o verdadeiro fator imprevisível é Walsh potencialmente se tornando o próximo Presidente do Fed por volta de maio. Quão hawkish ou dovish ele sinalizar pode virar completamente as expectativas do mercado. O Bank of America ainda prevê duas reduções de taxa em 2026, mas se Walsh adotar uma postura totalmente hawkish, até mesmo uma redução pode ser considerada otimista neste momento.

Falando tecnicamente, o preço do ouro está em um nível crítico—$4.736 é basicamente a linha de defesa. Estamos um pouco abaixo disso agora, o que dá uma pequena vantagem aos vendedores, mas nada dramático. Se o preço do ouro romper e se manter acima de $4.736, provavelmente vamos rumo a $4.871 e potencialmente $4.993. Por outro lado, se quebrarmos o suporte em $4.614, o próximo nível a observar é $4.479.

O que é interessante é que a dívida global está prestes a atingir $348 trilhão, as tensões no Oriente Médio ainda estão elevadas, e a participação na força de trabalho continua caindo. Essas condições não são exatamente otimistas para ativos de risco, mas definitivamente apoiam o ouro como uma proteção. A situação geopolítica está confusa—as negociações no Paquistão acabaram de fracassar, o que aumenta a incerteza.

Do ponto de vista técnico, o ouro já se recuperou cerca de 15% das mínimas recentes e o gráfico semanal mostra padrões de consolidação. Estamos acima do nível de retração de 32,8%, o que sugere que essa correção é apenas temporária. A prata também mostra força, com três semanas consecutivas de alta.

Minha opinião? A configuração do preço do ouro parece construtiva no curto prazo. Temos zonas de resistência em $4.860, $4.960 e $5.050, com suporte se formando em $4.538 e $4.448. Diante de toda a incerteza macroeconômica desta semana—discursos da Fed, reuniões do G20, potencial escalada no Oriente Médio—esperaria mais volatilidade, mas com maior probabilidade de consolidação e recuperação no preço do ouro. A tendência de curto prazo favorece os touros se ultrapassarmos o nível de $4.736, mas precisamos vê-lo se manter para confirmar a convicção. Fique atento a essa zona de perto.