Percebi uma tendência interessante no comportamento do Bitcoin a nível macro, que vale a pena analisar com mais detalhe. Quando o preço rompe para baixo estruturas de consolidação maiores, isso historicamente não significa uma recuperação imediata. Pelo contrário, esses rompimentos geralmente antecedem fases de correção mais prolongadas, e não uma recuperação rápida.

Olhei para a estrutura macro do BTC através de vários ciclos. O analista Rekt Capital observou corretamente que a quebra de um macro-triângulo para baixo em 2018 e 2022 levou a uma aceleração do movimento bear antes de formar o fundo final. Mas a situação atual lembra mais 2014, quando o preço se consolidou abaixo da base e permaneceu em um intervalo lateral por bastante tempo.

Se o BTC repetir o cenário de 2014, pode ficar preso por um longo período na fase de consolidação. Nesse caso, o nível de suporte anterior em torno de 82.500 dólares servirá como teto para as oscilações. Rekt Capital destacou que, após rompimentos de macro-triângulos, o BTC frequentemente forma retângulos de consolidação. Em 2014, houve dois desses intervalos consecutivos — um logo após o rompimento, outro já na mínima final. Se a história se repetir, a consolidação atual pode ser apenas uma fase intermediária, e não o fim da queda.

Tecnicamente, o quadro parece de baixa. Nos prazos maiores, forma-se um padrão cabeça e ombros, o preço rebate dos níveis superiores do intervalo, e aí claramente é mais vantajoso operar na baixa. A liquidez está concentrada abaixo dos preços atuais, os volumes de alta já foram absorvidos. O último fechamento diário foi de baixa, um doji de baixa. O RSI está na zona de sobrecompra, o MACD indica mudança de impulso para os vendedores.

O preço está abaixo das médias móveis exponenciais em prazos mais altos, o que confirma a tendência macro de baixa, apesar dos recentes picos. Nos prazos menores, já houve mudança de estrutura com rompimento abaixo de mínimas locais. A última alta foi principalmente impulsionada por notícias, sem confirmação orgânica pelo movimento de preço. Historicamente, esses picos impulsivos costumam ser corrigidos.

No conjunto, todos esses fatores indicam que uma nova queda é mais provável do que uma recuperação. A visão macro fala por si só.